곰 시장은 이미 끝났고, 새로운 황소 시장 주기가 시작되었습니다

작성자: angelilu, 포어사이트 뉴스

삼일, 단지 삼일.

비트코인은 8월 19일의 64100달러 저점에서 불붙은 로켓처럼 8월 21일 79500달러로 급등했습니다(이 글이 게시될 당시 BTC 고점은 75720달러, 데이터는 업데이트되었습니다)------ 삼일 만에 20% 이상 상승했습니다.

불과 며칠 전, 시장은 여전히 "약세장"의 수렁에 빠져 있었고, 공포(지수 46)에서 탐욕(지수 72)으로 가는 길은 단 세 개의 양봉으로 이어졌습니다.

시장 변동 뒤에 숨겨진 진짜 숫자는 충격적입니다. CoinAnk 데이터에 따르면, 암호 자산 전체 네트워크의 청산 금액이 한때 40억 달러를 초과했으며, 그중 공매도는 37억 달러를 차지하여 2021년 이후 가장 심각한 공매도 기록을 세웠습니다.

비트코인 시가총액은 현재 1.5조 달러로, 메타의 1.39조 달러를 초과하여 전 세계 자산 시가총액 순위에서 13위로 상승했습니다. 비트코인 현물 ETF는 어제 총 순유입 6.06억 달러를 기록하며 4일 연속 순유입을 이어갔습니다.

알트코인의 총 시가총액은 거의 한 달 만에 1조 달러로 돌아왔고, ETH, XRP 등의 코인이 눈에 띄는 성과를 보였습니다:

ETH는 하루 동안 18% 상승하며 주간 상승폭은 25%에 달해 현재 2361달러로 두 달 만에 최고치를 기록했습니다;

XRP는 24시간 동안 20% 상승하며 주간 상승폭은 31%로 현재 1.3달러에 거래되고 있으며, 하루 시가총액이 약 100억 달러 증가했습니다;

HYPE는 주간 15% 상승하며 최고 75달러에 도달하여 76.85달러의 역사적 고점에 근접했습니다;

SOL은 잠시 90달러를 돌파하며 주간 15% 가까이 상승했습니다.

디지털 자산 재무 회사에게 이번 상승은 장부의 운명을 직접적으로 변화시켰습니다. 8월 16일 기준, Strategy는 840447개의 BTC를 보유하고 있으며, 평균 비용은 75385달러입니다. BTC가 상승함에 따라 이 세계 최대 상장 비트코인 보유자는 방금 손익 분기점을 넘겼습니다.

왜 상승했나

이러한 광란은 너무도 급작스러워서 모든 사람이 같은 질문을 던지고 있습니다: 약세장이 정말 끝났나요?

이번 폭등은 무작위로 발생한 것이 아닙니다. 거시적으로, 8월 19일 미국 재무부는 장기 국채 매입 규모를 최소 두 배로 늘리겠다고 발표하며, 매회 20억 달러에서 40억 달러로 증가시켰고, 30년 만기 미국 국채 수익률은 5.337%에서 5.187%로 하락했으며, 달러 지수는 99를 하회했습니다------ 유동성 완화의 신호입니다.

같은 날, 트럼프는 백악관에서 암호화폐 업계의 여러 거물들을 소집했습니다. Coinbase의 Brian Armstrong에서 Ripple의 Brad Garlinghouse까지, 그리고 현장에서 상원에 CLARITY 법안의 추진을 촉구하며 미국이 "상당한 양"의 비트코인 보유를 고려하고 있다고 밝혔습니다.

그리고 그 전날인 8월 18일, 미국 SEC는 새로운 규제 프레임워크 제안을 발표하며 규제 경로에 대한 토대를 마련했습니다.

8월 21일, 미국의 규제 조치는 계속되고 있으며, 긍정적인 신호가 지속적으로 나오고 있습니다. CFTC 의장 Michael Selig은 해당 기관의 혁신 자문 위원회 첫 회의에서 더 강력한 발언을 했습니다: 만약 CLARITY 법안이 "민주당의 방해로 계속 지연된다면, CFTC는 기존 권한을 사용하여 암호 자산 시장을 위한 제도를 구축할 것입니다."

그는 직원들에게 규칙 연구를 시작하라고 지시했으며, 기존 권한을 사용하여 암호 시장 구조를 고정시키고, 암호 거래소, 레버리지 및 마진 거래, 그리고 온체인 금융 프로토콜 개발자의 규제 경로를 포함할 것이라고 밝혔습니다.

거대 고래의 실질적인 게임

이번 폭등은 잔혹한 공매도 압박과 함께 발생했으며, 많은 공매도 포지션이 강제로 청산되었고 이는 이번 상승의 시장 구조적 요인이기도 합니다.

비트코인은 7월 8일부터 62000달러에서 66900달러의 좁은 구간에서 고군분투하며, 공매도자들은 여섯 주간 쌓인 자신감을 가격 상승으로 인해 뚫고 나갔습니다.

Lookonchain 데이터에 따르면, 세 개의 손실이 가장 큰 공매도 청산 주소는 모두 억 단위로, 0x8c96로 시작하는 주소는 1829개의 BTC가 청산되어 약 1.2억 달러에 달했습니다; pension-usdt.eth는 49808개의 ETH가 청산되어 약 1.11억 달러; 0x8eff로 시작하는 주소는 1343개의 BTC가 청산되어 약 9256만 달러에 달했습니다.

가장 전형적인 희생자는 중국 커뮤니티에서 유명한 고래 "10개의 큰 목표를 정하자"입니다. 8월 19일, 그는 한 번의 매수로 2000만 달러를 벌었고, 고점에서 반대로 매도하여 총 2.22억 달러의 BTC와 ETH 공매도를 열었습니다. 가격이 상승한 후, 8월 20일 그는 강제로 청산되어 628만 달러를 잃었습니다.

하지만 그는 멈추지 않았습니다. 8월 21일, 그는 다시 공매도를 시작했습니다------ 총 약 1790만 달러의 BTC와 ETH 공매도를 열었으며, BTC의 개시 평균가는 74506.57달러, ETH의 개시 평균가는 2346.83달러입니다.

폭등 중에 일부 고래는 고점에서 현금을 회수하기도 하고, 다른 고래는 고점에서 추가 매도를 선택했습니다: 두 개의 고래 주소는 5250개의 ETH와 550개의 BTC를 매도하여 626만 달러의 수익을 올렸고; 또 다른 주소는 총 12만 개의 ETH를 매수한 후 반대로 추가 매도를 하여 두 개의 지갑이 총 1.82억 달러의 매수 포지션을 보유하고 있으며, 개시 평균가는 약 2265달러입니다.

분석가들은 어떻게 생각하나

체인상의 청산 및 포지션 변동 기록은 이번 시장의 미세한 전투를 그려냅니다------ 공매도자들은 도살당하고, 매수자들은 의견 차이를 보이며, 어떤 이는 도망가고 어떤 이는 추가 매수를 합니다. 하지만 이러한 단편적인 개별 행동이 모여 무엇을 지향하고 있을까요? 분석가들은 어떻게 생각하나요?

낙관론자들은 자신감이 넘칩니다. Bitwise 연구 분석가 Ishmael Asad는 이번 시장을 "지금까지 바닥이 나타난 가장 강력한 확인"으로 보고 있으며, 기관의 배치는 이제 막 시작되었고, 장기 자금 유입의 잠재력은 여전히 존재한다고 말했습니다.

Coinbase CEO Brian Armstrong은 "우리는 아마도 다음 암호 현물 거래의 황소 시장의 전야에 있을 가능성이 높습니다"라고 밝혔습니다;

트레이더 mignolet는 공개적으로 오류를 수정하며, 2025년 8월 이후로 한 번도 긍정적인 관점을 표현하지 않았지만, 현재 이전 판단이 잘못되었음을 인정했습니다. 현재 반등은 더 오래 지속될 수 있으며, 더 이상 쉽게 하락할 것으로 예상하지 않습니다. 지금부터 비트코인에 대해 긍정적으로 전환하고 공매도를 중단한다고 발표했습니다.

CryptoQuant의 창립자 Ki Young Ju는 현물과 영구 계약 수요가 동시에 긍정적으로 전환되었다고 말하며, 이는 2025년 10월의 역사적 고점 이후 처음이라고 밝혔습니다. 약세장은 끝났고, 새로운 황소 시장 주기가 시작되었습니다.

기관 측에서는, 스탠다드차타드 은행의 디지털 자산 연구 책임자 Geoff Kendrick이 연말 10만 달러 목표를 제시했으며, Risk Dimensions의 최고 투자 책임자 Mark Connors는 BTC가 2030년까지 18만 달러에서 36만 달러에 이를 것이라고 주장했습니다.

"엔비디아 여왕"으로 불리는 분석가 Beth Kindig는 I/O 펀드가 비트코인의 장기 목표 가격을 100만 달러에서 200만 달러로 상향 조정했다고 발표했습니다.

하지만 일부 분석가는 서두르지 말라고 경고합니다. Smart Money는 이번 반등이 바닥 반등이 아니라 9월 CLARITY 법안 투표를 둘러싼 "함정"이라고 언급하며, 지지선에서 반등하고 있으며, 공매도 포지션을 유인하고 레버리지 계좌를 청산하고 있다고 말했습니다. 4시간 RSI 지표는 92.6으로, 어제 아침은 82.8이었으며, 과매수 구간에 있습니다. 따라서 현재 고점을 추격하지 말고 73,244달러를 지킬 수 있는지 관찰할 것을 권장합니다.

트레이더 Peter DiCarlo는 장기 매수, 단기 매도를 주장하며 비트코인이 8만 달러를 바라볼 것이라고 말했습니다. 장기적으로 여전히 긍정적이며, 12개월에서 18개월 내에 역사적 최고치를 기록할 것이라고 생각하지만, 내부 구조는 여전히 약세입니다. 가격은 단기 "스마트 머니 구간" 저항선으로 밀려 들어가고 있습니다. 내부 구조가 변화하려면 8.5만 달러를 효과적으로 돌파해야 합니다.

다음 주요 날짜: 9월 15일

삼일 만에 비트코인은 거의 두 달 간의 하락을 회복했습니다. 공매도 포지션이 대폭 청산된 후, 진정한 시험은 이제 막 시작되었습니다------ 이어지는 것은 지속적인 실제 매수입니다.

앞으로 시장은 몇 가지 사항을 중점적으로 검증할 것입니다: 현물 비트코인 ETF의 순유입이 지속적으로 긍정적인 값을 유지할 수 있는지; 가격이 78000--80000달러라는 중요한 저항대를 효과적으로 돌파하고 안정적으로 유지할 수 있는지; 전체 활성 투자자의 평균 비용선(약 75800달러)을 계속해서 공격할 수 있는지; 그리고 9월 15일 미국 상원의 CLARITY 법안 투표 결과입니다.