Stable의 자금 모집 혼란: 내가 왜 FOMO 열차에 탑승하지 않았는가

어제의 Stable 크라우드펀딩은 정말 하늘의 별 따기처럼 어려웠습니다.

제가 온라인에 접속하자마자 눈치챘지만, 웹페이지를 열어 충전할 준비를 할 때쯤 페이지가 멈춰버려서 전혀 로딩이 되지 않았습니다. 여러 번 시도했지만 성공하지 못하고 결국 포기해야 했습니다. 게다가 프로젝트 팀도 에어드랍을 명확히 약속한 적이 없고, 현재의 시장 상황을 고려할 때 가만히 있는 것도 나쁜 선택은 아닙니다.

그 후, 저는 Stable에 대해 빠르게 조사해보았습니다.

이것은 스테이블코인을 위해 설계된 L1 블록체인으로, 주로 스테이블코인 거래의 높은 수수료와 느린 속도 문제를 해결합니다.

간단히 말해, USDT 송금이 더 빠르고 저렴해집니다. 이 프로젝트가 이렇게 인기를 끄는 이유는 강력한 지지자들이 있기 때문일 가능성이 큽니다. Bitfinex는 시드 라운드에서 2,800만 달러를 투자했으며, 동시에 이 프로젝트의 자문 역할도 하고 있습니다. Hack VC가 이번 라운드의 리드를 맡았고, Tetherto도 지원에 참여했습니다. 이 프로젝트의 가장 큰 특징이 USDT를 가스(거래 수수료)로 직접 사용한다는 점을 고려할 때, 프로토콜 레이어의 거래가 빠를 뿐만 아니라 완전히 무료라는 점에서 Tetherto의 지원은 놀랍지 않습니다.

어제의 자금 조달은 사실 두 번째 라운드로, 총 금액은 5억 달러이며, 각 지갑의 한도는 10만 달러입니다. 제가 아는 한, 모든 자금은 30분도 안 되어 모두 소진되었습니다. 첫 번째 라운드의 총 금액은 8억 2,500만 달러로, 보도에 따르면 10분 만에 모두 매진되었습니다. 많은 참여자들은 ConcreteXYZ, @fraxfinance 등 유명한 DeFi 프로젝트들입니다.

내부 게임

첫 번째 라운드의 청약이 비정상적으로 뜨거웠기 때문에, 일부 대형 투자자들은 공지가 발표되기 전에 이미 지분을 사들였습니다. 그래서 두 번째 라운드의 청약도 여전히 강한 놓칠까 두려움(FOMO)을 불러일으켰습니다. 이번 청약 한도가 10만 달러임에도 불구하고, 대부분의 사람들은 여전히 참여할 수 없었고, 결국 입장한 이들은 주로 기관 투자자들이었습니다. 첫 번째 라운드의 데이터에 따르면, 총 8억 2,500만 달러의 청약 금액 중 약 6억 달러(약 73%)가 공개 공지가 발표되기 전에 "내부자"에 의해 입금되었습니다.

좋은 프로젝트는 이렇게 이루어집니다. 일반 사람들이 듣기 전에 큰 케이크는 이미 나누어져 버립니다. 하지만 솔직히 말해, 기회를 놓치는 것을 두려워하지 마세요. 당신의 돈이 들어간 후, 누가 얼마나 오랫동안 잠길지 아무도 모릅니다. 프로젝트 팀은 에어드랍을 명확히 약속하지 않았고, 현재 조기 탈퇴가 가능한지도 불확실합니다. 토큰 경제 모델조차 백서에 나타나지 않았습니다.

더 나은 기회를 향해

이 프로젝트가 실패한다면, 우리는 다음으로 바로 넘어가면 됩니다. 모든 매력적인 기회를 쫓을 필요는 없습니다.

암호화폐 분야는 기회로 가득 차 있으며, 때로는 최고의 거래는 아무것도 하지 않는 것입니다. 그렇게 많은 다른 프로젝트들이 투명성이 더 높고 분배 메커니즘이 더 공정하다면, 왜 불확실한 조건의 프로젝트에 자금을 잠글 필요가 있을까요?

이 사건은 현재 암호화폐 분야의 더 넓은 문제를 부각시킵니다. 강력한 기관 지원을 받는 프로젝트는 종종 인위적으로 희소성을 만들어 소액 투자자들의 FOMO(놓칠까 두려움) 감정을 유발합니다. 그러나 깊이 이해해보면, 대부분의 분배는 이미 뒤에서 결정되어 있습니다. 공개 모집은 본질적으로 단지 형식일 뿐이며, 커뮤니티 참여의 허상을 만들어내고, 실제 조작은 몇 달 전에 이미 완료되었습니다.

제 말이 오해되지 않기를 바랍니다. Stable 프로젝트는 훌륭한 프로젝트가 될 수 있습니다. 그 기술은 신뢰할 수 있어 보이고, 지지자들도 믿을 만하며, 스테이블코인 거래 비용 문제를 해결하는 것은 실제로 깊이 연구할 가치가 있는 현실적인 문제입니다. 그러나 그렇다고 해서 당신이 모든 라운드의 자금 조달에 무조건 참여해야 한다는 것은 아닙니다. 당신은 이차 시장, 미래의 자금 조달 라운드, 또는 제품이 공식 출시된 후 직접 사용하는 등의 다른 참여 기회를 가질 수 있습니다.

여기서 가장 중요한 교훈은 자기 절제를 유지하는 것입니다. 다른 사람들이 몰려든다고 해서 당신도 따라가야 하는 것은 아닙니다.

조사를 잘 하고, 관련 용어를 이해하고, 위험 대비 수익을 평가하며, 감정이 아닌 논리에 기반하여 결정을 내리세요. 24시간 운영되고 신제품이 끊임없이 등장하는 시장에서 인내는 실제로 당신의 가장 큰 장점입니다.

진짜 동향 이해하기

Stable 사건에서 가장 충격적이었던 것은 현재 암호화폐 자금 조달의 현황을 완벽하게 보여주었다는 점입니다.

우리는 소액 투자자들이 초기 프로젝트에 실제로 참여할 기회를 가졌던 시대에서 멀어졌습니다. 이제 모든 것은 인맥과 시기에 달려 있으며, 솔직히 말해 올바른 서클에 있는지도 봐야 합니다. 10만 달러의 지갑 한도는 관대하게 들리지만, 기관 투자자들이 여러 개의 지갑을 배치하고 자금을 조정할 수 있을 때, 이 한도는 거의 의미가 없습니다.

게다가, 토큰 분배와 해제 일정의 투명성 부족은 우려스럽습니다. 전체 토큰 경제 모델을 이해하지 못한 채 자금을 투입하는 것은 사실상 맹목적인 투자입니다. 물론, 이 프로젝트 뒤에는 유명 인사들이 참여하고 있지만, 이는 후속 참여자들이 유리한 조건을 얻을 수 있다는 보장은 아닙니다. 사실, 상황은 종종 그 반대입니다. 초기 지지자와 내부자는 일반적으로 더 나은 조건을 확보할 수 있어 후속 투자자들의 상황이 더욱 불리해집니다.

USDT를 가스 비용으로 사용하는 기능은 실제로 혁신적이며 생태계의 실제 문제를 해결합니다. 현재 스테이블코인을 전송하려면 사용 중인 체인의 네이티브 토큰으로 가스 비용을 지불해야 하므로 마찰과 비용이 증가합니다. Stable이 이 과정을 간소화하고 프로토콜 레이어에서 무료로 구현할 수 있다면 이는 중대한 개선이 될 것입니다. 그러나 단순히 혁신에 의존하는 것만으로는 맹목적인 투자의 이유가 될 수 없으며, 특히 입장 조건이 불확실하고 잠금 기간이 정의되지 않은 경우에는 더욱 그렇습니다.

큰 그림

더 넓은 시각에서 보면, 우리는 이러한 패턴이 여러 주목받는 프로젝트 발표에서 반복적으로 나타나는 것을 발견합니다. 프로젝트 측은 공개 자금 조달을 발표하고 소액 투자자들이 몰려들지만, 그 후 우리는 대부분의 지분이 사전에 정해진 내부자에게 돌아간다는 것을 알게 됩니다. 이는 반드시 악의적이어서가 아니라, 이러한 맥락에서 "공개"라는 단어의 진정한 의미에 대한 의문을 불러일으킵니다. 만약 73%의 지분이 발표 전에 이미 예약되었다면, 우리는 이를 공개 자금 조달이라고 부를 수 있을까요?

이러한 동태는 일반 투자자들에게 도전을 안겨줍니다. 한편으로는 유망한 프로젝트에 조기에 참여하고 싶지만, 다른 한편으로는 더 나은 정보, 더 빠른 인프라, 더 강력한 자본을 가진 성숙한 투자자들과 경쟁해야 합니다. 본래 승산이 희박한 상황에서 이를 인식하는 것은 현명한 결정을 내리는 데 매우 중요합니다.

그렇다고 해서 제가 초기 투자 기회를 완전히 포기하라고 권장하는 것은 아닙니다. 반대로, 우리는 더욱 까다롭고 전략적으로 접근해야 합니다. 진정으로 투명하고 분배 메커니즘이 공정하며 토큰 경제 모델이 명확한 프로젝트를 기다리세요. 조건이 불명확하고 분배 과정이 투명하지 않은 프로젝트에 섣불리 뛰어들지 마세요. 당신의 자금은 소중하며, 현명하게 자금을 운용하는 것은 때때로 가장 인기 있는 트렌드에 "아니오"라고 말하는 것을 의미합니다.

행복을 유지하고, 자기 절제를 잊지 마세요. 항상 다른 프로젝트, 다른 기회, 다른 가능성이 있습니다. "놓칠까 두려움"(FOMO)이 당신의 투자 결정을 좌우하지 않도록 하세요. 암호화폐 분야는 인내와 신중한 분석을 더 선호하며, 충동적으로 쫓는 것보다는 더 나은 선택입니다. 행복한 개가 되고, 마당의 모든 간식을 쫓는 불안한 타락자가 되지 마세요.