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ChainCatcher 消息，分析师 Murphy 在 X 平台发文表示，截至 2026 年 10 月 15 日，比特币已于 10 月 9 日、12 日和 15 日三次回落至约 8.1 万美元附近，反复测试同一支撑区域。最新一轮下跌叠加美国通胀高于预期、市场对美联储进一步收紧货币政策的担忧升温及美股走弱等因素，风险资产整体承压。Murphy 表示，从链上实体调整后的已实现亏损数据看，三次下探对应的亏损规模呈递减特征：10 月 12 日小于 10 月 9 日，10 月 15 日虽较 10 月 12 日有所扩大，但仍低于 10 月 9 日。10 月 9 日更像是短期价格敏感筹码集中离场的高点；第二次回踩时，市场观望情绪较重，抛售意愿并不强；第三次下跌在宏观利空影响下，再度迫使部分摇摆筹码止损离场。因此，当前市场更接近摇摆筹码逐步出清，而非全面恐慌抛售。若短期持有者亏损占比仍约为 31%，低于历史累计均值 42.7%，则表明筹码出清或尚未充分，后续仍可能出现进一步波动与抛压。接下来应观察已实现亏损规模是否继续收敛：若价格维持在当前支撑区域附近且亏损释放逐步减弱，则表明被动卖盘正在减少，阶段性回调或接近尾声；若亏损规模再次明显扩大，则表明市场仍需经历更充分的筹码换手。

ChainCatcher 消息，链上分析师 Murphy 发文表示，截至 10 月 11 日，本轮周期比特币新买家（First Buyers，FB）持有量已达到 427 万枚，回升至 2023 年 8 月中旬水平。相比今年 8 月行情启动前，新买家在近两个月内累计增持约 40 万枚 BTC，占总流通量约 2%，月均增持约 20 万枚。相比之下，2023 年 1 月至 8 月期间，新买家累计增持约 34 万枚 BTC，耗时约 7 个月。Murphy 指出，当前 BTC 价格约为 2023 年同期的 2.6 倍，意味着本轮新买家增持所需的资金规模显著高于上一周期，反映出更强的新需求。此外，9 月市场还出现了今年 1 月以来首次新增的动量买家（Momentum Buyers，MB），即在自身持仓成本上方继续加仓的投资者。Murphy 认为，这类买家的出现有助于增强市场信心、推动上涨趋势，而在熊市反弹期间通常较少出现动量买家大幅增长的情况。

ChainCatcher 消息，分析师 Murphy 发文表示，当 BTC 价格下跌时，做市商提供的流动性会自然偏向 Bid（买方），同时交易者也会在更低价格挂单等待接货。数据显示，Binance 现货订单簿 5% 深度差在 BTC 跌至约 8.3 万美元时一度达到 8000 万美元，按相对关系看高于 9 月 10 日至 16 日的回调期间，接近 7 月 BTC 底部横盘阶段的水平。按 8.3 万美元计算，5% 深度范围内的买盘大致覆盖至 7.9 万美元，意味着 8.3 万至 7.9 万美元区间存在较厚的承接盘，可能降低价格被快速击穿的风险。与此同时，Binance 上的 Taker 主动买入与主动卖出成交额差值在价格下跌过程中持续上升，表明主动买盘增加、主动卖盘减少。Murphy 认为，这显示交易者并未表现出明显悲观情绪，不仅下方被动承接盘较为充足，价格下跌过程中主动买入意愿反而有所增强。

ChainCatcher 消息，据分析师 Murphy 分析，BTC 盈利供应百分比（PSIP）曾在 11 月 22 日至 23 日跌破 65% 的“荣枯线”，表明市场情绪较为危险。目前 PSIP 已回升至 67.6%，但仍处于 65%-70% 的关键区间，向上或恢复信心，向下可能引发恐慌。 历史数据显示，当 PSIP 低于 50% 时通常是熊市底部区域。此前预测 BTC 需跌至 5.9 万美元以下才能达到该水平，而最新估算已调整至 6.2 万美元以下。分析认为，低于 6.2 万美元的 BTC 或为高性价比布局机会，但仍需耐心等待市场变化。

ChainCatcher 消息，分析师 Murphy 指出，根据当前数据观察，BTC 重回 9 万美元并非难事，9 万美元并不是强压力位。 短期持有者的平均成本显示，BTC 在进入 9.2 万至 9.9 万美元区间时才可能遇到较强抛压。同时，期权市场数据显示，9.2 万美元执行价的 Call 活动显著高于 9 万美元，尤其是 9.2 万美元的卖出 Call 远高于 9 万美元，这将导致市场形成强阻力。 Murphy 强调，BTC 在 9.2 万美元以上的关键战役才是决定走势的核心区域，尤其接近 9.8 万美元位置，这是 BTC 近十年的“公允价格”线。 然而，近期市场因巨量已实现亏损导致信心受挫，短期内难以形成有效购买力。BTC 未来走势仍需关注市场情绪及关键阻力区间的表现。

ChainCatcher 消息，链上数据分析师 Murphy 发文表示，市场迎来低波动率，高集中度时期，STH-RP（短期持有者实际价格）的 7 日变化率仅为 0.69%，意味着短期投资者参与积极性已降至冰点，与 25 年 2 月和 5 月横盘期间如出一辙，或意味着市场变盘在即。

ChainCatcher 消息，链上数据分析师 Murphy 发布市场分析表示，永续合约多空成交量差值 (VDB) 衡量的是近期期货市场，买卖力量差值的短期趋势（30 日均值）相对于更长期市场基准（90 日中位数）的偏移，以此来判断当前市场是偏多还是偏空，以及观察这种力量是否在强化。 自 8 月初以来，Binance 以及其他交易平台的 VDB 已降至负值区域，说明永续合约交易员——这一市场中投机性较强的群体——在此后的时段中日益增强的做空倾向。然而该指标波动性极高，因此使用“短期”和“中期”做对比，来观察偏移的方向和程度。以确认这种负面倾向是否会发展成为持续趋势。 当前 VDB 的趋势开始逐渐反转，说明多头情绪正在回升，交易员们的做空倾向逐渐减弱。从过往的数据来看，如该趋势得以延续，市场就有望迎来一波反弹行情。分析仅用于学习交流，不作为投资建议。

ChainCatcher 消息，据彭博社报道，Digital Currency Group（DCG）一位发言人表示，DCG 进行了一系列内部整顿，为 DCG 下一阶段的发展定位，包括精简部门以及领导团队的晋升。DCG 将 Mark Murphy 从首席运营官提升为总裁，并任命 Jenn Goodson 为首席行政官、Simon Koster 为首席战略官、Matt Kummell 为运营高级副总裁、Amanda Cowie 负责监督沟通、营销和活动。此外，此次重组裁减了 10% 的员工，有 66 名员工离职。（彭博社）