프랭클린 템플턴: 인공지능 AI가 블록체인의 "킬러 애플리케이션"이다

저자：Sandy Kaul（프랭클린 템플턴 디지털 자산 및 혁신 책임자）

편집：가환，ChainCatcher

AI 진화, 투자 서사를 주도하다

AI는 계속 진화하고 있다. 2010년대 전후로, 머신러닝, 자연어 처리 및 예측 분석과 같은 초기 능력들이 "빅데이터" 시대를 촉발시켰고, 사람들은 과거에 상상할 수 없었던 속도와 규모로 구조화된 데이터와 비구조화된 데이터를 처리할 수 있게 되었다. 그 당시의 AI는 인간의 작업을 보조하는 도구에 가까웠다.

2020년대 초, 생성적 AI가 등장하면서 그 용도와 역할이 한 단계 도약했다. AI는 보조자에서 "공동 창작자"로 변모하여 콘텐츠를 생성하고 다양한 질문에 응답하며, 심지어 사람 대신 일부 작업을 수행할 수 있게 되었다. 생성적 AI의 잠재력은 아직 완전히 발휘되지 않았으며, 제품은 계속 강해지고 있으며 일상 생활의 더 많은 구석으로 침투하고 있다.

영향력이 확대됨에 따라, AI는 투자 주류로서의 지위를 의심할 여지 없이 확립했다.

2026년 7월 14일, IBM 주가는 하루 만에 25.2% 폭락했다. 이전에 기업의 기술 예산이 점점 더 AI 인프라에 투입되고 있으며, 전통적인 소프트웨어 및 IT 프로젝트에 대한 지출은 연기되거나 축소되고 있다는 경고를 발했다.

오늘날 S&P 500 지수의 집중도는 1990년대 말 기술 거품 이후 최고점에 도달했다. 시가총액이 가장 큰 10개 주식은 모두 AI 관련 주식으로, 전체 지수 시가총액의 거의 40%를 차지하고 있다. 반면, 인터넷 거품 시기 이 숫자는 25%에 불과했으며, 1980년에는 15%에 불과했다.

기관 투자자들은 특히 AI를 구조적 대세로 보고 AI 인프라, 데이터 센터 및 반도체 주식에 대규모로 투자하고 있다.

하지만 이러한 배치는 AI의 다음 진화에서 오는 혜택을 잡기에 충분하지 않을 수 있다.

지능형 AI의 부상

당시 생성적 AI는 초기 AI 도구에 비해 능력, 효과 및 응용 분야에서 큰 도약을 이루었다. 현재 지능형 AI는 성숙기에 접어들어 널리 채택되고 있으며, 일상 생활에 미치는 영향은 이전보다 결코 적지 않을 것이다.

지능형 AI는 상호작용 방식을 수동 응답형 대화형 챗봇에서 환경을 인식하고 스스로 계획을 세우며, 인간의 지속적인 감시 없이 다단계 작업을 수행하고 고차원 목표를 달성하는 자율 시스템으로 발전시켰다.

Agent는 외부 소프트웨어 시스템 및 코드 저장소와 직접 상호작용할 수 있으며, 이로 인해 AI의 역할이 재정의되고 있다. 38%의 기관은 2028년까지 Agent가 인간 동료처럼 팀의 일원이 되어 생산성을 높이고 혁신을 촉진할 것이라고 밝혔다.

이러한 추세에 따라 AI에게 맡기는 작업은 점점 더 복잡해질 것이다. 생성적 AI는 지식을 수집하고 콘텐츠를 조직하는 데 강점을 보이며, Agent는 점점 더 "거래" 유형의 작업을 맡아 스스로 작업을 시작하고 추적하며 완료하고 최종 결과를 관리할 것이다.

예측에 따르면, 2030년까지 Agent 비즈니스의 규모는 3조에서 5조 달러에 이를 수 있다.

기관에게 이러한 거래는 대부분 기업 소프트웨어 내부에서 발생할 것이다. 예측에 따르면, 2028년까지 33%의 기업 소프트웨어가 지능형 AI를 내장하고, 일상적인 결정의 최대 15%는 이러한 Agent가 처리할 것이다.

소프트웨어 간에는 컴퓨팅 파워, API 호출, 데이터 사용 및 다양한 서비스에 대해 소액의 비용을 서로 지불할 것이다. 이는 각 작업에 대해 회계 및 정산을 정확하게 수행할 수 있는 전혀 새로운 상호작용 방식이다.

"소프트웨어가 소프트웨어에 비용을 지불하는" 프로토콜이 등장하고 있다

이러한 "기계 대 기계" 거래를 지원하는 프로토콜이 차례로 등장하고 있다. Stripe와 Visa는 이미 기계 결제 프로토콜(MPP)을 출시했다.

오픈 소스 솔루션도 뜨거워지고 있다. 1990년대 초, 월드 와이드 웹의 설계자는 브라우저와 서버 간의 통신 규칙을 정할 때 "402"라는 응답 코드를 특별히 남겨두었고, 이는 "지불 필요"로 표시되었다.

Coinbase는 이를 기반으로 "x402" 프로토콜을 만들어 Agent가 이러한 결제 지시를 시작하고 완료할 수 있도록 하였으며, 이후 관련 지적 재산권을 리눅스 재단에 넘겨 이를 개방형 산업 표준으로 만들었다.

현재 주요 신용카드 네트워크, Stripe, Shopify, 구글, 아마존 웹 서비스(AWS) 등 Web2 거대 기업 및 점점 더 많은 Web3 서비스 제공업체들이 이 결제 표준에 접속하고 있다. 목표는 "소프트웨어가 소프트웨어에 비용을 지불하는" 것으로, 전 과정에 인간의 개입이 필요 없다.

앞으로 몇 년간 Agent 결제는 소비자의 상호작용 방식을 재편할 가능성이 높다. 예측에 따르면, 2030년까지 Agent는 미국 전자상거래 판매의 15%에서 25%를 기여할 것이다.

현재 ChatGPT는 매일 25억 건의 질문을 처리하고 있으며, 그 중 AI 플랫폼을 통해 시작된 쇼핑 관련 질문이 5,300만 건에 달한다. OpenAI는 또한 결제 단계를 제3자 ChatGPT 애플리케이션으로 옮기고 있으며, 예를 들어 Target, DoorDash 및 Instacart와 같은 곳에서 이루어지고 있다.

블록체인, 기계 간 거래를 어떻게 지원할 것인가

이러한 "기계 대 기계" 거래를 지원하기 위해서는 안전하고 자율적이며 검증 가능하고 높은 처리량을 가진 회계 시스템이 필요하다.

전통적인 신용카드 및 은행 시스템은 요금 구조상 Agent의 소액 결제에 적합하지 않다. 표준 신용카드 거래는 평균 2%에서 3%의 수수료를 부과하며, 약 0.3달러의 고정 비용이 추가된다. 반면, Agent가 1초의 컴퓨팅 파워를 구매하거나 1회의 데이터 쿼리를 수행하는 평균 비용은 0.001달러에 불과하다.

지능형 AI가 작동하기 위해서는 암호 기술과 블록체인에 의존해야 할 가능성이 높다. 이 기본 레일은 이러한 시나리오에 적합하기 때문이다. 사실, 다음과 같은 몇 가지 특징 덕분에 블록체인과 암호 기술은 이러한 거래의 기본적인 수단이 될 것으로 기대된다.

계약의 자동 생성 및 실행. 결제형 Agent는 구매 및 정산을 완료하기 위해 토큰을 생성한다. 각 토큰에는 거래 규칙이 명시되어 있다: 어떤 상인이 이 토큰을 받을 수 있는지, 단일 거래에서 최대 얼마를 사용할 수 있는지, 토큰의 유효 기간은 얼마나 되는지. 특정 구매가 완료되면, 이러한 일회용 토큰은 자동으로 무효화된다. 블록체인은 이러한 토큰을 보유하고, 전송하고, 수신할 수 있으며, 스마트 계약을 실행하듯이 토큰에 명시된 규칙에 따라 엄격하게 처리할 수 있다.

탈중앙화된 신원 검증. 각 Agent는 고유하고 암호학적으로 검증 가능한 신원을 가진다. 그들이 생성하는 각 토큰에는 자신의 증명이 포함되어 있으며, 이 증명으로 블록체인 거래에 서명할 수 있다. 블록체인은 거래를 검증할 때 이러한 증명을 확인하며, 신원이 불법으로 판단되면 합의 메커니즘이 해당 거래를 차단한다.

전체 과정의 감사 가능성. Agent가 체인에서 내리는 각 결정, 각 거래, 각 데이터 교환은 변경 불가능한 장부에 기록되며, 누구나 블록체인 브라우저를 통해 공개적으로 조회할 수 있어 책임 추적 가능성과 과정 투명성을 보장한다.

탈중앙화된 컴퓨팅 파워 및 데이터에 접근. 블록체인을 통해 Agent는 분산된 컴퓨팅 자원(예: GPU 네트워크)과 데이터에 접근할 수 있어 중앙 집중식, 개인 클라우드 인프라에 대한 의존도를 줄이고, 고빈도 거래 모델의 운영 비용을 낮추는 데 도움이 된다.

속도 및 정산. 비트코인은 초당 약 7건의 거래를 처리할 수 있으며, 이더리움은 약 75건을 처리할 수 있지만, 최신 고속 공공 블록체인은 이 수치를 끌어올리고 있다: Aptos는 초당 최대 12,933건(TPS), Solana는 6,284 TPS, BNB 체인은 3,252 TPS에 달한다.

이 속도는 Visa 네트워크와 비슷하며, 후자는 정상적으로 운영될 때 초당 1,700에서 10,000건의 거래를 처리한다. 그러나 이렇게 비교하더라도 체인 상의 시스템을 과소평가하는 것이다. 블록체인은 해당 TPS의 시간 창에서 기록과 정산을 동시에 수행하지만, Visa는 거래를 기록할 뿐, 실제 정산은 1~3 영업일이 걸린다.

이러한 특징 덕분에 블록체인은 지능형 AI가 소비자 거래에 적용되는 과정에서 중요한 역할을 할 것이다. 반대로, 지능형 AI의 성장은 블록체인의 보급을 촉진하는 "킬러 애플리케이션"이 될 가능성이 높다.

지능형 AI 기회를 어떻게 투자할 것인가

현재 투자자들은 AI 성장의 혜택을 누리기 위해 일반적으로 AI 개념 회사 및 관련 산업 체인의 주식을 구매하거나 사모펀드의 LP가 되거나 AI 운영을 지원하는 에너지 회사 및 데이터 센터에 투자하고 있다.

하지만 지능형 AI의 기회를 잡기 위해서는 이러한 조합이 공공 블록체인 원주 토큰 및 체인 상의 애플리케이션과 프로젝트에서 발행된 프로젝트 토큰으로 확장될 필요가 있다. 이러한 변화를 촉진하는 몇 가지 힘은 대략 다음과 같다.

암호화폐 수요가 증가할 것이다. 특정 체인에서 거래를 기록하기 위해 Agent는 해당 체인의 원주 토큰을 사용하여 수수료를 지불해야 한다. 예를 들어 Solana에서 기록하려면 SOL을 지불해야 한다. Agent 결제가 증가함에 따라 이러한 비즈니스를 지원하는 공공 블록체인의 원주 토큰 수요는 급증할 수 있으며, 이는 모든 토큰 보유자에게 가치를 창출할 것이다. 처음에는 이 수요가 기업 소프트웨어 시스템 간의 기계 대 기계 소액 결제에서 비롯될 가능성이 높다.

블록체인 생태계가 확장될 것이다. 특정 체인에서 거래가 많아지고 원주 토큰 수요가 증가할수록 해당 체인의 금고로 유입되는 자금도 많아진다. 블록체인 재단은 이러한 금고 자금을 사용하여 개발자에게 보조금을 지급하고, 그들이 체인에서 애플리케이션을 개발하도록 장려하며, 보안 취약점을 발견한 개발자에게 "버그 바운티"를 지급하고, 네트워크에서 거래를 검증하는 사람들을 격려하는 데 사용한다. 배분할 수 있는 자금이 많을수록 생태계는 성장하고 더욱 안전해지며, 더 많은 개발자들이 애플리케이션을 구축하고 자신의 토큰을 발행하여 프로젝트 자금을 조달하고 애플리케이션의 소유권을 공유하게 된다.

Web3 애플리케이션이 Web2의 점유율을 빼앗을 것이다. 체인에 올라가는 애플리케이션이 점점 많아지고 개발 인력이 계속 유입됨에 따라 Web3 애플리케이션의 Web2에 대한 장점이 더욱 뚜렷해질 것이다. 이는 Web3 게임에서 이미 발생하고 있다: 게임 산업은 Web2의 "싱글 플레이어" 모델에서 Web3의 "플레이어 소유 경제"로 전환하고 있다.

탭으로 수익을 얻는(Tap-to-earn) 애플리케이션은 전 세계적으로 수억 명의 사용자를 끌어모았다. 플레이어는 이제 2차 시장에서 플랫폼 간 거래를 통해 게임 아이템(NFT)을 사고팔며, 게임에서 축적한 자산을 실제로 소유하고 변환할 수 있다. 이와 유사한 경험과 소유권의 변화는 많은 소비자 애플리케이션에서 발생할 수 있으며, 이는 이러한 프로젝트에서 발행된 토큰에 대한 시장의 관심을 촉진할 것이다.

플라이휠 효과가 돌아갈 것이다. Agent 결제를 블록체인 애플리케이션에 통합하는 프로토콜이 이미 존재하며, 이는 이러한 새로 발행된 토큰에 플라이휠 효과를 가져올 수 있다. 사용자는 자신의 Agent에게 거래 및 결제를 처리하도록 지시하기만 하면 되며, 스스로 지갑을 만들거나 토큰 및 암호화폐를 관리할 필요가 없다.

사용자에게 Web3 애플리케이션의 경험은 Web2 제품과 별반 다르지 않게 보일 것이다. 그러나 여기서의 토큰은 실용 가치가 있을 뿐만 아니라 소유권을 나타내므로, 그들은 Web3 생태계에서 더 많은 혜택을 누릴 수 있다.

어느 정도 이 변화는 Web1에서 Web2로의 전환과 유사할 것이다: Web1의 웹 서버와 정적 웹사이트에서 Web2의 클라우드 비즈니스와 인터랙티브 애플리케이션으로 나아가는 것이다. 두 번의 전환에서, 기본 기술 제공자와 이러한 레일 위에 구축된 비즈니스의 주인공은 원래의 구식 플레이어에서 새로운 시대의 성장을 이끄는 새로운 플레이어로 바뀌었다. 이번에는 블록체인과 다양한 탈중앙화 애플리케이션 및 프로젝트가 그 역할을 맡게 될 것이다.

현재 투자자들은 "블록체인 및 그 생태계가 창출하는 가치를 어떻게 포착할 것인가"에 대해 아직 명확히 이해하지 못하고 있다. 그들은 중앙 집중식, 기업 주도의 상업 세계에 익숙하다: 한 회사가 창출한 가치를 공유하고 싶다면 그 주식을 사면 된다.

하지만 나는 앞으로 몇 년 안에 점점 더 분명해질 한 가지는, 탈중앙화 네트워크와 비즈니스의 가치를 포착하고 싶다면 투자자들은 관련 암호 자산을 구매해야 한다는 것이다. 이러한 자산은 투자 포트폴리오에서 중요한 보유 자산이 될 가능성이 높으며, 지능형 AI의 새로운 기회를 잡고자 하는 사람들에게 특히 그러할 것이다.