Phân tích: CXMT công suất đạt đỉnh, giá DRAM tiếp tục tăng mạnh

Tin tức từ ChainCatcher, phân tích chỉ ra rằng, các nhà sản xuất DRAM chính của Trung Quốc như CXMT đã đạt sản lượng wafer hàng tháng khoảng 240.000 chiếc vào cuối năm 2025 và dự kiến sẽ giữ nguyên vào năm 2026. Do ảnh hưởng của việc Mỹ siết chặt kiểm soát xuất khẩu thiết bị bán dẫn tiên tiến, đặc biệt là máy in EUV, khả năng mở rộng sản xuất của họ bị hạn chế, việc mở rộng sản xuất thực chất sớm nhất phải đến năm 2027 và phụ thuộc vào tiến độ chuỗi cung ứng thiết bị trong nước. Dữ liệu từ Goldman Sachs cho thấy, tỷ lệ bao phủ nhu cầu DRAM trong nước của CXMT chỉ khoảng 41% vào năm 2026 và khoảng 50% vào năm 2028, cho thấy một nút thắt cấu trúc kéo dài nhiều năm.

Dữ liệu từ TrendForce cho thấy, giá hợp đồng DRAM truyền thống trong quý 1 năm 2026 tăng mạnh 90%-95% so với quý trước, quý 2 tiếp tục tăng 58%-63%, Jefferies dự đoán quý 3 và quý 4 vẫn sẽ tăng lần lượt 40%-50% và 30%-40%. Giá DRAM cho máy chủ tăng mạnh hơn, Samsung và SK Hynix đã đề xuất tăng giá 60%-70% cho Microsoft, Google và các khách hàng khác trong quý 1. S&P Global dự đoán doanh thu mỗi bit của DRAM truyền thống Samsung sẽ tăng 116% so với năm trước lên 0,79 USD vào năm 2026, trong khi ASP của Micron tăng 54% lên 1,06 USD; Bernstein dự đoán biên lợi nhuận gộp của SK Hynix DRAM có thể đạt 92,7% vào quý 4 năm 2026.

Nhiều bên dự đoán rằng nguồn cung hiệu quả sẽ được cải thiện sớm nhất vào cuối năm 2027 hoặc thậm chí vào năm 2028.