Linda Xie 的 Scalar Capital 停止投資，加密基金進入艱難時刻？

撰文：Zen

來源：PANews

9月18日，加密風險投資公司Scalar Capital聯合創始人兼董事總經理Linda Xie在社媒X上宣布，其將不再擔任全職投資者，而是重回行業專注於建設，Scalar Capital未來將不再部署新資本。而另一位聯合創始人Jordan Clifford轉發這條消息時也表示其將回歸家庭以及個人愛好。據The Block稱，Linda和Jordan還將繼續擔任董事總經理一職，同時其基金將進入維護模式。

這意味著，運營了6年的加密基金Scalar Capital正式謝幕。

前Coinbase員工聯手推出，a16z為出資方之一

Scalar Capital在2017年由Linda Xie和Jordan Clifford聯合創立，這對搭檔在次年便籌集到了2000萬美元，支持者包括a16z合夥人Chris Dixon、Coinbase聯合創始人Fred Ehrsam和天使投資人Elad Gil等人。在近六年的時間裡，Scalar陸續投資了近30個加密項目，包括去中心化社交協議Farcaster、L2隱私解決方案Aztec Network、Web3音樂公司Sound。

Linda Xie在加密貨幣和區塊鏈技術領域內擁有很高的知名度，被廣泛認為是該領域內最傑出的女性之一。Linda早年間就讀於加州大學聖地亞哥分校的經濟學專業，她的大二大三暑期都在保險巨頭AIG做風險管理的實習生，也正是這份工作讓她在2011年時第一次接觸到了比特幣，並對這一去中心化系統產生濃厚興趣。

2014年初，美國零售巨頭Overstock.com與美國加密貨幣交易所Coinbase達成合作，正式接受比特幣支付，比特幣也開始被更多人接納，進入到了主流視野。Linda因此決定加入Coinbase，她向Coinbase寫信申請並很快獲得了邀約。Coinbase 在監管許可和合規方面投入了大量資金，還與執法部門密切合作。其遵循嚴格的身份驗證程序，以遵守 KYC和 AML等法規，並跟蹤和監控加密資產的轉移。

Linda在剛進入Coinbase後的主要工作便是與執法部門合作，幫助他們抓捕罪犯，這促使她對開源隱私項目門羅幣（Monero）產生興趣。再後來，Linda成為 Coinbase的產品經理，並遇上了Jordan Clifford。

Jordan Clifford與Linda Xie

軟件工程師Jordan與Linda屬於同一團隊，他於2007年獲得卡內基梅隆大學的計算機科學學士學位，後來曾在Capital One擔任了幾年業務分析師，並輾轉過多家初創公司，最終在2016年加入Coinbase。當公司剛剛開始經歷高速增長階段時，Linda意識到當前是離開 Coinbase，開始自己的事業的最佳時機。

Linda想成為一名投資者，想更深入地了解加密貨幣，研究加密貨幣的新趨勢，與行業內的聰明團隊交流，她決定全職投入。她也曾考慮過創建自己的項目，但因為對加密貨幣的諸多不同領域都充滿熱情，不想一直長期只選擇關注某個領域。值得一提的是，Linda的丈夫Will Warren是DEX基礎設施提供商0x Labs的聯合創始人兼首席執行官，他們在各自的事業中互相支持，她也長期擔任著0x的顧問。

Scalar Capital官網並未公開其投資，據PANews不完全統計，近三年內其參與投資的項目主要集中在DeFi、社交、基礎設施及工具的垂直領域。

其DeFi賽道的投資包括DeFi衍生品協議Perennial、固定利率借貸協議Element Finance、鏈上結構化產品Ribbon Finance、DEX聚合協議 Li.Fi等；社交類項目有Web3社交平台Lines、去中心化社交協議Farcaster、去中心化社交網絡協議Farcaster背後公司Merkle Manufactory；基礎設施及工具類初創企業包括互操作性協議Connext Labs、L2隱私解決方案Aztec Network、DAO投票平台Snapshot Labs、DAO管理工具公司Parcel。

此外，Scalar還投資了Web3音樂公司Sound、南非初創公司NFTfi等NFT項目，以及近期披露的Web3行銷公司DeForm。

加密基金好日子不在，美國監管加劇融資難度

Linda Xie的推文下，來自a16z、Paradigm、Pantera等加密VC的投資人紛紛留言表示支持，足見其在加密圈的受歡迎度，目前她並未明確表示自己的下一站方向，但有投資人稱歡迎隨時聯繫，支持她將要做的項目。

雖然兩位聯合創始人並未透露暫停Scalar Capital的原因，但是以他們的資歷和人氣要想繼續在加密圈募資和運營基金並非難事。然而實際上，在加密市場仍處熊市的當口，加密基金的日子也並不好過。監管收緊和行業熊市，以及市場熱度轉向AI的大背景下，機構的投資和募資難度加劇。

IOSG 創始人Jocy在參加Token2049後表示，"參加的一場Medici家族舉辦的exclusive event，120人的規模大概有一半的人是VC，然後這60個人的VC裡大概90%的基金正在融資。"

僅PANews近期報導，就多家知名機構聲稱正在或即將進行新基金的募資，Paradigm近日稱不會放棄加密領域投資，並將於年底或明年初募集一支10億美元規模基金；Electric Capital計劃為旗下新基金募資3億美元；Mocha Ventures正在為其加密基金尋求3000萬歐元融資；HashKey Capital正為首支二級加密市場基金募資。這些基金無疑將為下一輪牛市的到來注入能量，頭部基金尚可，但腰部基金可能並沒有那麼容易。

在Jocy看來，在美國監管壓力下，基金融資變得非常艱難，靠著品牌和影響力他們相信亞洲的華人LP會更加慷慨的對他們進行支持。但是事實和2049活動的繁華場面不同，大部分Crypto向的LP因為熊市的原因更加節衣縮食，傳統向的LP陷入對這個行業價值和use case的懷疑論調。

而據瑞士投資顧問21e6 Capital AG的報告，截至今年8月，全球700多家加密貨幣基金中已有97家關閉，該機構稱："大多數基金回報率都為正值，但在很多情況下，這並不足以吸引資本。"

此前，PANews也曾撰文介紹旗下擁有3只基金的知名加密投資機構10T Holdings（簡稱"10T"）目前已"彈尽糧絕"，其所有資本均部署完畢，只能等待下一輪牛市或者對加密機構IPO的進一步開放，以實現對此前投資的退出。

或許與10T一起等待牛市的，還有更多被"套牢"的加密基金。