바이낸스 알파 에어드롭 기준 상승, 개인 투자자의 좋은 날이 끝나가고 있나?

저자: 1912212.eth, Foresight News

6월 8일, 바이낸스 알파에서 오픈 루트(OL)가 출시되었습니다. 에어드랍 수령 기준은 최소 233점의 포인트를 보유해야 하며, 이는 바이낸스 알파가 포인트 제도를 도입한 이후 가장 높은 포인트 요구 사항입니다. 올해 6월 이후, 바이낸스 알파의 에어드랍 참여 기준은 계속해서 상승해 왔으며, 200점에서 223점, 그리고 현재의 233점으로 증가했습니다. 이는 점수와 기준이 상승하는 반면, 시장 참여자들은 이미 "무감각"한 심리를 보이고 있습니다.

2024년 12월 출시 이후, 바이낸스 알파는 낮은 진입 장벽과 높은 수익률의 에어드랍 및 TGE로 수많은 플레이어를 끌어모았지만, 현재 포인트 기준의 지속적인 상승은 과연 이 포인트 광풍이 끝에 가까워졌는지, 아니면 계속 이어질 것인지에 대한 의문을 불러일으킵니다.

높은 비용의 게임: 왜 점점 더 어려워지는가

바이낸스 알파의 매력은 그 수익 잠재력에 있습니다. airdrops.io의 통계에 따르면, 2025년 5월, 플랫폼에서 진행된 5회의 에어드랍은 평균적으로 각 사용자에게 270달러의 첫날 가치를 가져다주었으며, 역사적 최고점으로 계산할 경우 총 가치는 656달러에 이를 수 있습니다. 예를 들어, SIGN 에어드랍의 1500개의 토큰 가치는 약 177달러이며, BOOP와 NXPC 에어드랍도 사용자에게 상당한 수익을 안겼습니다. 전통적인 체인 상 에어드랍의 불확실성에 비해, 바이낸스 알파의 투명한 규칙과 빠른 현금화 메커니즘은 플레이어들을 매료시켰습니다.

하지만 높은 수익은 높은 비용을 동반합니다. 포인트 획득은 주로 자산 보유와 토큰 구매에 의존합니다. 거래량 포인트의 예를 들면, 2달러의 알파 토큰을 구매하면 1점을 얻고, 매번 두 배가 될 때마다 1점을 추가로 얻습니다(8달러에 3점, 1024달러에 10점).

이제 일반 소액 투자자가 거래소 잔고가 1만 달러에서 10만 달러 사이일 때, 매일 잔고 포인트는 3점입니다. 거래량 포인트 규칙에 따르면, 일반 플레이어가 15포인트를 얻으려면 거래량이 약 3.2만 달러에 달해야 하며, 이는 단순히 매수 요구 사항일 뿐입니다(매도는 포인트에 포함되지 않음). 만약 어떤 신규 플레이어가 0에서 거래량을 쌓기 시작한다면, 최소 13일 동안 거래량을 쌓아야 바이낸스 알파 에어드랍 자격을 얻을 수 있습니다. 이는 분명히 일반 소액 투자자의 자금 규모와 인내심에 큰 시험을 제기합니다.

또한, 바이낸스 알파는 에어드랍 토큰 과정에서 추가적인 포인트 소모를 요구합니다. 일반적으로 에어드랍을 한 번 수령하거나 지갑 TGE 활동에 참여할 때마다 15포인트를 소모해야 합니다. 이는 포인트가 겨우 기준에 도달했을 경우, 이번 에어드랍을 수령한 후 다음 에어드랍은 당신과 무관하게 된다는 것을 의미합니다. 이는 플레이어의 판단력을 매우 시험하게 되며, 이번 에어드랍 프로젝트의 품질이 일반적일 경우, 수십 달러의 가치만을 얻고, 놓친 "다음" 에어드랍이나 TGE에서 수백 달러의 기회를 잃게 될 경우, 시간과 기회 비용은 매우 클 것입니다.

거래 과정에서의 "마모" 비용도 간과할 수 없습니다. 포어사이트 뉴스는 특정 토큰을 거래할 때, 매수 후 신속하게 매도하더라도 최대 수십 달러의 "손실"이 발생할 수 있음을 주목했습니다. 따라서 플레이어는 거래할 코인을 선택할 때 거래량, 상승폭 등을 종합적으로 고려해야 하며, 그렇지 않으면 에어드랍을 받은 후에도 수익이 비용을 지탱하지 못할 수 있습니다.

MEV 문제도 주목할 만합니다. 운이 좋지 않으면 MEV 방어를 열지 않아 심각한 손실을 입을 수 있습니다. AI 모니터링에 따르면, 6월 8일 한 사용자가 KOGE/USDT 거래량을 조작할 때, 단일 거래에서 4.7만 달러에 끼어들어 4.7만 USDT를 사용해 겨우 0.009개의 KOGE를 구매했으며, 단일 개당 비용은 518만 달러에 달했습니다.

하지만 에어드랍 수익이 마모 비용보다 크기만 하면, 차익 거래자는 여전히 계속해서 유입될 것입니다.

스튜디오의 축제?

바이낸스 알파는 2024년 12월 17일 공식 출시되었으며, Web3 초기 프로젝트 발견 플랫폼으로 자리 잡고 있습니다. 이는 사용자에게 높은 잠재력을 가진 토큰에 대한 조기 참여 기회를 제공하는 것을 목표로 합니다. 그 핵심 메커니즘은 알파 포인트 시스템으로, 바이낸스 거래소와 지갑 생태계에서 사용자의 자산 보유(Balance Points)와 알파 토큰 구매량(Volume Points)을 평가하여 TGE와 에어드랍 참여 자격을 결정합니다. 포인트는 매일 업데이트되며, 과거 15일의 자산 스냅샷과 거래 행동을 기반으로 하며, 포인트 유효 기간은 15일입니다.

처음에는 알파 포인트의 기준이 상대적으로 낮았습니다. 예를 들어, 2025년 4월의 SIGN 에어드랍은 낮은 포인트로 참여할 수 있었습니다. 그러나 플랫폼이 점점 더 많은 사용자를 끌어들이면서 포인트 기준은 계속해서 상승했습니다. 2025년 5월, BOOP 에어드랍은 137포인트를 요구했으며, Privasea TGE는 198포인트가 필요했습니다. 6월에는 Bondex(BDXN) 에어드랍이 213포인트를 요구했고, Open Loot는 기준을 233포인트로 높였습니다. 일부 커뮤니티 사용자들은 220포인트 이상의 기준이 일반화되었으며, 조금만 노력하지 않으면 "밥을 먹지 못할" 수 있다고 지적했습니다.

Dune 데이터 패널에 따르면, 6월 8일 바이낸스 알파의 거래량은 204억 달러에 달하며, 이는 역사적 최고치를 기록했으며, 솔라나 체인 등 경쟁자를 훨씬 초과했습니다.

이러한 "내부 경쟁" 현상의 근본 원인은 수요와 공급의 불균형에 있습니다. 바이낸스 알파의 에어드랍과 TGE 기회는 제한적이며 기준은 계속 높아지고 있지만, 참여자 수는 급증하고 있습니다. 추정에 따르면, Open Loot 에어드랍의 자격을 갖춘 인원은 약 1만 명이며, 각자는 1836개의 OL 토큰을 분배받을 수 있습니다. 차익 거래자들이 몰려들면서, 플랫폼은 포인트 기준을 높여 진정으로 활발한 사용자를 선별하고, 로봇의 포인트 조작 행위를 억제하고 있습니다. 2025년 6월, 바이낸스는 리스크 관리 시스템을 업그레이드한다고 발표했으며, 로봇을 사용하는 모든 행위—스크립트, 자동화 도구 또는 기타 비수동 방법을 포함하되 이에 국한되지 않음—는 위반으로 간주될 것입니다.

수천 달러에서 몇 백 달러로, 바이낸스 알파의 끝은?

초기 단계에서는 참여 사용자 수가 적고, 높은 수익을 가져다주는 프로젝트가 많았기 때문에, 일반 소액 투자자가 에어드랍을 모두 받으면 비용을 제외한 수익이 1000달러를 넘었습니다. 그러나 사용자 수가 계속 증가하고 기준이 높아짐에 따라, 매달 얻는 수익은 수천 달러에서 600달러 근처로 감소했습니다. 5월 중순의 어떤 프로젝트 에어드랍 수익은 한때 25달러로 떨어져 사용자 기대에 훨씬 못 미쳤습니다. 이는 알파 포인트 게임이 "낮은 진입 장벽 높은 수익"에서 "높은 진입 장벽 낮은 수익"으로 전환되고 있음을 나타내며, 일반 플레이어에 대한 매력이 감소하고 있습니다.

바이낸스 알파의 인기는 사용자 행동을 변화시켰을 뿐만 아니라, 전체 산업 생태계에도 깊은 영향을 미쳤습니다. 한편으로, 알파의 막대한 트래픽은 다른 공链에 "유출 효과"를 가져왔습니다. 5월 이후, 솔라나 체인의 DEX 거래량은 220억 달러에서 459억 달러로 증가했으며, 이는 부분적으로 알파 플랫폼에서 $MOODENG 등의 토큰이 뜨거운 관심을 받았기 때문입니다. Sui 생태계의 NAVX 토큰도 알파 상장 이후 거래량이 급증했으며, 알파의 포인트 활동은 어느 정도 신흥 공链에 활력을 불어넣었습니다.

다른 한편으로, 알파의 성공은 다른 거래소의 모방을 촉발했습니다. 트위터 KOL @_FORAB는 크라켄, 빗썸 등 거래소가 알파의 모델을 인정하고 유사한 활동을 출시할 가능성이 있다고 밝혔습니다. 경쟁이 치열해짐에 따라, 에어드랍 기준과 비용은 더욱 높아질 것이며, 사용자는 더 높은 참여 장벽에 직면할 수 있습니다. 바이낸스 자체도 전략을 지속적으로 조정하고 있으며, 예를 들어 BSC 체인 또는 지정가 주문으로 알파 토큰을 구매하면 두 배의 포인트를 받을 수 있는 이벤트를 출시하여 거래량을 자극하고 있습니다. 그러나 이러한 인센티브는 포인트 기준을 더욱 높이고 "내부 경쟁"을 심화시켰습니다.

높은 포인트 기준과 점점 더 치열해지는 경쟁 속에서, 바이낸스 알파는 과연 끝에 가까워졌는가? 그 대답은 단순히 예 또는 아니오로 나눌 수 없을 것입니다. 사용자들은 피로감을 보이고 있으며, 높은 기준과 높은 비용은 신규 사용자들을 퇴출시키고 있습니다. 수익이 계속 감소하면 일반 사용자는 퇴출을 선택할 수 있습니다. 로봇과 차익 거래자들이 공간을 차지하고 있습니다: 바이낸스가 리스크 관리 시스템을 업그레이드했음에도 불구하고 로봇의 포인트 조작 문제는 여전히 완전히 해결되지 않았습니다. 이는 공정성을 해칠 뿐만 아니라 플랫폼의 운영 비용을 증가시킵니다. 또한 시장의 포화도 부정적인 요소 중 하나이며, 알파 프로젝트의 우수한 프로젝트 공급이 고갈될 가능성이 있습니다. 장기적으로 볼 때, 플랫폼은 고빈도, 고가치의 에어드랍 활동을 유지하기 어려울 것입니다.