Tin nóng! Ngân hàng Trung ương châu Âu thông báo giảm lãi suất 25 điểm cơ bản! Trước đó, Canada đã giảm lãi suất, Cục Dự trữ Liên bang sẽ làm gì?

Tác giả: Tôn Chí Thành, Giai Nguyên Nguyên, Tin tức Kinh tế hàng ngày

Tuần này, một số ngân hàng trung ương của các nền kinh tế phát triển có thể sẽ hành động trước Cục Dự trữ Liên bang Mỹ.

Ngân hàng Trung ương Canada vào ngày 5 đã thông báo giảm lãi suất chuẩn, tức lãi suất cho vay qua đêm, xuống 25 điểm cơ bản, từ 5% xuống 4,75%. Đây là lần đầu tiên Ngân hàng Trung ương Canada giảm lãi suất kể từ cuối tháng 3 năm 2020.

Theo tin từ CCTV, vào lúc 6 giờ chiều theo giờ địa phương ngày 6 tháng 6, Ngân hàng Trung ương Châu Âu đã tổ chức cuộc họp chính sách tiền tệ, quyết định giảm lãi suất 25 điểm cơ bản sau 22 tháng duy trì lãi suất cao, lãi suất tái cấp vốn chính giảm xuống 4,25%, lãi suất cho vay biên giảm xuống 4,50%, lãi suất cơ chế tiền gửi giảm xuống 3,75%.

Nhiều nhà phân tích cũng dự đoán, Ngân hàng Trung ương Anh sẽ tổ chức cuộc họp chính sách trong hai tuần tới và có thể sẽ theo bước Ngân hàng Trung ương Châu Âu và Ngân hàng Trung ương Canada.

Vào ngày 11 tháng 4, Chủ tịch Ngân hàng Trung ương Châu Âu Christine Lagarde tham dự cuộc họp báo tại trụ sở Ngân hàng Trung ương Châu Âu ở Frankfurt, Đức

Theo Tân Hoa Xã, một số chuyên gia trong ngành phân tích rằng Ngân hàng Trung ương Châu Âu gần đây đã nhiều lần truyền đạt tín hiệu cho thị trường rằng họ không cần phải theo dõi hành động của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ. Do Ngân hàng Trung ương Châu Âu đã giao tiếp đầy đủ với thị trường, việc định giá giảm lãi suất 25 điểm cơ bản lần này là rất hợp lý, và tuyên bố về lộ trình chính sách trong nửa cuối năm sẽ trở thành tâm điểm chú ý trong thời gian tới.

Hiện tại, thị trường đang đặt cược rằng sau khi Ngân hàng Trung ương Châu Âu giảm lãi suất lần đầu tiên vào tháng 6, có thể sẽ còn 1-2 lần giảm lãi suất trong năm nay, khả năng giảm lãi suất vào tháng 7 là khá nhỏ, trong khi khả năng giảm lãi suất vào tháng 9 là 60%.

Carsten Brzeski, người đứng đầu bộ phận vĩ mô của ING, nhận định rằng, từ những gì đã xảy ra trong quá khứ, việc giảm lãi suất lần đầu tiên luôn đi kèm với kỳ vọng về những lần giảm lãi suất tiếp theo để hỗ trợ nền kinh tế hoặc ứng phó với khủng hoảng. Tuy nhiên, lần này, cả hai tình huống đều không tồn tại. "Do đó, Ngân hàng Trung ương Châu Âu có nguy cơ cao bị buộc phải chuyển từ 'một lần giảm lãi suất không có nghĩa là giảm lãi suất' sang 'một lần giảm lãi suất là kết thúc'."

Theo dự báo kinh tế mới nhất của Ủy ban Châu Âu, nền kinh tế khu vực đồng euro sẽ tăng trưởng 0,8% trong năm nay, cải thiện so với tỷ lệ tăng trưởng chỉ 0,4% của năm ngoái; tỷ lệ tăng trưởng năm sau sẽ tiếp tục tăng lên 1,4%.

Tuy nhiên, cùng với sự phục hồi kinh tế, lạm phát cao ở khu vực đồng euro vẫn chưa được giảm thiểu hiệu quả. Dữ liệu thống kê sơ bộ được công bố bởi Cơ quan Thống kê Liên minh Châu Âu vào ngày 31 tháng 5 cho thấy, tỷ lệ lạm phát ở khu vực đồng euro trong tháng 5 tính theo năm là 2,6%, cao hơn so với 2,4% của tháng 4.

Dữ liệu cho thấy, giá dịch vụ ở khu vực đồng euro trong tháng 5 tăng 4,1% so với cùng kỳ năm trước, giá thực phẩm và đồ uống tăng 2,6%, giá sản phẩm công nghiệp không phải năng lượng tăng 0,8%, giá năng lượng tăng 0,3%. Trong tháng, tỷ lệ lạm phát cơ bản, loại trừ năng lượng, thực phẩm và đồ uống, là 2,9%.

Xét theo quốc gia, tỷ lệ lạm phát của các nền kinh tế lớn trong Liên minh Châu Âu như Đức, Pháp, Ý và Tây Ban Nha trong tháng 5 lần lượt là 2,8%, 2,7%, 0,8% và 3,8%.

Carsten Brzeski, Giám đốc Nghiên cứu Vĩ mô toàn cầu của ING, cho rằng, xu hướng lạm phát ở khu vực đồng euro có sự tương đồng với xu hướng lạm phát ở Mỹ, dường như chậm hơn Mỹ vài tháng, từ góc độ chung, điểm nhấn của xu hướng lạm phát trong nửa cuối năm ở cả Mỹ và Châu Âu đều nằm ở giá dịch vụ cơ bản, tốc độ tăng lương là yếu tố chính dẫn dắt xu hướng động lực lạm phát nội sinh.

Theo báo Kinh tế, chỉ số quản lý mua hàng (PMI) khu vực đồng euro được công bố gần đây cho thấy nền kinh tế khu vực đồng euro đang bước vào thời điểm chuyển giao. Mặc dù PMI tổng hợp tháng 3 đã tăng lên mức cao nhất kể từ tháng 6 năm 2023 và vượt qua ngưỡng tăng trưởng dương, nhưng PMI sản xuất khu vực đồng euro chỉ đạt 46,1, thấp hơn mức dự kiến là 47. Xét đến việc chỉ số PMI tổng hợp của Đức, quốc gia sản xuất lớn nhất châu Âu, đã liên tục ở trong vùng thu hẹp trong 9 tháng và dữ liệu mới nhất thấp hơn nhiều so với ngưỡng phát triển, sự ảm đạm của ngành sản xuất và triển vọng yếu kém trở thành yếu tố quan trọng hạn chế sự phát triển kinh tế tương lai của khu vực đồng euro. Tuy nhiên, cùng với việc giảm lãi suất và nới lỏng, sẽ là sự nới lỏng điều kiện tín dụng ngân hàng và cải thiện điều kiện tài chính rộng rãi hơn, điều này sẽ đồng thời hỗ trợ tiêu dùng hộ gia đình và đầu tư doanh nghiệp ở khu vực đồng euro, cung cấp sự kích thích và hỗ trợ lớn hơn cho ngành sản xuất của Liên minh Châu Âu. Đồng thời, với việc điều kiện tài chính được cải thiện, đầu tư cố định cũng dự kiến sẽ phục hồi. Do đó, nhiều bên cho rằng nếu Ngân hàng Trung ương Châu Âu kiên định với kỳ vọng chính sách hiện tại và giảm lãi suất đúng thời hạn, nền kinh tế khu vực đồng euro sẽ dần dần tăng cường trong năm 2024.

Theo tài liệu từ Caixin, không khó để thấy rằng, khi các ngân hàng trung ương trên toàn cầu lần lượt thực hiện các hành động giảm lãi suất, điều này rất có thể cũng sẽ gây áp lực lên Cục Dự trữ Liên bang Mỹ, Cục Dự trữ Liên bang sẽ tổ chức cuộc họp chính sách tiền tệ kéo dài hai ngày bắt đầu từ ngày 11 tháng 6 để thảo luận về các biện pháp lãi suất tiếp theo. Mặc dù Cục Dự trữ Liên bang gần như không có khả năng thực hiện các biện pháp giảm lãi suất trong cuộc họp tháng này. Tuy nhiên, các chính sách nới lỏng hiện tại của các ngân hàng trung ương không phải Mỹ có thể sẽ buộc Cục Dự trữ Liên bang cũng phải bắt đầu nhìn vào cửa sổ giảm lãi suất trong năm nay……

Theo công cụ FedWatch của CME, các nhà giao dịch hiện đang cho rằng khả năng Cục Dự trữ Liên bang giảm lãi suất vào tháng 9 đã vượt quá 70%, tăng thêm 10% so với khoảng 60% cách đây một ngày. Đồng thời, thị trường hoán đổi lãi suất hiện đã hoàn toàn định giá khả năng Cục Dự trữ Liên bang giảm lãi suất hai lần trong năm nay.