SemiAnalysis: Changxin Storage вошла в число четырех крупнейших производителей DRAM в мире, в краткосрочной перспективе не нарушит суперцикл нехватки памяти

Сообщение ChainCatcher, исследовательская организация в области полупроводников SemiAnalysis опубликовала последний анализ, в котором указано, что китайская компания Changxin Storage (CXMT) явно стала четвертым по величине производителем DRAM в мире. Несмотря на то, что ее производственные мощности и денежные потоки продолжают расти, организация считает, что Changxin Storage по-прежнему сталкивается с множеством вызовов в области оборудования, технологий и рынка, и в краткосрочной перспективе не завершит текущий "суперцикл" хранения.

Что касается конкретных вызовов, экспортные ограничения на современное оборудование для производства полупроводников (такие как EUV, современные системы травления и инструменты TSV) серьезно ограничивают расширение Changxin в более современные технологии и области высокоскоростной памяти (HBM); хотя отечественное оборудование (например, Zhongwei Company, Northern Huachuang и др.) в определенной степени снизило давление, оно не может полностью решить проблемы интеграции и узкие места по выходу на рынок, что приводит к тому, что ее технологии все еще отстают от ведущих производителей на несколько поколений. Кроме того, доля рынка Changxin в настоящее время по-прежнему сильно сосредоточена на китайском рынке, а глобальная экспансия ограничена геополитикой и желанием клиентов диверсифицировать цепочки поставок.

В ответ на опасения рынка о том, что Changxin может "ударить по глобальному рынку дешевыми чипами", SemiAnalysis прояснила, что в настоящее время на рынке DRAM существует серьезный структурный дефицит, и увеличение мощностей Changxin может даже не полностью удовлетворить внутренний спрос в Китае. Фактически, цены на китайские чипы памяти также резко возросли, что соответствует глобальной тенденции роста, и Changxin также является бенефициаром дефицитной премии. Таким образом, Changxin Storage следует рассматривать как долгосрочную структурную конкурентную силу, в условиях ускоренного спроса на ИИ и ограниченного предложения, в краткосрочной перспективе она не сможет поколебать основы суперцикла, доминируемого ведущими производителями.