Palantir Q2 отчет о доходах превзошел ожидания, повествование о торговле AI на американском рынке акций продолжает развиваться

Источник: BIT Брокерская компания

Август на фондовом рынке США начался с хороших новостей. Palantir опубликовал квартальный отчет за второй квартал после закрытия торгов, который практически по всем ключевым показателям превзошел рыночные ожидания:

• Объем продаж в США вырос на 149% по сравнению с прошлым годом, достигнув 764 миллионов долларов, что значительно выше ожиданий аналитиков в 716.4 миллиона долларов.

• Общая выручка увеличилась на 93% по сравнению с прошлым годом, составив 1.94 миллиарда долларов, что также выше рыночных ожиданий в 1.8 миллиарда долларов.

• Прогноз по выручке на весь год был значительно повышен до диапазона 8.15-8.158 миллиардов долларов, что намного превышает предыдущие рыночные ожидания в 7.7 миллиарда долларов.

• Прогноз по скорректированной операционной прибыли на весь год был увеличен с ранее ожидаемых 4.45 миллиарда долларов до диапазона 4.89-4.91 миллиарда долларов.

Рынок щедро вознаградил этот отчет: после закрытия торгов акции подскочили примерно на 14%.

I. Этот отчет попал в самую уязвимую точку рынка

Отчет Palantir оказался в очень особом контексте.

Весь июль акции компаний в сфере чипов постоянно корректировались, и рынок терял уверенность в изначальном нарративе торговли на основе ИИ. Все больше инвесторов задавались одним и тем же вопросом: как долго этот нарратив сможет продлиться? Весь рынок, как детектив, искал любые намеки, которые могли бы пролить свет на ситуацию, и отчет Palantir стал важной частью этой головоломки.

Что более важно, он отвечал не только на вопрос "Хорош ли спрос на ИИ", но и на более острый вопрос: сможет ли традиционная модель ценообразования SaaS, представленная Palantir, выжить на фоне роста таких компаний, как Anthropic и OpenAI? Если компании с большими моделями начнут напрямую продавать программное обеспечение, не окажутся ли Palantir и подобные компании под угрозой?

II. Ответ CEO: не создавать модели, а быть компанией, "позволяющей пользователям менять модели"

В ответ на "теорию замены больших моделей" CEO Алекс Карп не уклонился от вопроса, а прямо поставил "суверенитет ИИ" в центр нарратива, опровергнув его.

Логика руководства ясна: продукты Palantir позиционируются как интеграция и управление большими языковыми моделями (LLM), а не как отдельные модели. Их программное обеспечение предоставляет компаниям архитектуру, позволяющую гибко переключаться между различными моделями ИИ — клиент сегодня использует одну большую модель, а завтра может перейти на другую, не будучи привязанным к какому-либо единственному поставщику.

Формулировка Карпа была довольно резкой: он похвалил клиентов за отказ быть "вассалами языковых лабораторий" и представил Palantir как компанию, "позволяющую вам менять модели".

Суть этого нарратива в том, что он перевернул изначально негативный аспект "восхода компаний с большими моделями" в свою пользу — чем больше, сильнее и однороднее модели, тем больше компаниям нужен нейтральный уровень интеграции для их управления и переключения. Увеличение коммерческого дохода на 149% — это самый настоящий голос рынка в поддержку этой логики.

III. В августе нас ждут серьезные испытания

Palantir положил хороший старт для фондового рынка США, но испытания в августе только начинаются.

Завтра после закрытия торгов SpaceX опубликует свой первый квартальный отчет после выхода на биржу в июне. В качестве дебюта на фондовом рынке рынок будет внимательно оценивать результаты трех основных направлений: запуск ракет, спутниковый интернет Starlink и инфраструктуру ИИ, а также ответит на главный вопрос: поддерживается ли текущая высокая оценка результатами?

Ожидается, что выручка SpaceX за второй квартал составит около 6.88 миллиарда долларов, убыток на акцию — 23 цента, а квартальная EBITDA — около 2.1 миллиарда долларов; прогноз по выручке на весь год составляет около 39 миллиардов долларов, EBITDA — около 17.3 миллиарда долларов.

Однако главный интерес к этому отчету не в ракетах, а в ИИ. В феврале SpaceX приобрела компанию по искусственному интеллекту xAI, принадлежащую Илону Маску, через полное обменное соглашение акций и интегрировала соответствующий бизнес в свою структуру. Данные показывают, что выручка от ИИ в первом квартале составила около 818 миллионов долларов, но операционные убытки достигли 2.5 миллиарда долларов, при этом было инвестировано 7.7 миллиарда долларов в капитальные расходы на инфраструктуру ИИ и строительство дата-центров.

Выручка в 800 миллионов, убытки в 2.5 миллиарда, капитальные расходы в 7.7 миллиарда — эта группа цифр определяет, что инвесторы будут внимательно следить за двумя вопросами: каковы успехи в коммерциализации бизнеса ИИ и сколько дохода может принести сотрудничество с такими компаниями, как Anthropic и Google. В качестве первого серьезного испытания после выхода на биржу, каждое слово руководства SpaceX будет подвергнуто тщательному анализу.

Далее, отчет NVIDIA станет завершающим аккордом, а крупные сделки будут проходить на протяжении всего августа.

IV. В заключение: умные люди заранее страхуют себя

Если посмотреть на календарь августа: Palantir только начал, SpaceX завтра сдаст отчет, NVIDIA в конце месяца завершит, а между ними будут опубликованы отчеты множества технологических компаний. Каждая из них может повлиять на весь сектор, и каждая ночь отчетов может привести к резким колебаниям цен.

В такой рыночной структуре наибольший риск заключается не в том, чтобы ошибиться в направлении, а в том, чтобы угадать направление, но быть выброшенным из игры из-за резких колебаний в ночь отчетов, или получить серьезные потери из-за одной ошибки в оценке. Держать акции в сезон отчетов — это как бегать голым — резкий рост, конечно, приятен, но если результаты не оправдают ожиданий, убытки от резкого падения не имеют никакой подушки безопасности.

Вот почему опытные инвесторы используют опционы в сезон отчетов. Максимальные убытки от покупки опционов фиксируются в момент оформления заказа, это сама премия — что эквивалентно тому, чтобы потратить определенные, ограниченные средства на страхование своих позиций или оценок. Расположение опционов перед отчетом позволяет получить выгоду от увеличения волатильности, если все идет правильно, и ограничить убытки, если все идет неправильно; такая структура "предварительного риска и открытой прибыли" идеально подходит для сезона плотных отчетов.

И эти инструменты можно найти на платформе BIT Брокерская компания. Функция опционов BIT Брокер официально запущена, предоставляя подходящие инструменты управления рисками для сезона отчетов в августе, позволяя инвесторам всегда иметь страховку для своих позиций.

Предупреждение о рисках: вышеуказанное содержание является лишь рыночным комментарием и образовательным объяснением, основанным на открытых данных отчетов и рыночных ожиданиях, не является инвестиционным советом, исследовательским отчетом, предложением или приглашением к предложению, а также не является прогнозом или гарантией будущих результатов PLTR, SPCX, NVDA и других ценных бумаг. Данные отчетов, рыночные ожидания и изменения цен на акции, упомянутые в тексте, актуальны на момент публикации и могут измениться или отличаться от фактических данных. Конкретные данные следует проверять по официальным отчетам компании и актуальным котировкам в приложении BIT. Заявления руководства и интерпретации рынка представляют собой мнения соответствующих сторон и не отражают позиции или рекомендации BIT. Торговля опционами связана с серьезными рисками, включая, но не ограничиваясь, потерей капитала, потерей временной стоимости и рисками исполнения/назначения; эффект рычага может как увеличить прибыль, так и увеличить убытки, и не подходит для всех инвесторов, пожалуйста, полностью ознакомьтесь с условиями продукта и своей способности к принятию рисков перед участием.