SignalPlus波動率專欄(20240528)：再憶門頭溝

昨日美股和美債因陣亡將士紀念日休市一日，但本週稍晚將有重磅數據（GDP 和美聯儲青睞的 PCE 通脹數據）公布，因此被認為是"短暫但繁忙的一週"。

Source: SignalPlus, Economic Calendar

數字貨幣方面，比特幣在橫盤了接近一週後於昨日美盤時段再次突破 70000 美元關口，市場的看漲熱情似乎終於被 ETF 持續不斷的流入而打動，考慮到美股因假期休市，分析平台 Santiment 將這波上漲定性為一個令人鼓舞的跡象，因為它證明了 BTC 能夠在與 TradFi 漲跌相關性不那麼緊密的時候也能有很好的表現。

Source: TradingView；Farside Investors

但事情的發展並不是一帆風順。就在 BTC 突破七萬之後，市場傳來消息：門頭溝（Mt.Gox）的冷錢包向未標記地址轉移了 12.24 kBTC，價值約 8.4 億美元。2014 年，Mt.Gox 的債權人在這家交易所倒閉的時候受到重創，該交易所在過去十年來一直在努力回收資金用作償還，今日 BTC 鏈上的轉移被部分交易員視作潛在的拋壓和利空的催化劑，BTC 幣價隨後便在日內峰值處急速下滑至 68000 下方。

Source：Twitter

期權方面，市場的關注點再度回到 BTC 身上。過去 24 小時的過山車行情還有市場對潛在拋壓的擔憂抬高了隱含波動率，IV 曲線整體走平走高，波動率微笑也在價格下跌後快速向看跌期權傾斜，從成交上看，BTC 最大一筆交易也是 6 月的一組 Short Risky（450 BTC per leg），賣出 75000-Call 的同時買入 65000-Put 作為保護，淨 Premium 大約為2B TC。

Source: Deribit （截至 28 MAY 16: 00 UTC+ 8）

Source: SignalPlus

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Data Source: Deribit， ETH 交易總體分布

Data Source: Deribit，BTC 交易總體分布

Source: Deribit Block Trade

Source: Deribit Block Trade