지난 주기의 체인 게임이 집단적으로 사망하고 있다

저자：심조 TechFlow

버전의 자식 Meme Lauchpad들이 열심히 싸울 때, 일부 프로젝트는 버전의 버림받은 자가 되고 있다.

예를 들어, 지난 주기 동안 인기를 끌었던 체인 게임 프로젝트들이 최근 운영 중단의 물결을 맞이하고 있다.

5월 16일, Solana 생태계의 한때 스타 게임 프로젝트 Nyan Heroes가 "자금 부족"으로 공식적으로 운영 중단을 발표했다. 개발사 9 Lives Interactive는 X 플랫폼에 성명을 발표하며 "더 이상의 자금을 확보할 수 없다"고 털어놓았다.

하루 만에 NYAN 토큰은 37.2% 하락했으며, 이후 FDV는 5M 정도로 떨어져 역사적 고점에서 거의 99% 증발했다.

저점에서 얼마나 쓸쓸했는지, 정점에서 얼마나 빛났는지.

이 게임은 한때 100만 명의 테스트 플레이어를 끌어모았고, Steam의 위시리스트는 25만에 달했다. 그러나 현재의 시가총액은 심지어 Meme 개보다 낮을 수도 있다.

하지만 Nyan Heroes의 몰락은 고립된 사례가 아니다. 최근 여러 체인 게임 프로젝트들이 잇따라 운영 중단이나 개발 중단을 발표했으며, 이전의 자금 조달 규모는 수백만에서 수천만 달러에 이르지만, 예외 없이 종말을 맞이했다.

암호화폐 산업의 주기성이 체인 게임에서 여실히 드러난다. 순풍에 높은 자금 조달, 선발 자산으로 제품을 만든 후, 역풍에 점차 누워서 심지어 제로로…

커뮤니티에서는 체인 게임의 몰락을 "자연 선택"이라고 농담하기도 한다.

盛极而衰的群像

우연히도, 2025년, Blast Royale, The Walking Dead: Empires, The Mystery Society 등 여러 체인 게임 프로젝트가 잇따라 운영 중단이나 개발 중단을 발표했다.

이 프로젝트들은 높은 자금 조달과 P2E(Play-to-Earn) 모델로 수많은 주목을 받았지만, 불과 몇 년 만에 한때의 영광에서 어두운 막을 내리게 되었다.

Nyan Heroes: 고양이 영웅의 거품 붕괴

이것은 확실히 Solana 생태계의 스타 프로젝트였으며, 고양이 테마의 영웅 슈팅 게임의 창의성으로 1300만 달러를 모금했다. 여기에는 2021년 11월의 250만 달러 시드 라운드, 2022년 5월의 750만 달러 A 라운드(가치 1억 달러), 2024년 3월의 300만 달러 추가 라운드가 포함된다.

게임 테스트는 100만 명의 플레이어를 끌어모았고(공식 데이터), Steam과 Epic Games Store의 위시리스트는 25만에 달했으며, 2024년 5월 NYAN 토큰의 상장은 시장의 열기를 더욱 고조시켰다. 그러나 2025년 5월 16일, 개발사 9 Lives Interactive는 "더 이상의 자금을 확보할 수 없다"며 개발 중단을 발표했다.

Blast Royale: 전투왕의 어두운 퇴장

Blast Royale은 Polygon 기반의 모바일 배틀 로얄 게임으로, 6분의 빠른 속도 대전과 P2E 메커니즘을 주력으로 한다. 2022년 4월, 이 프로젝트는 ICO를 통해 500만 달러를 모금했으며, 투자자는 Dragonfly Capital과 Mechanism Capital을 포함한다.

게임은 경량화된 플레이로 초기 플레이어를 끌어모았지만, 대규모 돌파를 이루지 못했다. 2025년 5월, 개발사 First Light Games는 "내부 검토"로 인해 개발 중단을 결정하고, 6월 30일에 공식적으로 운영 중단할 계획이라고 발표했다.

The Walking Dead: Empires: IP의 광채도 소용없다

Ember Entertainment가 개발하고 Gala Games가 출판한, 유명 미드 《워킹 데드》 IP를 기반으로 한 생존 MMORPG로, NFT 소유권 메커니즘을 통합했다.

프로젝트는 구체적인 자금 조달 규모를 공개하지 않았지만, Gala Games의 자금 지원과 IP의 이점을 바탕으로 1년 이상 오픈 테스트를 진행하며 팬들이 기지를 구축하고 전투에 참여하도록 끌어모았다. 그러나 2025년 5월, Gala Games는 "종합적으로 고려한 결과" 7월 31일에 프로젝트를 종료한다고 발표했다.

The Mystery Society: 추리 게임의 덧없음

전 Disney와 Club Penguin 팀이 만든 이 게임은 Web3 소셜 추리 플레이를 주력으로 하며, 2024년 9월 300만 달러의 시드 라운드 자금을 확보했다. 이 프로젝트는 커뮤니티 주도와 혁신 메커니즘으로 호평을 받으며, 활발한 플레이어들이 초기 테스트에 참여하도록 끌어모았다. 그러나 2025년 2월 25일, 개발사 Great Big Beautiful Tomorrow는 "산업의 도전과 자금 부족"으로 인해 개발을 중단한다고 발표했다.

우리는 운영 중단이나 개발 중단을 발표한 체인 게임들을 정리한 표를 만들었다.

이 게임들은 기본적으로 지난 주기 동안 꽤 괜찮은 금액을 모금했으며, NFT와 토큰 자산을 게임 메커니즘과 결합하여 소비하는 방식을 사용했다는 점에서 공통점이 있다.

유명 VC들이 몰려 투자했지만, 여전히 실패의 현실을 피할 수 없다.

표면 아래, 플레이어 유출, P2E 모델의 불균형, 자산과 개발 우선순위의 불일치가 진정한 원인이다. 그들은 높은 자금 조달을 자랑하며, 거대한 비전을 약속했지만, 실제로 플레이 가능한 제품을 제공한 경우는 드물다.

어떤 일들은 업계의 묵계이기도 하다: 제품 자체는 중요하지 않으며, 실제로 이 게임들을 하고 싶어하는 사람은 없다. 창의성과 콘텐츠 밀도가 중요한 경주에서, 체력과 자금 감각을 가진 투자자들이 등장하니 결과는 뻔하다.

번창하다가 쇠퇴하다, 자금 조달에서 번창하고, 게임 플레이에서 쇠퇴한다.

유전자가 운명을 결정한다

당신은 아마도 더 아이러니한 점을 주목했을 것이다. 바로 이 체인 게임 프로젝트들이 운영 중단을 발표한 이유는 "자금 부족"이라는 것이다.

운영 중단된 체인 게임 프로젝트들은 거의 모두 자금 부족으로 인해 고품질 게임을 만들 수 없다고 공식 발표한다.

이 체인 게임들은 정말로 돈이 부족한가? 순수하게 게임을 만드는 관점에서 보면, 아마 부족하지 않을 것이다.

예를 들어, Nyan Heroes가 모금한 1300만 달러, 게임이 어떻게 되었든 간에 1300만 달러는 어떤 개념인가?

최고의 AAA 게임을 말하지 않더라도, 중국의 자랑인 최고 단일 플레이어 게임 IP 《선검기협전》의 7세대 작품의 개발 비용이 6700만 위안이라고 공개된 바 있다. 즉, Nyan Heroes의 자금이 모두 게임 제작에 사용된다면, 진지하게 하나의 《선검》을 만드는 데 충분하다.

해외의 사례는 더욱 놀랍다.

유명 육성 게임 《스타듀 밸리》(Stardew Valley)는 단독 개발자 에릭 바론이 4년 동안 약 5만 달러를 투자하여 제작했으며, 2016년 출시 이후 전 세계에서 3000만 장 이상 판매되어 독립 게임의 전설이 되었다.

이 게임의 그래픽은 자금이 백만 달러 이상인 일부 게임 프로젝트와 큰 차이가 없다.

이것은 게임이 창의성의 질과 콘텐츠 밀도를 매우 중요시하는 제품임을 보여준다. 1인, 5만 달러, 창의성과 게임 플레이로도 승리할 수 있다.

체인 게임들이 "자금 부족"으로 개발을 중단한다고 반응하는 것과 비교하면, 매우 뚜렷한 대조를 이룬다 --- 자금은 언제나 부족할 수 있으며, 특히 자금을 게임 개발에 사용하고 싶지 않을 때 더욱 그렇다.

체인 게임의 유전자는 그것이 전통 게임 산업의 고품질과 느린 작업을 통해 게임을 만드는 방향으로 나아갈 수 없음을 이미 결정했다; 그것은 자원 관리와 자금 순환에 더 가깝고, 다양한 1차 및 2차 투자자의 요구를 충족시키기 위해 적절한 운영 리듬과 투자 규칙을 설계해야 한다.

먼저 자금을 조달하고, 그 다음에 일을 하는 것이 이 분야의 최적 해법이 되었으며, 성공 여부는 나중의 문제다.

전통 게임의 성공을 보면, 오히려 먼저 일을 하고, 그 다음에 자금을 조달하는 경우가 많다.

예를 들어 《흑신화: 우공》은 2020년에 몇 개의 장면만 개발하고, 시연 영상을 발표하여 품질로 플레이어를 놀라게 하여 잠재력을 증명한 후에야 후속 자금을 더 많이 확보했다.

《원신》, 《명조》 등 국내 2차 게임 신세력들도 단계별 개발과 점진적 반복 방식을 채택하여, 각 버전마다 새로운 이야기와 캐릭터를 제시하려고 하며, 플레이어가 몰입감을 느끼고 캐릭터에 비용을 지불한 후 천천히 자금을 축적하여 더 많은 버전과 작품을 개발한다.

이 게임들은 콘텐츠를 중심으로 하며, 스토리, 미술, 메커니즘이 큰 비중을 차지하고, 자금 조달은 보조적이지 목적이 아니다. Web3와 전통 게임은 거의 대립적이며, 투기 유전자가 항상 관통하고 있다:

플레이어는 투자자이며, 게임은 폰지 ------게임에 필요한 인내와 장인 정신과는 상극이다. 이 분야 자체는 절망적이지 않지만, "먼저 자금을 조달하고 그 다음에 게임"의 모델은 막다른 길이다.

체인 게임의 번창과 쇠퇴는 사실 산업 유전자와 사용자 요구의 불일치에서 필연적으로 발생한 결과이다. 자본과 개념은 단기적으로 열기를 촉발할 수 있지만, 진정한 생명력을 가진 게임 생태계를 장기적으로 지탱할 수는 없다.

점점 더 많은 게임이 증명되고, 운영 중단의 물결 이후 진실을 남기는 것이 오히려 기대된다.