文章 저자：0x9999in1, MetaEra

1930년의 《스무트 - 홀리 관세법》은 세계 경제에 치유할 수 없는 상처를 남겼다. "자국 산업 보호"라는 명목으로 시작된 관세 전쟁은 결국 세계 무역의 재앙적인 축소로 이어져 대공황의 깊이와 폭을 더욱 악화시켰다. 거의 백년이 지난 지금, 무역 보호주의의 유령은 여전히 맴돌고 있다.

2025년 4월, 미국이 중국 상품에 대한 관세를 125%로 인상한다고 발표하면서 글로벌 시장은 다시 익숙한 냉기를 느꼈다. 이에 중국 상무부는 신속히 응답하며, 미국이 "관세 숫자 게임"을 계속할 경우 중국은 "무시할 것"이며, 추가 반격의 권리를 보유한다고 밝혔다. 한편, 트럼프 정부는 75개 국가에 "90일 관세 유예"의 올리브 가지를 내놓으며 일반 세율을 10%로 낮추었지만, 중국, 멕시코, 캐나다는 제외했다. 이러한 극히 타겟화된 무역 전략은 중미 경제의 탈동조화 위험을 급증시켰을 뿐만 아니라, 글로벌 자본 흐름의 새로운 전장인 암호화 시장을 새로운 교차로에 세웠다.

《스무트 - 홀리 관세법》의 경고

역사는 결코 단순히 반복되지 않지만, 항상 어떤 경고를 제공한다. 1930년대 《스무트 - 홀리 관세법》에서 발생한 비극은 각국이 보복 관세의 악순환 속에 집단적으로 침몰하게 되어 결국 국제 무역 체계가 붕괴된 것이다. 《스무트 - 홀리 관세법》은 20세기 가장 파괴적인 무역 정책 중 하나로, 그 역사적 교훈은 현대의 의사 결정자들에게 깊은 경고를 준다: 무역 보호주의는 결코 경제적 어려움을 해결하는 좋은 방법이 아니다. 1930년, 미국 의회는 이 법안을 통과시켜 수입 관세를 평균 59%로 역사적 최고치로 인상했으며, 이는 대공황의 충격을 받은 국내 산업을 보호하기 위한 것이었지만, 재앙적인 연쇄 반응을 초래했다.

글로벌 주요 무역 파트너들은 신속히 보복 관세 조치를 취했으며, 이로 인해 국제 무역 체계는 1929-1934년 사이에 거의 3분의 2가 축소되었고, 미국의 수출액은 70% 폭락했으며, 전 세계 실업률은 더욱 악화되었다. 이 정책은 미국 경제를 구하지 못했을 뿐만 아니라 대공황을 연장하고 심화시켰으며, 무역 보호주의의 치명적인 결함을 드러냈다: 글로벌화된 경제에서 일방적으로 높은 무역 장벽을 세우는 것은 필연적으로 "부메랑 효과"를 초래한다. 더 깊은 영향은 이 법안이 국제 다자간 무역 협력의 기초를 파괴하고 경제 민족주의 정서를 부추겨, 이후 제2차 세계 대전 전의 국제 경제 질서 붕괴의 씨앗을 심었다는 것이다.

백년 후의 트럼프 관세 대棒

2025년에 발생한 관세 전쟁은 1930년과의 차이점이 있다면, 미국이 "선택적 관세 전쟁"을 통해 글로벌 공급망을 재편하려 하고 있다는 것이다. 한편으로는 중국에 극한 압박을 가하고, 다른 한편으로는 대부분의 국가에 대해 일시적으로 완화하고 있다. 이러한 "분화와 와해" 전략은 겉보기에는 영리해 보이지만, 실제로는 위험을 내포하고 있다. 중국은 세계 제2의 경제 대국으로, 이미 1930년대의 수동적인 무역 약국이 아니다. 미국이 관세 인상을 발표한 후, 중국은 즉각적으로 대등한 보복을 취하지 않고 "무시"하는 태도로 차가운 대응을 하며, 동시에 "탈달러화" 전략을 가속화하고 있다. 이러한 전략적 인내는 시장에 새로운 무역 전쟁이 1930년대의 전면적인 혼전으로 발전하지 않을 가능성이 높고, 오히려 더 지속적인 소모전이 될 것임을 인식하게 했다.

암호화 시장은 선천적으로 "유동성"에 민감한 체질

트럼프 정부의 "해방일" 관세 정책은 글로벌 금융 시장에 격렬한 충격을 주었고, 암호화 시장은 전면적인 타격을 입었다. 비트코인은 83,500달러에서 74,500달러로 하락했고, 이더리움은 더 큰 하락폭을 보이며 1,800달러에서 1,380달러로 떨어졌으며, 알트코인의 총 시가총액은 40% 이상 반토막났다. 시장 유동성은 현저히 축소되었고, 비트코인의 월간 자금 유입은 정점인 1,000억 달러에서 60억 달러로 급락했으며, 이더리움은 60억 달러의 순유출로 전환되었다. 대규모 "항복식 매도"가 발생했지만, 가격이 하락함에 따라 손실 규모는 점차 축소되어 단기 매도 압력이 소진될 가능성을 보여주고 있다.

기술적으로 볼 때, 93,000달러는 비트코인이 상승 모멘텀을 회복하는 데 중요한 저항 수준이 되며, 65,000-71,000달러 구간은 강세장이 반드시 지켜야 할 핵심 지지 영역이다(이 데이터는 Glassnode에서 인용됨). 현재 시장은 중요한 단계에 진입했으며, 지지선을 하회할 경우 대다수 투자자들이 손실에 빠질 수 있어 더 극심한 시장 조정을 초래할 수 있다. 전반적으로 암호화 시장은 글로벌 유동성 변화에 매우 민감하며, 이번 관세 정책이 가져온 불확실성은 광범위한 충격을 초래했으며, 시장이 안정될 수 있을지는 향후 정책 방향과 자금 회수 상황에 달려 있다.

결론적으로, 암호화 시장은 이 게임에서 수동적인 수용자이자 능동적인 변수이다. 상상해 보라: 국제 정세가 긴장하고, 글로벌 통화 체계가 불안정할 때, 투자자들은 어디에서 정부나 실체의 통제를 받지 않는 희소한 글로벌 디지털 가치 저장 수단을 찾을 수 있을까? 아마도, 구질서의 신뢰가 무역 전쟁에 의해 침식될 때, 새로운 체계의 씨앗이 조용히 싹트기 시작할 것이다.