BNB 체인에서 기존 프로토콜을 사용하여 RWA의 조단위 금융 가치를 어떻게 해방할 수 있을까요?

최근 Binance 산하의 펀드 @yzilabs가 BNB 가치에 대한 생태 연구 보고서를 발표했습니다.

이 연구 보고서를 읽고 세 가지 느낌이 있었습니다:

1. BNB는 플랫폼 토큰, 공공 체인 토큰, 생태권리 증서를 모두 갖춘 자산으로, 현재 가치 기반이 있는 자산 중 드물게 존재합니다.

2. Binance 생태계, 특히 BNB Chain 생태계의 다양한 DeFi 프로토콜이 이미 완비되어 있으며, 프로토콜 간 상호 결합되어 BNB 체인 상의 금융 생태계를 형성하고 있습니다.

3. 마지막 느낌은 BNB Chain 생태계의 기반 시설이 모두 갖춰지고, 모든 체인 상의 금융 플레이가 이미 숙련되었을 때, BNB Chain 체인 상의 금융을 폭발시킬 다음 포인트는 무엇일까요?

직설적으로 말하자면, BNB Chain의 총 TVL 162억 달러를 기반으로 다음 단계로 나아가는 방법, 예를 들어 1000억을 돌파하거나 더 큰 규모로 나아가는 방법은 무엇일까요?

이 질문을 바탕으로, 아래의 기사를 정리했습니다:

DeFi는 전통 금융의 탈중앙화 변형입니다.

비록 DeFi가 블록체인 원장과 스마트 계약을 통해 전통 금융을 재구성했지만, 본질적으로 여전히 금융입니다. 따라서 DeFi의 진화 경로는 금융의 진화 궤도를 벗어날 수 없습니다. 우리는 DeFi의 발전 역사와 현황을 되돌아보고 요약하며, 금융의 진화 궤도와 결합하여 체인 상의 금융이 다시 폭발하기 위한 필수 조건과 가능한 패러다임을 도출할 수 있습니다.

2020년 DeFi가 폭발한 이후, 전통 금융의 모든 체인 상 버전이 이미 모여 완비되었습니다.

우리는 이제 체인 상 거래소를 가지고 있습니다. 예를 들어, 이더리움 생태계의 Uniswap; BNB Chain 생태계의 PancakeSwap. 우리는 이제 체인 상 은행을 가지고 있습니다. 예를 들어, 이더리움 생태계의 AAVE; BNB Chain 생태계의 Venus Protocol. 우리는 이제 체인 상 기준 수익 프로토콜을 가지고 있습니다. 예를 들어, 이더리움 생태계의 Lido, BNB Chain 생태계의 Lista DAO. 우리는 이제 체인 상 본이자 분리 프로토콜을 가지고 있습니다. 예를 들어 Pendle, PT와 YT를 통해 구현됩니다. 우리는 이제 체인 상 계약, 옵션 등을 가지고 있습니다.

전통 금융에서 존재했던 모든 제품이 체인 상에서 탈중앙화된 버전을 갖추게 되었습니다.

우리는 심지어 전통 금융의 조합 플레이를 배우고, ETH, BNB 등의 원주 자산을 Lido, Lista DAO 등의 프로토콜을 통해 기준 수익 자산으로 변환한 후, Pendle을 통해 본이자 분리를 진행하며, 안정적인 사용자와 레버리지 사용자의 기대 게임을 통해 본이자 분리 시장을 형성합니다.

DeFi는 2020년 탄생 이후 5년 만에 전통 금융의 거의 300년 역사를 완성했습니다. 다양한 DeFi 프로토콜이 이미 성숙하고 완비되었으며, 다양한 DeFi 조합 플레이도 더 이상 추가할 수 없는 수준에 이르렀습니다.

DefiLlama의 최신 데이터에 따르면, 전 세계 DeFi TVL은 1500억 달러를 돌파했지만, 성장률은 15%로 둔화되어 2020년의 폭발적인 확장에 비해 훨씬 낮습니다.

문제는 어디에 있을까요?

DeFi 프로토콜이 충분하지 않나요? 아니면 DeFi 플레이가 충분히 다양하지 않나요?

물론 둘 다 아닙니다.

블록체인 위에 구축된 다양한 DeFi 프로토콜은 이미 체인 상 금융의 기반 시설이 되었으며, 프로토콜은 완비되고 플레이는 다양합니다. DeFi의 성장 둔화의 유일한 원인은 아마도 이전의 DeFi 플레이가 암호화 원주 자산인 ETH, BNB 또는 스테이블코인에만 국한되어 있으며, 더 넓은 실제 세계 자산(RWA)의 잠재력을 간과했기 때문입니다.

2025년 이후, RWA------부동산, 채권, 상품 등 전통 자산을 토큰화하여 체인 상에 올리는 것이------DeFi의 "증가 엔진"이 되고 있습니다. ++RWA.xyz++의 통계에 따르면, 2025년 10월 31일 기준 체인 상 RWA 총 시가총액은 350억 달러를 초과하며, 전년 대비 150% 증가했습니다(DeFi 성장률의 10배). 맥킨지는 2030년까지 RWA 시장 규모가 10조 달러에 이를 것이라고 예측합니다.

따라서 DeFi 기반 시설이 기본적으로 성숙해졌을 때, 체인 상 금융의 지속적인 폭발 성장을 이끄는 핵심은 더 많은 DeFi 프로토콜을 개발하거나 더 복잡한 조합 플레이를 연구하는 것이 아닙니다. 현재 있는 것만으로도 충분하고 이미 포화 상태이며, 체인 상 금융의 추가 폭발은 "증가 자산"(예: RWA)의 도입과 사용자 사용 장벽의 낮추기에 초점을 맞춰야 합니다(예: AI 에이전트 등의 새로운 도구 사용).

"증가 자산"을 도입하고, 새로운 도구를 통해 사용자 장벽을 낮추세요. 기존의 DeFi 프로토콜을 사용하여 DeFi를 새로운 높이로 끌어올릴 수 있습니다.

아래에서는 BNB Chain 생태계 내의 DeFi 프로토콜을 예로 들어 "증가 자산"(RWA)을 도입하고, 새로운 도구(AI)를 활용하여 BNB Chain의 기존 DeFi 프로토콜(Lista DAO, Pendle, PicWe, TermiX)을 통해 BNB Chain에서 어떻게 만조급의 체인 상 RWAFi를 폭발시킬 수 있는지 추론해 보겠습니다.

먼저, BNB Chain의 이 몇 가지 DeFi 프로토콜을 이해해 보겠습니다.

Lista DAO(@lista_dao)는 BNB Chain에서 유동성 스테이킹, 대출 및 초과 담보 안정화 코인(CDP)을 통합한 프로토콜입니다. BNB 보유자는 Lista DAO에서 BNB를 스테이킹하여 스테이킹 보상을 받을 수 있으며, 대출 등을 통해 자본 효율성을 높일 수 있습니다. 2025년 10월 31일 기준 Lista DAO TVL은 220억 달러에 달합니다. 핵심 제품에는 slisBNB(BNB의 LST, 자동 누적 APR), lisUSD(CDP로 발행된 달러 스테이블코인) 및 Lista Lending(동적 금리 대출 플랫폼)이 포함됩니다. 단순한 스테이킹 도구가 아니라 BNBFi의 레버리지 중심으로, 사용자가 기본 수익을 얻는 동시에 대출 순환을 쉽게 중첩할 수 있어 자본 효율성이 수배로 증가합니다.

Pendle(@pendle_fi)는 수익 토큰화 및 거래 프로토콜로, 사용자가 미래 수익을 본금 토큰(PT: 고정 수익)과 수익 토큰(YT: 변동 수익)으로 분리하여 전용 AMM에서 거래할 수 있도록 허용합니다. BNB Chain에서 Pendle TVL은 약 2.8억 달러입니다. Pendle의 핵심 혁신은 PT/YT 분리로, PT는 고정 APY(예: 5% 만기 위험 없음)를 잠그고 YT는 변동성에 베팅합니다(잠재적 50%+). 이 메커니즘은 금융 시장의 "예상 가격 책정 기계"와 같으며, 안정적인 사용자는 보장된 수익을 잠그고, 공격적인 사용자는 프리미엄에 베팅하여 효율적인 수익 파생 시장을 형성합니다.

PicWe Global(@PicWeGlobal)은 BNB Chain의 전 체인 RWA DEX로, RWA 발행 및 거래에 중점을 둡니다. 전통 DEX와 달리 PicWe의 핵심 가치는 RWA 런치패드 및 거래에 있으며, 채권, 부동산 및 인프라 프로젝트와 같은 토큰화된 실제 자산을 발행하는 데 사용됩니다. BNB Chain 생태계의 RWAFi 기반 시설로서, 2025년 10월 7일 PicWe는 키르기스스탄 Isfayram 수력 발전소와 협력하여 세계 최초의 수력 발전소 RWA(IHP)를 출시하여 100만 달러를 모금하고, 시가총액은 1000만 달러를 초과했습니다. 수력 발전소 RWA 자산 수익은 전력 생성과 직접 연결되어 있으며, APY는 약 20%로 안정적입니다. 이러한 자산은 추상적인 토큰이 아니라 실제 현금 흐름에 고정되어 있으며------발전 수익은 매일 발생하고, 변동성은 거의 무시할 수 있을 정도로 낮아져 DeFi에 신뢰할 수 있는 "앵커 레이어"를 주입합니다.

TermiX(@termix_ai)는 BNB Chain의 AI-Web3 운영 체제로, "미래 금융을 위한 AI 엔진"으로 자리 잡고 있으며, 복잡한 DeFi를 대화처럼 간단하게 만들어 줍니다. YZi Labs의 지원을 받아, 100개 이상의 프로토콜 실행을 지원하는 AI-as-a-Service를 제공하며, x402 결제 및 Google AP2 프록시를 통합합니다. TermiX의 가치는 "자연어 분해"에 있으며, 사용자가 요구 사항을 설명하면 AI가 자동으로 프로토콜을 라우팅하여 사용자가 DeFi 전략을 사용하는 장벽을 크게 낮춥니다. 이는 차가운 코드 실행기가 아니라 개인 재정 상담사처럼, 사용자의 의도에 따라 실시간으로 경로를 조정하여 전략이 체인 상에서 원활하게 실행되도록 보장합니다.

이제 우리는 이러한 프로토콜을 연결하여 "RWA Yield OS"라는 시스템을 구성할 것입니다. PicWe의 RWA 자산을 기반으로, Lista DAO를 통해 레버리지를 확대하고, Pendle을 통해 RWA 자산을 PT/YT로 분리한 다음, TermiX를 통해 자연어로 이 전략을 구동합니다. 목표는 RWA의 안정적인 APY(예: 수력 발전소 RWA의 20% APY)를 더 높은 복합 수익으로 전환하여 RWA 자산의 금융 가치와 플레이 가능성을 해방시키는 것이며, 이 전략은 DeFi의 초보자부터 전문가까지 다양한 단계의 사용자에게 완전히 적합합니다.

1단계: RWA 진입.

사용자는 PicWe IRO를 통해 Isfayram 수력 발전소 RWA(IHP)에 투자하고, BNB/USDC/WEUSD 등 BNB Chain의 자산을 사용하여 토큰화된 지분을 한 번의 클릭으로 구매합니다. 기본 APY는 20%(발전 수익 고정, 변동성 <2%)이며, BNB/Base 등 체인 간 원활하게 주입됩니다. 이 단계는 실제 세계로 가는 문을 여는 것과 같으며, 더 이상 순수 암호화의 폐쇄 루프가 아니라 체인 상 자금이 직접 인프라의 안정적인 현금 흐름에 도달할 수 있게 합니다. 전통 RWA 펀드의 수수료와 잠금에 비해, 이는 즉시 교환 가능한 "디지털 채권"처럼 보이며, 장벽이 낮아 몇 번의 가스 비용만으로 가능합니다.

2단계: 레버리지 주입.

IHP RWA를 Lista Lending에 담보로 제공하고, lisUSD를 빌려 2배 순환합니다------lisUSD를 빌려 RWA를 다시 구매하여 순 APY를 35%로 높입니다(20% 기본 -5% 이자 +10% 스테이킹 보상). 여기서 Lista DAO는 "확대경" 역할을 합니다: RWA의 안정적인 수익이 더 이상 수동적으로 존재하지 않고, slisBNB와 동적 대출을 통해 순환 가능한 자본으로 변환됩니다. 상상해 보세요, 본래 유휴 상태였던 발전 수익이 이제 레버리지에 의해 여러 배의 복합 수익으로 전환되고, lisUSD의 초과 담보 메커니즘은 안전 밸브처럼 작용하여 임계값을 150% 이상으로 안정적으로 유지하여 시장의 작은 변동이 큰 문제로 이어지지 않도록 합니다.

3단계: 수익 분리.

레버리지 RWA 수익을 Pendle 풀에 주입하고, PT(25% 고정 APY 잠금, 원금 보유)와 YT(투기 부분, 5배 레버리지로 자산 상승 베팅)로 분리합니다. PT는 보수적인 사용자에게 적합하고, YT는 투기자를 끌어들입니다. 이 단계는 전체 전략의 "분수령"입니다: RWA의 20% 기본 수익이 더 이상 "일률적인" 보유가 아니라 두 개의 트랙으로 분리됩니다------PT는 무이자 채권처럼 고정된 무위험 수익을 잠그고, YT는 전력 수요의 피크나 정책 혜택에 베팅합니다. Pendle의 AMM은 거래를 원활하게 보장하며, 비정상 손실을 최소화하여 RWA를 "정적 자산"에서 "활성 파생 상품"으로 변모시킵니다.

4단계: AI 자동화.

사용자가 TermiX에 말합니다: "1만 달러를 수력 발전소 RWA에 투자하고, 2배 레버리지로, 고정 부분에서 25%를 벌고, 투기 부분에서 10% 상승에 베팅합니다." AI가 분해합니다: PicWe를 통해 IHP 구매 → Lista에서 lisUSD 대출 → Pendle에서 PT/YT 분리 → 모니터링 및 재조정. 이는 공상과학 같은 명령이 아니라 체인 상의 현실입니다: TermiX는 보이지 않는 집사처럼 7×24시간 시장 신호를 스캔하고, 자동으로 레버리지를 조정하거나 위험을 헤지합니다. 전체 과정은 사용자의 설명에서 실행까지 몇 분밖에 걸리지 않으며, 수동 작업의 번거로움을 훨씬 초월합니다.

아래 그림은 BNB Chain에서 이미 존재하는 네 가지 프로토콜을 사용하여 RWA를 "정적 자산"에서 "활성 파생 상품"으로 변모시키는 방법을 자세히 설명합니다.

위의 네 단계가 완전한 RWA Yield OS(약칭 RYOS)입니다.

이는 무에서 유를 창조한 것이 아니라 BNB Chain의 기존 기반 시설의 자연스러운 연장입니다: PicWe는 RWA 증가 자산을 지속적으로 주입하고, Lista DAO와 Pendle은 이러한 자산의 잠재적 금융 가치를 해방시키며, 마지막으로 TermiX의 AI 도구가 전체 전략을 보편화하여 모든 투자자가 자연어로 구동할 수 있게 합니다. 이는 투자자의 참여도를 극대화하고 체인 상 금융의 활발함을 크게 증가시킵니다------AI는 7×24시간 체인 상에서 다양한 전략을 실행하여 순간적으로 사라지는 차익 기회를 포착할 수 있습니다.

가장 중요한 것은, 이 RYOS가 체인 상 RWA 금융을 활성화할 수 있다는 것입니다. RWA는 더 이상 단순히 금융 상품을 구매하는 것이 아니라 ETH, BNB처럼 금융 레고를 활용할 수 있습니다: RWA의 플레이 가능성을 증가시키는 동시에 BNB Chain 체인 상 RWAFi의 폭발을 위한 완전한 최소 실행 가능한 체인 상 SOP를 준비합니다.

생각해 보세요, 키르기스스탄 수력 발전소의 발전 수익이 레버리지로 분리되고 AI로 최적화되면, BNB Chain의 TVL은 RWA의 350억에서 시작하여 복합 효과의 기하급수로 만조에 도달할 것입니다.

물론, 폭발은 한 번에 이루어지지 않습니다. 규제의 회색 지대, RWA의 합법성 모듈 및 체인과의 신뢰할 수 있는 연결은 잠재적인 걸림돌입니다. 그러나 2020년 DeFi가 야생 성장에서 점차 성숙해온 것처럼, BNB Chain은 Binance의 글로벌 영향력과 강력한 RWA 생태계 펀드 지원 덕분에 RYOS의 실행을 가속화할 수 있습니다(저는 투자 지원 외에도 창업자에게 Token을 제공하거나 BNB 또는 BUSDT 등을 사용하여 RYOS에 참여하는 사용자에게 보조금을 제공하는 것도 좋다고 생각합니다).

미래에 더 많은 RWA, 예를 들어 배당주 토큰, 채권 토큰, 펀드 토큰 등의 RWA 자산이 유입되면, RYOS는 표준이 될 것이며, 초보자는 이를 통해 안정적인 20% 발전 배당금을 벌고, 전문가는 이를 통해 YT의 50% 폭발에 베팅할 수 있습니다.

체인 상 금융의 다음 황금 시대는 아마도 여기서 시작될 것입니다------BNB Chain이 한 발 앞서 RYOS로 만조 RWAFi를 폭발시킬 것입니다.

이상은 제가 BNB Chain이 체인 상 RWAFi를 선도적으로 폭발시키기 위한 몇 가지 제안입니다. 이 전략 RWA Yield OS, 약칭 RYOS를 @cz_binance @heyibinance에 동시 전송합니다.