플랫폼 코인 다차원 비교: 누가 약세장에서 더 우수한 "금삽"인가?

편집자: Yoyo

암호화폐 시장이 열광을 뒤로하고 지속적인 조정기와 저변동성 환경으로 접어들면서, 시장의 관심은 단기 폭발을 추구하는 Meme 코인에서 점차 기본적인 펀더멘털을 갖춘 자산인 플랫폼 코인으로 돌아가고 있습니다. 중앙화 거래소 가치의 핵심 매개체로서, 플랫폼 코인은 거래소 생태계의 기상청 역할을 할 뿐만 아니라, 보유자가 플랫폼 발전의 혜택을 얻고 다양한 수익을 창출하는 데 중요한 자산입니다.

그러나 현재의 침체된 시장에서, 다양한 플랫폼 코인의 성과와 보유자에게 제공하는 실제 수익 전략은显著한 차이를 보이고 있으며, 누가 더 나은 위험 대비 수익 비율을 제공할 수 있을까요? 본문에서는 여러 차원에서 Binance (BNB), MEXC (MX), Gate.io (GT), WEEX (WXT) 등 서로 다른 계층의 주요 플랫폼 코인을 심층 비교하여, 약세장에서 플랫폼 코인의 가치 포착 방법을 탐구합니다.

1. 플랫폼 코인의 생태계 역량

주요 암호화폐 거래소는 다양한 플랫폼 코인 활동을 통해 사용자들이 생태계 구축에 참여하도록 유도하고, 플랫폼 코인의 보유 가치와 시장 매력을 높이고 있습니다.

1. 보유 코인 에어드랍: 저위험 + 높은 유연성의 수익 모델

보유 코인 에어드랍은 암호화 시장에서 흔히 사용되는 인센티브 방식으로, 프로젝트 측은 유명 프로젝트의 토큰 보유자에게 무료로 새로운 코인을 배포하여 장기적인 지원과 새로운 프로젝트의 홍보를 보상합니다. 중앙화 거래소는 이 모델을 차용하여 플랫폼 코인 보유자에게 새로 상장된 프로젝트의 토큰을 에어드랍하여 장기 보유자를 유도하고, 동시에 플랫폼 코인의 가치를 높입니다.

잠금 구독과 비교할 때, 보유 코인 에어드랍은 자금을 동결할 필요가 없으며, 자금은 언제든지 사용할 수 있어 가격 변동 위험을 줄이고, 위험 선호도가 낮은 투자자에게 적합합니다. 이러한 저위험, 높은 유연성의 방식은 사용자가 하나의 플랫폼 코인을 보유함으로써 여러 다른 프로젝트의 에어드랍 인센티브에 무료로 참여하고, 새로운 프로젝트의 성장 잠재력을 공유할 수 있게 합니다. 예를 들어, 100 MX를 보유한 사용자는 수십 가지 새로운 토큰을 무료로 받을 수 있어 수익을 쉽게 축적할 수 있습니다.

보유 코인 에어드랍 메커니즘 비교

각 거래소의 에어드랍 메커니즘은 각기 다른 특징을 가지고 있어 사용자에게 유연한 수익 경로를 제공합니다. 아래는 Binance, MEXC, Gate.io, WEEX의 보유 코인 에어드랍 참여 방식과 보상 설계를 비교한 것입니다:

보상 메커니즘을 살펴보면, MEXC의 보상 방식이 매우 매력적입니다. 새로운 코인 에어드랍 외에도 일부 프로젝트는 보상으로 USDT를 배포하기도 합니다. 이러한 이중 수익 전략은 참여자가 새로운 프로젝트의 잠재적 성장 수익을 얻을 수 있을 뿐만 아니라 안정적인 USDT 보상도 받을 수 있게 하여 투자 수익을 높이고 전체 위험을 줄입니다.

또한, MEXC의 혁신적인 초대 보너스 메커니즘은 사용자가 활동을 공유하여 보상 계수를 증가시킬 수 있도록 허용합니다. 예를 들어, 유효한 사용자를 초대하면 1.5배의 보너스를 받을 수 있으며, 사용자는 보유량과 사회적 참여도에 따라 유연하게 수익을 확대할 수 있습니다. 반면, WEEX는 주로 투입된 코인 수를 늘려 사용자에게 더 높은 보상 계수를 부여하는 방식으로, 이 방식은 보상을 대규모 보유자에게 더욱 집중시켜 소액 보유자에게는 불리하게 작용하여 강자의 강해지는 효과를 강화합니다.

참여 메커니즘 측면에서, 세 거래소는 각기 다른 특징을 가지고 있습니다. Gate.io는 참여 복잡도가 가장 낮습니다. 사용자는 KYC 인증을 완료하고 최소 1개의 GT(약 23 USDT)를 보유하면 자동으로 에어드랍에 참여할 수 있어 참여 과정을 간소화합니다. 그러나 참여 범위가 너무 넓으면 평균 보상을 희석시킬 수 있으며, 새로운 코인이 상장된 후 매도 압력을 증가시켜 토큰 가치를 영향을 미칠 수 있습니다. Binance는 금융 상품과 사용자 에어드랍을 결합합니다. 사용자는 BNB를 통해 정기/유동 금융 상품이나 온체인 수익 프로젝트에 참여하여 토큰 자체의 이자뿐만 아니라 에어드랍 자격도 수동으로 얻을 수 있어 일석이조입니다. MEXC 사용자는 현물 계좌에 최소 25개의 MX(약 70 USDT)를 24시간 이상 보유하고, 유망한 프로젝트에 적극적으로 투입해야 에어드랍 자격을 얻을 수 있습니다(투입된 코인은 보상 계산에만 사용되며, 잠금이 필요하지 않음). 이러한 적절한 문턱과 투표 요구는 프로젝트에 관심이 있는 활성 사용자를 선별하여 보상 분배의 공정성을 보장하고, 새로운 코인의 홍보 효과를 강화하며, 참여 범위와 보상 가치를 효과적으로 균형 있게 조정하여 포괄성과 정확성을 모두 고려합니다. WEEX의 참여 메커니즘은 MEXC와 유사하지만, 사용자가 WXT를 보유해야 하는 시간이 더 길어(2일) 요구됩니다.

보유 코인 에어드랍 활동 데이터 비교

보유 코인 에어드랍의 수익 성과를 평가하기 위해, 2025년 3월 3일부터 4월 13일 사이에 Binance, MEXC, Gate.io, WEEX의 각 에어드랍 활동에 600 USDT를 투자하여 수익률을 측정한 결과는 다음과 같습니다:

MEXC의 활동 빈도가 가장 높아, 6주 동안 총 43회의 에어드랍을 진행하여 Binance(3회), Gate.io(18회), WEEX(18회)를 훨씬 초과했습니다. 이는 MX 보유자가 고빈도의 에어드랍을 통해 수익을 축적할 수 있게 합니다.

MEXC의 평균 연환산 수익률(상장 가격 기준)은 9.22%로, 최고의 수익률을 보여 Binance(6.14%), Gate.io(7.66%), WEEX(8.42%)보다 높습니다. 에어드랍 토큰은 상장 후 매도 압력, 공급 증가, 투기 기대감의 실현 등 여러 요인으로 인해 하락하는 경우가 많으며, 4월 14일 기준으로 MEXC와 WEEX의 수익률 하락폭은 각각 -9.42%와 -9.03%로, Gate.io(-23.11%)와 Binance(-47.7%)보다 훨씬 낮습니다. MEXC의 에어드랍 토큰은 더 강한 가격 안정성을 반영합니다.

요약

MEXC의 "햇살 가득" 에어드랍 활동은 MX 보유자가 ≥25 MX를 보유하고 새로운 프로젝트를 지지하는 투표를 통해 무료로 새로운 코인과 USDT의 이중 보상을 받을 수 있게 합니다. 2025년 3월 3일부터 4월 13일 사이에 MEXC는 평균 하루 한 번의 고빈도 에어드랍과 9.22%의 평균 연환산 수익률을 기록하며, Binance, Gate.io, WEEX의 동기 에어드랍 활동의 빈도와 평균 연환산 수익률을 초과했습니다. 또한, 4월 14일 기준으로 MEXC의 에어드랍 코인 평균 수익률은 단 9.42% 하락하여 수익의 안정성을 보여주었습니다.

소액 자금 사용자에게 있어, MX 토큰을 보유하고 에어드랍 활동에 참여하는 것은 분명히 약세장에서의 "금삽" 전략으로, 유연하고 저위험으로 안정적인 수익을 추구할 수 있으며, 사회적 공유를 통해 보너스를 얻어 수익을 더욱 확대할 수 있습니다.

2. Launchpool --- 윈-윈 신규 발행 방식

약세장 변동 속에서, Launchpool은 플랫폼 코인 보유자에게 신규 코인 발행(신규 발행)에 참여할 수 있는 저문턱 기회를 제공합니다. 유휴 플랫폼 코인(예: MX)을 스테이킹하여 새로운 프로젝트의 토큰을 무료로 얻어 추가 수익 기회를 창출합니다.

Launchpool은 스테이킹 메커니즘을 통해 플랫폼 코인과 신규 코인을 연결하며, 수익은 신규 코인의 상장 가격과 참여 인원에 따라 달라집니다. 높은 신규 코인 가격은 수익을 증가시키고, 많은 참여자는 개인 보상을 희석할 수 있습니다. 동시에, 잠금 기간(보통 3-20일) 동안 가격 하락 위험은 스테이킹 자산의 가치에 영향을 미칠 수 있습니다. 만약 스테이킹 자산과 신규 코인이 모두 상승한다면, 사용자는 이중 수익을 얻어 윈-윈을 실현할 수 있습니다. 그러나 스테이킹 자산이 크게 하락하면 신규 코인 수익이 손실을 상쇄하기에 부족할 수 있습니다. 따라서 높은 잠재력을 가진 신규 코인과 낮은 참여 인원의 Launchpool 활동을 선택하면 수익을 크게 최적화할 수 있습니다.

다음은 3월 3일부터 4월 13일 사이에 Binance, MEXC, Gate.io 세 거래소의 Launchpool 데이터를 비교한 것입니다:

MEXC는 Launchpool 활동에서 선별 전략을 채택하여 동기에는 단 3회의 활동을 개최하였으며, Binance와 동일하지만 Gate.io(11회)보다 훨씬 적습니다. 그러나 MEXC Launchpool의 평균 연환산 수익률(신규 코인 상장 가격 기준)은 31.25%로, 다른 거래소보다 높으며, BNB(22.32%), Gate.io(4.90%)보다 사용자에게 더 많은 수익을 제공합니다. 이러한 "적고 정교한" 방식은 MEXC가 높은 잠재력을 가진 프로젝트를 출시하도록 보장하여 저품질 토큰의 위험을 줄입니다. 우수한 프로젝트에 집중함으로써 MEXC는 신규 코인의 가격 상승 가능성을 높여 MX 스테이킹자에게 직접적인 혜택을 줍니다.

또한, 참여 인원 측면에서 Binance의 Launchpool 참여 인원은 백만에 달하고, Gate.io는 수만 명이 참여하는 반면, MEXC는 낮은 참여 인원(약 5000명)을 형성하여 "가치 저지대"를 만들어 MX 사용자에게 평균 보상을 높입니다.

요약

MEXC Launchpool은 사용자가 MX를 스테이킹하여 무료로 신규 코인을 얻을 수 있게 하며, 3월 3일부터 4월 13일 사이에 3회의 Launchpool을 개최하여 평균 연환산 수익률이 31.25%에 달합니다. 높은 잠재력을 가진 프로젝트를 엄격히 선별하여 신규 코인의 성과를 높이고, MX 보유자에게 풍부한 단기 수익을 제공합니다. 동시에 낮은 참여 인원(약 5000명)은 보상 분배를 최적화하여 MX 스테이킹자의 평균 수익을 높여 가치 저지대를 형성합니다.

2. 플랫폼 코인 수수료 우위: 거래 비용 통제의 핵심 변수

주요 중앙화 거래소는 거의 예외 없이 수수료 할인과 플랫폼 코인을 깊이 연결하여 사용자 유치 및 유지, 특히 거래가 활발한 사용자를 끌어들이는 중요한 수단으로 삼고 있습니다. 그러나 "할인"이라는 단어 뒤에는 각 플랫폼의 구체적인 규칙이 다르며, 아래 그림과 같이 비교됩니다:

1. CEX 수수료 기본 구조: Maker/Taker 및 VIP 등급 시스템

일반적으로 거래 수수료는 주문을 걸어놓는 역할(Maker)과 주문을 체결하는 역할(Taker)로 나뉩니다:

• Maker(주문자): 유동성을 제공하는 주문을 의미하며, 즉시 현재 시장의 주문과 체결되지 않고 주문서(Order Book)에 들어가 상대방이 매칭하기를 기다리는 한정가 주문입니다. 거래소는 이러한 행동을 장려하므로 Maker 수수료는 일반적으로 Taker 수수료보다 낮으며, 심지어 0 또는 마이너스(리베이트)일 수 있습니다.
• Taker(체결자): 유동성을 소모하는 주문을 의미하며, 즉시 체결되는 시장가 주문이나 한정가 주문으로 주문서에 있는 기존 주문과 직접 체결하여 시장의 유동성을 소모합니다. Taker 수수료는 일반적으로 높습니다.

Maker/Taker 기본 수수료 외에도 대부분의 거래소는 VIP 등급 시스템을 설정합니다. 사용자의 VIP 등급은 일반적으로 지난 30일간의 거래량, 계좌 총 자산 또는 플랫폼 코인 보유량에 따라 결정됩니다. 등급이 높을수록 Maker와 Taker 수수료가 낮아집니다. 이는 대규모 거래자와 고빈도 거래자를 장려하는 일반적인 메커니즘입니다.

2. 기본 수수료와 플랫폼 코인 보유 할인 메커니즘

• Binance (BNB): Maker 0.10% / Taker 0.10%
• MEXC (MX): Maker 0.00% / Taker 0.05%
• Gate.io (GT): Maker 0.10% / Taker 0.10%
• Weex (WXT): Maker 0.02% / Taker 0.08%

할인 없이 시작하는 경우, MEXC의 0.00% Maker 수수료는 매우 경쟁력이 있으며, 주문 거래자의 비용은 거의 없습니다. 0.05%의 Taker 수수료도 다른 세 곳보다 낮습니다. Weex의 Maker 수수료(0.02%)는 Binance/Gate.io보다 우수하지만, Taker 수수료(0.08%)는 MEXC보다 높습니다. Binance와 Gate.io는 업계에서 일반적으로 사용되는 0.10%를 기본 수수료로 채택하고 있습니다.

플랫폼 코인 보유 할인 메커니즘 측면에서, Binance는 주요 기준 할인과 BNB 토큰 소모를 직접 연결합니다. 비록 할인 비율이 상당하지만, 이는 자연스럽게 보유자의 BNB 자산이 거래 빈도에 따라 감소함을 의미합니다. 이 기본 할인 이상의 더 나은 수수료를 얻으려면 VIP 시스템에 들어가야 하며, 이 시스템은 거래량과 보유량 두 가지 기준을 충족해야 하므로 문턱이 상대적으로 엄격하고 고액 자산 또는 고빈도 거래 사용자에게 더 적합합니다.

MEXC의 수수료 구조는 기본적으로 주문자에게 매우 우호적입니다. MX 보유자에 대한 인센티브는 명확한 두 가지 경로로 설계되어 있습니다. 핵심 장점은 보유량에 따라 높은 할인 메커니즘에 있습니다: 특정 보유 문턱(500 MX)을 달성하면 현물 및 계약의 상당한 수수료 절감을 받을 수 있습니다. 가장 중요한 차별점은 이 핵심 할인 혜택을 얻기 위해 사용자가 MX 토큰을 소모할 필요가 없다는 점입니다. 이 설계는 자본 효율성을 크게 향상시켜 사용자가 낮은 비용으로 거래를 즐기면서도 MX 자산을 다른 생태계 참여나 가치 투자에 완전히 보유할 수 있게 합니다. 또 다른 레벨은 소액 보유자에게 기본 할인을 제공하지만, 토큰 지급이 필요합니다.

Gate.io는 VIP 시스템의 승급 조건이 더 유연하여 사용자가 보유량이나 거래량 중 어느 한 쪽 기준을 충족할 수 있도록 하며, 토큰 지급 할인 측면에서 제공되는 직접 인센티브 비율은 상대적으로 제한적입니다. WEEX의 할인 모델은 완전히 WXT의 보유량 등급에 기반하여, 10,000 WXT 보유 시 10% 할인, 최고 50% 할인을 받으려면 3,000,000 WXT를 보유해야 합니다.

3. 비교 통찰: MX의 비용 절감 경쟁력

결론적으로, MX 보유는 거래 비용 절감에서 더 두드러진 장점을 가지고 있습니다:

1. 수수료 시작점 낮음: 0% Maker 수수료의 장점이 큽니다.
2. 핵심 할인 높고 쉽게 얻음: 500 MX 보유 시 50% 일반 할인, 문턱이 상대적으로 친근합니다.
3. 보유 손실 없음: 핵심 할인을 누리기 위해 MX를 소모할 필요가 없어 "보유가 곧 가치"의 논리에 완벽하게 부합합니다.

반면, Binance는 할인에 BNB 소모가 필요하고 VIP 요구가 엄격하며, Gate.io와 Weex의 VIP 시스템은 할인 성비가 높지 않습니다. 거래 비용을 엄격히 통제하고 플랫폼 코인을 완전히 보유하여 다른 가치(예: 생태계 참여, 토큰 가치 상승)를 포착하고자 하는 사용자에게 MX가 제공하는 경로는 분명 더 우수합니다.

3. 토큰 시장 성과: 가치 지지와 성장 잠재력

플랫폼 코인의 시장 성과, 즉 가격 변동과 유동성 수준은 그 투자 잠재력을 평가하는 핵심 차원을 형성합니다.

1. 가격 저항성 분석: 약세장에서의 피난처 효과?

플랫폼 코인은 시장 조정 시 일정한 하락 저항성을 가진 것으로 여겨지며, 이는 부분적으로 보유자 구조(순수 투기보다는 플랫폼 기능과 신규 발행 수익에 더 중점을 둠)와 지속적인 재매입 및 소각 메커니즘이 제공하는 가치 지지 때문일 수 있습니다. 아래 그림은 2025년 1월 1일부터 4월 15일 사이의 한 차례의 시장 하락(2025년 4월 5일부터 4월 8일)을 분석한 것입니다. 이 기간 동안 각 플랫폼 코인의 가격 성과, 특히 최고점에서 최저점까지의 최대 하락폭을 살펴보았습니다:

데이터에 따르면, 4월 5일부터 8일의 급락 기간 동안 MX는 가장 강한 저항성을 보였으며, BNB와 GT는 최대 하락폭이 비슷하게 약 12.5% 정도의 하락 압력을 견뎌냈습니다. WXT는 최대 하락폭이 가장 컸습니다(약 15.9%). 종합적으로 볼 때, 이번 특정 시장 조정에서 MX의 하락 저항성이 가장 두드러졌습니다. 주목할 점은 이러한 상대적 저항성이 보유자 구조와 관련이 있을 수 있다는 것입니다. 예를 들어, MX의 경우, 많은 보유자들이 MEXC의 Launchpool 및 Kickstarter 활동을 통한 신규 발행 수익에 더 관심을 가질 수 있으며, 플랫폼 혜택을 얻기 위한 보유 동기는 순수한 가격 투기보다 시장 하락 시 매도 의사가 낮아져 일정한 수요 바닥을 형성하여 가격 저항성의 기초가 될 수 있습니다.

2. 거래량: 시장 관심도와 유동성 깊이

높은 거래량은 일반적으로 높은 시장 관심도, 좋은 유동성 및 낮은 거래 슬리피지를 의미하며, 이는 대규모 거래자에게 특히 중요합니다. 우리는 2025년 3월 1일부터 4월 15일 사이 각 플랫폼 코인의 평균 일일 거래량(ADV)을 분석하고 거래량/시가총액 비율(상대 거래량으로 이해할 수 있음)을 계산하여 상대적인 활발함을 평가했습니다:

MX의 독특한 점은 "중간 시가총액 + 높은 거래량"의 조합으로, 이는 전통 금융 관점에서 잠재적인 저평가와 더 큰 성장 공간을 의미할 수 있습니다. 그림에서 보듯, MX의 거래량/시가총액 비율(약 7.27%)은 다른 토큰보다 훨씬 높아, 시가총액 규모에 비해 MX의 회전율이 매우 활발하다는 것을 의미합니다. 그 잠재적 원인은 다음과 같습니다: 한편으로, MEXC 플랫폼의 고빈도 Launchpool 및 Kickstarter 활동이 사용자에게 MX를 획득하고 보유하려는 강한 수요를 직접적으로 유도하여 독특한 "신규 발행 경제"의 방어선을 형성합니다. 즉, 사용자는 참여 문턱을 충족하기 위해 MX를 보유하고 자주 거래할 수 있으며, 이는 강력한 실용성 수요와 거래 동력을 구성합니다. 다른 한편으로, 거래 활동은 MEXC 본체에 집중되어 있어 주 무대에서의 유동성 성과를 확대합니다. 또한, 중간 시가총액이 더 높은 투기 자금을 유치하기 쉬운 가능성도 배제할 수 없습니다.

원인이 무엇이든, 높은 상대 거래량은 일반적으로 긍정적인 신호로, 높은 시장 관심도와 좋은 유동성을 반영하여 사용자의 대규모 거래 슬리피지와 체결 불가 위험을 줄입니다.

4. 요약

약세장 침체 속에서, 플랫폼 코인은 거래소 생태계의 핵심 자산으로서 투자자에게 다양한 수익 경로와 가치 포착 기회를 제공합니다. 본문은 BNB, MX, GT, WXT의 에어드랍, Launchpool, 수수료 할인 및 시장 성과 차원을 비교하여 각 플랫폼 코인의 독특한 위치를 드러냈습니다.

MEXC의 MX는 고빈도 에어드랍(43회, 9.22% 수익률, -9.4% 하락폭), 높은 수익 Launchpool(31.25% 수익률, ≈5000명 참여), 0% Maker 수수료 및 7.27% 거래량/시가총액 비율을 통해 뛰어난 위험 대비 수익 비율과 자본 효율성을 보여줍니다. 그 선별 프로젝트 전략과 낮은 참여 인원은 보상 분배를 최적화하여 토큰 안정성과 사용자 수익을 크게 향상시킵니다. 반면, BNB는 Binance의 규모 효과로 혜택을 받고, GT와 WXT는 유연성과 수수료에서 각각의 초점을 맞추고 있습니다. 앞으로 플랫폼 코인의 장기 가치는 생태계 역량과 하락 저항성에 더욱 의존하게 될 것입니다. MX는 신규 발행 경제와 거래 비용 우위를 통해 투자자에게 약세장에서 효율적인 가치 기준을 제공하며, 주목할 만합니다.