200만 월간 활성 사용자, 총 모금 1650만 달러, 스타 DeFi 프로젝트 Zapper도 결국 무너졌다

저자: 구위, ChainCatcher

2026년 7월 8일, DeFi 투자 포트폴리오 추적기 Zapper의 CEO 세브 오데(Seb Audet)는 X에서 짧고 무거운 공지사항을 발표했다: 7년 가까이 운영한 Zapper는 8월 3일에 모든 기능을 완전히 중단하며, 공식 웹사이트 zapper.xyz, 모바일 애플리케이션 및 API 서비스가 정식으로 종료된다. 한때 200만 명의 월간 활성 사용자와 130억 달러 이상의 거래량을 처리했던 이 프로젝트는 이렇게 막을 내리게 되었다.

오데는 공지사항에서 "우리는 여러 가지 다른 방안을 평가했으며, 그 중 일부를 최대한 추진했지만, 결국 질서 있는 종료가 최선의 선택이라는 것을 깨달았다"고 썼다. 그는 모든 사용자, 투자자, 고문, 직원 및 커뮤니티 구성원에게 감사를 표하며, Zapper의 사명이 DeFi를 더 쉽게 접근할 수 있도록 하는 것이었지만, 처음 기대했던 방식으로 이 사명을 달성하지 못했음을 솔직히 인정했다. 그러나 그는 팀이 상당수의 사람들이 체인 상의 경제를 더 쉽게 사용할 수 있도록 도왔다는 것을 믿고 있다.

대부분의 종료된 프로젝트와는 달리, Zapper는 많은 DeFi 사용자들이 자주 사용하는 제품이었으며, 시장 채택도 높고 사용자 충성도도 매우 높았다. 그 종료는 내내 서사에 의존하고 사용자 수가 적었던 다른 프로젝트들보다 더 애석하게 느껴진다.

"이것은 정말로 초기 DeFi 사용자들의 집단 기억이다. 예전 DeFi를 볼 때, 많은 사람들이 매일 Zapper를 열어 자산을 보고, LP를 보고, 수익을 보았지만, 이 프로젝트는 가장 좋은 시기를 잡지 못하고 약간의 오만함을 가지고 쇠퇴로 나아갔다"고 유명 KOL 펑미가 X에서 말했다.

"추억 소환", "슬픔", "가장 유용한 제품", "매일 사용했던" 등 회상하는 의미가 가득한 댓글이 트윗 댓글 구역에서 자주 보인다.

Zapper의 이야기는 2019년에 시작되었다. 그 해, 이 프로젝트는 Kyber의 DeFi 해커톤에서 우승하였고, 이후 2020년 초에 150만 달러의 시드 라운드 자금을 조달하였다. 투자자는 Framework Ventures, MetaCartel Ventures 및 ParaFi Capital을 포함한다. Zapper가 주류의 시야에 들어오게 된 것은 2021년 5월의 1500만 달러 A 라운드 자금 조달로, Framework Ventures가 주도하고, 유명 투자자 마크 큐반 및 애쉬튼 커처의 Sound Ventures 등이 참여하였다.

출처: RootData

Zapper는 DeFi Snap과 DeFi Zap 두 제품의 합병으로 탄생하였다. 그 핵심 기능은 자산 점검 추적으로, 사용자가 지갑을 연결하면 DeFi 분야에서 자신의 자산 상황을 실시간으로 모니터링할 수 있다.

당시 다양한 Layer1과 Layer2가 꽃을 피우고 있었고, 사용자는 종종 서로 다른 공공 블록체인에서 DeFi 프로토콜에 참여하거나 NFT 또는 토큰을 구매해야 했으며, 자산 분포가 매우 분산되어 있었다. 따라서 Zapper, Debank, Zerion 등을 대표로 하는 자산 집계기는 짧은 시간 안에 많은 사용자들을 확보하였다.

다양한 공공 블록체인과 DeFi 프로토콜을 지속적으로 통합하면서, Zapper는 자산 교환 거래, NFT 조회, 브릿지 자산 이동 등 일련의 기능을 점차 확장하였다. 플랫폼은 450개 이상의 DeFi 프로토콜과 7000개 이상의 토큰을 포괄하며, 14개 네트워크에 걸쳐 있다. 가장 특징적인 "Zap" 기능은 사용자가 단일 거래를 통해 복잡한 다단계 DeFi 작업을 완료할 수 있도록 하며, 여기에는 수익 농사, 유동성 제공 및 크로스 프로토콜 전략 등이 포함된다.

사실 Zapper는 현재 유행하는 체인 상의 상호작용 행동 기반의 포인트 시스템의 선구자일 가능성이 높다. 2021년 9월, Zapper는 체크인, 크로스 체인, 거래 등의 행동을 기반으로 한 포인트 시스템을 출시하였고, 서로 다른 포인트 등급은 해당 NFT로 교환할 수 있으며, 10만 개 이상의 주소가 상호작용에 참여하고 NFT를 발행하였다. 그 에어드랍 기대는 많은 사용자들의 거래 관심을 불러일으켰다.

Opensea에 따르면, 해당 NFT 시리즈의 누적 거래량은 1200 ETH를 초과하며, 당시 ETH 가격으로 계산하면 약 500만 달러에 해당한다. 그러나 이후 DeFi와 NFT 서사의 약화로 인해 Zapper는 더 이상 관련 활동을 출시하지 않았다. 현재 해당 NFT 시리즈의 가격은 완전히 제로가 되었다.

단순한 대시보드 제품은 한계가 있다. Zapper는 이후 일련의 전환 시도를 하였다.

2023년 10월, Zapper는 체인 상의 소셜 애플리케이션 Chainchat을 출시하였고, 사용자는 해당 채널의 "주식"을 구매해야 그룹 채팅에 참여할 수 있으며, 채널을 떠나려면 모든 주식을 판매해야 하고, 채널 구성원은 보유 비율에 따라 거래 수수료를 공유한다.

이후 Zapper는 V2 버전을 출시하여 제품을 Web3 탐색 도구로 재정의하고, 활동 범위를 DeFi에서 NFT, DAO, 포트폴리오 및 기타 체인 상의 계정으로 확장하였다.

2024년 6월, Zapper는 Zapper Protocol을 출시한다고 발표하였고, 비전은 "온체인 문해력 실현"이며, 4분기에 ZAP 토큰을 출시할 계획이다. 이 프로토콜은 체인 상의 정보를 해석하고 맥락화하는 것을 장려하기 위해 설계된 개방형 프로토콜로, 복잡한 체인 상의 거래를 인간이 읽을 수 있는 출력으로 변환한다. ZAP 토큰은 큐레이터가 데이터 해석에 기여한 보상으로 사용되며, 애플리케이션 개발자는 ZAP를 지불하여 Zapper의 API 서비스에 접근할 수 있다.

그러나 이 야심찬 계획은 결국 실현되지 못하였다. ZAP 토큰은 공식적으로 발행되지 않았고, Zapper Protocol은 시장이 하락하면서 중단되었다. 이러한 모든 시도는 결국 프로젝트의 운명을 바꾸지 못하였다.

Zapper의 7년 여정은 어느 정도 DeFi 산업이 싹트고 폭발한 후, 다시 합리적으로 축소되는 과정을 상징한다.

2019년부터 2021년까지의 불황 동안, 자본이 DeFi 분야에 대거 유입되어 수많은 도구 및 집계 프로젝트가 탄생하였다. 느슨한 자금 조달 환경 덕분에 많은 프로젝트가 수익을 추구하지 않고도 빠르게 확장할 수 있었다. Zapper는 2020년과 2021년에 연속으로 시드 라운드와 A 라운드 자금을 조달한 전형적인 사례이다.

Zapper의 종료가 애석한 이유는 그것이 무관심한 실패 프로젝트가 아니기 때문이다. 전성기에는 200만 명의 월간 활성 사용자와 130억 달러 이상의 거래 처리량을 기록하였으며, 이는 어떤 분야에서도 상당한 규모로 평가될 수 있다. 그러나 유입량과 지속 가능한 상업적 수익 사이에는 결국 넘기 어려운 간극이 존재한다.

Zapper의 이전 수익 모델은 주로 DEX 집계 거래에서 수수료를 소량 수취하는 것이었지만, 경쟁이 치열한 집계 시장에서 수수료 공간은 계속해서 압축되었다. 동시에 여러 체인과 수백 개의 프로토콜을 아우르는 데이터 인덱스와 실시간 업데이트를 유지하는 데는 지속적인 엔지니어링 자원과 인프라 비용이 필요하다. "유입량 우선, 수익화 후속"의 논리가 긴 시장 축소 속에서 좀처럼 실현되지 못하자, 종료는 불가피한 선택이 되었다.

Zapper는 결국 유입량과 수익 사이의 간극에서 무너졌다. 그것의 종료는 DeFi 진입의 가치가 부정되었다는 것을 의미하지 않으며, 오히려 강력한 거래 수익화 경로가 없는 상황에서 순수 도구 제품이 독립적으로 생존하기 어렵다는 것을 보여준다. 다음 Zapper는 나타나지 않을 수도 있지만, 산업은 여전히 더 나은 "진입점"이 필요하다.