뉴욕증권거래소가 Polymarket에 20억 달러를 투자한 이유는 무엇인가요?

2025-10-08 12:35:19

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자산 가격을 매길 수 있을 뿐만 아니라 '이해' 가격을 매길 수 있는 시장.

원문 제목：https://x.com/binji_x/status/1975530029623751124
원문 저자：binji，Ethereum Foundation 연구원
원문 편집：Ismay，BlockBeats

편집자 주：

10월 7일, 《월스트리트 저널》은 뉴욕 증권 거래소 모회사인 인터컨티넨탈 익스체인지(ICE)가 탈중앙화 예측 시장 플랫폼 Polymarket에 20억 달러를 투자할 가능성이 높다고 보도했다. 이는 암호화폐 분야 역사상 최대 규모의 사모 펀드 중 하나가 될 수 있으며, 전통 금융 인프라와 Web3 시장 형태의 깊은 교차점을 나타낸다.

비트코인이 기업 재무에 통합되고 스테이블코인이 글로벌 청산 자산이 되는 배경에서, ICE의 이 투자 방향은 더 거시적인 명제를 지시한다. 시장의 경계가 재정의되고 있다. 과거의 금융 시장이 '자산'에 가격을 매겼다면, Polymarket이 대표하는 것은 '신념'과 '예상'에 가격을 매기는 새로운 질서이다.

이 글은 이 투자 뒤에 숨겨진 논리를 해석하고자 한다------왜 29조 달러의 시가총액을 관리하는 거래소가 암호화 세계에서 원주율을 중심으로 한 새로운 시장에 베팅하는지, 그리고 이것이 글로벌 가격 발견 시스템의 다음 패러다임 전환을 의미하는지에 대해.

다음은 원문 내용이다：

29조 달러 규모의 주식 시장을 지탱하는 인프라가 이제 더 넓은 분야로 확장되고 있다------자산 가격을 매길 뿐만 아니라 '이해'를 가격 매길 수 있는 시장이다.

이는 역사상 암호화 회사에 대한 최대 규모의 민간 투자이다. 그러나 그 의미는 더 깊다：이는 선언이다------시장 자체가 진화하고 있음을 알리는 것이다.

유래

뉴욕 증권 거래소(NYSE)는 세계 최대의 주식 거래소로, 상장 회사의 총 시가총액은 약 29조 달러에 달한다. 이번 중대한 조치는 NYSE가 시장의 확장 방식이 변화하고 있다고 판단하고 있음을 나타낸다------단순히 규모와 거래량의 증가뿐만 아니라 '참여자 구조'의 재편성에 있다.

그들은 전통 거래자와는 전혀 다른 거래 방식, 정보 출처 및 행동 논리를 가진 새로운 투자자 그룹을 발견했다. 새로운 세대의 투자자는 더 이상 거래 테이블에 앉아 있지 않으며, 그들은 인터넷에서 생활하고 있다.

오늘날 경제에서, 한 개의 트윗이 때때로 분기 보고서보다 주가에 더 큰 영향을 미친다. 서사, 밈 문화, 집단 감정은 이제 가격 발견의 일부가 되었다. 이는 '일반인'이 주의, 토론 및 신념 데이터를 통해 이전보다 더 많이 시장에 영향을 미칠 수 있음을 의미한다.

예측 시장은 '신념' 자체를 거래 가능한 자산으로 전환한다. 이는 사람들이 그들이 이미 관심을 갖고 있는 사건에 베팅하게 한다------선거, 정책, AI 돌파, 스포츠, 기후------그들이 전혀 관심이 없는 회사의 분기 실적이 아닌.

시장이 더 많은 연관성을 갖게 되면, 더 많은 사람들이 참여할 수 있다. 분석가나 헤지펀드뿐만 아니라 미래에 대한 판단을 가진 누구나------글로벌 경제는 따라서 더 민주적으로 변한다.

이는 금융 '장벽'을 해제하는 혁명이다.

그러나 이야기는 여기서 끝나지 않는다

뉴욕 증권 거래소는 단순히 예측 시장에 투자하는 것이 아니라, 전혀 새로운 '데이터 형태'에 투자하고 있다.

그들이 원하는 것은 사건 주도 데이터(Event-driven Data)이다.

이는 금융 인프라가 가격 외에도 확률을 동시에 수용할 수 있는 첫 번째 사례이다. Polymarket의 시장은 현실 사건에 대한 배당률을 실시간으로 생성할 수 있다：선거, 정책 결정, 거시 경제 데이터, 심지어 스타 광고------이 모든 것은 재무 보고서에 영향을 미치기 전에 감정을 미리 반영할 수 있다.

계약에 따라, 뉴욕 증권 거래소 모회사인 ICE(인터컨티넨탈 익스체인지)는 이 데이터 흐름을 전 세계에 배포하고 '신념'과 '자본 흐름'을 주식 및 파생상품 전송 파이프라인에 함께 보낼 것이다. 이는 시장 정보 구조를 변화시킨다：신념이 측정 가능해지고, 반사성이 모델링 가능해진다.

상상해보라：

거시 거래자는 금리 인하 확률의 변화를 추적할 것이다；
주식 분석가는 사건 배당률을 수익 예상에 중첩할 것이다；
퀀트 팀은 '신념 변동'을 사용하여 포트폴리오 위험을 헤지할 것이다.

이는 금융 역사상 '주의'와 '가격'을 연결하는 최초의 기관급 다리이다------단지 '발생한 것'을 설명할 뿐만 아니라 '발생할 가능성'을 드러내는 금융 데이터 세트가 널리 채택되고 있다.

왜 Polymarket인가, 다른 것이 아닌가?

이 새로운 시장 구조는 새로운 위험을 가져온다：정보 왜곡. 정보 전파 속도가 검증 속도보다 빠르면 신뢰는 무너진다.

그리고 이것이 바로 Polymarket의 핵심 장점이다. 그것은 중앙 집중식 신뢰에 의존하는 시장이 아니라, 검증 가능한 신뢰 위에 구축된 개방형 시스템이다.

예측 시장이 진정으로 작동하려면, 공동의 검증 기반이 필요하다------모든 결과, 거래 및 결제가 독립적으로 검증될 수 있는 장소. 문제는 주의가 자본을 추진하기 시작할 때, 누가 정직성을 보장할 것인가이다?

이를 위해 Polymarket은 이더리움의 신뢰 계층(Trustware) 위에 구축되며, Polygon을 통해 확장된다. 이더리움의 신뢰 메커니즘은 모든 거래, 모든 결제, 모든 시장 결과가 검증 가능하도록 보장하며, 중앙 집중식 기관의 주관적 재량에 의존하지 않는다.

다음 단계는 무엇인가

지난 1년 동안 Polymarket의 거래량은 160억 달러를 초과했으며, 월간 활성 사용자는 25만 명을 넘었다. 외부에서는 선거 주기가 끝난 후 그 열기가 식을 것이라고 생각하지만, 거래량은 여전히 견고하다. 시장 깊이가 증가함에 따라, 플랫폼은 더 많은 금융 도구를 출시할 예정이다：

· 조건부 사건 계약(conditional event contracts)

· 수익 결과 시장

· 거시 데이터 단계(macro datapoint ladders)

· 그리고 더 실험적인 거버넌스 메커니즘(예: Futarchy, 시장 배당률에 따라 의사 결정을 안내)