Восхождение и безмолвная смерть новых банков

Автор：Francesco Andreoli，руководитель по связям с разработчиками Consensys и MetaMask

Составил: Цзя Хуань, ChainCatcher

Все считают раунды финансирования, никто не считает похороны. Поэтому я посчитал обе стороны.

Шесть месяцев назад я начал подсчитывать новые банки (neobank), потому что обнаружил, что никто не может сказать мне, сколько компаний в этой отрасли на самом деле. Аналитики, продающие PDF за 4000 долларов, не знают, венчурные капиталисты, вкладывающие деньги, не знают, основатели, конкурирующие друг с другом, тоже не знают.

Ответ таков: по состоянию на июль 2026 года: 368 проверенных, действующих новых банков. Я отслеживаю каждую из них на neobankbeat.com, данные полностью открыты.

Но настоящая цифра, изменившая мое представление об этой отрасли, не 368, а то, сколько компаний я удалил, чтобы получить эту цифру.

368 проверенных действующих новых банков

Рост реален. Начнем с этого.

Сложив все данные о количестве пользователей, которые компании раскрыли сами, мы отслеживаем, что эти новые банки обслуживают около 1,46 миллиарда человек. Это не прогноз, и не цифры из графиков TAM, а реальные данные о клиентах, предоставленные каждой компанией.

А географическое распределение удивит любого, кто привык к западным финансовым медиа:

Из них 817 миллионов пользователей в Азии. Только у WeBank более 400 миллионов клиентов, что больше, чем у всех новых банков в США и Европе вместе взятых.

У Nubank 131 миллион клиентов, что больше, чем сумма всех новых банков в США.

У европейского флагмана Revolut более 50 миллионов пользователей. Этот результат впечатляющий, но по сравнению с цифрами из Азии это всего лишь капля в море.

Маржинальная динамика в отрасли также меняется. В новых банках, основанных и действующих в 2020-х годах, 30% являются нативными приложениями web3 с самоуправлением, где балансы пользователей вообще не принадлежат никакой компании. В то время как в той группе, которая была основана в 2010-х, этот процент составлял 4%. Как бы вы ни относились к криптовалютам, строители уже проголосовали ногами.

Так что да, рост реален: 368 компаний, три совершенно разные волны (254 традиционных банка-вызывающих, 58 приложений с фиатной и крипто-смешанной моделью, 56 нативных приложений web3), на нижнем уровне 106 поставщиков инфраструктуры, за ними стоят 219 инвесторов. Все это отмечено на карте.

Далее идет то, что никто не напишет в BP.

Из 368 только 127 имеют полные банковские лицензии.

Прочитайте еще раз. Из тех "банков", что в вашем магазине приложений, две трети не являются банками. Их право на существование арендовано, от банка-держателя, лицензии на электронные деньги или от эмитента, о котором вы никогда не слышали. А их клиенты почти никогда не знают, на какой стороне этой линии они находятся.

Банковская лицензия

Это не вопрос технических деталей, а структурный риск всей отрасли, и на кону стоят человеческие жизни:

WaveCrest, 2018 год: Visa отозвала лицензию у одного из эмитентов, десятки криптокарт проектов погибли за одну ночь.

Wirecard, 2020 год: у одного платежного процессора обнаружился дефицит в 1,9 миллиарда евро, средства ряда "банков" по всей Европе были заморожены, их единственная ошибка заключалась в том, что они построили свои модели на этом.

Synapse, 2024 год: один BaaS посредник обанкротился, обычные американцы узнали, что "защита FDIC" не означает то, что они думали, потому что проблема возникла именно в книге учета, которая фиксировала, какие деньги принадлежат кому.

Ready, 2026 год: тот же фильм, другие актеры.

Когда настоящие банки обанкротятся, страхование вкладов выплатит компенсацию. Когда инфраструктура новых банков дает сбой, клиенты получают номер в очереди в процессе банкротства.

Смерть в этой отрасли безмолвна. Вот это настоящий скандал.

Поддерживая этот набор данных, я не ожидал одной вещи: удаление никогда не прекращалось.

Кто контролирует?

Только за этот месяц пять организаций исчезли из списка, они были ликвидированы, поглощены или тихо трансформировались во что-то другое. Никаких пресс-релизов, никаких ретроспектив. Новые банки не умирают так громко, как FTX.

Приложения просто перестают обновляться, служба поддержки больше не отвечает, а затем в какой-то день домен перенаправляется на целевую страницу какого-то партнера, сотни тысяч клиентов либо мигрируют, либо просто исчезают.

Никто не пишет некрологи для новых банков. Финансовые медиа сообщают о запуске продуктов и раундах финансирования, потому что рекламные деньги и возможности для интервью находятся на той стороне. Поэтому это кладбище всегда остается невидимым, каждый новый основатель сталкивается с одними и теми же пятью ловушками, полагая, что он первый, кто их распознал.

Вот почему мы так же тщательно записываем выходы, как и входы. Данные о неудачах ценнее данных о финансировании. Вы не узнаете ничего из пресс-релизов.

"Но ИИ решит проблему прибыльной модели." Правда?

Теперь каждый новый банковский BP будет включать ИИ. Поэтому мы проверили 368 компаний одну за другой, сопоставляя с финансовыми отчетами, регуляторными раскрытиями и доказательствами фактического запуска, а не с маркетинговыми страницами.

67 компаний прошли. 18%. Остальные 300+ либо все еще находятся на пилотном этапе, либо "в процессе изучения", либо представляют модель партнера как свою.

Новые банки на основе ИИ?

А парадокс заключается в том, что лучшие результаты в области ИИ показывают не известные компании, а новые кредитные учреждения на развивающихся рынках Нигерии, Филиппин, Мексики и Бангладеш. В этих местах кредитные системы фактически не существуют, и модель, способная предоставить кредит тем, у кого нет кредитной истории, является не дополнительной функцией, а единственной причиной существования этого бизнеса.

Запад говорит об ИИ-банках, а глобальный юг действительно создает их, потому что у него нет другого выбора.

Что на самом деле показывает эта карта

Посмотрите на сектор инфраструктуры на карте: 106 поставщиков поддерживают 368 потребительских брендов. В этом сегменте несколько банков-держателей, платформ BaaS и процессоров карт, каждая из которых несет на себе десятки логотипов сверху. Концентрация, невидимая с потребительской стороны, именно и порождает следующую Synapse.

Вот как выглядит эта отрасль в 2026 году: зрелищный, действительно меняющий мир рост, 1,5 миллиарда человек получили банковские услуги через одно приложение, многие из которых делают это впервые в жизни; и все это основано на слое, о котором большинство клиентов никогда не слышали, из которых две трети компаний не переживут плохой квартал своего арендодателя.

Две вещи могут быть истинными одновременно. Именно в этом и заключается интерес.

Три прогноза, в которых я готов признать, что могу ошибаться

Недостаток лицензий будет сужаться с обеих сторон. Сильные игроки без лицензий будут поглощены или получат лицензии, слабые же станут объектами удаления в 2027 году. Средний сегмент исчезнет.

Первый случай краха кредитования на основе ИИ произойдет в течение двух кредитных циклов. Из 67 действующих моделей большинство никогда не проходило через настоящий спад в текущем виде. Некоторые из них скоро узнают, чего не хватает в их обучающих данных.

Следующая волна клиентов — не люди. Банковская инфраструктура для обслуживания ИИ-агентов, включая кошельки для операций агентов, карты, выпущенные агентами, и машинные платежи, сегодня только 7 компаний занимаются этим. Это выглядит как нативные приложения web3 в 2021 году: очень маленькие, очень странные и структурные.