Web3 dự án phá sản lan rộng! Logic thống kê và suy nghĩ về danh sách dự án chết của RootData

Tác giả: Cốc Dữ, RootData

Gần đây, tâm lý bi quan trong thị trường tiền điện tử tiếp tục lan rộng, và báo cáo《Tổng hợp các dự án chết trong ngành tiền điện tử năm 2026》do RootData phát hành đã hoàn toàn kích thích cuộc thảo luận tập trung trong ngành về làn sóng đóng cửa dự án, trở thành hình ảnh thu nhỏ của tâm lý thị trường hiện tại, đồng thời trực quan chứng minh rằng ngành tiền điện tử đang bước vào một giai đoạn tái cấu trúc sâu sắc mới.

Sau khi báo cáo được phát hành, nó nhanh chóng nhận được sự truyền bá và giải thích rộng rãi từ các phương tiện truyền thông ngành trong và ngoài nước cũng như các KOL hàng đầu. Các phương tiện truyền thông tiền điện tử chính thống như Coindesk、Cointelegraph、CryptoSlate、ChainCatcher、Ngô Thuyết Chuỗi Khối、PAnews、Techflow và hàng chục KOL tiền điện tử hàng đầu như Chuỗi Ông, BITWU, Ai Dì, alvin617, Tiểu Sư Muội Tiền Điện Tử, Cô Độc, Chai Hạt, Benjieming, Vương Tiền Tệ, v.v., đã lần lượt viết bài chia sẻ quan điểm và thảo luận sâu sắc trên nền tảng X và các kênh riêng của họ, khiến "dự án chết trong tiền điện tử" trở thành một trong những chủ đề chính của ngành trên toàn mạng.

Đối mặt với sự chú ý cao độ từ thị trường, RootData cho rằng cần thiết phải công khai phương pháp thống kê đứng sau "danh sách chết" này và chia sẻ những suy nghĩ của chúng tôi dựa trên dữ liệu về làn sóng thanh lý hiện tại trong ngành tiền điện tử.

I. Tiêu chuẩn xác định dự án chết

Trong thống kê dữ liệu, tiêu chuẩn rõ ràng và logic chặt chẽ là điều kiện tiên quyết để đảm bảo giá trị tham khảo của dữ liệu.

Khác với cách xác định cái chết của dự án chỉ dựa vào "tin đồn" và "dư luận" của thị trường, RootData đã thiết lập một hệ thống xác định tiêu chuẩn hóa tự động theo dõi + kiểm tra thủ công, dựa vào thông báo chính thức của dự án và hành vi hoạt động khách quan làm cơ sở chính, xác định ba tiêu chuẩn cái chết lớn, tất cả các dự án được đưa vào danh sách đều đã trải qua kiểm tra kép, nhằm tối đa hóa việc tránh sai sót và nhầm lẫn. Các quy tắc xác định cụ thể như sau:

• Dự án thông báo ngừng hoạt động hoặc hoàn toàn phá sản trên trang web chính thức hoặc mạng xã hội

• Dự án không có bất kỳ cập nhật nào trên trang web chính thức và các mạng xã hội như X, Discord trong hơn sáu tháng

• Tài khoản trang web chính thức và các mạng xã hội như X không thể mở hoặc đã bị hủy

Trong đó, các dự án chết từ cách đầu tiên chiếm tỷ lệ không quá 20% trong thống kê; các dự án chết từ cách thứ ba chiếm tỷ lệ không quá 10%, và do không có ngày chết cụ thể, chúng tôi chỉ sẽ thay đổi trạng thái của chúng thành ngừng hoạt động, mà không đưa chúng vào danh sách dự án chết của một năm cụ thể nào; tỷ lệ các dự án chết từ cách thứ hai thì vượt quá 70%, đây cũng là hình thức chính của việc rút lui của các dự án trong ngành.

Đối với các dự án im lặng lâu dài, RootData đã xây dựng cơ chế giám sát thường xuyên: hệ thống tự động theo dõi thời gian cập nhật tài khoản X của dự án trên toàn mạng, đối với các dự án nghi ngờ không có cập nhật trong hơn 6 tháng, tự động kích hoạt quy trình kiểm tra thủ công, kiểm tra từng động thái trên trang web chính thức, thông báo blog, mã nguồn Github, hoạt động cộng đồng, v.v., loại trừ các tình huống đặc biệt như "tạm ngừng cập nhật, im lặng trong phiên bản" để đảm bảo độ chính xác trong xác định.

Phương pháp theo dõi này cũng là lý do chính khiến số lượng dự án trong tổng hợp dự án chết năm 2026 thấp hơn nhiều so với số lượng dự án chết năm 2025 và 2024: nhiều dự án ngừng cập nhật mạng xã hội từ tháng 2 đến tháng 6 năm nay vẫn chưa vượt quá 6 tháng, do đó chưa được đưa vào phạm vi dự án chết.

Tính đến hiện tại, số lượng dự án chết năm 2026 là 124, trong khi số lượng dự án chết năm 2024 và 2025 đều vượt quá 400, nhưng có thể dự đoán rằng, theo thời gian trôi qua, vào cuối năm sẽ có một làn sóng lớn các dự án được đưa vào danh sách dự án chết, có thể tạo ra kỷ lục số lượng dự án chết trong lịch sử.

Ngoài ra, một số tình huống thường được coi là dự án chết thực tế không phù hợp với tiêu chuẩn xác định. Ví dụ, vào cuối tháng 7 năm nay, công ty phát triển cốt lõi của blockchain Movement là Movement Labs (MVMT) đã thông báo nộp đơn xin bảo vệ phá sản Chapter 11 tại tòa án phá sản Delaware, Mỹ, bị bên ngoài hiểu là Movement đã tuyên bố cái chết, nhưng thực tế công ty nộp đơn phá sản này hiện không có liên quan thực chất đến blockchain Movement, công ty phát triển Movement đã được Move Industries phụ trách từ nửa năm trước.

Giao thức lưu trữ phi tập trung Storj cũng đã nộp đơn xin tái cấu trúc Chapter 11 tại tòa án phá sản liên bang phía bắc West Virginia vào tháng 7 năm nay, nhưng điều này cũng không có nghĩa là dự án ngừng hoạt động, mục tiêu chính của nó là giải quyết các khoản nợ còn lại từ giai đoạn đầu, công ty vẫn tiếp tục hoạt động.

Blockchain Moonbeam, một chuỗi song song của Polkadot, đã thông báo chính thức ngừng hoạt động vào tháng 7 năm nay, nhưng dự án Moonbeam bản thân không ngừng hoạt động, mà chuyển đổi thành mạng lưới giao tiếp và thanh toán AI phi tập trung. Token GLMR sẽ được chuyển đổi theo tỷ lệ 1:1 sang Base, trở thành token ERC-20 gốc. Do đó, Moonbeam cũng không phù hợp với tiêu chuẩn được đánh dấu là ngừng hoạt động.

Nói tóm lại, tiêu chuẩn xác định cốt lõi của dự án chết của RootData là: hệ sinh thái dự án hoàn toàn ngừng hoạt động, đội ngũ ngừng hoạt động, không có bất kỳ hành vi tồn tại hoặc phát triển nào, sự thay đổi chủ thể đơn thuần, chuyển đổi kinh doanh, tái cấu trúc nợ không được coi là cái chết của dự án.

II. Quan sát và suy nghĩ phát sinh từ các dự án chết

Trong hơn 20.000 dự án tiền điện tử mà RootData hiện đang ghi nhận, khoảng 12.000 dự án có tài khoản X và chưa bị hủy, nếu lấy hành vi phát tweet vẫn đang diễn ra vào tháng 8 làm tiêu chuẩn xác định dự án hoạt động, thì số lượng dự án hoạt động trong thị trường tiền điện tử hiện nay khoảng 2.200 dự án, nếu kéo dài thời gian lên 6-8 tháng, số lượng dự án hoạt động khoảng 3.400 dự án.

Tuy nhiên, một số dự án không kịp cập nhật tweet có thể chỉ do vấn đề thị trường làm giảm tần suất phát tweet, một số dự án tiền điện tử không cập nhật tweet vẫn đang cập nhật trên Github, Linkedin, Blog và các nền tảng mạng xã hội khác, cũng có một số dự án tiền điện tử không thiết lập tài khoản Twitter, do đó chỉ số thống kê này không thể phản ánh chính xác số lượng dự án hoạt động trong thị trường tiền điện tử, nhưng vẫn tạo thành một chỉ số rất có giá trị tham khảo - nó ít nhất phác thảo ra hình dáng thu hẹp của "chủ thể phát ngôn" trong ngành, và ý chí phát ngôn thường có mối quan hệ tích cực với sự tự tin của đội ngũ và nguồn lực đầu tư.

Tiến xa hơn, theo thống kê số lượng dự án ngừng cập nhật tweet hàng tháng, có thể thấy số lượng này đang tăng nhanh từng tháng, năm nay đều trên 200.

Trong khi đó, số lượng dự án mới hàng tháng mà RootData ghi nhận trong năm nay dao động từ 70-100. Qua việc so sánh hai bảng dữ liệu, có thể thấy từ giữa năm 2025, số lượng dự án hoạt động trong tiền điện tử đã bước vào trạng thái "giảm ròng", quy mô dự án mới gia nhập không thể bù đắp cho quy mô dự án cũ rút lui.

Không còn nghi ngờ gì nữa, với sự sáp nhập và mở rộng của ngày càng nhiều ông lớn trong ngành tiền điện tử và sự gia nhập của các ông lớn trong lĩnh vực Internet và tài chính khác, chu kỳ vàng của khởi nghiệp tiền điện tử đã qua. So với số lượng dự án chết, chúng ta nên chú ý hơn đến chất lượng và số lượng của các dự án mới.

Việc thanh lý hàng loạt các dự án chết là sự tinh lọc thụ động của chu kỳ ngành, trong khi sự xuất hiện liên tục của các dự án mới chất lượng cao và sự phát triển của các câu chuyện mới mới là động lực chính thúc đẩy ngành vượt qua thị trường gấu và đạt được sự tăng trưởng mới.

Trong số các dự án mới mà RootData mới ghi nhận, tỷ lệ các dự án cơ sở hạ tầng đang giảm mạnh xuống dưới 10%, điều này có nghĩa là một nhóm dự án tiền điện tử mới sẽ ngày càng tập trung vào lớp ứng dụng hoặc lớp phân phối, thay vì cạnh tranh trực tiếp với cơ sở hạ tầng hiện có.

Dữ liệu cho thấy, tỷ lệ các dự án trong thị trường dự đoán và công cụ của nó, thẻ RWA, cổ phiếu mã hóa, hợp đồng vĩnh viễn, đại lý AI, các dự án memecoin trong số các dự án mới đã vượt quá 65%.

Với việc đầu tư của VC giảm mạnh, ngày càng nhiều dự án khởi nghiệp trong giai đoạn đầu cần sự hỗ trợ từ đội ngũ sáng lập hoặc dòng tiền tự thân từ hoạt động kinh doanh của dự án, điều này có thể buộc các dự án mới phải thực tế hơn về mô hình kinh doanh - từ "đốt tiền để đổi lấy tăng trưởng" chuyển sang "xác minh kinh tế đơn vị trước khi mở rộng", từ việc theo đuổi câu chuyện nóng chuyển sang khai thác nhu cầu phân khúc sâu.

Mặc dù cơn đau ngắn hạn là không thể tránh khỏi, nhưng sự "tự kỷ luật bị ép buộc" này có thể lọc ra những đội ngũ thực sự có khả năng thương mại, chuẩn bị những hạt giống khỏe mạnh hơn cho chu kỳ tiếp theo.

Ngành tiền điện tử không thiếu sự thịnh vượng và sụp đổ theo chu kỳ. Cái chết là một phần của vòng đời, cũng là chất xúc tác cho sự phát triển sinh thái. RootData sẽ tiếp tục tuân thủ nguyên tắc khách quan, trung lập và dựa trên dữ liệu, ghi lại và chứng kiến mỗi lần phát triển và tiến hóa của ngành Web3.