팔란티어 Q2 실적 보고서가 예상치를 초과했으며, 미국 주식 AI 거래 서사는 여전히 계속되고 있다

文章来源：BIT券商

8월의 미국 주식 시장은 좋은 출발을 맞이했습니다. Palantir는 장 마감 후 발표한 2분기 실적에서 거의 모든 주요 지표에서 시장 예상을 압도했습니다:

• 미국 상업 판매액이 전년 대비 149% 급증하여 7.64억 달러에 달하며, 애널리스트 예상치인 7.164억 달러를 훨씬 초과했습니다.

• 총 수익은 전년 대비 93% 증가하여 19.4억 달러를 기록하며, 시장 예상치인 18억 달러를 초과했습니다.

• 연간 수익 가이던스는 81.50억에서 81.58억 달러 구간으로 대폭 상향 조정되었으며, 이는 이전 시장의 일치된 예상치인 77억 달러를 크게 초과합니다.

• 연간 조정 후 운영 이익 가이던스는 이전의 44.5억 달러 구간에서 48.9억에서 49.1억 달러로 한 번에 상승했습니다.

이 실적 발표에 대해 시장은 아낌없이 보상을 주었습니다: 장 마감 후 주가는 약 14% 급등했습니다.

일, 이 실적 발표는 시장의 가장 가려운 신경을 건드렸다

Palantir의 이 실적 발표가 이루어진 이 시점은 매우 특별합니다.

7월 내내 반도체 주식은 계속해서 조정을 받았고, 시장은 원래의 AI 거래 서사에 대한 신뢰가 흔들리고 있었습니다. 점점 더 많은 투자자들은 같은 질문을 마음속에 품고 있었습니다: 이 서사는 도대체 얼마나 더 지속될 수 있을까? 그래서 시장 전체가 탐정처럼, 어떤 단서라도 드러내는 것을 추적하고 있었습니다------그리고 Palantir의 이 실적 발표는 바로 무게감 있는 퍼즐 조각이었습니다.

더 중요한 것은, 이 발표가 "AI 수요가 좋냐"는 질문뿐만 아니라, 더 날카로운 질문에도 답하고 있다는 것입니다: Anthropic, OpenAI와 같은 기초 모델 회사들이 떠오르면서, Palantir를 대표로 하는 전통적인 SaaS 가격 책정 모델은 여전히 통할 수 있을까? 만약 대형 모델 회사들이 직접 소프트웨어를 판매한다면, Palantir는 차원 축소 공격을 받을까요?

이, CEO의 반격: 모델을 만들지 않고 "사용자가 모델을 변경할 수 있도록 허용하는" 회사가 되겠다

"대형 모델 대체론"에 직면하여, CEO Alex Karp는 이번에 회피하지 않고, "AI 주권"을 핵심 서사로 삼아 정면으로 반박했습니다.

경영진의 논리는 매우 명확합니다: Palantir의 제품定位은 대형 언어 모델(LLM)의 통합 및 관리 인터페이스이지, 단일 모델 그 자체가 아닙니다. 이 소프트웨어는 기업에 다양한 AI 모델을 유연하게 전환할 수 있는 아키텍처를 제공합니다------고객은 오늘 이 회사의 대형 모델을 사용하고, 내일은 다른 회사의 모델로 변경할 수 있으며, 어떤 단일 대형 모델 공급업체에 얽매이지 않아도 됩니다.

Karp의 표현은 상당히 날카롭습니다: 그는 고객이 "언어 실험실의 속국"이 되는 것을 거부한 것을 칭찬하며, Palantir를 "모델을 변경할 수 있도록 허용하는" 회사로 홍보했습니다.

이 서사의 뛰어난 점은, "대형 모델 회사의 부상"이라는 본래의 악재를 자신의 호재로 뒤집었다는 것입니다------모델이 많고, 강력하며, 동질화될수록, 기업은 그것들을 관리하고 전환할 중립적인 통합 계층이 더 필요해집니다. 149%의 상업 수익 증가율은 이 논리에 대한 시장의 가장 진실한 투표입니다.

삼, 8월 뒤에는 힘든 싸움이 기다린다

Palantir는 미국 주식 시장에 좋은 출발을 했지만, 8월의 시험은 이제 막 시작되었습니다.

내일 미국 주식 장 마감 후, SpaceX는 6월 상장 이후 첫 분기 실적을 발표할 예정입니다. 상장 첫 발표로서, 시장은 로켓 발사, Starlink 위성 인터넷, AI 인프라의 세 가지 주요 사업 성과를 평가하고, 근본적인 질문에 답할 것입니다: 현재의 높은 평가가 과연 실적에 의해 뒷받침되고 있는가?

시장에서는 SpaceX의 2분기 수익이 약 68.8억 달러, 주당 손실이 23센트, 분기 EBITDA가 약 21억 달러로 예상하고 있습니다; 연간 수익 예상은 약 390억 달러, EBITDA는 약 173억 달러입니다.

그리고 이 실적 발표에서 가장 주목받는 점은 로켓이 아니라 AI입니다. 올해 2월, SpaceX는 전량 주식 거래를 통해 마스크가 소유한 인공지능 회사 xAI를 인수하고 관련 사업을 회사 시스템에 통합했습니다. 데이터에 따르면, SpaceX의 1분기 AI 사업 수익은 약 8.18억 달러였지만, 운영 손실은 25억 달러에 달하며, AI 인프라 및 데이터 센터 구축에 77억 달러의 자본 지출을 투입했습니다.

수익 8억, 손실 25억, 자본 지출 77억------이 숫자들은 투자자들이 두 가지 사항에 주목하게 만들 것입니다: AI 사업의 상업화 진행 상황이 어느 단계에 있는지, 그리고 Anthropic, 구글 등 기업과의 협력이 얼마나 많은 수익 기여를 가져올 수 있는지. 상장 이후 첫 번째 큰 시험으로서, SpaceX 경영진의 모든 지침은 현미경 아래에서 해석될 것입니다.

그 이후로, 엔비디아의 실적 발표가 마지막을 장식할 것이며, 주요 거래 사건이 거의 8월 내내 이어질 것입니다.

사, 마지막에: 똑똑한 사람들은 먼저 자신에게 보험을 든다

8월의 달력을 펼쳐보면: Palantir는 단지 시작일 뿐, SpaceX는 내일 시험지를 제출하고, 엔비디아는 월말에 마지막을 장식하며, 그 사이에 여러 기술 주식의 실적 발표가 이어집니다. 각 회사는 전체 섹터를 흔들 수 있는 규모를 가지고 있으며, 매 실적 발표의 밤마다 급등락이 발생할 수 있습니다.

이런 시장 구조에서 가장 큰 위험은 방향을 잘못 보는 것이 아니라, 방향을 제대로 보았지만 실적 발표의 급격한 변동에 의해 차에서 떨어지는 것이거나, 한 번의 판단 실수로 큰 타격을 입는 것입니다. 주식 보유는 실적 발표 시즌에 노출된 상태입니다------급등하는 것은 물론 기분 좋지만, 만약 예상에 미치지 못하면, 갭 하락으로 인한 손실은 어떤 완충 장치도 없습니다.

이것이 경험이 풍부한 투자자들이 실적 발표 시즌에 옵션을 사용하는 이유입니다. 옵션 매입의 최대 손실은 주문 순간에 잠겨 있으며, 그것은 권리금 자체입니다------확정된, 제한된 비용을 지불하여 자신의 보유 또는 판단에 보험을 사는 것과 같습니다. 실적 발표 전에 옵션을 배치하면, 맞으면 변동 확대에 따른 수익을 얻고, 틀리면 손실에도 명확한 하한이 있습니다. 이러한 "위험 전치, 수익 개방" 구조는 본래 실적 발표가 밀집된 기간을 위해 설계된 것입니다.

이러한 도구들은 BIT券商 플랫폼에서 원스톱으로 제공됩니다. BIT券商의 옵션 기능이 공식적으로 출시되어 8월 실적 발표 시즌에 적절한 위험 관리 도구를 제공하여 투자자들이 항상 자신의 보유에 보험을 들 수 있도록 합니다.

위험 경고: 위 내용은 시장 논평 및 교육적 설명에 불과하며, 공개된 실적 데이터 및 시장 예상을 바탕으로 정리된 것으로, 투자 권고, 연구 보고서, 제안 또는 제안 초대가 아니며, PLTR, SPCX, NVDA 등 어떤 증권의 미래 성과에 대한 예측이나 보장을 구성하지 않습니다. 문중에 언급된 실적 데이터, 시장 예상 및 주가 변동 사항은 발행 시점 기준이며, 이후 변경되거나 실제 공개와 차이가 있을 수 있으니, 구체적인 사항은 회사 공식 실적 및 BIT App 내 실시간 시세를 기준으로 하시기 바랍니다. 경영진의 발언 및 시장 해석은 관련 당사자의 견해를 나타내며, BIT의 입장이나 권고를 나타내지 않습니다. 옵션 거래는 주요 위험을 포함하며, 본금 손실, 시간 가치 소모 및 행사/지정 위험을 포함하되 이에 국한되지 않으며, 레버리지 효과는 수익을 확대할 수도 손실을 확대할 수도 있으므로 모든 투자자에게 적합하지 않습니다. 참여 전에 제품 조건 및 자신의 위험 감내 능력을 충분히 이해하시기 바랍니다.