전 세계 기술 주식이 “참담하게 폭락”했습니다! 나스닥 선물은 2% 하락했고, 한국 주식 시장은 4% 하락했으며, 아시아 반도체 주식은 크게 하락했습니다

전 세계 기술 주식이 이번 분기 실적 발표 시즌에서 가장 집중적인 집단 하락을 겪고 있습니다.

인텔은 장 마감 후 23% 급락했으며, 아마존은 장 마감 후 약 7.3% 하락했습니다. 나스닥 100 지수 선물의 하락폭은 2%로 확대되었습니다. 이는 기술 주식이 연속으로 두 번째 거래일 하락한 것이며, 실망스러운 실적 발표가 AI 관련 거래에서 자금 철수를 가속화하고 있습니다.

아시아 태평양 시장이 가장 큰 타격을 받았습니다. 한국 KOSPI 지수는 4.5% 하락했으며, 한국 거래소는 즉시 SIDECAR 메커니즘을 시작하여 프로그램 매도를 중단했습니다; 반도체 주식의 압력이 특히 두드러졌으며, SK 하이닉스는 8% 이상 하락하고, 삼성전자는 5% 이상 하락했습니다. 아시아 반도체 제조업체 지수는 1.8% 하락했습니다. 대만 가중 주가 지수는 장 초반 3% 이상 하락했으며; 니케이 225 지수의 하락폭은 2%로 확대되었습니다; MSCI 아시아 태평양 지수는 1.2% 하락하여 259.45 포인트에 도달했습니다.

세 가지 촉발 요인: 아마존, 인텔, 알파벳이 차례로 "폭탄을 밟다"

인텔은 장 마감 후 23% 폭락했으며, 이는 수익 예측이 시장 예상보다 낮았기 때문입니다. 이는 이번 분기 실적 발표 시즌에서 단일 주식으로 가장 큰 하락폭입니다.

아마존은 장 마감 후 약 7.3% 하락했습니다. 실적 발표에 따르면, 3분기 총 수익은 전년 대비 12% 증가하여 2019억 달러에 달했으나, 분석가 예상에는 미치지 못했습니다. AWS 클라우드 사업 수익은 39% 증가하여 460억 달러에 도달했으며, 여섯 분기 연속 가속화되었지만, 온라인 소매 판매 성장률은 3년 만에 최저치로 떨어졌고, 광고 사업 성장률은 2020년 별도로 공개된 이후 최저 수준을 기록했습니다. 시장을 더욱 우려하게 하는 것은 자본 지출입니다: 3분기 장비 및 부동산 지출은 770억 달러를 초과하여 예상치를 크게 웃돌았고, 지난 12개월 동안 자유 현금 흐름은 -424억 달러를 기록했습니다. CEO 앤디 재시(Andy Jassy)는 실적 발표 전화 회의에서 2027년 자본 지출이 "대폭" 증가할 것이라고 밝혔습니다.

알파벳은 전 거래일에 13% 급락하여 해당 주식의 역사상 단일일 최대 하락폭을 기록했습니다. 검색 광고 수익은 전년 대비 12% 증가하여 633억 달러에 달했으나, 시장 예상인 649억 달러에는 미치지 못했습니다. 자유 현금 흐름은 -91억 달러를 기록했습니다. CEO 순다르 피차이(Sundar Pichai)는 AI 검색 수익화 지연을 자발적인 선택으로 설명하며, 현재 단계를 10년 전 모바일 전환과 비교했습니다: "10년 전 우리가 모바일로 전환했던 것처럼, 우리는 먼저 최고의 검색 사용자 경험을 만드는 데 집중한 후에 수익화를 실현할 것입니다." 그러나 시장은 이를 받아들이지 않았습니다.

AI 지출이 성장을 가져오지 못하고, 시장의 인내심이 고갈되고 있다

AI 투자는 계속 증가하고 있지만, 핵심 사업의 성장률은 둔화되고 있으며, 수익화 일정은 여전히 불확실합니다.

Floodlines Research의 창립자이자 투자 전략가인 안나 우(Anna Wu)는 "이번 실적 발표 시즌은 AI 플레이어에게 상당히 힘든 시기입니다. 대부분의 회사가 AI 거품과 인플레이션 우려 속에서 처벌받고 있습니다. 시장이 걱정하는 것은 AI 수요가 둔화되었다는 것이 아니라, 더 높은 자금 조달 비용과 신용 위험이 결국 대규모 클라우드 공급업체가 인프라 구축 속도를 늦추게 할 수 있다는 것입니다."라고 말했습니다.

증권사 무무(Moomoo)의 시장 전략가인 그렉 볼랜드(Greg Boland)는 "시장이 전달하는 더 넓은 신호는 투자자들이 단순히 AI 약속만을 원하지 않는다는 것입니다. 기술 주식의 가치가 이미 과대 평가되었으며, 시장은 중대한 자본 투자가 이익과 현금 흐름으로 전환될 수 있다는 더 명확한 증거를 필요로 합니다. 이러한 회피 심리는 기술 주식에 퍼지고 있으며, 아시아 시장으로 확산되고 있습니다."라고 지적했습니다.

반면, 마이크로소프트는 같은 날 클라우드 사업 수익이 48% 증가했으며, 자본 지출이 상대적으로 절제되어 주가는 목요일 1% 미만 하락하여 이번 분기 실적 발표 시즌에서 투자자들을 만족시킨 몇 안 되는 기술 대기업 중 하나가 되었습니다.

목요일 S&P 500 지수에서 400개 이상의 구성 주식이 상승했으며, 자금이 기술 부문에서 다른 산업으로 이동하고 있어 이번 매도에서의 피해가 현재 주로 기술 분야에 집중되고 있음을 보여줍니다. 필라델피아 반도체 지수는 목요일 1.4% 하락했으며, 나스닥 100 지수는 1.4% 하락했고, S&P 500 지수는 단지 0.3% 소폭 하락했습니다.

자금이 안전 자산으로 이동: 미국 채권 수익률이 7주 최저로 하락

기술 주식의 매도가 자금을 안전 자산으로 몰아넣고 있습니다.

미국 10년 만기 국채 수익률은 8.5bp 하락하여 7주 최저인 4.902%에 도달했습니다; 2년 만기 국채 수익률은 8.7bp 하락하여 4.5648%에 도달했습니다. 연방 기금 금리 선물은 동시에 상승했으며, 거래자들은 연준의 금리 인상에 대한 베팅을 줄였습니다. 현재 시장은 12월 금리 인상 확률을 약 70%로 예상하고 있습니다.

암호화폐 시장도 예외가 아닙니다. 비트코인은 약 2% 하락하여 77,200달러 근처로 떨어졌습니다. 한편, 세계 최대 암호화폐 거래소인 바이낸스는 해킹 공격을 받은 것으로 보이며, 회사는 약 300억 달러의 자산을 동결한다고 발표했습니다(이전 블룸버그 보도에서는 250억 달러 이상으로 보도되었으나, 바이낸스는 이후 데이터를 약 300억 달러로 업데이트했습니다). 디지털 토큰 가격은 즉각 하락했습니다. 바이낸스는 고객 자금이 영향을 받았는지 여부는 아직 확인되지 않았다고 밝혔습니다.

BMO 캐피탈 마켓의 이안 링겐(Ian Lyngen)은 현재의 거시적 배경에 대해 "이번에도 강력한 경제 데이터가 지속적인 인플레이션 압력을 보여주며, AI 인프라 구축과 소비 간의 성장 분화가 나타납니다."라고 언급했습니다.

주목할 점은 기술 주식의 하락이 전체 미국 주식 시장을 침체시키지 않았다는 것입니다. 목요일 S&P 500 지수에서 400개 이상의 구성 주식이 상승했으며, 투자자들은 자금을 기술 부문에서 다른 산업으로 이동시키고, S&P 500 전체는 단지 0.3% 하락했습니다.

위험 경고 및 면책 조항

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