阶段性底部

ChainCatcher 消息，灰度在 X 平台发文表示，比特币本周的上涨或成为市场转折信号。 其指出，历史周期中，比特币价格通常会较周期峰值回撤约 80%后见底；而本轮熊市中，BTC 自高点最大仅回落约 50%，跌幅低于此前各轮周期。市场此前仍在讨论 BTC 是否会于 2026 年第四季度进一步下探，但灰度认为，尽管下行风险尚未完全消除，本周反弹可能意味着市场已形成更具持续性的底部。

ChainCatcher 消息，分析师 Murphy 表示，比特币在 6 月 26 日期权到期前后，60,000 美元附近存在较强的支撑，不太容易轻易跌破。在对应的 Gamma 图上，59,000 至 62,000 美元区间呈现明显正 Gamma，做市商的对冲行为会压制波动率，让价格容易被固定在该区域。同时 60,000 美元行权价上积累了高达 4,620 枚 BTC 的 Put 期权持仓，形成强大的 Put 墙，当价格接近时会产生大量买入力量提供坚实支撑。历史上类似期权结构出现时，大多对应阶段性底部或回调结束阶段，分析师 Murphy 认为目前 60,000 美元仍是短期内较强的支撑位，对于短期后市表现谨慎乐观。

ChainCatcher 消息，灰度分析师 Zach Pandl 披露数据显示，比特币自 2 月初约 6.3 万美元低点反弹超 20%，当前价格约 7.6 万美元，已略高于近 1 至 3 个月买入者约 7.4 万美元的平均成本（实现价格），意味着多数短期投资者已回到盈亏平衡区间。 分析认为，若价格进一步上行，更多近期买家将进入盈利状态，这通常被视为牛市初期的重要信号之一。不过，比特币仍低于去年 10 月高点。市场观点指出，本轮回升或已在 6.5 万至 7 万美元区间形成较为稳固的阶段性底部。

ChainCatcher 消息，受特朗普宣布美伊达成两周临时停火影响，市场风险情绪迅速回暖，美股三大指数大幅反弹。道指单日上涨超 1300 点，创近一年最佳表现；WTI 原油期货则暴跌逾 16%。 Fundstrat 研究主管 Tom Lee 表示，当前市场已确认阶段性底部，正重新迈向历史高位。他指出，在此前油价飙升与冲突升级背景下，股市未出现明显下跌，显示市场韧性强，而停火则成为情绪反转催化剂。 其预计，标普 500 指数年内或升至 7300 点，较当前水平仍有约 7.6% 上行空间，并看好科技股、软件、能源及金融板块的后续表现。其中，“科技七巨头”被视为本轮反弹核心驱动力。 多位机构投资者亦认为，随着地缘风险缓和与油价回落，市场进入“释然式反弹”阶段，叠加财报季临近，当前或为逢低布局窗口。

ChainCatcher 消息，加密分析师 Michaël van de Poppe 发文表示，比特币最近回调导致当前已实现亏损大幅飙升，创下历史最高水平。这是比特币历史上规模最大的已实现亏损事件之一，堪比 2018 年熊市崩盘、2020 年 3 月新冠疫情暴跌，以及 2022 年 Luna/FTX 崩溃期间的亏损峰值。大量持有者正在投降式抛售，要么割肉卖出，要么在亏损状态下转移其 BTC。这种极端的亏损兑现通常意味着市场恐慌性抛售和被动强平。从历史来看，类似的大规模已实现亏损激增，往往出现在阶段性底部或接近底部的位置，因为这代表“弱手”和高杠杆仓位被彻底出清。值得注意的是，Sharpe Ratio 已降至上一轮底部以来的最低水平；市场正在经历一次大规模投降事件，已实现亏损规模极高；市场情绪几乎降至冰点。唯一的不同在于本轮比特币较历史高点仅下跌约 50%，而非 80%。底部已近。

ChainCatcher 消息，加密分析师 PlanB 在社交媒体发文表示，他认为当前比特币熊市可能存在四种发展情景：其一，自 12.6 万美元历史高点回撤 80%，价格下探至约 2.5 万美元；其二，回落至 200 周均线或已实现价格区间，约 5 万至 6 万美元；其三，跌至略高于上一轮历史高点，约 7 万美元；其四，昨日触及的 7.29 万美元已构成阶段性底部。