모건 스탠리: 미국의 "무고용 생산성 호황"이 연준의 추가 금리 인하를 자극할 것이다

摩根士丹利 전략가들은 미국 경제가 "고용 없는 생산성 호황"이 나타날 수 있으며, 이는 인플레이션을 억제하고 연준의 추가 금리 인하를 위한 길을 열어줄 것이라고 지적했습니다.

미국 노동부의 데이터에 따르면, 2분기 모든 비농업 기업 근로자의 시간당 생산성이 전년 대비 3.3% 증가하여, 이전 분기의 1.8% 감소에서 크게 개선되었습니다. 투자자들은 연준의 내년 금리 인하 속도에 대한 기대가 공식 예측보다 더 공격적이라고 보고 있습니다. 시카고 상업 거래소의 연준 관찰 도구(CME FedWatch tool)에 따르면, 연준 관계자들은 2026년에 단 한 번만 금리를 인하할 것으로 예상하고 있지만, 투자자들은 연말에 금리가 하락할 확률이 72%에 이를 것으로 보고 있습니다.