BTC 生態蓬勃迸發，盤點 Defi 新機遇

2023-11-30 16:42:22

BTC生態今年的高光表現可謂是一波接一波，各種原生的全新的協議層出不窮，本期將對此時入場BTC生態市場投資進行一個優劣分析，並對具有潛力的Defi項目進行一個盤點分享。

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作者：veDAO研究院

BTC生態今年的高光表現可謂是一波接一波，各種原生的全新的協議層出不窮，圍繞著Ordinals, Atomicals, Stacks, RGB等協議的生態迅速立體豐富起來，其中不乏值得關注的具有潛質的項目值得與大家分享。更重要的是，近期比特幣的強勢表現佔據了市場的熱點，也吸引更多的資本流入，BRC-20和BTC生態代幣出現大漲行情，存在許多投資機會。本期將對此時入場BTC生態市場投資進行一個優劣分析，並對具有潛力的Defi項目進行一個盤點分享。

圖源：Coinmarketcap 2023年11月21日

比特幣生態優劣分析

優勢分析：

1.市場熱點賽道

由於近一個多月以來，比特幣價格從25000美元強勢走高到37000美元，漲幅超過40%。這一漲幅趨勢足以在短期內吸引市場目光，不論是專業投資機構還是大量散戶或是投機玩家，都有大量的資本進入BTC生態賽道。

2.市場熱錢\&市場新人

持續走高的主心骨BTC價格引發的關注和討論為BTC生態的項目們引入了大量的資本，這些資本進入到BTC生態中，不僅有助於推動現有新生項目的發展，更是給予正在孵化的項目最需的養分。並且隨著Ordinals、BRC20等今年新概念在歷經半年的市場檢測後，這波生態代幣的猛漲，也讓更多此前報以觀望態度的新人帶著市場信心不斷入場。資金和玩家的增長使得整個BTC生態健康的循環運作起來，也可以讓整個生態更加的持久。

3.現有協議升級\&全新協議出現

BTC生態從年初的Ordinals協議、BRC20代幣等創新出現，激活了BTC生態。隨後ORC20、Atimicals、Stacks、閃電網絡、RGB、Taproot、BRC100、BRC420、Rootstock、BEVM等BTC生態協議紛紛助力生態發展，可見該生態十分具有生命力，處於活躍發展階段。這一次多維度力量注入比特幣鏈，可以預見會有更多的新協議出現，也有更多協議的計劃可以照計劃推進，像代幣可以順利發行出來，Defi流動性更加充盈穩定、交易對更加豐富，Gamefi可以真實地跑起來引入更多玩家，NFT種類更多出現爆品，基礎設施不斷完善等。

4.小投入大回報機遇

首先是參與投資的門檻較低，這一優勢在BTC生態中較為常見，因為很多玩法都是全新的，例如最開始的銘文篆刻，玩家很容易可以體驗最新的玩法，同時也可以作為投資行為參與其中。例如參與mint SATS代幣的玩家，到現在價格也翻了10倍，最高價格翻了15倍不止。對比參與老牌生態圈的項目來說，這種高收益機會屬實較少。BTC生態正處於新生發展階段，層出不窮的新協議新玩法，帶給幣圈再一次的激動和更多次的機遇。

風險分析：

1.生態發展初期基礎建設不夠完善，硬件部署等基本操作難以進行，成本較高，並且大部分可實現交易還是需要線下OTC進行；

2.間接性安全問題，由於使用線下OTC交易，存在風險詐騙；

3.用戶體驗較差，大部分全新的協議都需要大量的掛單等待時間，交易長時間堵塞；

4.熱度和市場熱點何時退去，一旦BTC價格回落，對生態和泡沫的影響，都是需要謹慎考慮的問題。

亮點項目分享

1.ALEX

ALEX是基於Stacks生態的開源比特幣DeFi平台，是目前Stacks上最重要的協議之一，截至撰稿日，Stacks上TVL達到18M，ALEX的TVL佔據14M。ALEX提供的產品包括Credit launchpad、DEX、訂單簿和期貨合約，它就像BTC鏈上的Uniswap，允許用戶以完全去中心化的方式在比特幣鏈上進行swap、質押、借貸和流動性挖礦。

作為Defi平台ALEX還提供了無清算風險借貸，這為用戶提供了一種安全的方式，平台將他們的資產鎖定在合同中，以獲取利息或執行其他金融操作，同時不必擔心市場波動帶來的清算風險。

未來隨著Stacks平台的發展和比特幣技術的迭代，越來越多的項目將會在Stacks上進行建設，ALEX 提供的Launchpad服務便為這些項目提供了一個啟動的地方。這是個非常具有前瞻性的功能，也將大大增加ALEX平台發展的可持續性。

ALEX 推出了自己的項目治理代幣$ALEX，當前市值為36M美元，流通量為6億枚，這一行為也是為用戶提供了參與平台的機會，從而享受到未來的潛在增值。項目曾在2021年11月融資580萬美元，2023年3月融資250萬美元，共計融資830萬美元。

2.Arkadiko

Protocol Arkadiko是一種基於Stacks的去中心化流動性協議。該項目的重點在於，每個生態系統都需要去中心化的穩定幣，而Arkadiko是比特幣Stacks生態的穩定幣項目。

通過Arkadiko，用戶可以使用他們的Stacks的原生代幣$STX作為抵押來鑄造Arkadikos自己的穩定幣USDA，同時該項目也支持Swap與借貸。USDA可用於在Arkadiko協議內Farm農場以償還貸款，Farm農場的收益是通過參與稱為轉移證明（POX）的Stacks共識機制產生的。

3.Sovryn

Sovryn是Rootstock網絡上第一個用於比特幣借貸和保證金交易的非托管智能合約應用程序。Sovryn不是傳統的以太坊DeFi 模型，它允許其用戶在不犧牲密鑰保管的情況下借款、貸款以及利用比特幣的固有資產。同時，用戶在Bitocracy系統協議開發治理下擁有直接發言權。 Sovryn還為比特幣引入了EVM兼容的以太坊式智能合約，這是一項非常重要的創新，因為開發者認為比特幣是加密貨幣的中心，它擁有更多的用戶和更多的流動性，並被各大機構使用。

Sovryn為用戶提供以下具體的服務：

-借貸池：用戶能夠通過將他們的代幣借給借款人和保證金交易者來賺取利息；

-保證金交易：用戶可以創建多頭和空頭交易，槓桿高達5倍；

-現貨交易所：該平台作為一個自動做市商（AMM），允許以低成本和低滑點在不同代幣之間進行即時交易；

-Fast BTC relay：用戶可以使用任何BTC錢包立即利用智能合約和其他分散產品的比特幣。

項目擁有代幣SOV，當前市值為1100萬美元，流通供應量為3700萬枚。項目曾在2020年融資210萬美元，2021年融資三筆250萬美元、1000萬美元和900萬美元，2022年融資540萬美元，共計融資2900萬美元。

4.MoneyOnchain

MoneyOnChain是搭建在RSK上一個去中心化的、由比特幣支持的穩定幣協議。在比特幣的支持下，該協議由四個代幣組成，為比特幣持有者提供了幾個用例，包括槓桿化的比特幣操作。

-第一個代幣是Dollar on Chain（DOC）。DOC是一種穩定的代幣與美元掛鉤。用戶可以快速發送和接收任何數量的DOC。

-第二個代幣是BitPRO（BPRO），它是專門為比特幣持有者設計的，可以從他們的代幣上獲得被動收入。BPRO持有者有幾個收入來源：他們會收到一定比例的平台收取的費用，利率和比特幣價格的小槓桿。BPRO從DOC吸收不需要的比特幣波動，並將其出售給BTC2X。

-第三個代幣是BTC2X，這是一個為希望在比特幣價格上漲2倍的交易者準備的代幣。交易者為這些多頭頭寸支付利息，利息歸BitPro所有，BitPro還賺取一定比例的平台費用，並以MOC代幣的形式獲得補貼。

-Money On Chain（MoC Token）是第四個代幣。它旨在管理去中心化的自治組織（DAO），也可以用於支付使用平台的費用，其費率低於BTC。MoC持有者還將能夠獲得為平台提供服務的獎勵。MoC代幣持有者將對合同修改和新功能進行投票。在基本層面上，DAO決定是否更新智能合約的代碼。

5.BEVM

BEVM是兼容EVM的BTC Layer2，其核心目標是拓展比特幣的智能合約場景，讓BTC突破比特幣區塊鏈非圖靈完備、不支持智能合約的束縛，讓BTC可以在BEVM這個Layer2上構建以BTC為原生GAS的去中心化應用。

BEVM的設計理念是在不改變比特幣原有技術框架的情況下，直接取用比特幣原生技術來實現去中心化的BTC Layer2。具體方式是Musig2聚合多簽技術+比特幣輕節點，實現BTC去中心化跨鏈到BTC Layer2，由於Layer2完全兼容EVM，這樣就可以輕鬆地讓BTC實現各類去中心化應用。

由於BEVM是兼容EVM的Layer2，所以在ETH EVM上可以部署的DeFi、GameFi、SocialFi、NFTFi等一切去中心化應用，都可以在BEVM上部署。唯一不同的是，ETH Layer2以ETH為GAS，BTC Layer2以BTC為Gas。而BTC Layer2上的每一筆交易，都將按照10:1的比例以定序器打包到BTC Layer1，從而讓BTC Layer2共享BTC Layer1的安全性。長期來看，BVEM這種BTC Layer2解決方案，其旨在增強可擴展性、降低費用並培育更安全和去中心化的金融生態系統，對於比特幣長期發展是具有重要意義的。

6.HOTFI

HOTFI是基於序數協議和EVM協議，在BRC20標準代幣上構建的流動性解決方案，將引入 Launchpad 功能以推動高質量項目的啟動，致力於為序數內的DeFi生態系統提供持續的發展動力。

HOTFI為序數用戶提供了以下功能：

-BRC20標準代幣的去中心化點對點匹配交易功能；

-實時的Swap功能；

-允許用戶通過AMM提供流動性並獲得被動收入；

-Stake部分，用戶可以在此存入他們持有的BRC20代幣，並獲得農耕獎勵；

-社區支持和開放性的DAO治理，與用戶共同構建DEFI生態。

HOTFI所提供的DeFi功能服務幾乎覆蓋了用戶的常用需求，在此基礎上通過更多的社區參與和DAO治理機制，以及對未來高質量項目的關注和引入，層層遞進地為Ordi生態系統積蓄力量。隨著未來BTC生態系統和BRC20代幣的不斷發展壯大，HOTFI也有望成為生態系統中舉足輕重的一部分。

7.Orders

Exchange Orders是第一個完全在比特幣網絡上運行的DEX，其訂單簿完全在比特幣網絡上運行。Orders旨在見證一個不信任的訂單簿DEX，流動性池，交換DEX和LaunchPad，它充分利用了比特幣Layer 1的潛力，由序數協議、PSBT技術、比特幣腳本和革命性的Nostr協議組合提供支持。

Orders亮點總結：

-Orders非常巧妙地學習了blur的NFT玩法，將當前較為複雜並且難以交易的BRC20代幣呈現了一個鏈上化DEX系統；

-將流動性挖礦、訂單簿和買賣機制（Ask\&Bid）相結合 -簡單友好的用戶操作界面，與blur玩法非常相似，易上手；

-項目代幣RDEX代幣具有實際應用價值，作為交易對也具有較為優秀的流動性；

-深根多年的專業背景團隊，技術能力從白皮書上可以印證。

當前Orders已經發布了Beta版本，已經是可以上線使用了，有實際的落地場景和使用需求的。從白皮書體現出團隊的專業能力，也讓人感到對於項目的發展抱持看好態度。不過該項目也是異軍突起，作為第一個在比特幣網絡上的DEX，固然存在許多未來要優化的機制，並且根據代幣分配機制出發，是存在類似未來砸盤等潛在風險的，建議可以感興趣參與了解後再考慮RDEX代幣的投資。

8.MultiBit

MultiBit是有史以來第一個雙向橋，專為BRC20和ERC20代幣之間的跨網絡轉移而設計。其最顯著的優點在於BRC20代幣的流動性，打破了以往不同區塊鏈網絡之間的壁壘。這種創新設計也提高了代幣的可訪問性，使得用戶可以更方便、更靈活地在不同網絡之間進行轉移。

MultiBit 簡化了比特幣 BRC20 和 EVM 網絡之間的代幣傳輸流程。首先，用戶將 BRC20 代幣轉移到專用的 BRC20 地址。確認後，這些代幣就準備在 EVM 網絡上鑄造。但 MultiBit 的獨特之處在於其雙面橋接功能，可實現從 EVM 網絡無縫傳輸回比特幣。

毫無疑問MultiBit打破了BRC20與外界的壁壘，將大大推動BTC生態的發展，這是可以預見的也是值得肯定的。除此之外，MultiBit還著重強調，要以安全和用戶友好的方式促進BRC和ERC代幣的流動性和可訪問性，用安全性的保障為用戶提供了信任和放心使用的環境。這一點的實現和保障，將給MultiBit賦予更多的發展，因為安全和便捷是一個跨鏈項目走得更遠、持續長青的必要性質。