시장이 불안정한가요? 이 7개의 높은 APY 스테이블코인 풀은 피난처가 될 수 있습니다

牛시장이 도래하였고, 모든 수익 메커니즘이 이 시장의 감정에 의해 스프레드를 확대하고 있습니다. 스테이블코인 입출금 대출도 "안정적인 행복"을 가져올 수 있습니다. BlockBeats는 10% 이상의 APY를 자랑하는 7개의 주요 스테이블코인 기반 "고 APR 풀"을 정리했습니다. 다음은 각 풀에 대한 소개입니다:

Huma Finance

Huma Finance는 Solana에서 운영되는 탈중앙화 수익 플랫폼으로, 그 수익원은 실제 결제 금융 활동과 연결되어 있습니다. 2025년 4월에 출시되었으며, 최근 Huma 2.0 예금을 다시 열었습니다.

사용자는 USDC를 예치하여 LP 지분 토큰을 발행할 수 있습니다: Classic 모드에서는 $PST로 약 10.5%의 USDC 연간 수익을 받을 수 있으며 기본 Huma Feathers를 동시 수령할 수 있습니다; Maxi 모드에서는 $mPST로 이자는 계산되지 않지만 최대 19배의 Feathers 보상을 받을 수 있습니다. 두 가지 모드는 각자의 필요에 따라 선택할 수 있으며, 각 지갑은 최대 500,000 USDC만 예치할 수 있습니다.

공식 Dune 대시보드에 따르면, Huma 2.0 출시 이후 약 562억 달러의 거래량이 성사되었으며, 사용자에게 약 459.2만 달러의 총 수익을 가져다주었고, 26.6억 개의 Feathers가 배포되었습니다. 현재 전체 플랫폼의 활성 유동성은 약 1.50억 달러이며, 그 중 약 1.04억 달러가 PayFi(결제 금융) 사업에 투자되었고, 나머지 4,601.5만 달러는 언제든지 상환 가능한 Liquid 상태에 있습니다.

Silo Finance

Silo Finance는 다중 체인에 배포된 "위험 분리"(risk-isolated) 비관리 대출 프로토콜입니다: 각 자산은 독립적인 시장(Silo)을 가지고 있으며, 자금 공급과 대출은 서로 간섭하지 않고, 위험은 자산에 따라 구분됩니다. 사용자는 지원되는 토큰(예: USDC, ETH, WBTC 등)을 해당 Silo에 예치하기만 하면 시장 매개변수에 따라 자동으로 이자를 얻을 수 있습니다.

DeFiLlama 데이터에 따르면, 현재 Silo Finance의 전체 TVL은 약 2.28억 달러이며, Sonic(1.13억), Avalanche(4,620만), Ethereum(4,440만), Arbitrum(2,353만) 등 체인에 분포되어 있습니다. USDC의 관리된 Vault를 선택하면 현재 Silo Finance에서 7%-13%의 APY를 제공받을 수 있습니다.

BFUSD

BFUSD는 Binance가 출시한 "수동 수익을 얻을 수 있는 마진 자산"으로, 선물 거래자를 위해 설계되었습니다. 사용자는 1:1 비율로 USDT 또는 USDC를 BFUSD로 교환하고 U 기반 계약 계좌에 보관할 수 있으며, 담보나 추가 작업 없이 매일 자동으로 스테이블코인 형태의 수익을 받을 수 있습니다.

공식 페이지에 따르면, BFUSD의 수익원은 주로 세 가지로 나뉩니다: 기본 연 수익률(Base APY)은 3.97%로, Binance의 헤지 거래 및 스테이킹 전략에서 발생하는 배당금에서 나옵니다; 파생상품 연 수익률(Derived APY)은 4.89%로, 공동 마진 모델 하에서 BFUSD의 추가 수익 분배에서 발생하며, 포지션 보유자는 최소 한 번의 U 기반 계약 거래를 수행해야 활성화됩니다; 자산 관리 연 수익률(Wealth Management APY)은 0.40%로, Binance의 자산 관리 제품에서 발생하는 수익 분배에서 나옵니다. 이 세 가지를 합치면 BFUSD 보유자의 종합 연간 수익률은 약 9.26%입니다.

위험 관리 측면에서, BFUSD는 시스템 담보 비율 100.87%를 설정하고 있으며, Binance는 극단적인 시장 변동 시 지급 능력을 보장하기 위해 1,034만 달러의 특별 준비금을 배정했습니다. 또한, BFUSD의 총 공급량은 약 14.35억 개이며, 한도는 사용자의 VIP 등급에 따라 분배됩니다; 더 높은 한도가 필요할 경우, 서브 계정을 개설하여 추가 할당을 받을 수 있습니다.

BFUSD를 구매하거나 상환할 때마다 플랫폼은 0.1%의 수수료를 부과합니다. 보상은 "일일 스냅샷의 최소 BFUSD 잔액"을 기준으로 계산되며, 다음 날 사용자 U 기반 계약 계좌로 직접 지급됩니다. 사용자는 "보상 기록"에서 세부 사항을 확인할 수 있습니다.

Orderly

Orderly는 2025년 4월 15일 OmniVault를 공식 출시하였으며, 전문 시장 조성업체 Kronos Research가 관리하는 시장 조성 전략입니다. 사용자는 지갑을 연결하고 네트워크(Arbitrum, Base, Optimism 등)를 선택한 후, USDC를 한 번의 클릭으로 Vault에 예치하면 수수료 분배 및 시장 조성 수익을 얻기 시작할 수 있습니다.

2025년 8월 4일 기준으로 OmniVault의 TVL은 790만 달러를 초과하였으며, 지난 30일의 연간 수익률은 39.15% APY에 달합니다. 성과 수수료는 부과되지 않으며(성과 수수료 0%), 모든 수익은 지분에 따라 자동으로 재투자되며, 매 3시간마다 Vault 주기가 종료될 때마다 지분 가격이 정산됩니다.

또한, Orderly 프로토콜은 최대 40%의 프로토콜 수익과 일부 청산 기금 수수료를 OmniVault에 배분하여 LP의 전체 수익을 향상시키겠다고 약속했습니다.

StandX

StandX는 현재 Alpha 내부 테스트 단계에 있는 Perps DEX로, 전 Binance 계약 책임자 Aaron Gong과 골드만삭스 전 동료가 공동 설립하였으며, Solana Foundation의 지원을 받고 있습니다. StandX의 핵심 제품은 DUSD로, 사용자는 USDT 또는 USDC를 1:1 비율로 DUSD로 발행할 수 있습니다.

StandX의 "USDT 예치하여 DUSD 발행" 인터페이스에서, 입력란에서 예치할 자산(예: USDT)을 선택하고 금액을 입력하면 시스템이 즉시 얼마나 많은 DUSD를 받을 수 있는지 표시합니다. 현재 전략에 따른 연간 수익률은 APY 10.6%입니다. 상환 시 0.1%의 수수료만 부과됩니다.

DUSD를 보유하면 두 가지 주요 수익원을 동시에 누릴 수 있습니다: 하나는 ETH, SOL 등 주요 자산의 스테이킹 수익이며, 다른 하나는 단기 영구 계약의 자금 비용 수익입니다. DUSD의 즉각적인 연간 수익률은 한때 13%에 가까웠으나, 공식 웹사이트에 표시된 7일 평균은 약 7.5%입니다.

Wasabi

Wasabi Protocol은 2022년에 설립된 "CultureFi" 레버리지 거래 플랫폼으로, 처음에는 NFT 및 메메코인과 같은 소규모 자산의 레버리지 롱숏 전략에 집중하였으나, 이후 더 넓은 DeFi 레버리지 및 시장 조성 분야로 사업을 확장하였습니다. 투자자는 Electric Capital, Alliance DAO 및 Memeland 등이 있습니다.

Wasabi Protocol은 Base 네트워크에서 Wasabi Earn을 출시하였으며, Coinbase의 Base App에서 Finance를 선택하고 Wasabi Earn을 클릭하면 USDC를 예치하여 최대 20%의 연간 수익을 자동으로 누릴 수 있습니다.

이 수익은 Wasabi의 체인 상 레버리지 거래 전략에서 발생합니다: 사용자의 USDC는 최대 456개의 거래 쌍에 대한 유동성으로 사용되어 시장 조성 및 레버리지 대출에 자금을 제공합니다. 차입자가 지불한 이자는 최종적으로 예치자에게 반환됩니다. 현재까지 총 거래량은 12억 3천만 달러를 지원하였으며, 누적 TVL은 2380만 달러에 달합니다.

Wildcat-KAI2USDC

Wildcat Labs는 2022년에 설립된 영국에 본사를 둔 "위험 분리" 무담보 대출 프로토콜로, 각 시장(Silo)은 독립적으로 운영되어 청산이나 취약점이 서로 전염되는 것을 방지합니다. 현재까지 Wildcat은 이더리움 등 메인넷에서 5개 이상의 다양한 자산 시장을 누적하여 총 TVL이 7천만 달러를 초과하였으며(그 중 최신 USDC 시장은 210만 달러의 대출량을 초과하였습니다).

2025년 8월 1일, Bodhi Ventures는 Synthetix 창립자이자 Infinex 공동 창립자인 Kain Warwick가 이끄는 Web3 벤처 캐피탈 기관으로 Wildcat에서 세 번째 USDC 시장을 개설하였으며, 1000만 USDC 한도를 공개적으로 요청하였습니다. 기본 대출 APR은 16%로 고정되어 있으며, 시장은 개방형이며 만기일이 없습니다.

사용자는 최소 예치금 기준이 없으며, OFAC 검증을 완료한 모든 주소가 USDC를 예치할 수 있습니다. 자금이 예치되면 자유롭게 유통 가능한 부채 증명서 "KAI2USDC"가 발행됩니다. 현재 200만 달러의 한도가 사용되었으며, 나머지 780만 USDC 한도가 남아있고, 남은 시간은 78시간입니다. 인출은 96시간 인출 주기와 최대 192시간의 유예 기간을 따르며, 상환 시 0.1%의 수수료가 부과됩니다; 연체 시 벌금은 0.1%입니다.

Aave

지난주 Ethena Liquid Leverage가 Aave에上线되었으며,牛市推动的 APY及借贷利率之间的价差拉大，在 AAVE 上的循环借贷的短期 APY 可高达 50%。

在 Aave 的稳定币 E-Mode 中同时存入 50% sUSDe 和 50% USDe 后，就可以借出 USDC 或 USDT，然后再将借来的稳定币兑换回 USDe，重新存入并再次借出，如此往复。每完成一次循环，就会多获得一次 sUSDe 的原生收益和一次 USDe 的资金费差。

截至目前，市场上常见的资金费（Borrow APR）约 11% 左右，而直接存入 USDe/sUSDe 的基础年化收益（Supply APR）在 12% 附近，二者形成的利差约 7%。在五次循坏下，理论上可实现：12% + 4 × (12% -- 5%) 的 40%APY。再加上 Ethena 对 Liquid Leverage 的额外奖励（目前给出到 8 月底的补贴），短期峰值 APY 可被推高至 50% 左右，不过这仅持续到本月结束，补贴结束后预期会大幅回落。