비트코인 황소장 종료 전의 “징후”

어제 기사 댓글에서 많은 독자들이 제가 쓴 과거 시세에서 비트코인이 정점에서 20% 하락하면 곰 시장에 들어간다는 주장에 대해 의문을 제기했습니다.

그 글을 쓸 때, 저는 예전에 이와 관련된 역사 데이터를 정리한 기억이 있어 20%라는 인상을 남겼고, 그래서 그렇게 썼습니다.

나중에 다시 생각해보니, 이 20%는 주식 시장에서 곰 시장 기준을 측정하는 지수 하락폭입니다.

그렇다면 비트코인에는 유사한 하락폭 기준이 있을까요?

저는 Coingecko(
https://www.coingecko.com/)의 데이터를 확인했는데, 2013년 4월 이후의 데이터만 있었습니다. 그래서 이 날짜부터 시작하는 데이터를 정리했습니다:

역대 비트코인이 이전의 황소 시장 정점(새로운 황소 시장에 진입하는 것과 동일) 이후 새로운 황소 시장 정점에 도달하기 전, 모든 새로운 최고가를 초과한 후 최대 하락폭이 20%를 초과한 하락을 모두 정리했습니다.

여기서 20%를 하락폭으로 선택한 이유는 20%를 큰 변동으로 간주했기 때문입니다. 이러한 변동은 추세를 바꿀 수 있으며, 20% 미만의 하락폭은 정상적인 변동으로 간주합니다.

Coingecko의 이 역사 데이터를 정리할 때, 통계 편의를 위해 저는 일일 가격 추세를 사용했습니다.

2013년 시작 데이터에서, 첫 번째 황소 시장 정점은 2013년 11월 29일로, 비트코인은 황소 시장 정점 1101달러에 도달했습니다.

저는 이를 시작점으로 삼았습니다.

2017년 2월 21일, 비트코인은 1101달러를 초과하여 새로운 황소 시장에 진입했습니다.

2017년 3월 3일 ~ 2017년 3월 24일, 비트코인은 1289달러에서 최저 940달러로 하락하며, 하락폭은 27%에 달했습니다.

2017년 6월 11일 ~ 2017년 7월 16일, 비트코인은 3013달러에서 최저 1927달러로 하락하며, 하락폭은 36%에 달했습니다.

2017년 9월 1일 ~ 2017년 9월 14일, 비트코인은 4863달러에서 최저 3100달러로 하락하며, 하락폭은 36%에 달했습니다.

2017년 11월 8일 ~ 2017년 11월 12일, 비트코인은 7461달러에서 최저 5866달러로 하락하며, 하락폭은 21%에 달했습니다.

2017년 12월 16일, 비트코인은 그 황소 시장의 정점 19665달러에 도달했습니다.

2020년 12월 17일, 비트코인은 19665달러를 초과하여 새로운 황소 시장에 진입했습니다.

2021년 1월 9일 ~ 2021년 1월 28일, 비트코인은 40815달러에서 최저 30445달러로 하락하며, 하락폭은 25%에 달했습니다.

2021년 2월 22일 ~ 2021년 3월 1일, 비트코인은 57669달러에서 최저 44970달러로 하락하며, 하락폭은 22%에 달했습니다.

2021년 4월 14일 ~ 2021년 7월 21일, 비트코인은 64576달러에서 최저 29971달러로 하락하며, 하락폭은 53%에 달했습니다.

주목할 점은 4월 14일 ~ 7월 21일 사이에 유명한 519 폭락이 발생했다는 것입니다. 519 폭락을 제외하면, 비트코인은 4월 14일 ~ 4월 26일 사이에 64576달러에서 48981달러로 하락하며, 하락폭은 24%에 불과했습니다.

2021년 11월 9일, 비트코인은 그 황소 시장의 정점 67617달러에 도달했습니다.

이 두 차례의 데이터를 보면:

2017년 그 황소 시장에서:

• 비트코인이 황소 시장에 진입한 후, 매번 새로운 최고가를 기록한 후 20% 이상의 하락폭이 발생한 경우는 총 4회입니다. 이러한 큰 하락 중 3회는 한 달 이내에 발생했으며, 1회는 겨우 1개월을 초과했습니다.

• 비트코인이 황소 시장에 진입한 시점(2017년 2월 이전 최고가 돌파)부터 황소 시장 정점까지의 시간 간격은 10개월입니다.

• 첫 번째 이러한 하락의 최저점은 2017년 3월에 발생했으며, 그 저점에서 그 황소 시장 정점에 도달하기까지의 시간은 같은 해 12월 16일로, 두 날짜 간격은 9개월입니다.

2021년 그 황소 시장에서:

• 비트코인이 황소 시장에 진입한 후, 매번 새로운 최고가를 기록한 후 20% 이상의 하락폭이 발생한 경우(519 포함)는 총 3회입니다. 519 폭락을 제외하면, 매번의 시간 간격은 1개월 이내이며, 519 폭락은 1개월을 초과했습니다.

• 비트코인이 황소 시장에 진입한 시점(2020년 12월 이전 최고가 돌파)부터 황소 시장 정점까지의 시간 간격은 11개월입니다.

• 첫 번째 이러한 하락의 최저점은 2021년 1월에 발생했으며, 그 저점에서 그 황소 시장 정점에 도달하기까지의 시간은 같은 해 11월 9일로, 두 날짜 간격은 10개월입니다.

이 두 번의 황소 시장의 특징을 종합해보면:

• 두 번째 황소 시장에 진입한 이후, 이러한 하락의 발생 횟수가 줄어들고 있습니다.

• 하락폭의 크기 측면에서, 두 번째 519 폭락을 제외하면, 두 번째 황소 시장에서의 하락폭도 첫 번째보다 작습니다.

• 두 번의 황소 시장에서 대부분의 큰 하락의 지속 시간은 1개월을 초과하지 않았습니다.

• 두 번의 황소 시장에서 황소 시장에 진입한 시점부터 황소 시장 정점에 도달하기까지의 시간 간격은 1년입니다.

• 두 번의 황소 시장에서 첫 번째 하락의 최저점부터 황소 시장 정점에 도달하기까지의 시간 간격도 1년입니다.

이번 시세의 상황을 살펴보면:

비트코인은 2024년 3월 9일 67617달러를 초과하여 자신의 황소 시장에 진입했습니다.

2024년 3월 14일 ~ 2024년 9월 7일, 비트코인은 73097달러에서 최저 53923달러로 하락하며, 하락폭은 26%에 달했습니다.

2024년 12월 17일 ~ 2025년 4월 9일, 비트코인은 106074달러에서 최저 76329달러로 하락하며, 하락폭은 28%에 달했습니다.

비록 이 두 번의 하락폭이 크지 않지만, 시간 간격이 현저히 길어져 거의 반년을 가로지르고 있습니다. 이 간격을 보면, 이번에는 과거 두 번의 황소 시장에서의 하락폭과는 다른 특성을 분명히 보여주고 있습니다.

그렇다면 이번 비트코인의 움직임과 미국 주식의 연관성은 어떨까요?

우리는 S&P 500 지수의 움직임을 살펴볼 수 있습니다.

S&P 500 지수는 2024년 3월 14일 ~ 9월 7일 동안 상승했습니다; 2024년 12월 17일 ~ 2025년 4월 9일 동안 대략 6050에서 5456으로 하락하며, 하락폭은 10%에 달했습니다.

이 움직임은 비트코인과도 그리 유사하지 않습니다.

이번 비트코인이 황소 시장에 진입한 시점(2024년 3월)부터 계산하면, 이론적으로 황소 시장은 2025년 3월에 종료되어야 합니다. 분명히 이 규칙은 이번에도 적용되지 않습니다.

하지만, 첫 번째 하락폭이 발생한 이후, 첫 번째 하락의 최저점에서 계산하면, 이론적으로 황소 시장은 2025년 9월에 종료될 것입니다.

실제 상황이 이렇게 될지는 시간만이 증명할 것입니다.