Мощность

Согласно сообщению Синьхуа, Генеральный секретарь Центрального комитета Коммунистической партии Китая и Президент страны Си Цзиньпин 16 числа во время инспекции в Уланьчабе, Внутренней Монголии, подчеркнул необходимость сбалансированного высококачественного развития и высокого уровня защиты, настойчиво следуя пути приоритета экологии и зеленого развития. Си Цзиньпин ознакомился с узловыми точками "Восточные данные — Западные вычисления" и состоянием зеленой вычислительной индустрии в районе высоких технологий Чахар, потребовав обеспечить эффективную работу уже построенных проектов и своевременное завершение последующих строительств.Он отметил, что сеть вычислительных мощностей является одной из "шести сетей", запланированных и строящихся государством, и что индустрия вычислительных мощностей находится на стадии ускоренного развития, необходимо уделять внимание "синергии вычислений и электроэнергии" и "синергии вычислений и воды". Си Цзиньпин также посетил природный заповедник Хуанцихай и потребовал Полное осуществление закона о защите водно-болотных угодий.

Аналитик Jukan опубликовал статью, обсуждая циклы в индустрии хранения данных, считая, что вычислительная мощность и хранение будут синхронно ужесточаться или ослабляться, и не будет ситуации, когда вычислительная мощность постоянно дефицитна, а хранение отдельно переходит в избыток. Он также отметил, что логика короткой позиции на хранение и длинной позиции на жесткие диски не имеет смысла, так как жесткие диски связаны с циклом хранения; если текущий цикл снизится, жесткие диски трудно будет поддерживать в безопасности.Jukan заявил, что рынок не имеет четкого представления о тенденциях после 2027 года. Исторически, цены часто достигают пика за один-два квартала до увеличения предложения, после чего происходит расширение отгрузок и сокращение прибыли. Он считает, что текущий цикл отличается от циклов персональных компьютеров, смартфонов и универсальных серверов, так как используется не стандартизированный продукт, и факторы, его запускающие, также различны. Некоторые инвесторы, которые все еще оценивают хранение по опыту прошлых подъемов и падений, доминируют в ценообразовании, что приводит к заниженной оценке хранения. Он отметил, что резкое падение, как в прошлом, вряд ли повторится, но постепенное снижение возможно; даже если рентабельность Samsung и SK Hynix сократится вдвое по сравнению с текущим уровнем, коэффициент цена/прибыль все равно может оставаться на уровне десятков, что примерно вдвое меньше оценки компаний жестких дисков.Он также считает, что при снижении цен на хранение другой спрос будет поддерживать предложение на различных ценовых уровнях, среди которых ожидается появление спроса на персональный ИИ, стимулируемого местным ИИ. Если цены на хранение, поднимаемые крупными облачными провайдерами, не удастся контролировать, местный ИИ вряд ли сможет распространиться. Ссылаясь на переход от мейнфреймов к персональным компьютерам и от облака к смартфонам, он ожидает, что текущий цикл ИИ перейдет от передовых лабораторий к местному открытым ИИ, который будет поддерживать спрос на хранение. Он также отметил, что цены на хранение не будут оставаться на высоком уровне более десяти лет, и в конечном итоге цены вернутся вниз, но новые потребительские требования, такие как местный ИИ, движимый открытым исходным кодом, могут обеспечить поддержку на дне.

Несколько венчурных капиталов в Силиконовой долине стремятся заполучить вычислительную мощность GPU, чтобы предоставить своим AI стартапам эксклюзивные ресурсы. a16z еще в 2024 году создал пул вычислительной мощности из примерно 20 000 GPU и ведет переговоры с компаниями по центрам обработки данных Switch и Volta о расширении. General Catalyst планирует построить центр обработки данных для своих портфельных компаний и в мае этого года привлек бывшего руководителя NVIDIA DGX Cloud для координации бизнеса по инфраструктуре AI.AI стартапы, даже завершив финансирование, не всегда могут быстро арендовать GPU. В апреле этого года стало известно, что крупные облачные провайдеры, такие как Microsoft, отдают приоритет внутренним командам и крупным клиентам, и некоторые стартапы сталкиваются с многомесячным ожиданием. a16z ранее сообщал, что в условиях нехватки вычислительной мощности цены, которые обычно можно было бы получить по полугодовым контрактам, могут потребовать подписания трехлетнего контракта. Для обучения моделей требуется краткосрочное использование большого количества GPU, а потребности в выводе трудно предсказать, поэтому предварительное закрепление вычислительной мощности на несколько лет может привести к потере средств.a16z через проект Oxygen централизованно закупает и арендует вычислительную мощность, а затем перераспределяет ее своим стартапам, позволяя им получать цены и условия контрактов, доступные только крупным клиентам. В августе этого года a16z совместно возглавил финансирование в 300 миллионов долларов для Volta, которая была оценена в 2,4 миллиарда долларов, при этом инвестиции охватывают как AI стартапы, так и компании по предоставлению вычислительной мощности. Небольшой венчурный капитал Crucible Capital построил кластер с 576 GPU NVIDIA B300 для тестирования своих стартапов, одновременно продавая часть вычислительной мощности одной передовой AI лаборатории. Эта модель позволяет венчурным капиталам нести затраты, которые ранее в основном несли облачные провайдеры и операторы центров обработки данных.

Платформа торговли вычислительной мощностью и затратами на вывод Itô, соучредитель Affaan объявил, что команда Itô присоединилась к торговой компании Jump Trading, отвечая за ее бизнес по торговле вычислительной мощностью. Affaan и соучредитель Алехандро заявили, что команда будет возглавлять новый внутренний торговый стол Jump Trading, и уже начала торги на этом формирующемся рынке.По его словам, Itô изначально надеялась с помощью нового контрактного рынка помочь компаниям справиться с рисками централизованной цепочки поставок ИИ, которые существующая система не может покрыть. После общения с более чем тысячей фондов, компаний, венчурных инвестиционных учреждений и связанных специалистов, команда сосредоточила внимание на промежуточном рынке вычислительной мощности и затрат на вывод. Он отметил, что обычный срок контрактов на мощность составляет от 3 до 5 лет, около 30% из которых требуют предоплаты, в то время как доходы компаний на поздних стадиях от посевного раунда до раунда C чаще всего рассчитываются по месяцам и по объему, а цены на популярных чипах на вторичном рынке также значительно колеблются.Affaan также отметил, что общая стоимость контрактов на соответствующих средних рыночных кластерах иногда находится в диапазоне от сотен миллионов до нескольких сотен миллионов долларов. Itô ранее выступала в качестве конечного покупателя, создавая платформу, члены команды имеют опыт работы в кредитных корзинах Goldman Sachs, в области инструментов с открытым исходным кодом и исследованиях суперкомпьютерных кластеров. Он отметил, что Jump Trading обладает условиями в области кредитования, управления рисками, торгового опыта и аппаратного обеспечения, что позволило им выбрать внутренний торговый стол для продвижения этого бизнеса.

Рынковые новости сообщают, что Microsoft (MSFT.O) готовит развертывание чипов мощностью в несколько гигаватт в дата-центрах.

Илон Маск заявил, что он осторожно оптимистично считает, что версия VR72 от SpaceX сможет работать с средней мощностью около 250 кВт, что означает, что пиковая мощность будет примерно на 10% выше.

Основатель личного AI-агента Instinct Ноа Шинн заявил, что за последние несколько недель количество пользователей компании увеличивается примерно на 10% до 11% в день, что соответствует спросу на вычислительные мощности, который близок к удвоению каждую неделю. В настоящее время он тратит около 40% своего времени на размышления о том, сколько вычислительных мощностей следует закупить заранее.Шинн отметил, что вычислительные мощности нельзя закупать синхронно с ростом числа пользователей. Если купить только в 2 раза больше текущих мощностей, они будут исчерпаны примерно за неделю; покупка в 5 раз больше приведет к исчерпанию менее чем за 3 недели; а покупка в 10 раз больше означает значительные предварительные инвестиции. Многие ресурсы необходимо бронировать за несколько месяцев, а цена на временное пополнение вычислительных мощностей может быть в 3-4 раза выше. Он сказал, что недостаточная покупка затрудняет поддержку роста, в то время как избыточная покупка увеличивает затраты в период замедления роста.Он оценивает, что даже если ежедневный темп роста снизится с 10% до 5% или 8%, после 3-4 месяцев непрерывного роста может потребоваться подготовить вычислительные мощности для 100 миллионов пользователей, а время ожидания для запуска новых мощностей будет примерно таким же. Он считает, что это сложнее, чем масштабирование потребительских интернет-продуктов, таких как Instagram и Facebook, потому что каждый новый пользователь личного агента продолжает потреблять значительное количество вычислительных ресурсов для моделирования. Он отметил, что текущая скорость масштабирования Instinct даже быстрее, чем аналогичные ситуации, с которыми сталкивались Claude Code и Codex ранее.

Правительство Казахстана активно продвигает использование попутного газа для обеспечения электроэнергией майнинга криптовалют, чтобы восстановить пострадавшую от ограничений электроэнергии индустрию майнинга. Президент Касым-Жомарт Токаев подписал указ в июле, требующий разработки механизмов для предприятий, использующих попутный газ для цифрового майнинга.Руководитель Ассоциации блокчейна и цифрового майнинга Данияр Мубараков сообщил, что общее количество попутного газа в Казахстане может быть преобразовано в 1,2–1,3 тераВтч электроэнергии, что достаточно для поддержки строительства средних или крупных дата-центров или биткойн-майнинговых ферм на некоторых нефтяных месторождениях. Министерство энергетики Казахстана оценивает, что в стране есть до 60 нефтяных месторождений, производящих попутный газ. Нефтяные компании могут продавать отходящие газы майнерам, сокращая расходы на утилизацию на миллионы долларов, а майнеры могут зафиксировать цены на электроэнергию на многие годы, снижая зависимость от электросети.Правительство Казахстана разрабатывает соответствующую правовую основу для уточнения правил ведения бизнеса и регулирования рынка. Заместитель министра AI и цифрового развития Казахстана Гиззат Байтурсынов заявил, что этот механизм увеличит налоговые поступления в бюджет и улучшит экологическую ситуацию.

Экономический ежедневник сообщает, что такие крупные компании, как Apple, NVIDIA, AMD, Qualcomm и MediaTek, стремятся к AI и высокопроизводительным вычислениям, и недавно увеличили заказы на мощности 2-нм семейства TSMC на 10% до 20%. В связи с этим TSMC ускоряет расширение производства 2-нм семейства, и темпы превышают ожидания. TSMC традиционно не комментирует информацию о клиентах и рыночные слухи.Рынок изначально оценивал, что к концу этого года месячная мощность 2-нм семейства TSMC составит около 90 000 до 100 000 пластин, и к 2027 году ожидается продолжение двузначного роста, достигнув 110 000 до 140 000 пластин. В отрасли сообщается, что из-за активных заказов клиентов к концу этого года месячная мощность достигнет 120 000 пластин, и первоначальная цель на 2027 год будет достигнута раньше. Источники сообщают, что в ответ на спрос со стороны Apple и не-Apple клиентов скорость и масштаб открытия новых мощностей 2-нм семейства установят новые рекорды, значительно превышая скорость роста мощностей 3-нм семейства в первый год.Старший вице-президент и сопредседатель TSMC Хоу Юнцин на этом году на Североамериканском техническом форуме заявил, что в ответ на сильный спрос, такой как AI, в этом году впервые одновременно будут запущены пять заводов 2-нм, включая два в Хsinchu и три в Гаосюне; объем производства 2-нм в первый год увеличится на 45% по сравнению с первым годом 3-нм в 2023 году; с 2026 по 2028 год среднегодовой темп роста мощностей 2-нм составит 70%. Месячная мощность 3-нм TSMC в южной части Тайваня в четвертом квартале этого года составит почти 180 000 пластин, и в настоящее время строятся три новых завода 3-нм в Тайване, штате Аризона в США и Японии. Второй завод в США планируется начать массовое производство во второй половине 2027 года.

Руководитель исследований компании Grayscale по управлению криптоактивами Зак Пандл 24 сентября в колонке The Stack заявил, что в условиях бума искусственного интеллекта спрос и предложение вычислительных мощностей, необходимых для обучения, запуска и эксплуатации моделей, начинают расходиться. Grayscale считает, что этот дисбаланс выгоден владельцам уже подключенных и работающих вычислительных мощностей и создает инвестиционные возможности с уклоном в рост.Зак Пандл отметил, что цифровой спрос может мгновенно увеличиваться, но физическая инфраструктура, такая как электроэнергия, дата-центры, чипы, память и облачные услуги, требует нескольких лет для получения разрешений, подключения и строительства. Когда агенты искусственного интеллекта выполняют многопроцессные задачи, они могут потреблять от 5 до 50 раз больше вычислительных токенов по сравнению с типичными взаимодействиями чат-ботов, а увеличение активности на прикладном уровне будет передаваться на базовую инфраструктуру вычислительных мощностей.Статья ссылается на данные Международного энергетического агентства и Национальной лаборатории Лоуренса Беркли, согласно которым дата-центры, как ожидается, составят около половины роста потребления электроэнергии в США к 2030 году, а подключение новых проектов к электросети может занять более пяти лет. Даже если электроэнергия будет обеспечена, все равно потребуются разрешения, квалифицированная рабочая сила, электрическое оборудование, системы охлаждения, GPU, высокоскоростная память и сети. Постоянная ценность будет направлена к тем, кто уже может преобразовывать электроэнергию в вычисления: к производителям электроэнергии, операторам дата-центров и поставщикам облачных услуг в области искусственного интеллекта.

Рынковые новости сообщают, что Anthropic ведет переговоры о сделке на мощность дата-центра объемом 1 гигаватт, ожидается, что объем инвестиций составит не менее 40 миллиардов долларов.

Разработчик центров обработки данных, поддерживаемый связанными организациями Blue Owl Capital, объявил о выпуске облигаций на сумму 1,1 миллиарда долларов для инвестиций в вычислительную мощность ИИ, чтобы финансировать проект центра обработки данных Digital Drive недалеко от Ричмонда, штат Вирджиния. Этот центр обработки данных имеет мощность IT в 76 мегаватт и будет полностью арендован компанией CoreWeave по контракту на 15 лет на сумму 2,94 миллиарда долларов, с ожидаемым вводом в эксплуатацию в 2027-2028 годах.

Согласно сообщению Bloomberg, разработчик центров обработки данных, поддерживаемый аффилированной организацией Blue Owl Capital, объявил о выпуске облигаций на сумму 1,1 миллиарда долларов для инвестиций в вычислительную мощность ИИ, чтобы финансировать проект центра обработки данных Digital Drive недалеко от Ричмонда, штат Вирджиния.Этот центр обработки данных имеет мощность IT в 76 мегаватт и будет полностью арендован компанией CoreWeave по контракту на 15 лет на сумму 2,94 миллиарда долларов, с ожидаемым вводом в эксплуатацию в 2027-2028 годах.

Генеральный директор Tesla Илон Маск в интервью с Центральным телевидением Китая заявил, что китайские большие модели ИИ в целом очень впечатляющи. Он отметил, что при ограниченных вычислительных мощностях выход на единицу мощности китайских моделей уже близок к мировым стандартам.Маск считает, что скорость решения Китая проблемы с вычислительными мощностями будет быстрее, чем предполагает большинство людей. Он грубо оценил, что в течение следующих 2-3 лет Китай сможет восполнить дефицит вычислительных мощностей за счет технологий фотолитографии и возможностей производства чипов.

Выход на рынок фьючерсов на аренду GPU от Nvidia столкнулся с препятствиями, Чикагская товарная биржа изначально планировала запустить контракты на вычислительную мощность в начале октября, но ожидается, что не сможет получить одобрение регуляторов в срок.Комиссия по торговле товарными фьючерсами США (CFTC) продлевает рассмотрение, чтобы изучить, как работают контракты, и запросить мнения отрасли.

Артур Хейс опубликовал новую статью «Безопасность прежде всего», в которой основная идея заключается в том, что Anthropic, OpenAI и SpaceX заявляют, что «безопасность прежде всего» заставляет их замедлить разработку AGI не из-за заботы о благосостоянии человечества, а из-за экономической реальности. Рынок не против AI, а хочет AI по «китайской цене», то есть требуется умный продукт, который будет в 100 раз дешевле текущего. Хейс указывает, что «безопасность прежде всего» по сути означает разрушение спроса на вычислительные мощности. Если расходы на обучение новых моделей снизятся, а лаборатории перейдут к оптимизации эффективности, расходы клиентов на вычислительные мощности уменьшатся. Три крупнейшие AI-лаборатории не приносят никакой прибыли, их потребность в вычислительных мощностях поддерживает более 1 триллиона долларов инвестиционного долга и сотни миллиардов долларов низкокачественного долга, который зависит от таких прибыльных технологических компаний, как Nvidia, Broadcom, Google и Microsoft, предоставляющих внебалансовые гарантии. Настоящими «приемниками» являются держатели страховых полисов в США.Хейс ссылается на анализ Ника Наметха, который раскрывает «схему самострахования»: гиганты PE (Apollo, KKR, Brookfield и др.) приобретают страховые компании, запихивая долги AI-центров данных и частные кредиты SaaS, пострадавшие от AI, в страховые активы, а затем через связанные компании по самострахованию и перестрахованию предоставляют ложные гарантии с минимальным капиталом. Наметх оценивает общий объем таких ложных перестраховочных активов в 1,54 триллиона долларов. Как только долги AI-центров данных будут понижены рейтинговыми агентствами из-за недостатка спроса на вычислительные мощности, страховые компании будут вынуждены дополнительно вносить капитал, в то время как связанные перестраховочные компании не смогут выплатить, что приведет к банкротству страховых компаний. В большинстве штатов США лимит страховой защиты составляет всего 250-300 тысяч долларов, и существующие страховые компании выплачивают фонду защиты только после наступления события, что поощряет максимизацию рисков со стороны всех участников. Когда AIG была спасена в 2008 году, средства TARP в конечном итоге попали к Goldman Sachs и привели к рекордным бонусам, в то время как обычные граждане получили только уведомления о взыскании, Хейс считает, что эта сцена повторится.Для криптоинвесторов вывод таков: это выигрыш для обеих сторон. Если правительство США решит стать «последним покупателем вычислительных мощностей», оно будет печатать деньги под предлогом национальной безопасности для финансирования непродуктивных экономических товаров, что приведет к росту финансовой спекуляции и цен на биткойн; если правительство решит спасти неплатежеспособные страховые компании, ему также придется печатать деньги для покрытия плохих долгов AI, увеличивая денежную массу и поднимая цену биткойна. Хейс особо подчеркивает, что на прошлой неделе Федеральная резервная система единогласно проголосовала за повышение процентной ставки на 25 базисных пунктов, а покупка RMP была прекращена 14 августа, но коммерческие банки уже начали создавать более 100 миллиардов долларов денежной массы, и повышение ставок принесло банкам дополнительно 7,5 миллиарда долларов процентов по избыточным резервам, которые будут использованы для расширения кредитования и рыночной спекуляции, в целом чистый эффект остается стимулирующим. Крипторынок, после небольшого роста в конце августа, вскоре завершит свою волатильность, предложение долларов продолжит расти, а биткойн и некоторые отобранные альткойны вырастут. Хейс также называет эту ситуацию «невероятно замечательной», правительство не позволит свободному рынку остановить строительство AI-центров данных, спрос на вычислительные мощности будет превышен, использование AI-агентов увеличится, а резкий рост денежной массы подтолкнет инвесторов к погоне за криптоактивами.

Согласно отчету TechPowerUp, китайский производитель DRAM Changxin Storage (CXMT) ожидает, что к концу 2026 года месячная производственная мощность кремниевых пластин DRAM составит около 350 000 штук, в то время как Micron прогнозирует около 375 000 штук за тот же период. Строительство чистых помещений Changxin Storage занимает около 12 месяцев, что меньше, чем обычно в отрасли, где это занимает от 21 до 24 месяцев.Из-за санкций США, которые не позволяют получить EUV, Changxin Storage использует более старую технологию DUV фотолитографии и многократного паттернизирования. Компания уже начала поставки чипов 16 Gb DDR5 со скоростью 8000 MT/s, площадь чипа составляет 67 mm², плотность — 0.239 Gb/mm², ячейка G4 на 20% меньше, чем G3. Модули 24 Gb производятся серийно со скоростью около 6000 MT/s, модули LPDDR5X-10667 (12 Gb и 16 Gb) также уже запущены в серийное производство. Правительство Китая поощряет Changxin Storage к передаче IP DRAM таким отечественным производителям, как JHICC, Swaysure и дочерняя компания Yangtze Memory Technologies (XMC).

Цепочка поставок сообщает, что TSMC впервые раскрыла цель по увеличению производства 2/3 нм на следующий год: производство 2 нм увеличится с 90 000 чипов в конце этого года до 110 000 чипов в середине следующего года, что составляет рост на 22%; производство 3 нм увеличится с более чем 180 000 чипов в конце этого года до 210 000 чипов в середине следующего года, что составляет рост более чем на 16%. TSMC вчера не комментировала рыночные слухи, подчеркивая, что информация о производственных мощностях должна основываться на официальных объявлениях компании.Сообщается, что месячная производственная мощность TSMC по 3 нм в конце прошлого года достигла 120 000–130 000 чипов, в конце этого года она увеличится до 180 000 чипов, а цель на середину следующего года — более 210 000 чипов. Месячная производственная мощность 2 нм к концу этого года составит 90 000 чипов. TSMC ранее заявляла, что капитальные расходы в 2026 году составят от 60 до 64 миллиардов долларов, из которых около 70%–80% будет направлено на передовые технологии, а также будут построены три новых завода по производству 3 нм, расположенные на Тайване, в Аризоне, США, и в Японии, одновременно на Тайване будет проведена модернизация оборудования 5 нм для поддержки мощностей 3 нм.

Артур Хейс на платформе X заявил, что помимо рисков безопасности ИИ, если такие компании, как Anthropic, OpenAI и SpaceX, больше не будут выступать в роли покупателей вычислительной мощности, правительству США, возможно, придется взять на себя эту роль; другой вариант заключается в том, что если исчезновение спроса на вычислительную мощность приведет к дефолту по связанным долгам ИИ, Федеральной резервной системе, возможно, придется "напечатать деньги", чтобы спасти страховые компании, владеющие этими долгами. Хейс отметил, что независимо от выбранного варианта, в конечном итоге необходимо будет решить проблему путем эмиссии денег и иронично назвал эту ситуацию "Yachtzee".

Генеральный директор Liquid Compute Ронит Джайн опубликовал статью о хеджировании цен на вычислительные мощности. Покупка вычислительных мощностей, владение GPU или предоставление их в кредит уже подразумевает риск изменения цен на вычислительные мощности. Хеджирование — это денежный расчетный контракт, который фиксирует будущие цены по сравнению с индексом, не требуя передачи GPU.Компании могут покупать форварды, фиксируя стоимость производственных мощностей на следующий год в качестве бюджетного пункта, при этом все еще могут закупать у любого поставщика. Neocloud может продавать форварды, превращая незаключенные часы в фиксированный денежный поток, что облегчает кредитование. Что касается остаточной стоимости обратной аренды, можно прокатить недавние форварды, когда окно входит в торгуемую зону, или купить пут-опционы на форварды, ликвидные ближние контракты могут быть использованы для оплаты премии по опционам.Хеджирование фиксирует цену, а не количество, и не всегда полностью соответствует фактической ставке, и не является бесплатным: необходимо отказаться от выгодных изменений цен или заплатить премию по опционам. На юридическом уровне обычно требуется подписать основной договор ISDA с контрагентом, получить разрешение на расчетный индекс и определить соотношение хеджевого риска.