모건스탠리

모건 스탠리의 수석 주식 전략가 마이크 윌슨은 인공지능 거래 열기가 식고 미국 주식이 최근 압박을 받고 있음에도 불구하고 S&P 500 지수가 연말에 8000포인트에 도달할 것이라는 예측을 유지한다고 밝혔습니다. 모건 스탠리는 S&P 500의 전술적 하향 목표를 7100에서 7200포인트로 설정했으며, 이는 200일 이동 평균선보다 약간 낮습니다. 연말 기본 예상 목표는 여전히 8000포인트입니다. 윌슨은 중간 선거를 포함한 몇 가지 다가오는 청산 사건이 현재 주식 시장 조정의 끝을 나타낼 것이라고 언급했습니다.윌슨은 반도체 섹터에 대해 상대적으로 신중하며, 지지선이 현재 수준보다 훨씬 낮을 수 있다고 생각하지만, 매도 압력은 다음 달에 완화될 수 있다고 말했습니다. 전략 팀은 시장이 인공지능 관련 수익이 실현되는 시간과 규모에 의문을 제기함에 따라 반도체 및 기타 자본 지출 수혜 섹터가 자금 조달 우려의 진원지가 되었다고 설명했습니다. 일부 참여자의 자금 비용과 신용 시장이 관련 지출을 지원할 충분한 자금을 제공할 수 있는지에 대한 새로운 의문이 제기되고 있으며, 각국 정부와 비인공지능 관련 자본 지출도 자금을 놓고 경쟁하고 있습니다. 팀은 향후 더 많은 자금 조달 계획이 있을 수 있음을 감안할 때, 시장이 공급 측에 주목하는 것은 정상적이지만, 이러한 우려는 자금 조달이 완료될 때까지 지속될 것이라고 밝혔습니다.고부채의 새로운 클라우드 서비스 제공업체 CoreWeave의 5년 만기 신용부도스왑은 지난주 1100bp를 초과하여 마감했으며, 이는 5년 내 채무 불이행 확률이 약 50%임을 시사합니다. 윌슨 팀은 반도체 섹터 조정이 막바지 단계에 접어들었다고 생각하며, 이 조정이 11월 중순에 끝날 것으로 예상하고 있습니다. 그러나 기술 분석 및 한때 뜨거웠던 은 시장과 비교할 때, 해당 섹터는 현재 수준에서 10%에서 15% 더 하락할 수 있으며, 필라델피아 반도체 지수는 9500포인트 근처로 하락할 수 있습니다. 지난주 나스닥 종합 지수는 누적 0.7% 하락했으며, 지난 2주 동안 누적 하락폭은 5%를 초과했습니다. 월요일 Anthropic이 IPO 청구서를 공개하면서 인공지능 섹터가 상승세를 보였고, 반도체 주식이 선두를 이끌며 나스닥 종합 지수는 0.82% 상승하여 26169.38포인트에 도달했습니다.

투자자들이 AI 열풍이 꺾일 것을 대비해 신용부도스왑(CDS)을 사기 위해 경쟁하고 있습니다. 모건스탠리의 데이터에 따르면, 9월에 오라클, 스페이스X, 알파벳 등 회사의 채권에 연계된 CDS의 주간 거래액이 900억 달러를 초과했으며, 7월에는 200억 달러도 안 됐습니다. 올해 미국 기업 CDS 지수 거래량은 이미 작년 총액을 초과했습니다.

골드만삭스, 웰스파고, 그리고 모건스탠리의 3분기 재무 보고 전화 회의에서 이들은 토큰화를 비즈니스 성장 기회로 보고 있지만 관련 수익 예측은 제시하지 않았습니다. 골드만삭스는 DTCC 토큰화 서비스의 사용 확대를 연구하고 있으며; 웰스파고는 토큰화된 예금을 사용하여 국경 간 결제를 처리하고, 자금이 수신 계좌에 도착하는 데 두 분이 걸리며, 토큰화된 증권, RWA 및 자산 관리 고객을 위한 암호화 거래 서비스를 탐색하고 있습니다; 모건스탠리는 토큰화가 자산 이전을 가속화하고 단순화할 수 있다고 밝혔지만 고객은 여전히 투자 조언이 필요하다고 말했습니다.

비트코인 매거진에 따르면, 블룸버그 ETF 분석가 제임스 세이프하르트는 비트코인 매거진의 비디오 인터뷰에서 수조 달러의 투자 자산이 현재 관망 상태에 있으며, 비율이 소폭 상승하면 비트코인 ETF에 상당한 신규 수요를 가져올 수 있다고 밝혔습니다. 그는 비트코인 ETF의 하루 자금 유입이 한때 10억 달러에 가까웠다고 언급했습니다.제임스 세이프하르트는 모건 스탠리, JP모건 등 대형 증권사의 엄격한 규칙이 여전히 재정 고문들이 고객을 위해 비트코인 ETF를 구매하는 것을 제한하고 있으며, 목표 비율이 낮은 것이 주요 제약이라고 지적했습니다. 많은 고문들이 이전에 약세장이 끝날 때까지 기다리기로 선택했다고 강조했습니다. 그는 약 30조에서 40조 달러의 투자 자산이 오랫동안 간과된 데이터 포인트라고 덧붙였습니다.그는 또한 비트코인 ETF의 비용 기준, ETF 자금 흐름이 실제로 비트코인 가격을 추진할 수 있는지, 현물 보유자와 ETF 투자자 중 누가 매도하는지, 헤지 펀드의 비트코인 베이시스 거래 청산, 그리고 비트코인 ETF가 금 ETF를 초월할 가능성에 대해 이야기했습니다. 그는 4년 주기의 영향이 약해지고 있으며, 비트코인이 더 많은 위험 자산으로 간주되고 있다고 생각합니다.

아크햄의 최신 모니터링 데이터에 따르면, 모건 스탠리가 자회사인 현물 비트코인 거래소 거래 펀드 MSBT를 통해 123.211 비트코인을 추가 매입했으며, 이는 약 933만 달러에 해당합니다.현재까지 비트코인 총 보유량이 처음으로 8000개를 초과하여 8026개에 도달했으며, 이는 약 6.14억 달러에 해당합니다.

미국 노동 통계국은 오늘 밤 8월 비농업 고용 보고서를 발표할 예정이며, 시장은 신규 고용 인원이 5.6만 명에 불과할 것으로 예상하고 있습니다. 실업률은 4.1%로 유지될 것으로 보입니다. 시장은 일반적으로 미국 고용 시장이 현재 "안정적이지만 약한" 상태에 있다고 보고 있으며, 고용 데이터의 약세가 반드시 연준의 금리 인하를 직접적으로 촉발하지는 않을 것이라고 생각하고 있습니다. 정책 초점은 여전히 인플레이션 추세에 집중될 것입니다.모건 스탠리 거래 데스크는 신규 고용이 9.5만 명을 초과할 경우 S&P 500 지수가 0.5%에서 1.25% 하락할 수 있다고 예상하고 있습니다. 반면 신규 고용이 5000명에서 3.5만 명에 불과할 경우 S&P 500 지수는 0.25%에서 0.75% 상승할 수 있습니다. 시장은 이번 비농업 데이터가 연준의 9월 정책 기대치 및 미국 주식의 단기 흐름에 중요한 변수가 될 것이라고 예상하고 있습니다.연준의 최근 관계자 발언은 현재 고용 시장이 정책 초점이 아님을 보여줍니다. 연준 이사인 바르(Barr)는 이번 주 초 고용 상황이 "안정적"이라고 언급했으며, 이사인 월러(Waller)는 목요일에 고용 상태가 "만족스럽다"고 말했습니다. 이러한 평가는 고용 시장의 성과가 강력하다는 것을 의미하지는 않지만, 인플레이션이 아직 완화되지 않은 상황에서 연준이 금리 인상을 고려할 수 있음을 의미하며, 동시에 고용에 대한 충격을 최대한 피하려고 할 것입니다.

씨티가 엔비디아(NVDA.O)의 목표가를 300달러에서 315달러로 상향 조정했습니다.

7월 핵심 개인 소비 지출(PCE) 물가 지수는 전월 대비 0.2% 상승, 전년 대비 3.3% 상승하여 두 가지 데이터 모두 예상과 일치했습니다.모건 스탠리 자산 관리 회사의 수석 경제 전략가 엘렌 젠트너(Ellen Zentner)는 이에 대해 "오늘 발표된 인플레이션 데이터의 온건한 예상 초과 상승과 상대적으로 강한 경제 성과는 투자자나 연방준비제도(Fed)가 반길 만한 것이 아닙니다. 그러나 이 데이터는 9월 연방 공개 시장 위원회(FOMC) 회의의 결정 균형을 바꾸기에 충분하지 않습니다."라고 말했습니다.

규제 문서에 따르면, 모건 스탠리 비트코인 신탁(MSBT)은 상장 85일 내에 약 3.711억 달러의 총 지분 신청 기여를 기록했으며, 이 중 현금은 약 2.003억 달러, 비트코인은 약 1.708억 달러입니다. 같은 기간 동안 펀드는 운영으로 인해 순자산이 약 6680만 달러 감소했으며, 이는 거의 전부 비트코인의 미실현 손실(약 6617만 달러)에서 발생했으며, 실현된 손실 약 61.86만 달러와 발기인 수수료 약 7.23만 달러도 포함되어 있으며, 투자자의 대규모 환매로 인한 것이 아닙니다.문서에 따르면, 해당 기간 환매 배분은 총 신청 기여의 약 1.42%에 해당합니다. 펀드는 총 약 1790만 개의 지분을 발행하고, 25만 개를 환매했습니다(1790개의 생성 바구니와 25개의 환매 바구니에 해당). 지분 유통량은 6월 30일 약 1765만 개에서 7월 31일 약 2174만 개로 증가했으며, 증가율은 약 23.17%입니다. 생성 및 환매는 승인된 참여자를 통해 각 바구니당 1만 개씩 순자산가치로 진행됩니다.

Arkham의 모니터링에 따르면, 모건 스탠리가 다시 "저가 매수"를 하여 자회사인 현물 비트코인 거래소 거래 펀드 MSBT를 통해 1,505만 달러를 투자하여 약 232.548 BTC를 추가 매입했습니다. 현재까지 비트코인 총 보유량이 처음으로 6,500개를 초과하여 현재 6,563개에 도달했으며, 그 가치는 4.26억 달러를 초과합니다.

아크햄의 최신 모니터링 데이터에 따르면, 모건 스탠리가 다시 "저가 매수"에 나섰으며, 자회사인 현물 비트코인 거래소 거래 펀드 MSBT를 통해 721만 달러를 투자하여 약 100.3 BTC를 추가 매수했습니다. 현재까지 비트코인 총 보유량이 처음으로 6300개를 초과하여 현재 6331개에 도달했으며, 그 가치는 4억 600만 달러를 초과합니다.

월스트리트 엔진에 따르면, 모건 스탠리 분석가 제임스 포셋(James Faucette)은 Circle(CRCL)의 등급을 동급 유지에서 언더웨이트로 하향 조정했으며, 목표가는 106달러에서 38달러로 하향 조정했습니다.포셋은 논평에서 USDC 규모 축소가 Circle의 준비금 수익 민감성을 드러내며, 이는 수익 구조가 더 낮은 마진의 거래 수익으로 기울어질 것임을 의미한다고 지적했습니다. 이 회사는 2027년과 2028년의 USDC 규모 가정을 각각 약 33%와 44% 하향 조정하여 GAAP EPS 예상치를 시장 컨센서스보다 각각 약 3%와 20% 낮췄습니다.토큰화된 머니 마켓 펀드와 예금이 USDC 잔액 및 요율에 위협이 되며, USYC의 경제적 구조는 상대적으로 약합니다; 대리 결제(agentic payments) 규모는 여전히 무시할 수 있으며, 일일 거래량은 단 41,900달러로, 암시된 평균 거래 금액은 약 0.24달러입니다. Open USD는 공유 거버넌스 및 준비금 경제 모델을 도입하여 USDC 배급 유지 비용을 증가시켰습니다.

홍콩의 라이센스 암호화폐 거래소 HashKey Exchange가 모건 스탠리의 승인을 받아 고객 자금 계좌를 개설할 수 있게 되었습니다. HashKey Holdings는 이 계좌가 모건 스탠리 은행 인프라를 통해 고객 자금의 분리 및 정산을 지원할 것이라고 밝혔습니다.HashKey Exchange는 6월 30일에 싱가포르 DBS 은행 고객 자금 계좌를 활성화하여 법정 화폐 입금, 출금 및 정산 서비스를 지원합니다. HashKey Holdings는 일주일 전 독립적인 HashKey Exchange와 HashKey Global 애플리케이션을 단일 진입점으로 통합했습니다.HashKey Holdings는 지난해 12월 홍콩에 상장되었으며, 그 이전에 초과 청약을 통해 2억 6천만 달러를 모금한 바 있습니다.

모건 스탠리가 골드만삭스를 제치고 지난달 일본을 제외한 아시아 주식 발행 3대 인수업체 중 하나가 되었습니다. 올해 현재까지 이 시장의 총 발행량은 지난해 같은 기간에 비해 55% 증가했습니다.수집된 데이터에 따르면, 7월 기업들은 주식 발행을 통해 1620억 달러를 모금했으며, 지난해 같은 기간에는 1048억 달러였습니다. 모건 스탠리의 시장 점유율은 6.07%로 상승하여 골드만삭스의 5.62%를 초과했습니다; 중국국제금융주식회사는 13.1%의 점유율로 인수 순위 1위를 유지하고 있습니다. 장신 메모리는 7월에 98.4억 달러 규모의 자금을 모집하여 그 달 최대 주식 발행 프로젝트를 완료했습니다.

모건 스탠리는 한국 주식 시장의 등급을 "비중 확대"로 상향 조정하고 목표 가격을 9000 포인트로 설정했으며, 이는 현재보다 36%의 상승 여력을 내포하고 있습니다.모건 스탠리는 이전의 극심한 레버리지 청산이 거의 끝나가고 있으며, KOSPI의 가치 평가가 역사적으로 매우 낮은 수준에 도달하여 투자자에게 더 매력적인 진입 기회를 제공한다고 생각합니다. 그들의 데이터에 따르면, 헤지 펀드의 레버리지 축소가 약 75% 완료되었고, 레버리지 ETF 규모는 정점 대비 70% 감소했으며, 자산 구조가 현저히 개선되었습니다.모건 스탠리 아시아 기술 팀 책임자 Shawn Kim은 보고서에서 한국 반도체 주식의 최근 3대 촉매제를 지적했습니다.첫째, 자본 지출. 삼성전자와 SK hynix의 자본 관리 동향은 가장 중요한 최근 촉매제로 간주됩니다. 시장은 두 회사의 "가치 향상" 계획 및 자본 반환에 대한 구체적인 발표를 기다리고 있으며, 시점은 아직 불확실하지만, 그 자체로 잠재적인 촉매제가 될 것으로 예상됩니다.둘째, HBM4 가격. 삼성전자는 최근 HBM4가 내년 말까지 HBM 총 판매의 약 60%를 차지할 것이라고 밝혔습니다. HBM4 가격이 시장 예상인 Gb당 3달러를 초과하면 2026년부터 2027년까지 전체 DRAM 가격에 긍정적인 촉매제가 될 것입니다.셋째, 아이폰 18 출시 주기. 모바일 부문은 여전히 전 세계 DRAM 수요의 30%에서 40%, NAND 수요의 25%에서 30%를 차지합니다. 한국 애플 공급망 구성원(예: LG 이노텍)의 피드백에 따르면, 애플은 아이폰 18 주기에 대해 긍정적인 태도를 보이며, 출하량이 전년 대비 5%에서 10% 증가할 것으로 예상하고 있습니다. 아이폰 18은 9월에 출시되며, 첫 번째 출시 모델은 모두 Pro 시리즈(포함 Pro, Pro Max 및 폴더블 화면)로, 판매 성과가 좋을 경우 삼성전자와 SK hynix에 긍정적인 영향을 미칠 것입니다.

Arkham 모니터링에 따르면, 모건 스탠리가 오늘 아침 다시 "저가 매수"에 나서며, 자회사인 현물 비트코인 거래소 거래 펀드 MSBT를 통해 721만 달러를 투자하여 약 114.644 BTC를 추가 매입했습니다.현재까지 비트코인 총 보유량이 처음으로 6200개를 돌파하여 현재 6231개에 이르며, 그 가치는 3.9억 달러를 초과합니다.

금십 보도에 따르면, 모건 스탠리는 미국 연방준비제도가 금리를 유지할 것으로 예상하고 있으며, "금리를 유지하되 매파적 입장" (확률 50%)이 기준 시나리오로, 이는 S&P 500 지수가 보합세를 보이거나 0.5% 하락할 수 있습니다. 반면 "금리를 유지하되 비둘기파적 입장" (확률 28%)은 시장에 가장 긍정적인 시나리오로 간주되며, 이 경우 해당 지수가 최대 1% 상승할 것으로 기대됩니다. 25bp 금리 인상 (확률 20%)은 S&P 500 지수가 1.5%에서 2% 하락할 수 있습니다.

미 동부 시간 7월 28일, Morgan Stanley Ethereum Trust (MSSE)가 NYSE Arca에 공식 상장되었으며, 현재 상장된 ETH 현물 ETF는 11개에 달합니다.SoSoValue 데이터에 따르면, MSSE 상장 첫날 순유입은 515만 달러, 거래액은 1903만 달러, 총 자산 순가는 618만 달러입니다. 어제 단일일 순유입이 가장 많았던 이더리움 현물 ETF는 블랙록 (Blackrock) ETF ETHB로, 단일일 순유입은 591만 달러이며, 현재 ETHB의 역사적 총 순유입은 5.29억 달러에 달합니다. 기사 작성 시점까지 이더리움 현물 ETF의 총 자산 순가는 105억 달러이며, ETF 순자산 비율(시가총액이 이더리움 총 시가총액에서 차지하는 비율)은 4.53%에 달하고, 역사적으로 누적된 순유입은 112.1억 달러에 이릅니다.

미 동부 시간 7월 28일, Morgan Stanley Solana Trust(코드 MSOL)가 NYSE Arca에 공식 상장되었으며, 현재 상장된 SOL 현물 ETF는 9개에 달합니다. SoSoValue 데이터에 따르면, MSOL 상장 첫날 순유입은 0이었고, 거래액은 1,903만 달러, 총 자산 순가는 100만 달러입니다. MSOL은 현금 청구/환매 메커니즘을 지원하며, 관리 수수료는 0.14%이고, Solana 스테이킹 수익 메커니즘을 지원할 계획입니다.어제는 오직 Bitwise Solana Staking ETF(BSOL)에서만 순유출이 있었으며, 단 하루 순유출은 1,807.34만 달러로, 현재 역사적 총 순유입은 8.91억 달러에 달합니다. 발행 시점 기준으로 SOL 현물 ETF의 총 자산 순가는 8.52억 달러이며, SOL 순자산 비율은 1.99%, 역사적으로 누적된 순유입은 11.27억 달러에 이릅니다.