미국과 이란의 전쟁이 재발하면서 헤지펀드가 원유에 대한 투자를 급격히 늘리고 있으며, 그 속도는 10년 만에 가장 빠릅니다

저자：赵颖，华尔街见闻

미-이란 갈등의 격화는 전 세계 원유 시장의 판도를 깊이 재편하고 있습니다. 헤지펀드는 지난 10년간 가장 빠른 속도로 브렌트 원유 상승에 대규모로 베팅하고 있으며, 호르무즈 해협의 통행 차단과 연료 공급의 긴축이 유가와 정제 이익을 동시에 급등시키고 있습니다.

블룸버그 보도에 따르면, 7월 14일 주 기준 자산 관리 기관은 브렌트 원유 순 롱 포지션을 75,996계약 증가시켜 357,154계약에 도달했으며, 이는 2016년 12월 이후 최대 단일 주 증가폭으로, 전체 포지션은 일주일 전의 7개월 저점에서 크게 반등했습니다. 한편, 원유 가격은 지난 10일 동안 약 한 달 최고치로 급등했으며, 2분기 누적 하락폭은 약 30%에 달했습니다.

이번 추가 매수의 직접적인 촉매는 미국의 이란에 대한 군사 공격 재개입니다. 이란은 즉시 걸프 이웃 국가에 반격을 가하고, 호르무즈 해협을 통과하는 선박에 대한 해상 공격을 시작하여 이 중요한 해협의 통행량을 심각하게 압축했습니다. 투자자들의 감정은 단 일주일 만에 급격히 반전되었으며, 이전의 공급 과잉 우려에서 빠르게 공매도 청산으로 전환되었습니다.

포지션 급속 반전, 롱 포지션 재진입

헤지펀드의 이번 추가 매수 강도는 역사적으로 매우 드뭅니다. 블룸버그가 인용한 ICE 유럽 선물 매주 데이터에 따르면, 브렌트 원유 롱 포지션의 단주 증가폭은 2016년 12월 이후 최고 기록을 세우며 전체 포지션을 7개월 저점에서 끌어올렸습니다.

이 변화는 시장 감정의 극심한 변동을 반영합니다. 불과 일주일 전, 투자자들은 잠재적인 공급 과잉에 대해 우려하고 있었으나, 미국의 이란에 대한 공격 재개와 함께 시장은 빠르게 전환되었고, 공매도 청산이 주도적인 힘이 되어 롱 포지션이 급속히 누적되었습니다.

호르무즈 차단, 연료 이익 기록 경신

갈등은 전 세계 연료 시장에 미치는 영향도 상당합니다. 이란의 호르무즈 해협 통과 선박에 대한 공격은 지난 10일 동안 이 항로의 통행량을 크게 압축시켰고, 이는 디젤, 휘발유 등 정제유의 글로벌 공급을 긴축시켜 전 세계 정제업체의 이익률을 역사적 최고치로 끌어올렸습니다.

블룸버그 데이터에 따르면, 자금은 뉴욕 상품 거래소의 난방유 순 롱 포지션을 1,868계약 동시 증가시켜 총 보유량을 36,451계약으로 늘렸으며, 이는 올해 3월 이란 전쟁 발발 초기 이후 최고 수준입니다. Nymex 디젤 순 롱 포지션의 단주 증가폭도 2월 전쟁 발발 이후 최대 상승폭을 기록했습니다.

러시아 수출 급감, 공급 압박 가중

연료 시장의 공급 긴축은 중동 상황만으로 인한 것이 아닙니다. 블룸버그 보도에 따르면, 우크라이나의 러시아 정유 공장에 대한 지속적인 공격은 러시아의 정제유 수출을 크게 감소시켰으며, 모스크바는 디젤 수출 금지를 발표하여 전 세계 연료 공급의 긴장을 더욱 악화시켰습니다.

두 가지 공급 충격이 겹치면서 전 세계 디젤 시장은 특히 압박을 받고 있으며, 이는 정제 이익이 단기간에 역사적 최고치에 도달할 수 있었던 이유를 어느 정도 설명하고, 자금이 관련 롱 포지션으로 지속적으로 유입되는 이유를 설명합니다.