Khoa học phổ thông: Bitcoin giao ngay ETF là gì? Sự khác biệt giữa giao ngay và hợp đồng tương lai là gì?

整理： ChainCatcher

ETF là gì?

Quỹ giao dịch trên sàn (Exchange Traded Funds, ETF) là một loại quỹ có thể nắm giữ nhiều tài sản cơ sở và giao dịch trên sàn như cổ phiếu. Kể từ khi ETF đầu tiên được niêm yết tại Mỹ vào năm 1993, ETF đã hoàn toàn thay đổi kênh đầu tư, cung cấp một cách thức đầu tư vào nhiều loại tài sản với chi phí thấp và minh bạch.

ETF có thể bao gồm nhiều loại hình đầu tư, từ hàng hóa đơn lẻ đến hàng triệu cổ phiếu hoặc trái phiếu.

ETF Bitcoin là ETF hàng hóa đơn lẻ

ETF hàng hóa đơn lẻ là một lĩnh vực độc đáo trong thế giới ETF. Khác với ETF đa dạng nắm giữ một giỏ tài sản khác nhau, ETF hàng hóa đơn lẻ hướng đầu tư vào một hàng hóa cụ thể, chẳng hạn như Bitcoin, vàng, bạc, dầu mỏ hoặc nông sản.

Bằng cách tập trung vào một hàng hóa đơn lẻ, những ETF này đơn giản hóa quá trình phức tạp cho nhà đầu tư cá nhân khi muốn tham gia vào một phân khúc cụ thể mà không cần phải nắm giữ cổ phiếu trực tiếp.

Ví dụ, nếu nhà đầu tư cá nhân muốn tham gia giao dịch giá dầu, thì việc lưu trữ vài thùng dầu thô và giao dịch dựa trên quan điểm của mình về giá dầu sẽ rất phiền phức (thậm chí không thể). ETF dầu mỏ theo dõi giá của chỉ số dầu liên quan và giao dịch trên sàn chứng khoán, cung cấp tính thanh khoản và tiện lợi trong việc ra vào mà không cần phải quản lý phức tạp việc lưu trữ dầu. ETF Bitcoin giao ngay cung cấp mô hình đầu tư tương tự cho Bitcoin.

ETF giao ngay vs ETF hợp đồng tương lai

ETF Bitcoin chủ yếu được chia thành hai loại: giao ngay và hợp đồng tương lai. ETF Bitcoin giao ngay nắm giữ trực tiếp Bitcoin, giá trị của nó phản ánh giá hiện tại của tài sản kỹ thuật số. Ngược lại, ETF Bitcoin hợp đồng tương lai đầu tư vào các hợp đồng dự đoán giá Bitcoin trong tương lai, cung cấp khả năng tiếp cận giá mà không cần sở hữu trực tiếp.

Bảng dưới đây tóm tắt sự khác biệt giữa ETF Bitcoin giao ngay và hợp đồng tương lai, và có thể rút ra kết luận "ETF giao ngay tốt hơn" thông qua so sánh trực quan:

So sánh các ETF Bitcoin giao ngay hiện có trên thị trường từ các khía cạnh nào

Tổng thể, các yếu tố cần xem xét khi so sánh các ETF như vậy bao gồm:

‍ 1. Lưu ký và an toàn

Các nhà cung cấp ETF khác nhau có thể áp dụng các phương pháp lưu ký khác nhau (tức là lưu trữ và bảo mật Bitcoin). Các yếu tố chính cần xem xét bao gồm hồ sơ thành tích và danh tiếng của người lưu ký, loại ví được sử dụng (lưu trữ "lạnh" ngoại tuyến và ví "nóng" trực tuyến), các giao thức an ninh hiện có và phạm vi bảo hiểm.

‍ 2. Mua bằng tiền mặt vs. đổi lấy hàng hóa thực

Đối với nhà đầu tư lẻ, sự khác biệt giữa việc mua bằng tiền mặt và đổi lấy hàng hóa thực của các đơn vị ETF có vẻ rất tinh tế. Tuy nhiên, đối với các giao dịch có giá trị lớn hơn, một số nhà cung cấp ETF có thể cho phép các bên tham gia được ủy quyền sử dụng Bitcoin thực tế cho các quy trình này. Cách thức thực tế này bị ràng buộc bởi khung pháp lý và có thể ảnh hưởng đến động lực và tính thanh khoản của thị trường.

3. Phí

Phí là chi phí hoạt động hàng năm của ETF và cũng là một yếu tố quan trọng cần xem xét. Mặc dù phí (ví dụ 1.0%) có thể có vẻ không đáng kể, nhưng trong thời gian nắm giữ dài hạn, ngay cả sự khác biệt nhỏ về phí cũng có thể tích lũy thành một số tiền khá lớn. Ví dụ, đối với khoản đầu tư ban đầu 10,000 USD, sự khác biệt 0.5% trong 20 năm sẽ dẫn đến sự khác biệt về lợi nhuận 6,400 USD (giả sử tỷ lệ lợi nhuận hàng năm là 10.0%).

Hiện tại, hầu hết các nhà phát hành ETF Bitcoin giao ngay chọn mức phí từ 0.19% đến 0.30%, các nhà phát hành ETF Ethereum cũng có thể như vậy.

4. Sai số theo dõi - độ chính xác trong việc theo dõi hiệu suất

Sai số theo dõi là một chỉ số quan trọng để đo lường mức độ gần gũi giữa hiệu suất của ETF và biến động giá thực tế của Bitcoin. Sai số theo dõi càng thấp, cho thấy nó phản ánh chính xác hơn hiệu suất thị trường của Bitcoin, điều này rất quan trọng đối với các nhà đầu tư đang tìm kiếm khả năng tiếp cận giá Bitcoin.