전략 재시작 자산 보유, 동시에 STRC 바닥 지원 강화

작성자: Oluwapelumi Adejumo

편집: Chopper, Foresight News

마이클 세일러가 이끄는 비트코인 재무 회사 Strategy는 6월 이후 처음으로 연속 두 주 동안 비트코인을 매입했습니다. 이 회사는 이번 분기 초에 일부 비트코인을 매각했으며, 현재 보유를 재구성하고 있습니다.

9월 28일, 이 회사는 9월 27일 기준으로 1억 4,270만 달러를 들여 1,665개의 비트코인을 평균 85,681달러에 매입했다고 밝혔습니다. 이번 매입은 지난 주의 매입 작업에 이어 진행되었으며, 3개월 간의 연속 매입이 없던 시기를 끝냈습니다. 이번 매입 규모는 지난 주보다 약 75% 증가했으며, 이는 몇 달 간의 교차 매입, 중단 및 간헐적 매도 이후 Strategy의 비트코인 보유 강도가 증가했음을 의미합니다.

Strategy 비트코인 보유량 사상 최고 기록

이전의 매도는 Strategy의 이번 분기 비트코인 보유량을 순 감소로 전환시켰습니다. 그러나 최근 두 번의 매입이 이 상황을 반전시켰으며, 3분기가 남은 거래일이 3일인 상황에서 회사는 이번 분기에 순으로 1,666개의 비트코인을 추가했습니다.

비트코인 분석가 마크 하비는 Strategy가 이번 분기에 매각한 모든 비트코인을 다시 매입하고 보유를 늘렸으며, 연속 분기 비트코인 순 증가 기록을 24분기로 연장했다고 말했습니다.

새로운 매입 라운드는 Strategy의 비트코인 보유량을 사상 최고치인 847,666개로 끌어올렸으며, 총 투자액은 약 639억 달러, 평균 보유 비용은 75,437달러입니다. 올해 현재까지 이 회사는 총 175,166개의 비트코인을 매입했습니다.

Strategy의 비트코인 보유량은 2020년 9월 38,250개에서 2026년 9월 28일 847,666개로 증가했습니다.

현재 시가로 계산할 때, 이 비트코인 그룹의 시가 총액은 약 707억 달러이며, 전체 매입 비용에 비해 장부상 이익은 약 67.5억 달러, 이익률은 10.6%입니다. 동시에, Strategy 관련 성과 지표는 올해 현재까지 비트코인 수익률이 -3.7%이며, BTC 장부상 수익이 25,085개 감소했으며, 보고서 기준으로 약 21억 달러의 손실에 해당합니다; 분기 BTC 장부상 수익은 100,275개 감소했으며, 이에 따른 손실은 약 83.7억 달러입니다. (주: BTC 장부상 수익은 Strategy의 특별 회계 방식으로, BTC를 회계 통화로 사용하여 회사의 모든 자산과 부채를 BTC로 환산하여 회사 전체 순 BTC 포지션의 증감을 측정합니다.)

Strategy는 현장 일반 주식 발행(ATM 발행 계획)을 통해 이번 비트코인 구매 자금을 조달했습니다. 지난주 회사는 약 147만 주의 MSTR 주식을 매각하여 2억 4,620만 달러의 순 자금을 확보했으며, 이 발행 계획에는 여전히 188억 4천만 달러의 발행 한도가 남아 있습니다.

MSTR 분석가 자이드에 따르면, 이 회사는 해당 주에 비트코인 구매에 2억 5천만에서 3억 달러를 투입할 것으로 예상했으며, 이는 실제 투입 금액의 두 배에 해당합니다. 그는 실제 구매 금액이 낮은 것은 경영진이 자금을 다른 곳에 투자하기로 선택했음을 반영한다고 생각합니다. 이 자금의 방향은 STRC입니다.

STRC 지원 강화

Strategy는 지난주 약 1억 5,170만 달러를 들여 약 153만 주의 STRC를 재매입했습니다. 이 금액은 1억 4,270만 달러의 비트코인 구매 비용보다 약간 높습니다.

이번 STRC 재매입 자금 출처는 MSTR 주식 모집에서 1억 3,500만 달러, 나머지 4,810만 달러는 회사의 달러 현금 계좌에서 나왔습니다. 이 회사는 또한 우선주 배당금을 지급하기 위해 달러 준비금에서 2,210만 달러를 별도로 인출했습니다. 9월 27일 기준으로, Strategy는 약 10억 달러의 일반 현금을 보유하고 있으며, 추가로 50억 달러의 독립 달러 준비금이 있습니다.

자이드는 지난주 STRC 재매입량이 해당 증권의 총 거래량의 18.9%를 차지했으며, 이는 전주 22.8%에 비해 감소했다고 말했습니다. 그는 이것이 소폭 개선된 것으로, Strategy가 더 이상 시장에서 그렇게 큰 비율의 매도 물량을 받아들일 필요가 없음을 의미한다고 생각합니다.

지원 작업이 초기 성과를 보이고 있습니다. STRC 가격은 약 99달러로 상승했으며, 수개월 간 액면가 이하로 거래된 후 100달러의 설정 액면가에 단 한 걸음 남았습니다. 5월부터 STRC는 지속적인 압박을 받았으며, 6월 비트코인 대폭락 동안 최저 약 71달러까지 하락했습니다. 이후 Strategy는 20억 달러의 재매입 계획을 시작했으며, 누적 10억 달러 이상을 우선주 재매입에 투입하여 해당 제품의 가격을 안정시켰습니다.

STRC의 현재 연간 배당률은 12%이며, 6월에 배당 빈도를 월간에서 반기별로 조정했습니다. 현재 Strategy는 다시 메커니즘을 조정하여 해당 제품이 수익형 투자자에게 더 매력적이 되도록 제안하고 있습니다.

이 회사는 10월 28일 주주 특별 회의를 개최하여 자회사 4개의 미국 주식 상장 우선주(STRC, STRF, STRK, STRD)의 배당 규칙 조정을 제안할 예정입니다. 제안에 따르면, STRC가 우선 전환되며, 11월 1일 등록된 보유자는 11월 2일 최초로 일일 이자를 기준으로 배당금을 받을 것입니다.

일일 이자 배당은 투자자가 수익을 받고 재투자하는 대기 시간을 단축할 수 있으며, 저빈도 배당으로 인한 가격 변동을 완화할 수 있습니다. Strategy는 STRC 가격을 100달러 액면가에 가깝게 유지하는 것이 이번 메커니즘 개혁의 목표 중 하나라고 밝혔습니다.

따라서 이번 분기 말에는 주목할 만한 두 가지 지표가 있습니다. Strategy는 비트코인 연속 매입을 재개했으며, 여전히 많은 현금과 주식 발행 능력을 보유하고 있습니다; STRC는 수개월 간의 지원 후 가격이 액면가에 단 1% 남은 위치로 상승했습니다.

향후 공개될 정보는 두 가지 미스터리를 밝혀줄 것입니다. 첫째, 경영진이 비트코인을 연속으로 세 번째 주까지 매입할 수 있을지; 둘째, 재매입과 함께 제안된 일일 배당 계획이 STRC를 결국 액면가로 되돌릴 수 있을지, 더 이상 Strategy가 대량의 시장 매도 물량을 받아들일 필요가 없을지입니다.