Doanh thu của OpenAI giảm mạnh, ảnh hưởng nặng nề đến cổ phiếu AI, S&P và Nasdaq giảm liên tiếp hai phiên, chỉ số chip giảm hơn 3%, giá dầu có lúc tăng hơn 5%

Tác giả: Bảo Duy Long

Tình hình địa chính trị Trung Đông tiếp tục diễn biến phức tạp, việc vận chuyển dầu ở khu vực Vịnh bị cản trở đã đẩy giá dầu tăng mạnh. Trong khi đó, các báo cáo về doanh thu thực tế của OpenAI thấp hơn nhiều so với dự kiến trước đó đã làm dấy lên nghi ngờ về lợi nhuận đầu tư vào trí tuệ nhân tạo, khiến cổ phiếu công nghệ bị giảm mạnh.

Chỉ số công nghệ của thị trường chứng khoán Mỹ trở thành yếu tố kéo lùi lớn nhất. Wall Street Journal đề cập rằng, doanh thu hàng năm của OpenAI dựa trên hiệu suất hiện tại ước tính khoảng 50 tỷ USD, trong khi một số báo cáo truyền thông trước đó dự đoán con số gần 70 tỷ USD.

Sự chênh lệch này đã ảnh hưởng đến tâm lý đầu tư vào cổ phiếu chip, chỉ số Nasdaq 100 giảm 1,4% trong một ngày, là mức giảm tồi tệ nhất kể từ tháng 7. Chỉ số Dow Jones tăng nhẹ 0,10%. Trong 11 lĩnh vực của S&P 500, có 6 lĩnh vực tăng và 5 lĩnh vực giảm, năng lượng và hàng tiêu dùng thiết yếu dẫn đầu, trong khi công nghệ và hàng tiêu dùng không thiết yếu đứng cuối. Oracle giảm 5,58%, Micron Technology giảm 4,79%.

Trong khi đó, giá dầu tăng mạnh, hợp đồng tương lai dầu WTI có lúc tăng hơn 4%, giá dầu thô chuẩn Brent gần chạm mức cao nhất thời chiến. Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ ban đầu bị áp lực tăng do giá dầu tăng, sau đó giảm do dòng tiền trú ẩn sau khi báo cáo về OpenAI được công bố.

Nhiều điểm nóng ở Trung Đông, giá dầu tăng mạnh

Thị trường dầu mỏ lại rơi vào biến động mạnh do địa chính trị.

Wall Street Journal đề cập rằng, truyền thông Mỹ báo cáo rằng Trump đang xem xét một cuộc tấn công mới vào Iran trước cuộc bầu cử giữa kỳ. Theo Tân Hoa Xã, lực lượng Houthi được Iran hỗ trợ đã tấn công hai sân bay ở Ả Rập Saudi, khiến 3 người thiệt mạng, liên quân do Ả Rập Saudi dẫn đầu ngay lập tức tuyên bố đã tiêu diệt 82 mục tiêu Houthi trong lãnh thổ Yemen. Văn phòng Thương mại Hàng hải Anh thông báo, một tàu chở dầu đã bị nhiều vật thể phóng từ ngoài khơi phía tây bắc Qatar tấn công và có thương vong.

Dữ liệu vận tải cho thấy mức độ căng thẳng. Iran đã mở rộng các cuộc tấn công từ eo biển Hormuz sang Vịnh Ba Tư và Vịnh Oman, theo dữ liệu từ tổ chức nghiên cứu của Bỉ, Kepler, chỉ có 7 tàu chở dầu đi qua eo biển Hormuz vào ngày 6 tháng 10, là mức thấp nhất kể từ ngày 23 tháng 7.

Wall Street Journal đề cập rằng, cơn bão Isaías ở Vịnh Mexico của Mỹ lại gây thêm rắc rối. Shell và Chevron đã cắt giảm sản lượng trên biển, hoạt động của các nhà máy lọc dầu cũng có thể bị ảnh hưởng.

Dưới áp lực từ nhiều thông tin, giá dầu đã tăng mạnh, hợp đồng tương lai dầu WTI có lúc tăng hơn 4%, giá dầu thô chuẩn Brent gần chạm mức cao nhất thời chiến.

Giá xăng dầu lại tăng, giá dầu diesel tăng vọt trong tuần này.

Tuy nhiên, sau đó Trump đã phát biểu trên mạng xã hội rằng "Chúng tôi đang có những cuộc thảo luận hiệu quả với Cộng hòa Hồi giáo Iran… Chúng tôi sẽ không tấn công Iran vào bất kỳ thời điểm nào trước cuộc bầu cử giữa kỳ", giá dầu đã có lúc giảm mạnh, nhưng theo Axios, các quan chức Iran nghi ngờ cao về tuyên bố của Trump, lo ngại về một cuộc tấn công bất ngờ lần thứ ba, do đó giá dầu cuối cùng không giảm.

Chuyên gia phân tích chính của Global Risk Management, Arne Lohmann Rasmussen cho biết:

Toàn bộ câu chuyện về việc lưu lượng qua eo biển Hormuz đã phục hồi đã bị đảo lộn hoàn toàn.

Giám đốc điều hành của Saudi Aramco, Amin Nasser cảnh báo:

Sự linh hoạt trong cung ứng đã mỏng manh đến mức đáng lo ngại, nếu gián đoạn cung ứng kéo dài, sẽ ảnh hưởng đến tăng trưởng kinh tế và đẩy cao lạm phát.

Về mặt vận tải biển, giá thuê tàu chở dầu siêu lớn từ Trung Đông sang Trung Quốc đã đạt 1,4 triệu USD/ngày, lập kỷ lục lịch sử.

Sự chênh lệch doanh thu của OpenAI kích hoạt lĩnh vực AI

Vào thứ Năm, chỉ số S&P và Nasdaq của thị trường chứng khoán Mỹ tiếp tục giảm, trong khi chỉ số Dow Jones tăng nhẹ.

Chỉ số S&P 500 giảm 0,47% xuống 7765,36 điểm, chỉ số Nasdaq giảm 1,25% xuống 27193,34 điểm, chỉ số Dow Jones tăng 0,10% lên 51231,64 điểm, Russell 2000 tăng nhẹ 0,03%.

Wall Street Journal đề cập rằng, doanh thu hàng năm hiện tại của OpenAI khoảng 50 tỷ USD, thấp hơn khoảng 20 tỷ USD so với con số 70 tỷ USD mà một số phương tiện truyền thông đã công bố trước đó, sự chênh lệch này là đáng kể. Thông tin này nhanh chóng lan rộng ra toàn bộ chuỗi ngành công nghệ, chỉ số cổ phiếu chip giảm 3,4% trong một ngày.

Lĩnh vực AI bị giảm mạnh. Nvidia giảm khoảng 3% trong ngày, Oracle giảm hơn 5,5%, AMD, Broadcom, Intel và Supermicro giảm từ 4% đến 6%.

Cổ phiếu trung tâm dữ liệu và cổ phiếu truyền thông quang giảm mạnh, giảm khoảng 7%. Cổ phiếu dịch vụ đám mây Nebius và CoreWeave đều giảm hơn 7%, cổ phiếu truyền thông quang ứng dụng quang điện giảm 13%, Coherent giảm 9,62%.

Sự chênh lệch trong dữ liệu doanh thu này không chỉ ảnh hưởng đến thị trường về con số mà còn làm lung lay logic cốt lõi hỗ trợ cho việc chi tiêu vốn khổng lồ vào AI, liệu nhu cầu đầu cuối về AI có thực sự mạnh mẽ như vậy. Quan trọng hơn, sự kỳ vọng này xuất hiện trong bối cảnh chi phí Token liên tục giảm.

Bàn giao dịch của Goldman Sachs cũng chỉ ra các yếu tố bổ sung làm gia tăng áp lực lên lĩnh vực liên quan đến AI: hiệu suất của Samsung và TSMC gây thất vọng, không đạt kỳ vọng cao của thị trường; các báo cáo về việc Oracle, Broadcom và các nhà tham gia AI chính khác có kế hoạch huy động thêm vốn qua thị trường trái phiếu đã gia tăng áp lực vốn.

Matt Maley từ Miller Tabak cho biết:

Các nhà đầu tư bắt đầu nghi ngờ rằng, trong bối cảnh chi phí vay mượn tăng mạnh, liệu khoản chi tiêu khổng lồ vào AI này có thể duy trì được bao lâu.

Ulrike Hoffmann-Burchardi, Giám đốc đầu tư chính của UBS Wealth Management, trong một báo cáo gần đây vẫn giữ niềm tin vào cơ hội cấu trúc của AI, nhưng đồng thời nhấn mạnh tầm quan trọng của việc đa dạng hóa đầu tư và chỉ ra rằng:

Trong bối cảnh lợi suất cao làm tăng chi phí vốn, vấn đề về lợi nhuận, an toàn AI, tài chính và các lo ngại về thực hiện có thể gây ra biến động tạm thời.

Trong ngày, chịu ảnh hưởng từ việc giá dầu tăng vọt, lĩnh vực năng lượng của thị trường chứng khoán Mỹ có hiệu suất tốt nhất, trong khi lĩnh vực hàng tiêu dùng thiết yếu có hiệu suất yếu.

Lợi suất trái phiếu Mỹ tăng rồi giảm, biểu hiện dài hạn tương đối mạnh

Giá dầu tăng vọt đã một thời gian khiến lợi suất trái phiếu Mỹ kiểm tra mức cao của ngày giao dịch trước, nhưng khi Trump phát biểu làm giảm tạm thời giá dầu, dòng tiền ngay lập tức đổ vào; sau đó, báo cáo về OpenAI được công bố, thị trường đánh giá áp lực cạnh tranh từ chi tiêu vốn vào AI đối với vốn trái phiếu giảm đi, trái phiếu dài hạn tiếp tục nhận được hỗ trợ.

Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm giảm 5 điểm cơ bản xuống 5,227%, kỳ hạn 30 năm giảm 5,9 điểm cơ bản xuống 5,602%, kỳ hạn 2 năm giảm 1,3 điểm cơ bản xuống 4,751%.

Phiên đấu giá trái phiếu kỳ hạn 30 năm đã tạo nên bước ngoặt. Bộ Tài chính Mỹ phát hành 22 tỷ USD trái phiếu kỳ hạn 30 năm, lãi suất trúng thầu là 5,618%; tỷ lệ đấu thầu là 2,54 lần, cao hơn mức trung bình 2,41 lần của 6 lần đấu thầu trước đó; các nhà đầu tư gián tiếp, bao gồm cả nhà đầu tư nước ngoài, đã nhận được 72,3%, cũng cao hơn mức trung bình 69,1% của 6 lần đấu thầu trước đó.

Chuyên gia chiến lược lãi suất của TD Securities, Molly Brooks cho rằng:

Nhu cầu đã được giữ vững, đối với các nhà đầu tư muốn tham gia vào thị trường dài hạn, đây là một tín hiệu tích cực.

Vincent Ahn, Giám đốc danh mục đầu tư của SLW Investments chỉ ra rằng, lợi suất trái phiếu kỳ hạn 30 năm là quan trọng vì "đây là khoảng thời gian mà Cục Dự trữ Liên bang không thể kiểm soát, và cũng là khoảng thời gian mà thị trường toàn cầu phải tự nguyện nắm giữ."

Về phía các quan chức Cục Dự trữ Liên bang, thành viên hội đồng quản trị Christopher Waller cho biết việc tăng lãi suất thêm có thể vẫn cần thiết, nhưng không cần phải thắt chặt trong các cuộc họp liên tiếp; Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang St. Louis, Alberto Musalem, ám chỉ rằng lãi suất nên tiếp tục tăng trong 6 đến 9 tháng tới, nhưng không rõ ràng ủng hộ việc tăng lãi suất trong cuộc họp tháng này.

Đồng đô la dao động ổn định, Bitcoin chịu áp lực, vàng tăng nhẹ

Thị trường ngoại hối cũng trải qua những biến động mạnh trong ngày, chỉ số đô la Mỹ của Bloomberg cuối cùng gần như không thay đổi, euro tăng nhẹ 0,2% lên 1,1215 USD.

Giá vàng tăng 0,6% lên 4134,68 USD mỗi ounce, tỷ lệ vàng trên bạc lại tăng lên 70 lần, đạt mức cao nhất trong hai tháng.

Thị trường tiền điện tử thì có dấu hiệu yếu kém, Bitcoin giảm 1,9% xuống khoảng 81,800 USD, Ethereum giảm hơn 4%.