评级上调

ChainCatcher 消息，摩根士丹利将韩国股市评级上调至“超配”，目标价 9000 点，较当前隐含 36% 上行空间。 摩根士丹利认为此前剧烈的杠杆清洗已接近尾声，KOSPI 估值跌至历史极低水平，为投资者提供了更具吸引力的入场时机。其数据显示，对冲基金去杠杆完成约 75%，杠杆 ETF 规模较峰值蒸发 70%，筹码结构显著改善。 摩根士丹利亚洲科技团队负责人 Shawn Kim 在报告中点明了韩国芯片股的三大近期催化剂。 其一，资本支出。 三星电子和 SK hynix 的资本管理动向被视为最重要的近期催化剂。市场正等待两家公司在"价值提升"计划及资本回报方面的具体公告，时间节点尚不明确，但预期本身已构成潜在催化剂。 其二，HBM4 定价。 三星电子近期表示，HBM4 将于明年底占其 HBM 总销售额的约 60%。若 HBM4 价格达到市场预期的每 Gb 逾 3 美元，将对 2026 至 2027 年整体 DRAM 定价形成正面催化。 其三，iPhone 18 发布周期。 移动端仍占全球 DRAM 需求的 30% 至 40%、NAND 需求的 25% 至 30%。据韩国苹果供应链成员（如 LG Innotek）反馈，苹果对 iPhone 18 周期持积极态度，预计出货量同比增长 5% 至 10%。iPhone 18 将于 9 月发布，首批上市机型均为 Pro 系列（含 Pro、Pro Max 及折叠屏），若销售表现良好，将对三星电子和 SK hynix 形成正面拉动。

ChainCatcher 消息，Centrifuge 宣布标普全球评级（S&P Global Ratings）将代币化国债基金 JTRSY 信用质量评级（FCQR）上调至 “AAAf”，同时重申 JTRSY 获得 “S1+” 基金波动性评级（FVR），两项评级均为各自方法论下的最高等级。JTRSY 基于 Centrifuge 构建，由 Anemoy Capital 与 JHI Advisors 管理，目前资产管理规模已突破 10 亿美元。

ChainCatcher 消息，美国银行（Bank of America）将 Coinbase 的评级上调至 “买入”，理由包括产品扩张加速、战略调整，以及当前估值更具吸引力。美银指出，Coinbase 股价自 7 月高点回撤约 40%，但下半年产品动能正在改善。美银强调，Coinbase 正在加速布局股票、ETF 和预测市场；其二层网络 Base 被视为关键的基础设施级增长引擎；同时，Coinbase Tokenize 有望成为现实世界资产（RWA）代币化的重要催化剂。随着市盈率较 2024 年中期水平下降约 40%，美银重申对 Coinbase 的 340 美元目标价，意味着约 38% 的上涨空间，并认为 Coinbase 在迈向 2026 年的过程中具备长期行业领导地位。

ChainCatcher 消息，Ledger高盛将加密货币交易所 Coinbase 的股票评级从 “中性” 上调至 “买入”，并将 12 个月目标价从 294 美元上调至 303 美元。 分析师 James Yaro 指出，Coinbase 正从周期性增长转向结构性增长，其订阅和服务业务收入占比已从 2020 年的 5% 增长至 2025 年的 40%，预计 2025 年至 2027 年该业务将保持 13% 的年增长率。 该行认为，Coinbase 在托管、稳定币、质押及主经纪商业务领域的扩张将降低盈利波动性。

ChainCatcher 消息，据 CNBC 报道，摩根大通对 Coinbase 的态度正从观望转向积极介入。该行将这家加密货币交易平台的股票评级从中性上调至增持，并将其目标股价从 342 美元大幅提升至 404 美元。尽管 Coinbase 股价今年已累计上涨 30%，但摩根大通认为相较于竞争对手，其估值仍具吸引力。 根据修正后的预测模型，该行预计股价还有 25% 的上涨空间。分析师肯尼思·沃辛顿指出，Coinbase 正在探索推出 Base 代币的可行性，这将成为重要催化剂。他认为此举将加速 Base 区块链（于 2023 年 8 月推出）的生态发展。他在报告中写道：“该代币市值最终可能膨胀至 120 亿至 340 亿美元区间，我们认为代币发行将实现股东与加密货币参与者的双赢——既能驱动生态发展，增强社区参与度，又能促进基础设施建设。” 另一大增长动力来自 Coinbase 为推广其月度订阅服务 Coinbase One，正在深化 USDC 稳定币的支付应用研究。沃辛顿分析称：“我们观察到 Coinbase 正通过 USDC 收益实验，既推动 Coinbase One 的增长，又提升平台内 USDC 的货币化能力。 此举有望吸引更多客户使用提供订阅制交易费率与 USDC 增强收益等权益的 Coinbase One 服务。”与此同时，沃辛顿认为去中心化交易平台对 Coinbase 现货交易份额的侵蚀已基本趋于稳定。他补充道，Coinbase 通过 Base 链推出去中心化交易服务，也有助于化解这一竞争威胁。 摩根大通表示，在对其竞争对手 Circle 和 Bullish 采用 50 倍市盈率估值，并叠加 Base 代币价值后，推导出 Coinbase 2027 年盈利预期对应的目标价为 404 美元。

ChainCatcher 消息，据金十报道，瑞银将美国股市评级从“中性”上调至“有吸引力”。

ChainCatcher 消息，据金十报道，高盛将全球股市三个月前景的评级从“中性”上调至“增持”。高盛分析师指出，美国经济强劲、估值具有支撑作用，以及美联储立场更为鸽派是上调评级的主要理由。他们认为，良好的企业盈利增长、美联储在不出现衰退的情况下放松货币政策，以及全球财政政策宽松将继续支撑股市。

ChainCatcher 消息，据 Bitcoin.com News 报道，摩根大通将美国的比特币挖矿运营商 Riot 的评级上调至“增持”。摩根大通分析师表示，此次评级上调主要基于两个因素：首先，Riot 的比特币产能被市场低估；其次，该公司在人工智能基础设施领域具有上升潜力。

ChainCatcher 消息，据金十报道，BCA 研究将美国股市的评级从减配评级上调至中性。

ChainCatcher 消息，据金十报道，美股开盘时，道琼斯工业平均指数跌 0.14%，标准普尔 500 指数跌 0.07%，纳斯达克综合指数跌 0.04%。贝壳（BEKE.N）开盘下跌 1.57%，而蔚来汽车（NIO.N）开盘上涨 5.09%，此前摩根大通将其评级上调至“增持”，并上调其目标价。