RootData: 2026년 1월 암호화폐 거래소 투명성 연구 보고서

저자: RootData Research

일, 1월 암호화폐 거래소 발전 상황 개요

1. 전체 거래량 위축, 전년 동기 대비 51.2% 감소

2026년 1월, 전 세계 암호화폐 거래소의 전체 거래량은显著 위축된 모습을 보였으며, 시장 활발도가 여러 달 연속 하락세를 보였다. 전체 거래량은 1.2조 달러로, 지난해 동기 대비 51.2% 감소했다. 암호화폐 총 시가총액은 2.57조 달러로, 지난해 동기 대비 20.7% 하락하여 시장 유동성과 위험 선호도가 모두 낮은 상태임을 보여준다.

시간적 관점에서 보면, 1월 암호화 시장의 흐름은 "초반 안정---중반 약세---말미 급락"의 구조적 특성을 보였다. 월초에는 지난해 연말 반등의 관성적 영향으로 비트코인과 주요 자산 가격이 전반적으로 상대적으로 안정세를 유지했으며, 시장 심리는 뚜렷한 악화가 없었다. 일부 거래소의 단기 거래량은 오히려 단계적으로 회복되기도 했다. 그러나 이러한 회복은 신규 자금의 지속적인 유입에 기반한 것이 아니었고, 오히려 기존 자금이 저변동성 구간 내에서 회전 거래를 하는 형태로 나타났다.

월 중반에 접어들면서 시장은 점차 피로감을 드러냈다. 한편으로는 비트코인이 주요 기술 구간에서 반복적으로 저항을 받으며, 주요 가격대를 효과적으로 돌파하지 못해 자금 관망 심리가 뚜렷해졌다. 다른 한편으로는 전체 거래 깊이와 매도 주문량이 지속적으로 약화되었고, 파생상품 시장의 미결제 계약 규모도 동반 하락하여 고빈도 거래와 레버리지 자금이 빠르게 철수하고 있음을 보여주었다.

월말에 접어들면서 암호화폐 시장은 뚜렷한 전환점을 맞이하였고, 시장 심리는 빠르게 악화되었다. 비트코인 가격은 연속 하락 후 75,000 달러의 주요 심리적 지점을 하회하며 연쇄적인 손절매와 강제 청산을 초래하였고, 주요 알트코인의 하락폭이 더욱 확대되어 단 하루에 폭락 금액이 255억 달러를 초과하며 역사상 세 번째로 높은 기록을 세웠다.

전반적으로 2026년 1월 암호화 시장의 지속적인 위축은 단일 요인에 의한 것이 아니라 여러 불리한 조건이 겹친 결과이다. 첫째, 거시 경제 환경의 불확실성이 여전히 고위험 자산에 압박을 가하고 있으며, 글로벌 금리 정책, 인플레이션 기대 및 지정학적 위험의 반복적인 교란으로 인해 자금은 방어적인 자세를 유지하고 있으며, 위험 자산 배분 의향이 지속적으로 낮아지고 있다. 둘째, 비트코인이 고점 구간에서 대폭 조정되면서 "장기 단일 상승"에 대한 시장의 합의가 약화되었고, 기관 및 고액 자산 투자자들은 포지션 구조를 재평가하기 시작하며 적극적인 거래 빈도를 줄이고 있다.

또한, 이전의 상승장 주기에서 축적된 많은 레버리지 및 단기 투기 자금이 조정 단계에서 지속적으로 청산되면서 거래소의 거래 기반이 더욱 압축되었다. 명확한 서사와 신규 자금의 유입이 부족한 상황에서 시장은 디레버리징과 저빈도 거래가 특징인 조정 단계에 접어들었으며, 이는 1월 전 세계 암호화폐 거래소 거래량이 전년 동기 대비 크게 하락한 핵심 배경이 되었다.

2. 거래소 상장 빈도 대폭 감소, 우량 프로젝트 발행 지연 경향

RootData의 통계에 따르면, 1월 주요 암호화폐 거래소에서 상장된 신규 발행 토큰 수는 단 26개로, 거의 1년 만에 최저치를 기록했다. 이 중 18개 프로젝트는 Binance Alpha를 통해 최초 발행되었으며, 이는 Binance Alpha의 유동성이 여전히 프로젝트 측에서 인정받고 있음을 반영한다.

그 중 Kraken은 주요 거래소 중에서 상장된 토큰 수가 가장 많은 거래소로, 22개에 달하며, SENT, SPACE와 같은 신규 토큰과 HSK, BGB, HYPE, ALEO와 같은 기존 토큰이 포함되어 있다. 이는 Kraken이 상장 전략에서 비교적 적극적이고 개방적인 접근을 취하고 있으며, 성숙한 토큰을 도입하고 유동성 자산을 보충하여 플랫폼 자산의 다양성과 사용자 활발도를 유지하고 있음을 보여준다. Gate, Bybit 등의 거래소에서도 신규 발행 토큰 수가 10개 이상이다.

다른 주요 거래소의 상장 수는 대부분 6-10개로 유지되며, 거의 모두 신규 자산이다. 전체 자금 규모의 축소, 이차 시장의 수용력 부족 및 시장 조성 깊이의 감소로 인해 신규 발행 토큰은 상장 초기 단계에서 지속적인 매수 지원을 받기 어려워 "상장 직후 하락" 및 1차 시장 평가를 하회하는 상황에 처하게 된다. 통계에 따르면, 대부분의 주요 거래소에서 새로 상장된 토큰은 1월 동안 하락세를 보였으며, SENT, ACU와 같은 일부 토큰만이 월 내 가격이 상승했다.

현재 상장에 대한 선택 범위는 상당히 제한적이며, 대부분의 우량 프로젝트는 현재 시장 상황에서 토큰을 발행하는 것을 꺼리고 있다. FDV가 10억 달러를 초과하는 프로젝트는 Sentient 하나뿐이며, 대부분의 토큰은 이전 사모 시장 평가를 하회하고 있다.

더 거시적인 배경에서 보면, 상장 빈도의 감소는 시장 주기, 유동성 환경 및 프로젝트 자금 조달 논리가 함께 작용한 결과이다. 거래량이 지속적으로 축소되고 위험 선호도가 하락하는 상황에서 거래소는 상장 위험 관리와 유동성 압박에 더욱 주목하게 되었으며, 프로젝트 측은 토큰 발행을 연기하고 더 유리한 시장 창구를 기다리는 경향이 있다. 이러한 "양방향 축소"는 암호 자산의 공급 리듬을 단계적으로 재구성하고 있으며, 거래소의 상장이 이전의 고빈도 확장에서 뚜렷한 냉각기로 접어들게 하고 있다.

또한, 이들 거래소에서 새로 상장된 토큰 중 70% 이상이 RootData의 투명도 평가에서 80점을 초과하여 A급 범위에 도달하고 있으며, 이는 높은 투명도를 가진 프로젝트가 거래소 상장 심사에서 더 쉽게 통과되는 경향을 반영한다.

3. 토큰화된 금 거래량 신기록, 거래소 가속화된 배치

2026년 1월, PAXG, XAUT를 대표로 하는 토큰화된 금의 총 거래량은 328.8억 달러에 달하며, 전월 대비 약 140% 증가하여 거래량 증가 속도가 가장 빠른 암호 자산 카테고리가 되었다. 이는 암호 시장의 전반적인 침체와 뚜렷한 대조를 이룬다. 주요 영향 요인은 다음과 같다:

1) 금 현물 가격 폭등: 1월 금 가격은 5,000 달러/온스의 심리적 지점을 돌파하며 한때 5,312 달러의 고점을 기록했으며, 월간 상승폭은 22%에 달했다. 이는 글로벌 지정학적 긴장, 인플레이션 기대 지속, 연준의 금리 인하 경로 불확실성, 중앙은행의 금 구매 지속, 달러 약세 등 여러 거시적 요인에 의해 촉발되어 투자자들이 전통적인 안전 자산으로 몰리게 되었다.

2) 암호 시장의 지속적인 저조: 동기간 비트코인 등 주요 암호 자산의 성과가 평범하거나 심각한 조정을 보이면서, 암호화폐 투자자들은 더 안정적인 가치 저장 도구를 찾게 되었고, 금을 주요 헤지 및 안정 장치 중 하나로 삼았다.

3) RWA 트랙의 성숙 및 유동성 장점: 토큰화된 금은 24/7 연중무휴 거래, 소액 분수 보유, 제로 저장/보관 비용, DeFi 통합(담보 대출/수익 농사에 사용 가능) 등을 제공하여 전통적인 금 ETF나 실물 금괴보다 더 편리하고 효율적이다. 이달 Tether는 19.2만 개의 XAUT를 추가 발행했으며, 현재 시가총액은 약 9억 달러로, 현재 누적 발행량의 25%를 차지하여 XAUT 금 토큰의 유동성과 깊이를 크게 강화하고 기관 투자자에게 더 우호적인 투자 시장을 제공하고 있다.

이에 따라 주요 거래소들도 토큰화된 금에 대한 맞춤형 조치를 취하여 이 열풍을 포착하고 플랫폼의 점착성과 점유율을 높이고 있다:

1) 바이낸스는 공식적으로 "TradFi 영구 계약" 카테고리를 출시하였으며, 첫 번째 제품은 금(XAUUSDT)과 은(XAGUSDT)이다.

2) UPBIT는 처음으로 Tether Gold(XAUT)를 상장하고 KRW, BTC, USDT 거래를 지원하며, 같은 날 Bithumb에서 XAUT 원화 거래 쌍을 상장했다.

3) Bybit는 XAUT 유동 수익 계획을 출시하여 최대 11%의 연이율로 잠재적인 신규 사용자를 유치하고, 0.1 XAUT 이상의 잔액에 대해 1%의 기본 연이율을 적용한다.

4) HTX는 토큰화된 금 PAXG, XAUT 및 토큰화된 은 XAG 영구 계약을 상장했다.

이, 투명도 기반의 암호화폐 거래소 순위

RootData가 통계한 1월 암호화폐 거래소 순위에서 Binance, Coinbase, OKX, Bybit, Gate, Kraken, Bitget, Upbit, HTX, Crypto.com, MEXC, Kucoin, Bitmart, Hashkey Exchange, Bullish, Gemini, Bitfinex, Phemex, Toobit, Bithumb이 상위 20위에 올랐다.

이 순위는 RootData의 풍부한 데이터를 바탕으로 각 거래소의 거래량, 준비금 규모, 상장 성과, 규정 준수, 투명도 등 여러 지표를 종합하여 거래소의 거래량 조작 등의 부정행위가 순위에 미치는 영향을 배제하고 암호 시장에서 거래소의 경쟁력과 순위를 객관적으로 반영하고 있다.

그 중 Binance, Coinbase, OKX는 강력한 종합 실력으로 상위 3위를 차지했으며, Upbit, HashKey Exchange, Gemini는 거래량 규모가 일선 및 이선 거래소에서 상대적으로 뒤처지지만 규정 준수 및 투명도 측면에서 높은 점수를 받아 Top20에 진입했다. Bitmart, Phemex, Toobit은 거래량 규모가 크지만 투명도 점수가 낮아 상대적으로 순위가 뒤처졌다.

삼, 주요 거래소 사례 및 분석

Binance

1월, Binance 거래소의 전체 거래량은 3968억 달러로, 전월 대비 10.5% 증가했으나 지난해 동기 대비 52.1% 감소했으며, 거래량 순위에서 두 번째 거래소의 약 4배에 달한다.

상장 측면에서 Binance는 이달 현물 시장에 SENT, RLUSD, FOGO, U, ZKP, 바이낸스 인생, BREV, KGST 등 8개의 신규 자산을 상장했으며, 계약 시장에는 INX, BIRB, FIGHT, GWEI 등 20개의 신규 자산을 상장했다. 이 중 5개 자산은 Binance가 이번 달 새롭게 출시한 TradFi 영구 계약 범주에 포함되며, 금, 테슬라 주식 등이 포함된다.

월말에 Binance는 여론 측면에서 큰 공격을 받았으며, 사건의 발단은 Ark Invest 창립자 Cathie Wood가 한 TV 프로그램에서 발언한 내용으로, 그녀는 비트코인의 최근 고점 하락이 지난해 10월 Binance 소프트웨어 결함으로 인한 280억 달러의 디레버리징 사건의 영향을 받았다고 밝혔다. 이 발언은 Binance가 1011 사건에서 "무책임한" 행동을 했다는 점을 다시금 대중의 관심을 끌어내어 많은 유명 업계 인사들의 비판을 받았다. 이에 대해 Binance는 SAFU 기금의 10억 달러의 스테이블 코인을 30일 이내에 비트코인으로 전환하겠다고 발표했다.

Bybit

1월, Bybit 거래소의 전체 거래량은 750억 달러로, 전월 대비 16.2% 감소했으며 지난해 동기 대비 68% 감소했다. 이는 일선 거래소 중에서도 상대적으로 큰 하락폭이지만 RootData 거래소 순위에서 여전히 4위를 차지하고 있다.

이번 달 Bybit는 BIRD, ELSA, SKR, USAT, SENT, FOGO, LIT, ELSA, IMU, FIGHT, PYBOBO, WHITEWHALE 등 10개의 현물 자산을 새롭게 상장했다. 비즈니스 측면에서 Bybit는 소매 거래자를 대상으로 수익형 담보 스테이블 코인 BYUSDT를 출시했으며, 이는 사용자의 USDT 현금 잔액을 토큰화한 형태로 Bybit의 통합 거래 계좌에서 담보로 사용할 수 있다.

Bybit는 또한 월말에 2026년 비전을 발표하며, 자신을 "신 금융 플랫폼"으로定位하여 초기 암호화폐 거래소의定位을 넘어 암호화폐, 전통 시장 및 현실 세계 금융 서비스를 연결하는 통합 금융 플랫폼이 되겠다고 밝혔다. 구체적인 계획으로는 소매급 은행 서비스 MyBank 출시, 주식 차익 계약/외환/상품 및 지수 등 TradFi 제품 상장, AI를 핵심 인프라로 운영의 각 단계에 배치하는 것 등이 포함된다.

OKX

1월, OKX 거래소의 전체 거래량은 578억 달러로, 전월 대비 4.9% 증가했으나 지난해 동기 대비 37.8% 감소했다. OKX는 이번 달 RootData 거래소 순위에서 3위를 차지했다.

상장 측면에서 OKX는 이번 달 현물 시장에 USAT, SENT, SPACE, LIT, FOGO, BREV 총 6개의 토큰을 상장했으며, 이는 12월의 수치(2개)에서 대폭 증가한 것이다. 계약 시장에는 SPACE, ACU, FUN, FOGO, ZAMA, RIVER, ZKP 총 7개의 토큰을 상장했으며, 동시에 ULT, GEAR, VRA, DAO, CXT, RDNT, ELON 7개의 현물 자산을 하차했다.

비즈니스 측면에서 OKX는 공식적으로 OKX 행성 커뮤니티를 출시하여 바이낸스 광장에 대응하며, 정보 획득, 거래 기회 공유, 활발한 창작자 및 심층 커뮤니티를 통합한 암호 커뮤니티를 구축하는 것을 목표로 하고 있다. 현재 이 제품은 내부 테스트를 시작했으며, 매주 현금 상금 풀을 통해 우수 KOL 및 창작자를 유치하고 있다.

월말에 OKX 창립자 쉬밍샹은 드물게 회사 행사에서 비디오 형식으로 장편 연설을 발표하며 회사 비즈니스 및 산업에 대한 자신의 생각을 공유했다. 그는 2026년 OKX가 세 가지 방향에 집중할 것이라고 밝혔다: 규정 준수 거래 서비스, 다중 자산 블록체인 인프라, 그리고 결제 및 지갑 경험. 쉬밍샹은 또한 X Layer가 OKX의 핵심 인프라 중 하나이며, OKB가 생태계 토큰 및 가스 토큰으로서 명확하고 장기적인定位을 가지고 있다고 강조했다.

Coinbase

1월, Coinbase 거래소의 전체 거래량은 700.5억 달러로, 전월 대비 15.7% 증가했으나 지난해 동기 대비 56.5% 감소했다. Coinbase는 이번 달 RootData 거래소 순위에서 2위를 차지했다.

상장 측면에서 Coinbase는 이번 달 현물 시장에 FIGHT, SENT, FUN, ELSA, IMU, SKR, BIRB 등 7개의 자산을 새롭게 상장했다.

기존 비즈니스 외에도 Coinbase는 더 많은 비즈니스 라인을 확장하고 있으며, Kalshi와의 협력을 통해 예측 시장 서비스를 미국의 모든 50개 주 사용자로 확대하고, 향후 몇 주 내에 토큰화된 주식 거래 기능을 전면 출시하여 "올인원 거래소"를 구축할 것이라고 발표했다.

전략 측면에서 Coinbase는 양자 컴퓨팅 및 블록체인 독립 자문 위원회를 설립하여 양자 컴퓨팅이 블록체인 생태계에 미치는 영향을 평가할 계획이다. Coinbase는 또한 버뮤다, Circle과 협력하여 완전한 체인 기반 경제 시스템을 구축하고 정부, 기업 및 소비자에게 디지털 자산 인프라를 배포할 계획이다.

Gate

1월, Gate 거래소의 전체 거래량은 799억 달러로, 전월 대비 9.3% 증가했으며 지난해 동기 대비 26% 증가하여 일선 거래소 중 유일하게 전년 동기 대비 증가한 거래소이다. Gate는 이번 달 RootData 거래소 순위에서 5위를 차지했다.

상장 측면에서 Gate는 1월에 BIRB, GWEI, SKR 등 22개의 코인을 상장했으며, 이는 Binance, OKX, Coinbase 등 거래소보다 훨씬 많고, Kraken과 같은 일부 거래소에 이어 두 번째로 많은 수치이다. 이는 Gate가 더 많은 신규 토큰을 통해 사용자 거래 의향을 자극하고자 하는 의도를 반영하지만, 동시에 90% 이상의 하락폭을 보이는 여러 토큰도 발생하고 있다.

비즈니스 측면에서 Gate TradFi는 사용자에게 금, 은, 외환, 지수, 원자재 및 일부 인기 주식을 포함한 전통 금융 자산 차익 계약(CFD) 거래 서비스를 개방했다. 월초에는 Gate AI 시장 보조 도구 GateAI를 출시하여 사용자가 복잡한 시장 환경에서 더 효율적으로 판단하고 실행할 수 있도록 도와주며, AI 대화형 로봇을 최초로 도입한 거래소 중 하나가 되었다.

기타 주요 거래소 동향:

• Kraken은 미국, 캐나다 및 유럽에서 DeFi Earn 제품을 출시하여 사용자에게 편리한 체인 상의 수익 기회를 제공한다.
• KuCoin은 전 런던 증권 거래소 그룹(LSEG) 임원인 Sabina Liu를 임명하여 유럽 비즈니스를 이끌게 한다.
• KuCoin Web3는 탈중앙화된 Web3 지갑을 출시하며, 지갑 내 영구 거래를 원주율 지원한다.
• Bybit는 최신定位을 "신 금융 플랫폼"으로 발표하며, 암호화폐, 전통 시장 및 현실 세계 금융 서비스를 연결하는 통합 금융 플랫폼을 구축한다.
• Bitget은 Oliver Stauber를 유럽 지사 CEO로 임명하고 오스트리아에 지역 본부를 설립한다.
• Bitpanda는 주식, ETF 및 암호화폐를 통합한 통합 투자 플랫폼을 출시할 계획이며, 2026년 상반기에 프랑크푸르트에서 IPO를 진행할 예정으로 목표 가치는 40억에서 50억 유로이다.