Cuộc bầu cử giữa kỳ của Mỹ sắp đến, đây là hướng dẫn giao dịch của Goldman Sachs

Người viết: Bốc Thục Tình, Tin tức Phố Wall

Khi cuộc bầu cử giữa kỳ ở Mỹ đang đến gần, thị trường cược tiếp tục gia tăng đặt cược vào chiến thắng toàn diện của Đảng Dân chủ, Goldman Sachs đã chuẩn bị một bộ hướng dẫn giao dịch hoàn chỉnh cho điều này.

Theo dữ liệu từ các tổ chức theo dõi thị trường, thị trường cược hiện định giá xác suất Đảng Dân chủ "quét sạch" cả hai viện là 67%. Logic giao dịch cốt lõi của Goldman Sachs là: mua vào lĩnh vực chăm sóc sức khỏe và năng lượng tái tạo, bán khống các công ty dược phẩm lớn, quốc phòng, tiền điện tử, và giữ thái độ thận trọng đối với lĩnh vực hạ tầng AI. Đáng chú ý, logic cơ bản của chiến lược này không phải là đặt cược vào việc Đảng Dân chủ có thể thúc đẩy những luật nào, mà là đánh giá những ngành nào sẽ đột ngột trở thành mục tiêu quản lý của Washington.

Trong bối cảnh thị trường vĩ mô hơn, liệu chỉ số Nasdaq 100 (NDX) có thể vượt qua khoảng dao động kéo dài hàng tháng nhờ kết quả bầu cử lần này hay không cũng là điểm thu hút sự chú ý của các nhà đầu tư. Như nhà phân tích King Callahan đã nói, NDX hiện đang ở trạng thái "chạy đua nhưng vẫn đứng yên".

Hạ tầng AI: Ai sẽ trả tiền trở thành vấn đề chính trị

Giao dịch AI đang đối mặt với một biến số chính trị mới: hóa đơn điện.

Đảng Dân chủ ủng hộ việc bảo vệ người tiêu dùng gia đình khỏi sự tăng vọt của chi phí điện, điều này có thể buộc các trung tâm dữ liệu phải gánh vác nhiều chi phí xây dựng hạ tầng hơn. Vấn đề không còn là liệu Mỹ có cần thêm hạ tầng AI hay không, mà là ai sẽ phải trả cho điều đó.

Goldman Sachs khuyến nghị: mua vào năng lượng tái tạo và hạ tầng lưới điện, đồng thời mua vào các vị thế bảo vệ cho các nhà cung cấp dịch vụ điện toán đám mây quy mô lớn và thiết bị trung tâm dữ liệu.

Chăm sóc sức khỏe: Mua vào những người hưởng lợi từ ACA, bán khống các công ty dược

Đảng Dân chủ có ý định hồi sinh các trợ cấp của Đạo luật Chăm sóc Sức khỏe Giá cả Phải chăng (ACA), hành động này có thể nâng cao số lượng bệnh nhân khám bệnh và giảm gánh nặng y tế miễn phí cho các nhà cung cấp dịch vụ y tế, mang lại lợi ích cho lĩnh vực chăm sóc sức khỏe.

Tuy nhiên, mặt trái của đồng xu là chính sách đàm phán giá thuốc mạnh mẽ hơn, các công ty dược phẩm lớn sẽ là những người chịu ảnh hưởng đầu tiên.

Khuyến nghị của Goldman Sachs rất rõ ràng: mua vào các mục tiêu hưởng lợi từ ACA, bán khống các nhà sản xuất dược phẩm.

Chi tiêu của chính phủ: Lĩnh vực phi quốc phòng hưởng lợi, cổ phiếu quốc phòng chịu áp lực

Đảng Dân chủ từ lâu đã ủng hộ việc mở rộng ngân sách quốc phòng trong khi đồng thời nâng cao quy mô chi tiêu trong nước.

Goldman Sachs cho rằng, các mục tiêu hưởng lợi từ các nhà thầu chính phủ, các tổ chức nghiên cứu và chi tiêu liên quan đến y tế có không gian tăng trưởng, trong khi các cổ phiếu có rủi ro lớn về quốc phòng có thể phải đối mặt với áp lực tương đối.

Goldman Sachs khuyến nghị: mua vào các mục tiêu hưởng lợi từ chi tiêu chính phủ phi quốc phòng, bán khống các cổ phiếu hưởng lợi từ quốc phòng.

Phố Wall đối mặt với Washington: Áp lực quản lý trở lại toàn diện

Chiến thắng của Đảng Dân chủ có nghĩa là thái độ của Washington đối với giới doanh nhân sẽ trở nên cứng rắn hơn.

Goldman Sachs đưa ra nhiều khuyến nghị bán khống trong nhiều lĩnh vực: trong lĩnh vực công nghệ lớn, việc thực thi chống độc quyền sẽ trở lại chương trình nghị sự; trong lĩnh vực ngân hàng đầu tư và tiền điện tử, số lượng cơ quan quản lý sẽ tăng lên, và số lượng gương mặt thân thiện sẽ giảm đi; đối với các cổ phiếu nhạy cảm với thuế quan, Goldman Sachs chỉ ra rằng không nên kỳ vọng Đảng Dân chủ sẽ cứu vớt các cổ phiếu này ------ thực tế, Goldman Sachs dự đoán rằng thuế quan vẫn có nhiều không gian tăng lên hơn là giảm xuống trước đầu năm 2027.

Nhà xây dựng nhà ở: Khả năng chi trả nhà ở cung cấp hỗ trợ chính sách

Khả năng chi trả nhà ở luôn là một vấn đề ưu tiên chính trị được cả hai đảng quan tâm. Mở rộng tín dụng thuế nhà ở và các chính sách khuyến khích người mua nhà lần đầu có thể cung cấp hỗ trợ cho lĩnh vực nhà xây dựng. So sánh diễn biến của chỉ số nhà xây dựng với chỉ số S&P 500 có trọng số bằng nhau cho thấy lĩnh vực này có lợi thế tương đối.

Goldman Sachs khuyến nghị: mua vào các nhà xây dựng nhà ở.

Thuế doanh nghiệp: Tác động ngắn hạn hạn chế, rủi ro dài hạn vẫn còn

Về vấn đề thuế, lập trường của Goldman Sachs tương đối ôn hòa. Do Trump giữ quyền phủ quyết, và tỷ lệ thuế doanh nghiệp 21% đã trở thành điều khoản vĩnh viễn, Goldman Sachs cho rằng rủi ro tức thì đối với lợi nhuận doanh nghiệp trong giai đoạn 2027 đến 2028 là hạn chế.

Tuy nhiên, nhìn xa hơn, các doanh nghiệp có thuế suất cao có thể phải đối mặt với môi trường định giá không thân thiện hơn.

Kết luận của Goldman Sachs là: các dự luật thuế có thể chờ đợi, nhưng thị trường thì không cần phải chờ.