25張圖表參透本輪牛市！

本文來自The Block研究主管Larry Cermak推特，並由深鏈財經編譯。

如果回顧過去幾個月裡加密貨幣行業發生的事情，你會發現市場表現非常樂觀。敘事固然重要，但數據同樣不會說謊，所以我們決定花些時間，通過數據來展示這段時間加密貨幣行業增長情況。
廢話不多說，下面就讓我們趕緊來看看加密貨幣市場結構發生了什麼變化吧。

二月份，加密貨幣現貨交易額再創歷史新高，超過1萬億美元，比2017年最高水平還高出三倍以上。在支持法定貨幣交易的加密貨幣交易所中，Coinbase在交易額方面遙遙領先，其次分別是Kraken、Upbit、LMAX Digital和Bitfinex。

不過，今年二月份加密貨幣交易所網絡流量達到4.32億，其中56%的流量來自於幣安和Coinbase兩家交易所，比2018年1月份低了20%。該指標表明本次市場反彈主要是由機構資本推動的，並沒有太多散戶投資者參與。

另外，谷歌的比特幣搜索量仍然低於2017年創下的最高水平，但以太坊搜索量卻高於2017年歷史峰值時的搜索量。

從加密貨幣交易所推特新關注人數也可以看出，這次牛市中的散戶投資者參與的較少，目前數字仍未達到2017年水平。

在大多數時間裡，比特幣交易額是以太坊的三倍，流動性至少也是三倍。

去中心化交易所創下730億美元的交易額，約占加密貨幣現貨總交易額的7%，其中Uniswap交易額占比最高，比例超過50%。

比特幣期貨未平倉合約額大約是150億美元，是一年前的四倍多，其中比特幣期貨交易額最大的四家加密貨幣交易所分別是：幣安、OKEx、Bybit和CME，BitMEX現在已經掉隊了。

與比特幣現貨交易相似，比特幣期貨交易額也遠高於過去兩個月，二月份基本上徘徊在2萬億美元，約是現貨交易額的兩倍。

許多人喜歡分享下面這張圖表，有些人認為對沖基金在做空比特幣。但實際上，對沖基金只是參與了一些基礎交易，比如持有多頭比特幣現貨、持有空頭芝商所比特幣期貨合約並收取收益，僅此而已。現在的利潤率比上個月要低，因此空頭頭寸減少了。

比特幣期權在過去一年中也取得了巨大的增長------到目前為止，大型期權已經在比特幣價格發現中發揮了不小的作用。在市場份額方面，Derbit仍然獨占鰲頭，未平倉量甚至不少於期貨的兩倍。

現在，灰度似乎已經進入了"搖錢樹"模式------僅通過收費每月就能產生7,000萬美元收入，並且由於沒有贖回機制，這種情況不太可能改變。灰度現在擁有65.55萬枚比特幣和317萬枚以太坊。

由於沒有贖回機制，灰度比特幣信託基金GBTC的溢價在最近幾周開始下跌，現在已經為負數。之所以會出現這種情況，主要是因為該基金一直在利用數億美元來降低溢價，而且現在也有了獲取風險敞口的替代方法。

現在，讓我們來看看鏈上數據。比特幣日均活躍地址數量達到了110萬，以太坊日均活躍地址數量則有約50萬。

比特幣每天的結算金額大約為100億美元，而以太坊目前約為70億美元。

比特幣和以太坊採礦行業規模也正在變得越來越大，在過去的幾周裡，比特幣和以太坊礦工每天的收入都超過了5000萬美元。

現在有超過價值500億美元的穩定幣，儘管目前穩定幣仍主要由交易者使用，但僅在上個月，穩定幣結算金額就已經達到了3800億美元，是去年全年結算總金額的三分之一以上。

現在DeFi總鎖倉量已經超過450億美元，雖然總鎖倉量不是一個絕對完美的指標，但它仍然允許我們比較不同的DeFi類別，以查看哪些類別實現了產品市場契合。結果其實也毫不奇怪，去中心化交易所DEX的鎖倉量約為200億美元，借貸協議鎖倉量約為175億美元，目前這兩個類別處於領先地位。

現在，DeFi協議每個月會產生2.1億美元的收入，其中大部分收入未分配給代幣持有者------占比僅為約15％。Uniswap在供應方收入方面處於領先地位，SushiSwap，Maker和Compound在協議收入方面處於領先地位。

NFT今年絕對是一顆重磅炸彈，兩周前，NFT項目周交易額已經達到2億美元------主要由NBA Top Shot和CryptoPunks主導。

在用戶數量方面，由於不受以太坊的可擴展性的限制，NBA Top Shot佔據了主導地位，上周NBA Top Shot用戶量超過了350,000個，其次是Axie Infinity，有8,200個；CryptoPunks 用戶量為1200個。