단일일 7.2조 원, 외국인 금요일 순매수 기록 경신! 월스트리트: 한국 주식 자금 여건의 역풍이 이미 사라졌다

저자：장야치，월스트리트저널

한국 주식시장의 자금 상황이 실질적인 전환점을 맞고 있다. 외국인 자본의 하루 순매수 규모가 역사적 기록을 경신했으며, 국내 기관의 매도 압력도 크게 완화되었다. 여기에 규제 당국이 레버리지 ETF의 진입을 강화하면서, 여러 요인이 KOSPI 시장의 변동성의 한계 개선을 지시하고 있다.

7월 31일, 외국인이 하루 동안 KOSPI 주식을 약 7.2조 원 순매수하여 역사상 가장 높은 하루 순매수 기록을 세웠다. 추풍 거래소의 소식에 따르면, 씨티 리서치의 분석가 진욱 김이 발표한 보고서에 따르면, 이 수치는 몇 달 간 지속된 외국인 대규모 순유출 추세가 근본적으로 반전되었음을 나타낸다. 씨티 리서치는 현재 KOSPI 목표 지수를 10,000포인트로 유지하고 있으며, 자본 흐름 측면의 역풍이 더욱 약화되고 있다고 보고하고 있다.

시장 영향 측면에서, 외국인의 월간 순매도 규모는 7월에 9.8조 원으로 크게 축소되었으며, 6월과 5월에는 각각 48.4조 원과 44.5조 원에 달했다. 동시에, 국내 연금 및 펀드는 7월에 KOSPI 주식을 1.0조 원 순매수했으며, 이전 5월과 6월에는 각각 2.2조 원과 2.4조 원 순매도했다. 씨티는 한국 주식시장의 자금 흐름의 역풍이 명백히 약화되었으며, 기본적 요인과 정책적 요인의 순풍이 힘을 모으고 있다고 판단하고 있다.

외국인 순매수 기록 경신, 월간 매도 크게 축소

외국인의 자금 회수 규모가 역사적으로 처음으로 이렇게 크다. 7월 31일 하루 7.2조 원의 순매수는 이전의 어떤 하루 기록을 훨씬 초과하며, 외국인의 KOSPI에 대한 태도의 현저한 변화를 나타낸다.

씨티 리서치 보고서에 따르면, 이번 KOSPI 조정은 주로 외국인의 재조정 작업과 수익 실현에 의해 주도되었다. 그러나 7월 중순 이후, KOSPI 시장 및 해외 KOSPI 관련 패시브 ETF로의 자금 유입 속도가 명확히 빨라졌으며, 이 추세는 월말에 더욱 강화되었다.

월간 데이터에 따르면, 7월 외국인 순매도 규모는 9.8조 원으로 축소되었으며, 이전에 비해 감소폭이 상당하다------6월과 5월의 순매도는 각각 48.4조 원과 44.5조 원에 달했다. 이 축소폭은 이전에 시장 하락을 주도했던 외국인 매도 압력이 크게 완화되었음을 나타내며, 저가 매수 자금의 동력이 축적되고 있음을 보여준다.

규제 강화된 단일 주식 레버리지 ETF, 시장 변동성 완화에 기여

한국 금융 서비스 위원회(FSC)는 7월 31일부터 개인 투자자가 단일 주식 레버리지 ETF에 진입하는 기준을 공식적으로 강화했으며, 새로운 규정은 KOSPI 시장의 전체 변동성에 억제 효과를 미칠 것이다.

구체적으로, 개인 투자자가 단일 주식 레버리지 ETF에 참여하기 위한 최소 보증금 요건이 이전 1,000만 원(주식과 현금 혼합)에서 3,000만 원(현금만 해당)으로 대폭 상승했다. 새로운 규정 시행 이후, 시장 효과가 즉각적으로 나타났다------연합뉴스 7월 31일 보도에 따르면, 주요 단일 주식 레버리지 ETF의 거래량은 새로운 규정 시행 이후 월 평균 수준의 약 50%로 감소했다. 동시에, 16개의 단일 주식 레버리지 ETF의 시가총액도 눈에 띄게 축소되었다.

씨티는 개인 투자자의 고변동성 도구 참여도가 감소하는 것이 KOSPI 시장의 단기 변동성을 완화하는 데 도움이 될 것이라고 보고하며, 시장에 더 안정적인 운영 환경을 제공할 것이라고 밝혔다.

국민연금 재조정 우려 해소, 펀드 매수에서 부정에서 긍정으로 전환

시장에서는 한국 국민연금(NPS)의 잠재적인 재조정 작업으로 인한 매도 압력에 대한 우려가 있었으나, 7월의 실제 데이터는 기관 자금이 조용히 방향을 전환했음을 보여준다.

한국 연금 및 펀드는 7월에 KOSPI 주식을 총 1.0조 원 순매수했으며, 5월의 2.2조 원 순매도 및 6월의 2.4조 원 순매도와 뚜렷한 대조를 이룬다. 씨티 리서치는 KOSPI가 6,500포인트 근처에 있을 때 NPS의 국내 주식 배분 비율이 24.2%로 감소했으며, 이는 5월의 29.4%보다 낮다고 지적했다.

씨티는 NPS가 국내 주식 보유를 대폭 축소할 경우 대중의 반발을 초래할 가능성을 고려할 때, NPS가 상당 기간 동안 국내 주식에 대한 초과 배분 상태를 유지할 가능성이 높다고 보며, 그 국내 주식 배분 한도는 28.8% 또는 그 이상에 이를 수 있다고 전망하고 있다. 또한, 씨티는 KOSPI가 올해 9,000에서 10,000포인트 구간으로 상승할 경우 NPS가 한국 주식에 대한 재조정 작업을 점진적으로 회복할 것이라고 예상하고 있다.

씨티, 목표가 10,000포인트 유지, 정책 바닥 가능성 주목

다양한 긍정적인 신호 속에서, 씨티 리서치는 KOSPI의 연내 목표 지수를 10,000포인트로 유지하며, 이 목표를 지지하는 여러 순풍 요소를 나열했다.

씨티는 메모리 칩 산업의 기본적 요인이 견고하며, 현재 KOSPI의 가치가 역사적 저점에 위치하고 있어 시장의 핵심 지지를 형성한다고 보았다. 동시에, 한국의 강력한 경제 기본 요인과 우호적인 정책 조합이 새로운 상승 동력을 형성하고 있다고 덧붙였다.

주목할 점은, 씨티가 시장 환경이 필요할 경우 한국 금융 당국이 유동성 지원을 제공할 가능성이 있으며, 주식 시장 안정 기금 설립과 같은 형태의 개입 도구가 시장에 일정 정도의 정책 바닥 지지를 제공할 수 있다고 지적했다. 씨티는 자금 흐름의 역풍이 지속적으로 약화됨에 따라, 위의 기본적 요인과 정책 요인의 시너지가 더욱 뚜렷해질 것이라고 믿고 있다.