스테이블코인을 넘어: Circle, 2026 전략 보고서 발표, 인터넷 금융 시스템이 전면적으로 부상하다

?편집: Ken, Chaincatcher

CEO의 편지: 지난 한 해, Circle은 새로운 장으로 나아갔습니다

우리가 처음으로 공개 모집을 완료하고, 미국과 주요 경제국들이 이정표가 되는 스테이블코인 규제를 통과함에 따라, 우리의 창립 비전이 검증되었고, USDC와 Circle은 새로운 원주율 인터넷 금융 시스템의 기둥으로서의 지위를 더욱 확고히 하였습니다.

10년 전에는 대담하게 보였던 구상------즉 자금이 소프트웨어 객체로서 공공 인터넷에서 자유롭게 흐를 수 있다는 생각------이제는 현실이 되었습니다. 전 세계 규제 체계는 전액 준비된 디지털 달러의 합법성에 대해 합의에 도달했습니다. 기업, 정부 및 금융 기관들은 통화 및 가치 교환을 위한 개방형 프로토콜을 적극적으로 수용하고 있으며, 이는 글로벌 경제 협력의 다음 시대를 위한 동력을 제공할 것입니다.

이것이 바로 제가 생각하는 "인터넷 경제 운영 시스템"의 시작입니다. 공공 블록체인은 실험적인 컴퓨팅 환경에서 신뢰할 수 있는 플랫폼으로 진화하고 있으며, 이는 변조 방지 데이터 저장, 검증 가능한 거래 실행, 프로그래머블 계약 운영 및 글로벌 분산 거버넌스 시행을 위한 것입니다. 이들은 수조 달러의 가치를 지탱하고, 궁극적으로 수조 건의 거래를 처리하는 기반이 되고 있습니다.

오늘날, Circle은 이러한 변화의 중심에 있습니다.

확실히, 이는 스테이블코인의 순간이지만, 더 큰 미래를 예고합니다. 세계 최고의 은행, 기업, 핀테크 회사 및 개발자들은 스테이블코인을 중심으로 한 전략을 실행하고 있습니다. USDC는 세계에서 가장 큰 규제된 디지털 달러가 되었으며, 유통량은 전년 대비 108% 증가하였고, Circle Mint의 지원 범위는 185개국 이상에 걸쳐 있습니다. 2025년 3분기 동안 체인 상의 USDC 거래량은 전년 대비 680% 증가하여 거의 10조 달러에 달하며, 이는 24시간 인터넷 경제의 놀라운 속도와 광범위한 범위를 보여줍니다.

스테이블코인을 발행하는 것은 특권이며, 이를 상환하는 것은 권리입니다. 우리는 항상 이 의무를 확고한 태도로 이행해왔습니다. 지난 한 해 동안, 거의 2170억 달러의 USDC가 상환되었으며, 이는 우리가 세계 은행 시스템과 맺고 있는 깊은 신뢰와 긴밀한 연결을 반영합니다.

Circle의 성장은 이러한 변화를 상징합니다. 우리는 스테이블코인에서 시작하여 이제는 전방위 인터넷 금융 플랫폼 회사로 성장하고 있습니다: 신뢰할 수 있고, 개방적이며 투명하고, 경제 협력을 위해 전면적으로 구축된 세계를 위해 설계되었습니다.

새로운 구조가 형성되고 있습니다. 금융 시스템은 고립된 중개 모델에서 소프트웨어 기반의 공유 협력 모델로 전환되고 있습니다. 이 다가오는 변화는 초기 시대의 전환을 반영합니다------네트워크의 부상, 클라우드 기술, 모바일 인터넷, 소셜 플랫폼의 출현, 그리고 현재의 인공지능까지. 그러나 이는 글로벌 경제 활동에 대한 영향이 더욱 깊을 수 있습니다.

이 순간을 맞이하기 위해, Circle은 경제 운영 시스템에서 필수적인 세 가지 레이어를 구축하고 있습니다: Arc(기초 블록체인 인프라 레이어), 디지털 자산 및 애플리케이션.

Arc는 기초 레이어를 대표합니다. 이는 단순한 블록체인이 아니라 인터넷의 경제 운영 시스템으로 설계되었습니다. 변조 방지 데이터, 고성능 스마트 계약 실행, 글로벌 규정 준수 준비성 및 중립적 거버넌스를 통합하고 있습니다. Arc는 전방위 원주율 인터넷 금융을 지원하기 위해 설계되었습니다: 토큰화 자산, 자본 시장, 기계 중개 계약, 자치 조직, 그리고 인간과 AI 에이전트 간의 경제 활동. 시간이 지남에 따라, 이는 인터넷 초기 시대에 비견할 만한 플랫폼 수준의 변화를 촉발할 수 있으며, 향후 수십 년간 경제 주체 협력 방식을 재구성할 것입니다.

두 번째 레이어는 디지털 자산입니다. USDC, EURC 및 USYC는 글로벌 규모를 달성했습니다. 이들은 새로운 인터넷 경제의 기초 통화로 자리 잡고 있으며, 현실 자산------통화, 국채, 예금 및 기타 자산------이 네트워크 간에 원활하게 흐를 수 있도록 하고 있습니다.

세 번째 레이어는 애플리케이션입니다. 이는 네트워크 효용과 현실 세계의 수요가 교차하는 지점입니다. Circle 결제 네트워크(CPN)는 인터넷 속도로 운영되는 프로그래머블하고 규정 준수 가능하며 감사 가능한 결제 세계를 위해 설계된 애플리케이션 레이어입니다. CPN은 우리가 구축할 많은 애플리케이션 중 첫 번째로, 기존 및 궁극적으로 새로운 형태의 체인 상 경제 주체를 지원하는 것을 목표로 하고 있습니다.

이 세 가지 레이어는 Circle의 사명을 강화합니다: 가치의 무마찰 교환을 통해 글로벌 경제 번영을 증진하는 것입니다. 우리는 이제 인프라, 규제 투명성, 글로벌 범위 및 파트너십을 갖추고 있으며, 이를 통해 진정한 인터넷 규모로 이 사명을 실현할 수 있습니다.

저의 평생의 작업은 이 신념에 헌신해 왔습니다: 개방형 플랫폼과 네트워크 프로토콜이 인류와 경제의 잠재력을 발휘할 수 있습니다. 지금 나타나는 것은 단순한 기술 레이어가 아니라, 새로운 글로벌 경제 시스템의 초기 구조입니다.

인터넷 금융 시스템이 부상하고 있습니다. Circle이 그 형성 과정에서 중요한 역할을 하고 있지만, 어떤 회사도 이를 혼자서 구축할 수는 없습니다. 우리는 세계 최고의 기관, 개발자 및 혁신자들과 협력하여 더 번영하고 더 연결된 글로벌 경제를 함께 형성할 수 있게 되어 영광입니다.

이 보고서는 이 여정의 또 다른 단계를 나타냅니다. 그리고 우리는 이제 막 시작했습니다.

진심으로,

Jeremy Allaire

공동 창립자, 의장 및 CEO

목차

1. USDC와 Circle 디지털 자산

2. 자본 시장

3. 글로벌 결제 및 현금 관리

4. 인도적 및 비정부 기구 금융

5. Arc 및 Circle 인프라

6. 규제 기반

1. USDC와 Circle 디지털 자산

USDC와 같은 규제된 스테이블코인은 새로운 인터넷 금융 시스템을 구축하는 데 기여하고 있으며, 이는 통화에 대한 혁신의 의미가 이전 세대의 인터넷 혁신이 데이터, 통신 및 기타 산업에 미친 심오한 영향과 같다고 할 수 있습니다.

시간이 지남에 따라, 우리는 USDC와 Circle 디지털 자산이 기업, 기관 및 수십억 사람들이 일상적으로 가치와 상호작용하는 방식을 재구성할 것으로 예상합니다.

스테이블코인은 전통 금융과 체인 상 인프라 간의 혼합 레이어를 형성합니다. 이들은 고립된 네트워크를 통합하고, 구조적 마찰을 제거하며, 자본 효율성을 향상시키고, 금융 접근성을 넓히며, 책임 있는 금융 혁신을 지원합니다. 스테이블코인은 은행, 결제 회사, 기업 및 기관에 중요한 기회를 제공하여 운영 모델을 업그레이드하고 고객 및 이해관계자에게 가치를 창출하고 전달할 수 있도록 합니다.

이러한 금융 레이어의 업그레이드는 단순히 기초 금융 인프라를 최적화하는 데 그치지 않습니다. 이는 전 세계적으로 더 활기차고 적응력 있으며 포괄적인 금융 서비스를 위한 기초를 마련할 것입니다. 전통적인 형태의 통화 유통 속도와 규모를 크게 향상시키고, "프로그래머블성"과 같은 새로운 특성을 도입함으로써, 규제된 스테이블코인은 글로벌 금융 시스템을 상당히 최적화할 수 있습니다. 이 변화는 번영, 참여 및 글로벌 경제 협력의 새로운 고도를 열 수 있는 잠재력을 가지고 있습니다.

현재, USDC는 인터넷의 "안정적인 통화" 역할을 하며, 전통 금융과 증가하는 디지털 경제를 연결하고 있습니다. 이는 24시간(7/24) 글로벌 시장에서 가치 전송, 소비, 저축, 저장, 결제 및 리스크 관리를 위한 도구입니다. 미국을 포함한 여러 글로벌 시장에서 스테이블코인 발행자에 대한 강력하고 신중한 규제 조치가 시행됨에 따라, 최근 규제된 스테이블코인의 성장은 특히 주목할 만합니다. USDC의 시장 점유율은 급격히 증가하여 스테이블코인 유통량의 29% 및 스테이블코인 거래량의 40%를 차지합니다. 누적적으로, USDC는 50조 달러 이상의 체인 상 결제를 지원했습니다.

전 세계적으로, USDC는 M2(광의 통화 공급량)에서의 점유율도 가속화되고 있습니다.

90% 이상의 스테이블코인이 달러로 표시되지만, 비달러 스테이블코인도 규모를 형성하기 시작했습니다. 2024년 6월 말 유럽연합의 포괄적인 "암호 자산 시장 규제"(MiCA) 프레임워크가 시행된 이후, Circle의 유로 스테이블코인 EURC는 8배 이상 성장했습니다. MiCA는 스테이블코인 발행자에게 명확한 규칙을 설정하고, 그들의 제품을 "전자 화폐 토큰"으로 규제하여 잘 알려진 전자 및 모바일 결제 프레임워크와 거의 동등한 지위를 확립하며, 동시에 스테이블코인 및 해당 블록체인 네트워크의 독특한 개방성을 유지합니다.

정부 증권의 토큰화도 규모를 형성하기 시작했으며, 현재 유통 중인 토큰화된 펀드는 80억 달러를 초과하며, 그 중에는 Circle이 발행한 10억 달러 규모의 USYC 토큰화된 머니 마켓 펀드가 포함되어 있습니다. 이러한 펀드는 안전한 수익 도구로서 스테이블코인을 보완하며, 동일하게 개방적이고 프로그래머블한 인프라에서 저장 및 이전될 수 있습니다. 이는 유동성, 수익 및 자본 효율성을 추구하는 재무 책임자, 자산 관리자 및 금융 기관에 더 많은 가능성을 열어줍니다.

결론적으로, 이러한 요소들은 규제의 투명성이 스테이블코인을 중심으로 한 새로운 단계의 토큰화된 통화를 열었다는 것을 나타냅니다: 이 단계는 규제되고 기관화되며 전략적으로 중요한 특성을 지니고 있습니다. 거의 모든 주요 은행, 결제 회사, 자산 관리 회사 및 거래소가 스테이블코인 전략을 평가하고 있습니다. 그들은 인프라를 구매할 것인지, 스스로 구축할 것인지, 아니면 이미 깊은 네트워크 효과와 풍부한 유동성을 가진 성숙한 발행자와 파트너십을 구축할 것인지에 대해 고민하고 있습니다.

USDC, USYC, EURC 및 인터넷 금융 시스템과 함께 제공되는 개방형 가치 사슬을 통해, 많은 세계 최고의 기업들이 새로운 스테이블코인을 개발하는 대신 파트너십을 통해 우리의 스테이블코인 기반을 구축하기로 선택하고 있습니다. 기관들은 AI 혁명에 참여하기 위해 데이터 센터나 대형 언어 모델을 스스로 구축하지 않습니다. 그들은 성숙한 플랫폼에서 구축하고 있습니다. 스테이블코인 분야도 마찬가지입니다.

"천재 법안" 및 이전에 유럽, 일본, 홍콩 및 아부다비에서 발표된 규칙에 따라, 규정 준수 결제형 스테이블코인을 출시하는 것은 새로운 소프트웨어 제품을 출시하는 것만큼 간단하지 않습니다. 이는 견고한 준비 관리 인프라, 투명한 보고 메커니즘, 실시간 자금 관리 운영, 은행 시스템 통합 및 대규모 글로벌 배포 능력을 필요로 하며, 운영 및 규정 준수 자원 지원이 필수적입니다. 규제 기관은 매우 높은 운영 기준을 설정했습니다. 규제된 스테이블코인은 점점 더 증가하는 수용성과 네트워크 효과를 누리며, 원주율 인터넷 금융 서비스 간의 중요한 연결을 제공하고, 은행 시스템과의 깊은 상호 연결로부터 혜택을 받고 있습니다.

다음 부분에서는 Circle이 어떻게 상호 이익을 위한 스테이블코인 파트너십을 구축하는지 개요를 설명합니다.

1.1 깊은 네트워크 효과와 분포

달러가 글로벌 비즈니스의 사실상 통용 통화가 된 것처럼, 스테이블코인도 본질적으로 네트워크 효과 비즈니스입니다. 이는 메타카프 법칙을 따르며, 네트워크의 가치는 노드가 추가될수록 증가합니다. 사용자 증가, 유동성 및 유통량이 효용을 창출하고, 이는 더 많은 사용자를 끌어들이고 네트워크 가치를 심화시킵니다. 동시에, USDC 가치 사슬의 오픈 소스 특성과 Circle의 Arc, CPN 및 지갑 인프라와 같은 플랫폼 서비스는 글로벌 개발자들이 주도하는 혁신의 물결을 지원하고 있습니다.

"천재 법안"이 시행되기 전후에 관계없이, USDC는 유통량, 유동성 및 사용률에서 강력한 성장을 보여주었습니다. Circle은 파트너들이 번창하는 글로벌 비즈니스, 기관 및 소매 사용자 생태계에 직접 접근할 수 있도록 하고 있습니다. 이러한 관점에서, USDC와 같은 규제된 스테이블코인 및 그 가치 사슬은 "금융 서비스 공유 소프트웨어"와 같습니다: 누구나 네트워크에서 구축할 수 있지만, 모든 사람이 네트워크 유지 비용을 부담할 필요는 없습니다.

Circle은 선도적인 유통 파트너와 협력하여 네트워크 규모를 구축하여 광범위한 사용자들이 USDC를 사용할 수 있도록 하고 있습니다. 2018년 USDC 출시 이후, Circle은 은행, 신생 은행, 핀테크 회사, 결제 회사, 디지털 자산 거래소, 자산 관리 회사 등과 협력하여 USDC를 전 세계 수억 사용자에게 직접 제공하고 있습니다.

스탠다드 차타드 은행은 규제된 스테이블코인과 디지털 자산을 수용하여 금융 서비스 현대화를 실현하기 위해 전략적으로 나선 은행 중 하나입니다. 이러한 선견지명은 그 자체의 생태계에서 분명히 드러나며, 여기에는 기관급 디지털 자산 수탁 서비스 출시와 주요 디지털 자산에 대한 현물 거래 서비스 제공이 포함됩니다. 이 은행과 Circle의 협력은 2023년에 시작되어 이 전략의 초석으로 발전하였습니다. 이 협력 관계는 Circle의 글로벌 현금 관리 파트너로서의 역할을 넘어 상당히 확장되었습니다. 현재 협력 범위에는 이 은행이 무허가 체인에서 USDC를 수탁하는 능력과 USDC 발행 서비스를 제공하는 능력이 포함되어 있습니다. 이는 Circle과 스탠다드 차타드 은행의 고객에게 더 응집력 있는 디지털 자산 생태계를 구축하는 데 기여하고 있습니다.

"우리의 작업은 고객에게 중요한 정보를 제공하는 것입니다." 스탠다드 차타드 은행 그룹 CEO Bill Winters는 말했습니다. "우리 고객들은 점점 더 스테이블코인, 디지털 자산 및 블록체인을 활용하여 이 극도로 효율적인 인터넷 경제에서 거래하기를 원하고 있습니다. Circle 및 기타 파트너와 협력함으로써, 우리는 새로운 경제 가치 사슬의 각 부분을 '기관화'하여 이러한 이점을 고객과 더 넓은 시장에 제공하고 있습니다."

1.2 글로벌 은행업 통합

은행 시스템과의 깊은 통합은 시장 주기를 초월하여 스테이블코인 운영을 유지하고, 글로벌 주류 응용 프로그램을 위한 규모를 창출하는 데 필수적입니다. Circle은 글로벌 여러 은행과 밀접하게 협력하고 있으며, 여기에는 글로벌 시스템적으로 중요한 은행부터 지역 은행까지 포함됩니다. 이러한 협력은 USDC 준비금이 적절하게 관리되고, 유동성이 전 세계적으로 언제든지 사용 가능하도록 하는 데 필요한 핵심 인프라를 제공합니다. 우리의 견고한 글로벌 은행 비즈니스 협력 네트워크는 USDC의 가용성을 보장하는 핵심 요소입니다.

도이치 뱅크는 세계 최대의 금융 기관 중 하나로, Circle의 유럽 은행 파트너가 되었습니다. 이 협력 관계는 장기적인 전략 비전에서 비롯되었습니다. 도이치 뱅크는 규제된 스테이블코인 발행자를 위한 서비스를 통해 막대한 가치를 창출할 수 있음을 인식하고, 이 새로운 비즈니스 모델에 적응하기 위해 위험 관리 프레임워크를 강화하기 시작했습니다.

유럽의 이정표가 되는 "암호 자산 시장 규제"(MiCA)의 통과는 이 전략에 대한 중요한 명확성을 제공하였습니다. MiCA는 USDC와 EURC를 전자 화폐 토큰으로 분류하여 프랑스의 신중한 규제 및 처분 기관의 관할 하에 명확한 규제 프레임워크를 확립하였습니다. MiCA 프레임워크는 도이치 뱅크가 스테이블코인 발행자를 위한 은행 서비스 위험 프레임워크를 구축할 수 있도록 유익한 참고 자료를 제공하였으며, 특히 현금 관리에 중점을 둔 서비스에 해당합니다. 유럽에서의 이러한 초기 축적된 잠재력은 글로벌 확장의 청사진이 되고 있으며, 이 은행은 이 협력 관계를 싱가포르와 미국을 포함한 다른 관할권으로 확장하기 위한 조치를 취하고 있습니다. 도이치 뱅크의 참여는 자사의 현금 관리 제품 및 서비스에 국한되지 않습니다. 이 은행은 스테이블코인 산업의 지속적으로 진화하는 규정 준수 기준을 형성하는 데 기여하고 있습니다.

도이치 뱅크는 금융 범죄 위험 관리에 중점을 둔 12개 글로벌 은행 협회의 일원인 "볼프스부르크 그룹"의 활발한 회원으로, "법정 화폐 지원 스테이블코인 발행자에게 은행 서비스를 제공하기 위한 볼프스부르크 그룹 가이드라인"의 주요 기여자입니다. 이 작업은 은행 및 기타 전통 금융 기관의 채택을 촉진하여 스테이블코인의 잠재력을 최대한 발휘할 수 있도록 하는 조정된 프레임워크를 수립하는 데 필수적입니다.

도이치 뱅크에게 있어, 구조화된 프레임워크 내에서 핵심 은행 서비스를 제공하는 것은 고객이 스테이블코인의 이점(거의 즉각적인 글로벌 결제 및 프로그래머블성 포함)을 활용할 수 있도록 돕는 첫 번째 단계입니다.

"스테이블코인은 금융 가치를 생각하는 새로운 방식을 나타냅니다," 도이치 뱅크 기업은행 부문 공동 책임자 Ole Matthiessen은 말했습니다. "우리는 인터넷 원주율 통화의 형태를 처음으로 규제하고 있으며, 이는 기존 결제 경로를 보완하고 다양한 형태의 토큰화 자산이 공존하며 시너지를 창출하는 미래로 나아가게 합니다. 우리는 Circle과 함께 이 비전을 추진하기를 기대합니다."

도이치 뱅크는 이 비전을 실현하기 위해 행동에 나섰습니다. 이 은행은 Circle의 차세대 플랫폼(Arc 및 CPN)의 적극적인 설계 파트너로서, 원주율 인터넷 금융 시대의 인프라를 구축하는 데 협력하고 있으며, 스테이블코인을 대체 결제 메커니즘으로 사용할 수 있도록 허용하고 있습니다. 도이치 뱅크는 USDC 및 EURC의 수탁 및 전송 기능을 포함하는 통합된 디지털 자산 및 스테이블코인 수탁 솔루션 출시 계획을 추진하고 있습니다. 이 서비스의 일환으로, 도이치 뱅크는 규제된 스테이블코인의 입출금 지원 능력을 개발하고 있습니다.

1.3 견고한 기술 플랫폼

기초 기술이 더욱 배경으로 숨겨짐에 따라, 스테이블코인과 인터넷 금융 시스템은 전통 금융 인프라에 더 유기적으로 통합되고 있습니다. 이를 위해 Circle은 USDC를 중심으로 견고한 플랫폼을 구축하여 네트워크 중립성과 사용 용이성을 강조하였습니다. 이는 Circle 제품 플랫폼을 통해 새로운 USDC 서비스를 구축하고자 하는 개발자와 기업에게 특히 매력적입니다. 이러한 제품과 USDC 기반 개발의 용이성은 이를 인터넷 달러의 중립적이고 공유 가능한 표준으로 만드는 데 매우 적합합니다.

2. 자본 시장

지난 한 해는 디지털 자산 시장과 전통 시장 간의 통합이 가속화되었으며, 최근 디지털 자산에 대한 대부분의 수요는 전통 금융 기관에서 발생하고 있습니다.

2024년 초 미국 증권 거래 위원회가 비트코인에 연동된 거래소 거래 상품 출시를 승인한 이후, 1200억 달러 이상의 자금이 20개 이상의 거래소 거래 펀드(ETF)로 유입되었습니다. 최근에는 이더리움에 연동된 ETF가 180억 달러의 자금을 유치하였으며, 다른 자산에 대한 ETF도 곧 출시될 것으로 예상됩니다. 이러한 거래량의 상당 부분은 전통 자산 관리 회사가 기관 및 소매 고객에게 이러한 시장에 접근할 기회를 제공하고 있다는 것을 반영합니다.

ETF의 엄청난 성장 외에도, 디지털 자산이 주류로 진입하고 있다는 더 많은 징후가 있습니다. SEC는 이제 디지털 자산 ETF의 주식을 실물로 신청하고 상환할 수 있도록 허용하여, 해당 위원회가 승인한 다른 상품형 ETF의 기준에 부합하도록 하고 있습니다. 주요 은행들도 디지털 자산을 대출 담보로 받아들이기 시작했습니다.

USDC는 디지털 자산 시장의 성장과 성숙 과정에서 점점 더 중요한 역할을 하고 있으며, 2025년 3분기까지 현물 거래량 점유율이 원래의 세 배로 증가했습니다. USDC는 주요 거래소의 영구 계약 보유량(점유율이 급증하였으며, 주요 거래소에서 고객을 위해 보관하는 USDC의 수량도 마찬가지입니다.

정부 증권, 원자재, 사모 신용 등 전통 자산의 토큰화 시장도 2025년에 확장을 이루었습니다. 토큰화된 머니 마켓 펀드는 독특한 전망을 보여주며, 그 규모는 지난 한 해 동안 두 배 이상 증가했습니다. 비록 이러한 거래량이 전통 시장에 비해 여전히 작지만, 이러한 금융 도구의 인프라는 이미 운영되고 있으며, 규제된 스테이블코인과 월스트리트에서 실물 경제에 이르는 주류 금융 기관 간의 지속적인 연결이 구축되었습니다.

현재까지 토큰화된 자산의 대부분 활동은 전통 금융 도구로의 다각화를 추구하는 디지털 자산 관리 회사에 의해 주도되고 있습니다. 그러나 토큰화의 이점------더 빠른 결제, 더 높은 투명성, 더 효율적인 가격 발견 및 더 넓은 접근성------이 점점 더 명확해짐에 따라, 전통 기관의 관심이 계속해서 확대되고 있습니다.

사모 신용 분야에서 토큰화된 시장은 이차 시장 거래를 활성화하고, 이 중요한 상업 금융 출처의 유동성을 강화할 수 있습니다; 미국 내에서만 그 잠재적 시장 규모는 30조 달러를 초과할 수 있습니다. 환매 시장도 변화하고 있습니다. 주요 금융 기관들은 이제 표준 거래 시간 외에 담보로 토큰화된 국채를 빌려 USDC를 거래하는 거래를 완료했습니다. 이러한 거래는 일일 및 7x24 시간의 환매 결제로 나아가는 초기 경향을 나타내며, 이는 기관 금융 현대화의 기초적인 단계로, 전통적인 결제 경로와 은행 운영 시간의 제한을 초월하는 것입니다.

미국 규제 기관들은 전통 시장과 디지털 자산 시장 간의 이러한 교차 통합이 책임감 있게 확장될 수 있도록 조치를 취하고 있습니다. 2025년 7월, 대통령 디지털 자산 시장 작업 그룹은 이 기술의 미국 내 발전을 위한 지침을 제공하는 이정표 보고서를 발표했습니다. 미국 증권 거래 위원회(SEC) 의장 폴 아트킨스는 "증권 규칙 및 규정을 현대화하여 미국 금융 시장을 체인 상으로 이전하는 것을 목표로 하는 '암호 프로젝트'를 시작하겠다"고 발표했습니다. 이 프로젝트의 특별 작업 그룹은 SEC 위원 헤스터 피어스가 이끌고 있습니다.

2025년 8월, 미국 상품선물거래위원회(CFTC) 대행 의장 캐롤라인 판은 "정책 스프린트"를 시작하여 "대통령 디지털 자산 시장 작업 그룹 보고서의 권고를 이행하고 SEC의 '암호 프로젝트'와 조정"할 것이라고 발표했습니다. 이러한 정책 조치는 새로운 형태의 토큰화된 자산 창출을 촉진하고 있습니다. 이들은 또한 전통 자산의 체인 상으로의 이전을 가속화하여, 세대 간의 기회를 창출하고, 글로벌 자본 시장의 깊이와 유동성을 업그레이드할 수 있는 기반을 마련하고 있습니다.

주식, 고정 수익 증권 및 기타 기초 자산의 토큰화된 새로운 기준이 등장함에 따라, USDC와 같은 규제된 스테이블코인은 전통 시장에서 기회를 발견하였습니다. 이는 금리, 원자재, 외환 등에 연동된 파생상품 사용 사례를 포함하며, 이러한 분야에서 원주율 인터넷 결제의 이점이 이제 실현되고 있습니다.

2025년 12월, CFTC 의장 Pham은 토큰화된 담보와 스테이블코인 이니셔티브를 발표하였으며, USDC는 그 핵심 역할을 맡고 있습니다. USDC는 CFTC 규제 시장 내 다양한 마진 사용 사례를 위해 준비가 되어 있으며, 여기에는 파생상품 포지션을 시가로 평가할 때 매일 발표되는 변동 마진과 계약 개설 시 납부되는 초기 마진이 포함됩니다. 세계가 7x24 시간 시장으로 나아가면서, 상시 온라인 담보는 리스크를 줄이고 투명성을 높이며, 글로벌 중앙 청산 및 비중앙 청산 파생상품 시장의 회복력을 강화하는 데 기여할 것입니다.

자본 시장이 전통 자산과 디지털 자산 간의 협력 미래로 나아가면서, 뉴욕 멜론 은행(BNY)만큼 깊이 있는 전략적 비전을 가진 기관은 드물습니다. BNY는 240년 이상의 역사를 가지고 있으며, 관리하거나 수탁하는 자산 규모가 거의 60조 달러에 달하며, 글로벌 규모, 혁신적인 인프라 및 깊은 신뢰를 바탕으로 이 전환을 이끌고 있습니다. 디지털 자산 수탁에 조기에 참여한 것은 전환이 아니라 회사의 장기적인 사명의 연장입니다: 고객 자산을 보호하면서 신흥 시장에 진입하고 최첨단 기술에 접근할 수 있도록 고객에게 힘을 실어주는 것입니다.

BNY는 2022년에 디지털 자산 수탁 플랫폼을 출시하여 기관 고객에게 이 서비스를 제공하는 최초의 글로벌 시스템적으로 중요한 은행이 되었습니다. 현재 BNY의 종합 플랫폼은 비트코인과 이더리움의 안전한 보관을 제공할 뿐만 아니라, 더 넓은 범위의 토큰화, 결제 및 담보 서비스로의 통로를 구축하고 있습니다. BNY는 수탁인 역할 외에도 고객에게 전통 금융과 디지털 금융 간의 상호 운용성을 제공하여, 고객이 전통 자산과 디지털 자산을 단일하고 통합된 환경에서 관리할 수 있도록 보장합니다.

BNY의 최고 제품 및 혁신 책임자 Carolyn Weinberg는 말했습니다: "오늘날의 시장 진화는 블록체인 기술이 전통 시스템을 즉시 대체한다는 것을 의미하지 않으며, 오히려 두 시스템이 협력하여 새로운 가능성을 열어줍니다. BNY에서는 전통과 디지털 금융 생태계를 통합하여 고객을 위한 미래 인프라를 구축하기 위해 노력하고 있습니다. Circle과의 깊은 관계는 이 전략의 강력한 증거이며, 우리는 USDC의 지속적인 성장과 활용을 지원하여 글로벌 시장의 미래 발전을 함께 추진할 것입니다."

이 접근 방식은 자본 시장의 더 넓은 전환점을 반영합니다. 즉, 신뢰, 투명성 및 운영 규율이 혁신, 프로그래머블성 및 글로벌 상호 운용성과 교차하는 지점입니다. 토큰화 규모가 확대됨에 따라, 전통 자산과 디지털 자산을 연결하는 능력이 시장 효율성을 높이는 선결 조건이 될 것입니다. BNY는 안전성, 속도 및 회복력을 보장하는 전략을 통해 자본 시장 인프라의 변화에서 핵심 역할을 할 것입니다.

암호 네이티브 자본 시장의 혁신 중 하나인 "Hyperliquid"는 2023년 출시 이후 가장 중요한 체인 상 파생상품 거래소 중 하나로 부상하였으며, 이는 독특한 고성능 주문서 모델과 70밀리초의 블록 생성 시간에서 비롯됩니다. Hyperliquid는 비관리 특성을 유지하면서 중앙 집중식 거래소의 지연 및 유동성 특성을 복제할 수 있어 체인 상 시장의 큰 진전을 나타냅니다. 처음 등장한 이후, Hyperliquid는 200개 이상의 디지털 자산 거래 쌍을 처리하였으며, 총 거래량은 3조 달러를 초과하였고, 2025년에는 상당한 성장을 이루었으며, 여러 시장 주기에서 회복력을 보여주었습니다.

USDC는 처음부터 Hyperliquid 생태계에서 핵심 역할을 하고 있습니다. 이는 해당 플랫폼의 주요 스테이블코인으로, 유통량은 거의 40억 달러에 달합니다. 2025년 9월, Circle은 Hyperliquid 커뮤니티와의 협력을 심화한다고 발표하였으며, 여기에는 HyperEVM에서 원주율 USDC를 도입하고, Hyperliquid 사용자가 각 블록체인 생태계 간에 USDC의 원활한 흐름을 누릴 수 있도록 하는 크로스 체인 전송 프로토콜 v2를 구현하는 것이 포함됩니다. Hyperliquid 사용자는 생태계 내에서 직접 USDC를 발행하고 상환할 수 있게 됩니다.

Circle은 또한 원주율 Hyperliquid 토큰을 인수하여 직접 이해관계자의 역할을 맡고 있으며, HyperEVM 개발자를 지원하기 위해 자금, 도구 및 유동성을 제공하는 포괄적인 전략을 발표하였습니다. 개발자에게는 세계에서 가장 큰 규제된 스테이블코인을 활용하여 HyperEVM에서 금융 원형, 애플리케이션 및 서비스를 직접 구축할 수 있는 기회를 제공합니다.

Hyperliquid Labs의 Jeff Yan은 말했습니다: "USDC는 첫날부터 우리의 초석이었습니다. Hyperliquid가 모든 금융 활동을 수용하는 블록체인으로 성장함에 따라, USDC와 그 신뢰성은 거래자와 개발자가 자신 있게 작업할 수 있도록 합니다. USDC의 HyperEVM 및 HyperCore 통합은 Circle이 노력하여 육성한 깊은 글로벌 유동성을 활용할 수 있는 중요한 입구가 될 것입니다."

3. 글로벌 결제 및 현금 관리

규제된 스테이블코인이 글로벌 결제를 혁신할 잠재력은 수년 동안 분명해졌으며, 2020년부터 주요 글로벌 결제 네트워크는 USDC를 사용하여 디지털 지갑을 연결하기 시작했습니다.

그 이후로 기술, 규제 및 사용자 경험의 지속적인 발전이 그 사용의 점점 더 넓은 주류화를 촉진하고 있습니다. 이러한 기술 발전에는 주류 응용 프로그램에 필요한 처리량, 보안, 개인 정보 보호 및 사용자 경험을 제공할 수 있는 고성능 제3세대 블록체인의 출현이 포함되어 있으며, 이는 프로그래머블 결제, 소액 결