비트코인은 아직 오를까요? 비트코인의 단기 움직임에 영향을 미치는 요인은 무엇인가요?

출처: 화리화외

비트코인은 2개월 이상 지속적인 변동성을 겪은 끝에, 오늘(중국 표준시 4월 22일) 드디어 87,000 달러를 넘어서는 반등에 성공했습니다. 본 글을 작성하는 시점에서 가격은 88,100 달러 근처를 유지하고 있습니다. 아래 그림과 같습니다.

동시에, 현물 금 가격도 계속해서 역사적인 최고치를 경신하며 3,483 달러/온스에 도달했고, 일일 상승폭은 1.73%입니다. 아래 그림과 같습니다.

하지만 비트코인과 금과는 달리, 미국 주식 시장의 3대 지수는 계속해서 집단 하락하고 있으며, 본 글을 작성하는 시점에서 S&P 500 지수는 2.36% 하락, 다우존스 산업 지수는 2.48% 하락, 나스닥 종합 지수는 2.55% 하락했습니다.

간단히 말해, 현재 시장 단계에서 비트코인, 금, 주식(주로 미국 주식)의 상관관계는 사람들의 주목을 받고 있으며, 오늘 온라인에서 KOL이 비트코인이 미국 주식에서 독립적인 시장으로 나아갈 것이라고 언급하는 것을 보았습니다…

저는 이러한 결론이 다소 이르다고 생각합니다. 전반적으로 우리는 비트코인이 단기적으로 미국 주식의 흐름에서 완전히 벗어날 수 없다고 생각하며, 여전히 일정한 영향을 받을 것입니다. 현재 비트코인이 미국 주식에서 벗어나 잠시 독립적인 시장을 형성할 수 있는 이유는 금 가격이 너무 많이 상승했기 때문일 가능성이 높습니다. 이로 인해 금에 대한 일부 자금이 비트코인으로 유입되고 있습니다(최근 이틀 동안 ETF 자금도 새로운 순유입을 시작했습니다). 하지만 이러한 수요는 대체로 단기적일 가능성이 높으며, 이 자금이 빠르게 유입된 후에도 빠르게 유출될 가능성을 배제할 수 없습니다. 그러나 더 긴 시간 차원에서 보면, 이는 비트코인의 잠재력을 나타내며, 현재 단기 수요의 구매력(특히 주요 구매자)은 미래에 비트코인 구매의 주요 새로운 힘이 될 수 있습니다.

가격 측면에서 장기적으로 비트코인은 계속 상승할 것이라는 관점을 우리는 변함없이 유지할 것입니다.

단기적으로는 K선에서 비트코인이 현재 87,000 달러 근처의 저항선을 돌파하고, 연초 이후의 하락 채널을 돌파했지만, 아래 그림과 같이 거시적 및 정책적 요인(아래에서 언급할 것들)을 고려할 때, 앞으로 몇 주 동안 큰 변동성이 있을 가능성이 높으며, 조정 위험에 주의해야 합니다. 비트코인이 새로운 전면적인 상승을 맞이할 것이라고 이야기하기에는 아직 이른 것 같습니다. 만약 올해 시장의 기회를 계속 긍정적으로 보고 있다면, 변동 기간 동안 82,000, 79,000, 74,000, 72,000과 같은 단기 가격대(특히 74,000-72,000 구간, 현재로서는 단기적인 저점으로 보입니다)는 여전히 추가 매수의 좋은 구간입니다. 만약 지금까지 완전한 계획을 세우지 못했거나 어떻게 해야 할지 고민하고 있다면, 다시 한 번 말씀드리지만: 단기 시장의 흐름을 정확히 예측할 수 있는 사람은 없습니다. 새로운 큰 추세가 완전히 확인되기 전까지는 가장 좋은 방법은 아마도 아무것도 하지 않거나(소규모로 시도하는 것)일 것입니다.

현재 암호화폐 시장의 흐름은 시장 자체의 몇 가지 영향 요인 외에도, 외부 요인에 더 많이 영향을 받는 것 같습니다. 예를 들어, 거시 경제 조건, 정책, 미국 주식 시장의 성과 등이 있습니다. 며칠 전의 일련의 기사에서 우리는 다양한 각도(관세 정책 각도 포함)에서 시장의 변화를 논의했습니다. 이제 우리는 앞으로 몇 주 동안 주목할 만한 사건이 무엇인지 다른 몇 가지 측면에서 살펴보겠습니다:

1. 거시 데이터 측면

주식 시장이든 암호화폐 시장이든 현재 단계에서 거시 경제 환경의 영향을 크게 받고 있는 것 같습니다. 트럼프의 관세 전쟁으로 인한 영향은 현재 중요한 경제 데이터에 아직 반영되지 않았지만(일정한 지연이 있음), 인플레이션, 고용 등 중요한 경제 데이터(여기서는 미국 데이터만 언급함)에 대해서는 적절히 주의를 기울여야 합니다.

여기서 몇 가지를 강조하겠습니다:

4월 30일 오전 10시(아래 언급된 시간은 모두 미국 동부 시간)에는 3월 PCE(개인 소비 지출 물가 지수) 데이터가 발표됩니다. 이는 연준이 주목하는 인플레이션 관련 지표로, 핵심 PCE는 연준 관계자들의 향후 금리 변동 결정에 영향을 미칠 수 있습니다. 일반적으로 PCE 데이터가 예상보다 높으면 인플레이션 압력이 상승한다고 판단되어 금융 시장의 변동성이 커질 수 있습니다. 반대로 PCE 데이터가 예상보다 낮으면 인플레이션 압력이 완화되어 통화 완화 정책에 도움이 되고 시장에 긍정적 영향을 미칠 수 있습니다.

5월 2일 오전 8:30에는 4월 NFP(비농업 고용 데이터)가 발표됩니다. 이 데이터는 중요합니다. 왜냐하면 트럼프의 관세 정책 이후의 직접적인 영향을 반영할 수 있기 때문입니다. 또한 고용 데이터는 연준이 주목하는 데이터 중 하나로, 고용 데이터의 변화를 통해 시장은 연준의 금리 정책 변화를 예측하거나 소통할 수 있습니다. 일반적으로 강력한 고용 데이터는 달러를 강화시키고, 반대로 약한 데이터는 달러를 약화시키고 시장의 더 큰 변동을 초래할 수 있습니다. 현재 시장은 4월 고용 증가에 대해 보수적인 태도를 보이고 있으며, 많은 분석가들이 신규 고용 인원이 3월 수준보다 낮을 것이라고 예측하고 있습니다.

5월 7일 오후 2:00의 FOMC 회의는 올해 들어 시장에서 가장 기대되는 FOMC 회의 중 하나로 보이며, 트럼프가 말한 "해방일(트럼프는 4월 2일 미국 수입 제품에 대한 전면 관세를 부과한다고 발표했으며, 이 날을 해방일이라고 부릅니다)" 사건 이후 첫 번째 FOMC 회의입니다. 그러나 현재 연준 관찰 도구에 따르면, 연준은 4.25%-5%의 금리 수준을 유지할 가능성이 높지만, 사람들이 더 관심을 가지거나 기대하는 것은 연준의 발언입니다. 과연 파월이 그날 오후 2:30의 기자 회견에서 무엇을 말할지 지켜봐야 합니다.

5월 13일 오전 8:30에는 4월 CPI(소비자 물가 지수) 데이터가 발표됩니다. CPI와 우리가 위에서 언급한 PCE는 모두 연준이 인플레이션을 측정하는 중요한 지표입니다. 일반적으로 CPI가 예상보다 높으면 주식 시장과 암호화폐 시장에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며(사람들이 통화 정책이 계속 긴축될 것을 우려하기 때문), 예상보다 낮은 데이터는 시장에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 그러나 다음 CPI 데이터에서는 모순된 효과를 볼 수 있을 것입니다. 관세 전쟁의 충격으로 인해, 온라인의 여러 보도를 종합해 보면 현재 중국은 강력하게 반격하고 있으며, 이로 인해 미국 내 상품 가격이 상승하고, 미국 소비자들이 대량으로 공포에 질린 구매를 하게 됩니다. 이러한 공포 구매는 단기적으로 CPI를 높일 수 있지만, 이 상황이 지속되면 가격 압력이 심화되어 CPI가 하락할 수 있습니다.

5월 15일 오전 8:30에는 4월 소매 판매 데이터가 발표됩니다. 현재 글로벌 무역 정책 변화와 우리가 위에서 언급한 소비자 행동의 변화 등을 고려할 때, 이 데이터는 시장에 중요한 영향을 미칠 수 있습니다. 일반적으로 강력한 소매 판매 데이터는 긍정적인 성장(기업 수익 전망이 낙관적)을 예고하며, 예상치 못한 데이터 하락은 경제 침체에 대한 우려를 불러일으킬 수 있습니다. 그러나 NFP, CPI 등의 데이터를 종합적으로 고려할 때, 단기적으로 이 데이터는 모순이 있을 가능성이 있습니다.

물론, 위에서 언급한 데이터 외에도 중국, 일본 등 국가의 주요 경제 데이터도 적절히 주의를 기울일 필요가 있습니다. 그러나 우리가 위에서 언급한 것처럼, 거시 경제 데이터는 종종 일정한 지연이 있으며, 시장이 가장 중요하게 여기는 것은 이러한 데이터가 미래에 미칠 긍정적/부정적 기대입니다. 이러한 기대는 시장 가격에 직접적으로 반영됩니다.

2. 실적 발표 시즌 측면

미국 기업의 실적 발표 시즌은 위험 시장(주식 시장 및 암호화폐 시장)에 영향을 미칠 가능성이 있으며, 특히 현재 글로벌 관세 정책의 배경에서 많은 대형 기관들이 미래의 수익성 및 자본 지출 예산을 재조정할 수 있습니다.

예를 들어, 테슬라(Tesla)는 4월 22일 오후 5시에 1분기 실적을 발표하고, 구글(Alphabet)은 4월 24일 오후 5시에 1분기 실적을 발표하며, 마이크로소프트(Microsoft)는 4월 30일 오후 5시에 1분기 실적을 발표하고, 애플(APPLE)은 5월 1일 오후 5시에 1분기 실적을 발표합니다… 등등.

각 회사마다 시장은 일정한 기대를 가지고 있으며, 만약 그들의 분기 실적이나 전망이 예상과 다르게 나타나면, 이는 해당 회사의 주가에 직접적인 영향을 미칠 뿐만 아니라, 주식 시장(심지어 암호화폐 시장)에도 더 광범위한 영향을 미쳐 투자자 감정에 새로운 충격을 줄 수 있습니다.

3. 정책 및 규제 측면

4월 21일, SEC는 폴 앳킨스(Paul Atkins)를 SEC 의장으로 공식 발표하며, 그는 해당 기관 역사상 34대 의장이 되었습니다. 시장은 일반적으로 바이든 정부 시절의 전 의장 게리 겐슬러와 비교하여, 트럼프가 지명한 앳킨스가 SEC를 암호화폐에 더 우호적인 기관으로 만들 것이라고 예상하고 있습니다. 아래 그림과 같습니다.

또한, 이번 달 SEC 암호화폐 작업 그룹이 주최하는 일련의 원탁 회의도 계속 진행될 예정이며, 4월 25일의 수탁 기관 주요 문제, 5월 12일의 자산 블록체인과 전통 금융 통합, 6월 6일의 DeFi와 미국 정신 등이 포함됩니다. 아래 그림과 같습니다.

또한, 스테이블코인에 대한 입법도 중요한 사항입니다. 이는 우리가 화리화외 이전의 기사에서 언급한 바 있으며, 트럼프는 올해 8월 이전에 스테이블코인 입법을 완료하기를 희망하고 있습니다. 미국은 스테이블코인 입법을 적극적으로 추진하고 있으며, 본질적으로 이는 달러의 글로벌 지배적 지위를 계속 확대하기 위한 것입니다.

요약하자면:

직관적으로 볼 때, 사건(정책, 데이터 및 뉴스의 다양한 영향)은 자금의 흐름을 결정하고, 자금의 흐름은 해당 자산 가격의 방향을 결정하며, 가격의 방향은 대부분 사람들의 감정의 방향을 결정하고, 사람들의 감정의 방향은 직접적으로 자신의 자금의 흐름을 결정합니다…

우리가 위에서 논의한 정책적 요인, 경제 데이터 요인, 또는 기타 뉴스 요인 등은 사실 비트코인 흐름에 영향을 미치는 단기(중기 포함) 요인입니다. 장기적인 관점에서 보면, ETF의 통과, 점점 더 많은 대형 기관의 깊은 참여, 일부 국가(주로 미국)의 정책 및 규제 추세의 점진적 추진, 주요 국가의 비트코인 전략적 비축 계획 등으로 인해 비트코인의 자산 구조는 근본적인 변화 또는 전환이 일어나고 있는 것 같습니다. 이론적으로(체인 데이터 변화에서 볼 때), 소액 투자자들이 보유한 비트코인은 점점 줄어들 것이며, 미래의 비트코인 가격은 점점 더 높아질 것입니다(또는 기관이 적합하다고 생각하는 가격 구간에 도달하여 장기 상승 주기로 진입할 것입니다).