대화 Axis: 한 무리의 퀀트 트레이더들이 기관 전략으로 "수익을 내는 달러"를 어떻게 재구성할까?

게스트: Chris, Axis 공동 창립자 및 CEO

정리: momo, ChainCatcher

거래자에서 기업가로, Axis 공동 창립자 및 CEO Chris의 경로는 항상 하나의 핵심을 중심으로 돌아갑니다: 시장에서 진정하고 지속 가능한 수익을 찾는 것입니다.

QCP Capital의 첫 번째 직원으로서 그는 암호화 거래의 거친 성장 과정을 직접 경험했습니다. 이후 공동 설립한 양적 펀드 Alphanonce는 5년 동안 4억 달러 이상의 자산을 관리하며 연간 35% 이상의 수익률을 달성했습니다. 이 경험은 그에게 전통 금융의 리스크 관리 프레임워크와 자본 효율성이 현재 DeFi 생태계에서 가장 부족한 요소라는 것을 깊이 인식하게 했습니다.

그는 산업이 지속 불가능한 토큰 인센티브, 수익이 불투명한 "블랙박스", 그리고 사용자가 안전성과 사용 편의성 사이에서 강요받는 타협으로 가득 차 있는 것을 보았습니다. 이러한 문제는 그를 막지 않았고, 오히려 Axis를 창립하는 출발점이 되었습니다: 기관급의 차익 거래 전략을 사용하여 블록체인에서 안정적이고 투명한 수익을 생성할 수 있을까요?

Axis는 이렇게 탄생했습니다. 시장 간 차익 거래와 같은 전략을 통해 합성 자산(예: USDx)을 생성하며, 사용자는 시장 방향성 판단에 의존하지 않고, 인플레이션성 인센티브 없이 수익을 얻기 위해 이를 스테이킹할 수 있습니다. 유일한 출처는 실제 존재하는 가격 차이를 포착하는 것입니다.

이 비전은 최근 자본의 주목을 받았습니다. Axis는 Galaxy Ventures가 주도한 500만 달러의 프라이빗 펀딩 라운드를 완료했으며, 초과 청약이 4배에 달하고, OKX Ventures, FalconX 등 여러 유명 기관이 참여했습니다.

Axis에 따르면, 프로토콜은 Plasma 체인에서 시작할 계획이며, 현재 비공식 테스트 거래 단계에 있으며 공개 출시를 위한 마지막 준비를 하고 있습니다. USDx 이후, Axis는 비트코인 및 금 기반의 수익형 자산을 점진적으로 출시할 것을 고려하고 있습니다.

이번 ChainCatcher 인터뷰에서 Axis 공동 창립자 및 CEO Chris는 그들의 창업 논리, 제품 구조, 리스크 철학 및 체인 상 금융의 미래에 대한 생각을 깊이 공유했습니다. 다음은 대화 기록입니다.

양적 펀드에서 DeFi로, Axis는 어떤 기회를 보았나요?

1. ChainCatcher: Axis 핵심 팀은 최고 거래소에서 양적 헤지 펀드까지의 완전한 경험을 가지고 있습니다. 이 배경이 DeFi에 대한 여러분의 독특한 시각을 어떻게 형성했나요? Alphanonce에서 Axis로의 이행 뒤에 있는 핵심 통찰은 무엇인가요?

Axis: 저는 QCP Capital의 초기 멤버로서 암호화 거래 시장의 초기 발전 단계를 경험했습니다. 이후 공동 설립한 Alphanonce는 2018년부터 지속적으로 운영되며 수억 달러의 자산을 관리하고 35% 이상의 연간 수익률을 달성한 양적 헤지 펀드입니다. 현재 Alphanonce와 Axis는 완전히 독립적인 법인입니다.

이 공동 경험은 우리에게 이중적인 시각을 부여했습니다. 한편으로, 우리는 전통 금융과 양적 투자에서 요구되는 자본 효율성, 엄격한 리스크 관리 및 시스템적 실행의 기준을 깊이 내재화했습니다. 다른 한편으로, 우리는 신흥 DeFi 생태계가 놀라운 자본 형성 능력과 사용자 접근성을 가지고 있지만, 그 수익 모델이 종종 지속 불가능한 인센티브에 기반하고 있으며, 일반적으로 투명성 부족 문제를 안고 있어 사용자가 안전, 수익 및 사용 편의성 사이에서 균형을 이루기 어렵다는 것을 체감했습니다.

Axis를 창립한 동기는 우리가 전통 금융에서 자본 효율성을 차용하고, DeFi에서 자본 형성과 사용자 접근성을 차용하며, 양적 거래에서 경쟁력과 우위 원칙을 차용할 수 있는 융합의 기회를 보았기 때문입니다.

우리는 이전에는 불가능했던 금융 제품을 구축할 기회가 있다고 생각합니다. 기관급의 인프라와 DeFi의 개방적 특성을 결합하여 실제 문제를 해결할 수 있습니다.

2. ChainCatcher: Axis의 핵심 팀은 어떻게 구성되었나요? 창립 팀을 구성할 때 여러분의 이념은 무엇이었나요? 최고의 "차익 거래 엔진"을 만들기 위해 어떤 세 가지 능력이 필수적이라고 생각하나요?

Axis: 우리의 팀은 디지털 자산 분야의 여러 최고 회사에서 경력을 쌓은 전문가들로 구성되어 있으며, 전통 금융(블랙록, 블랙스톤), 스테이블코인 발행(Tether), 거래(QCP Capital, Alphanonce) 및 DeFi(Ondo, Maple, Velodrome) 분야의 배경을 포함합니다.

팀 구성의 이념은 명확합니다. DeFi, 전통 금융, 거래 및 자산 발행 분야의 세계적 인재들을 모아 전례 없는 금융 제품을 만들고 진정한 문제를 해결하는 것입니다.

우리가 해결하고자 하는 실제 문제는 많습니다. 예를 들어, DeFi에서 토큰 인센티브에 의존하는 지속 불가능한 현상, 수익 제품의 불투명성, 사용자가 돈의 출처를 알지 못하는 문제, 기초 거래 전략의 과밀화로 인한 수익 희석, 그리고 사용자가 기관급 안전/인프라와 DeFi의 사용 편의성 사이에서 양립하기 어려운 상황 등이 있습니다.

차익 거래 엔진에 필수적인 세 가지 능력에 대해 저는 첫째로 세계적 수준의 엔지니어링 능력이 필요하다고 생각합니다. 이는 극히 낮은 지연 시간, 직접적인 시장 접근 및 최고의 거래소 연결을 보장합니다.

둘째로, 기관급 리스크 관리가 필요합니다. 이는 신뢰를 얻고, 회복력을 유지하며, 자본 효율성을 확보하는 기초입니다.

마지막으로, 기관급 보안 관행이 필요합니다. 여기에는 견고한 보관 솔루션, 다중 서명 제어, 감사된 스마트 계약 및 기관 기준에 부합하는 운영 보안 프로세스가 포함됩니다.

기관급 차익 거래 기반의 수익 달러 구축

3. ChainCatcher: DeFi에 익숙하지 않은 사람에게 Axis를 한 문장으로 소개한다면 어떻게 설명하시겠습니까? 그것이 전형적인 DeFi 수익 프로토콜과 근본적으로 다른 점은 무엇인가요?

Axis: Axis는 기관급 차익 거래 전략을 지원하여 달러에 고정된 자산(USDx)을 발행하는 프로토콜로, 사용자는 스테이킹(sUSDx)을 통해 수익을 얻을 수 있습니다.

우리의 근본적인 차별점은 수익이 지속 불가능한 토큰 인센티브나 방향성 시장 베팅이 아닌 실제 시장 간 차익 거래에서 나온다는 것입니다.

또한, 팀은 검증된 기관 거래 실적 기록을 보유하고 있어 자금 비용이나 시장 주기에 의존하지 않는 "올웨더" 수익을 제공할 수 있으며, 우리는 항상 투명성을 우선시하고 제3자 독립 검증 메커니즘을 채택하고 있습니다.

4. ChainCatcher: 여러분이 언급한 "기초 초월"은 무엇을 의미하나요? 수익 엔진은 다양한 시장 환경에 어떻게 적응하나요?

Axis: Axis의 핵심 철학은 "기초 초월"입니다. 기초 거래 자체는 신뢰할 수 있는 전략이지만, 현재 시장은 너무 과밀합니다. 우리의 돌파구는 단순히 현물 재고를 차익 거래에 사용하는 것이 아니라, 이를 실제 운영 자본 수요, 특히 유동성 인프라 수요를 충족하는 데 배치하는 것입니다. 이를 통해 우리는 더 넓은 전략 차원에서 기회를 포착할 수 있습니다.

우리의 엔진은 여러 시장의 유동성, 기회 창 및 설정된 리스크 매개변수를 실시간으로 모니터링하여 자본을 가장 유리한 전략(시장 간 차익 거래, 자산 간 차익 거래 또는 기타 수렴 거래)으로 자동으로 동적으로 배분합니다. 이 과정은 전자동으로 이루어지며 24/7 인력 모니터링이 지원됩니다. 이러한 동적 적응 능력이 바로 우리가 높은 변동성, 디레버리징 또는 횡보와 같은 다양한 시장 환경에서도 상대적으로 안정적이고 지속 가능한 수익을 제공할 수 있도록 보장합니다.

5. ChainCatcher: 이론적으로 차익 거래는 위험이 낮지만, 실제로 많은 전략이 극단적인 시장 상황에서 실패합니다. 여러분이 가장 주목하는 꼬리 위험은 무엇인가요? 어떤 리스크 관리 메커니즘이 있나요?

Axis: 우리가 가장 주목하는 꼬리 위험은 주로 거래 상대방 또는 거래소 위험, 그리고 유동성 긴축 위험입니다.

우리의 리스크 관리 메커니즘은 엄격한 리스크 예산 프레임워크, 거래소, 담보 및 거래 상대방에 대한 실사, 그리고 헤지 펀드 경험에서 가져온 전체 기관급 리스크 관리 관행을 포함합니다.

가장 중요한 것은, 우리 팀이 수년간 대규모 자금을 실전 관리한 경험을 가지고 있으며, 다양한 극단적인 상황을 관리하고 완화하기 위한 완벽한 대응 계획을 수립해 놓았다는 것입니다.

6. ChainCatcher: 많은 붕괴된 수익 안정화 코인 프로토콜이 나중에 자신들이 주장한 델타 중립 전략을 시행하지 않았다는 사실이 드러났습니다. 이는 산업에서 "투명성"에 어떤 근본적인 결함이 존재하는지를 드러냅니다. Axis는 어떻게 근본적으로 이 문제를 해결하여 수익을 진정으로 신뢰할 수 있게 만들까요?

Axis: 이는 핵심 문제를 드러냅니다. 많은 프로젝트에서 투명성은 사후에야 고려되는 것이지, 첫 번째 원칙이 아닙니다. 그들은 검증할 수 없는 약속을 했습니다.

Axis는 처음부터 투명성을 최우선으로 두었습니다. 우리는 스스로 결정하는 것이 아니라 제3자 독립 검증을 고수합니다. 우리의 준비 증명을 통해 사용자는 궁극적으로 블록체인에서 직접 검증할 수 있게 됩니다. 우리의 자산 준비가 충분한지, 전략이 진정한 델타 중립을 유지하는지, 그리고 역사적 성과 데이터가 모두 제3자 독립 검증을 거쳐 블록체인에 올라가는지를 확인할 수 있습니다.

우리의 목표는 미래에 사용자가 직접 블록체인에서 우리의 준비, 델타 중립 상태 및 성과를 검증할 수 있도록 하는 것입니다.

7. ChainCatcher: 현재 규제 환경에서 수익 달러는 회색 지대에 있습니다. 제품을 설계할 때 미래의 규정 준수를 고려했나요? 어떻게 고려했나요?

Axis: 우리는 미래를 염두에 두고 구축하고 있습니다. 우리는 투명성, 제3자 검증 및 검증 가능한 블록체인 데이터를 강조합니다. 이는 사용자 신뢰를 구축하기 위한 것뿐만 아니라, 규제 프레임워크가 점차 명확해질 때 책임을 우선시하고 명확한 감사 경로를 제공하는 프로토콜이 더 유리한 위치에 있을 것이라고 믿기 때문입니다. 우리는 스스로를 준비하고 있습니다.

8. ChainCatcher: 여러분은 Plasma에서 Origin Vault를 출시할 계획입니다. 왜 Plasma를 선택했나요?

Axis: Plasma 체인을 선택한 주된 이유는 생태계 고려 때문입니다. 그곳에는 충분한 USDT 유동성과 활기찬 USDT DeFi 생태계, 두 번째로 큰 Aave 시장이 있으며, 우리가 필요한 모든 주요 인프라가 이미 잘 갖춰져 있습니다.

9. ChainCatcher: 여러분의 제품 개발은 현재 어떤 단계에 있나요? 커뮤니티가 최근 주목할 만한 이정표나 업데이트는 무엇인가요?

Axis: 우리는 현재 비공식 테스트 거래 단계에 있으며, 공개 출시를 위한 마지막 준비를 하고 있습니다.

다음에 주목할 이정표는 투명성에 대한 업데이트를 점차 발표할 것이며, 커뮤니티는 올해 늦게 Origin Vault에 참여할 기회를 가질 것입니다.

장기 비전: 차익 거래 엔진에서 유동성 인프라로

11. ChainCatcher: 여러분이 생각하는 진정한 "체인 상 기관 금융"에서 가장 복제하기 어려운 것은 무엇인가요? Axis의 궁극적인 방어선은 무엇인가요?

Axis: 저는 "체인 상 기관 금융"이란 DeFi 자본 시장이 월스트리트와 기관 거래의 기준에 도달해야 한다고 생각합니다. 물론 이는 단순한 복제가 아니라, 새로운 기술, 새로운 제품, 새로운 인터페이스를 기관 금융이 요구하는 기준과 원칙과 결합하는 것입니다.

Axis의 방어선은 여러 측면에서 옵니다. 즉, 체인 상 예금자들이 모은 자본, 우리 팀이 경험을 바탕으로 구축한 거래 시스템, 그리고 우리의 조직 문화입니다.

하지만 가장 복제하기 어려운 것은 이 세 가지의 결합, 특히 지속적인 진화를 이끄는 거래 시스템과 문화입니다.

12. ChainCatcher: 다음 시장 주기가 극단적인 강세장이나 약세장이 된다면, Axis 시스템의 어떤 부분이 가장 먼저 시험대에 오를 것이라고 생각하나요?

Axis: 가장 먼저 압박 테스트를 받을 가능성이 있는 것은 담보 리스크 관리, 거래 상대방의 지급 능력, 그리고 우리가 극심한 변동성 속에서 가격 차이를 포착하는 능력입니다. 이러한 부분은 바로 우리가 기관급 리스크 관리 프레임워크의 가치를 보여줄 수 있는 중요한 순간입니다.

13. ChainCatcher: Axis의 향후 1년 전략적 초점은 무엇인가요? 장기적인 비전은 무엇인가요?

Axis: 최근의 전략적 초점은 명확합니다. 제품이 성공적으로 출시되도록 하고, 이해하기 쉽고 참여하기 쉬운 방식으로 더 넓은 암호화 생태계에 소개하는 것입니다.

장기적으로 우리의 비전은 거래 재고를 생태계 내의 "유동성 인프라"로 전환하는 것입니다. 이는 단순한 차익 거래에 국한되지 않고, 이 생태계 내의 진정한 다양한 자본 수요를 충족하는 것입니다.