鹰派

ChainCatcher 消息，美国司法部启动调查美联储主席鲍威尔后，局势朝着特朗普期望相反的方向变化。鲍威尔 5 月主席任期届满时留任至 2028 年的概率开始上升，立场更为鹰派的下任主席候选人沃什赢面开始反超哈塞特，特朗普或将在全年与美联储陷入博弈。 Polymarket 数据显示，在鲍威尔于 1 月 11 日发布视频回应调查后不久，他将在 5 月底以及年底前离开美联储理事会的概率均出现暴跌。目前投注者认为鲍威尔在 5 月 30 日前离开美联储的概率已从本月初的 74% 降至 45%，其在年底前离任的概率也从 85% 下滑至 62%。 预测市场同时也调整了对特朗普盟友凯文・哈塞特（Kevin Hassett）获提名接任美联储主席的概率预期。在美国司法部调查消息传开前后，美联储主席候选人名单中立场更为鹰派的凯文・沃什（Kevin Warsh）在 Polymarket 的支持率开始反超哈塞特。 政策分析师 Dan Clifton 表示，自去年夏天起，特朗普与鲍威尔之间就存在一份非正式协议——如果鲍威尔同意在今年 5 月主席任期届满时离开美联储，特朗普就不会再就美联储总部数十亿美元翻新项目发难。此前特朗普曾猛烈抨击该翻新计划，不过在去年下半年，他对美联储的批评声量有所减弱。这条底线在上周日已经被打破，反而让鲍威尔更有可能以普通理事的身份留任美联储。通过持续对鲍威尔进行人身攻击，最终很可能会竹篮打水一场空。

ChainCatcher 消息，据金十报道，瑞银首席经济学家保罗·多诺万撰文称，对在任美联储主席提起刑事调查，可能反而有助于强化央行的独立性。市场反应显示，投资者对美联储在不受政治干预情况下管理利率的能力的担忧正在上升。尽管资产价格整体波动不大，但长期美债收益率走高、美元走弱。多诺万表示，鲍威尔的强硬态度可能意味着他不愿在今年辞去美联储理事职务。

ChainCatcher 消息，日本央行行长植田和男在北京时间今日下午的货币政策新闻发布会中表示，日本经济在一定程度上存在疲软，但正温和复苏。如果经济和物价按照预期发展，并随着经济和物价的改善，日本央行将继续提高政策利率。 本次加息后，日本基准利率从 0.50% 升至 0.75%，这一水平将创下 1995 年以来的最高点，标志着日本正式告别维持了 30 年之久的极低利率时代。对此植田和男表示：“短期利率处于 30 年高位并无特殊含义，将密切关注最新利率变动的影响。” 对于未来规划，植田和男表示：“货币调整的步伐将取决于经济、物价和金融前景。距离中性利率区间的下限仍有一定距离。当前未见以往加息产生强劲紧缩效应。将在评估加息至 0.75% 对经济和物价的影响后，再决定是否加息。如果工资上涨持续向物价传导，加息确实有可能。”

ChainCatcher 消息，据金十报道，美联储古尔斯比表示，对明年利率的立场并不鹰派，对今年利率下降持乐观态度，但对政策过早大幅放松感到不安。

ChainCatcher 消息，据金十报道，中金研报称，美联储如预期在 12 月会议上降息 25 个基点，但反对降息的官员增至两人，显示进一步降息的门槛正在抬高。鲍威尔的表态并不强硬，美联储宣布将启动短期国库券购买操作，缓和了市场担忧。展望未来，预计美联储或将在 2026 年继续降息，下一次降息可能在 3 月。

ChainCatcher 消息，据金十报道，高盛分析师 Kay Haigh 表示，美联储已经走到了“预防性降息”的终点。她认为，接下来劳动力市场数据必须进一步走弱，才能证明额外的近期宽松政策是合理的。投票委员的“硬异议”以及“点阵图”中出现的“软异议”突显了美联储的鹰派阵营，声明中重新加入关于未来政策决定的“程度和时机”措辞，很可能是为了安抚他们。虽然这为未来降息留下了可能性，但劳动力市场的疲软必须达到较高的门槛。

ChainCatcher 消息，据金十报道，摩根大通全球固定收益部门主管米歇尔表示，美联储对经济的预测似乎偏向鹰派。

ChainCatcher 消息，据金十报道，法兴银行美国利率策略主管拉贾帕表示，预期将进行“鹰派式降息”。

ChainCatcher 消息，据金十报道，美联储本周会议预计将下调基准利率，但此次降息可能带有“鹰派”色彩。摩根大通的交易员指出，首先，点阵图显示美联储预计明年仅降息一次；其次，美联储主席鲍威尔强调通胀的担忧依然存在，且未承诺后续的降息。

ChainCatcher 消息，据金十报道，前美联储副主席布雷纳德在接受采访时表示，如果她参加即将召开的 FOMC 会议，可能会选择鹰派降息。 她指出，在官方数据缺失的情况下，将参考非政府数据来源的就业数据。布雷纳德倾向于再降息一次，并承诺在未来两年内将通胀降至 2%。她强调，对美国人来说，首要问题是通胀和物价。

ChainCatcher 消息，据金十报道，罗素投资的北美高级董事兼首席投资策略师 Paul Eitelman 在报告中表示，美联储预计将进行一次“鹰派”的 25 个基点降息，终端利率料为 3.25% 至 3.5%。 Eitelman 指出，当前 10 年期美债收益率为 4.1%，高于罗素投资的公允价值估计，支持在投资组合中进行久期风险的战略配置。

ChainCatcher 消息，据金十报道，Mediolanum International Funds 分析师 Daniel Loughney 表示，他预计美联储将在下周将联邦基金目标区间下调 25 个基点，驱动因素是劳动力市场统计数据的疲软。他指出，最近的降息被视为鹰派降息，但疲软的劳动力市场可能会带来更偏鸽派的反应。关键焦点将是点阵图和 FOMC 的季度经济预测摘要，市场参与者将从中寻找美联储情绪的任何转变。

ChainCatcher 消息，比特币经历自今年以来最糟糕的一周，较上月峰值下跌超过 30%。 德意志银行分析师指出了以下五个主要原因，分别是：市场避险情绪，美联储鹰派信号（12 月份降息并非必然），加密货币监管停滞不前且美国参议院《数字资产市场透明度法案》的进展已经放缓，机构资金外流（大型投资者正在撤出资金），以及长期持有者获利了结，早期持有者正在兑现收益。

ChainCatcher 消息，明年美联储将迎来四位地区联储主席的年度轮换。12 家地区联储主席中，每年有五家拥有投票权——其中四家逐年轮换，纽约联储则拥有永久投票权。2026 年，克利夫兰、达拉斯、费城和明尼阿波利斯联储主席将成为投票成员，而堪萨斯城、芝加哥、波士顿和圣路易斯联储主席将轮换退出。当前所有四位拥有投票权的地区联储主席均倾向鹰派立场。 波士顿联储主席柯林斯本周称，尽管她支持上次会议降息，但进一步降息的门槛“相对较高”，维持利率于当前水平“一段时间”可能是合适的。圣路易斯联储主席穆萨莱姆上周表示支持上次会议降息，但强调后续“需谨慎推进，因为在不使货币政策过度宽松的前提下，进一步放松的空间有限”。堪萨斯城联储主席施密德上周五重申通胀“仍然过高”，虽然关税可能推高物价，他在 9 月会议上对降息投出反对票。芝加哥联储主席古尔斯比此前表示，再次降息的门槛已提高，并坦言担忧通胀近五年来持续高于 2% 目标且走势偏离正轨。 明年即将获得投票权的地区联储主席亦呈现鹰派倾向。尽管费城联储主席的加入可能缓和委员会立场，但明尼阿波利斯联储主席卡什卡利对进一步降息持保留态度，强调经济内在韧性。而克利夫兰联储主席哈玛克与达拉斯联储主席洛根均明确表示更关注通胀问题，对降息持谨慎态度。

ChainCatcher 消息，据金十报道，美联储官员发出的鹰派信号浇灭了市场对美国 12 月降息的希望，全球股市和贵金属市场在周五遭遇重创。东京、巴黎和伦敦的蓝筹股市场均大幅下跌，美国股指期货预示华尔街股市将迎来黯淡开盘。CIBC Markets 外汇策略主管 Jeremy Stretch 表示，市场对 12 月降息的预期已回到五五开，市场情绪变得反复无常。同时，白宫表示 10 月份的美国失业数据可能永远无法获得，加剧了美联储可能暂停行动的看法。

ChainCatcher 消息，据“美联储传声筒”Nick Timiraos 报道，亚特兰大联储主席拉斐尔·博斯蒂克（Raphael Bostic）周三宣布，他将在当前五年任期于明年 2 月底届满时退休。 据悉，博斯蒂克的离去将在政治敏感期削弱美联储内部的鹰派声音。这位始终未对政策决策投过反对票的主席，其立场通常接近利率决策委员会的中枢。 三年前，博斯蒂克因披露个人财务交易未严格遵守高级官员监管规定而受到审查。当时他仍获得了理事会的支持。另有两名联储主席于 2021 年因财务报表问题接受审查后辞职。美联储内部人士认为，财务重述事件令博斯蒂克连任前景堪忧，特别是在特朗普及其盟友持续质疑美联储公信力的背景下。今年美联储因未更激进降息已遭遇特朗普政府的空前政治压力。 周三在亚特兰大经济俱乐部午餐会上，他直言虽然就业增长放缓增加决策难度，但通胀仍是“更明确而紧迫的风险”，并警告将利率推向中性或刺激水平“可能为通胀猛兽注入新鲜血液”。演讲中他未提及退休决定。