交易所瘋狂上線合約：背後的利益、現貨影響及流動性博弈
其實在讓“用戶賺錢”的這個出發點，上“合約”其實沒什麼問題。作者：梭教授說
「上合約所圖為何」
這一年 Binance 上線了大量的合約，合約的數量我沒去算，但是大概率已經超越了很多曾經頭部的"衍生品交易所"了。
現在很多交易所其實都主上"合約"很少上現貨，理由其實都大致相同，市值過高的上現貨，容易讓用戶接盤，上合約就不怕，因為上合約用戶可以做空也可以做多。
所以其實包括不限於Binance、OKX、Bybit它們上線合約的數量都比現貨要多得多，理由也是在這裡。
而且最主要的是，現貨你可能真的需要"儲備現貨"給用戶用作提現的需求，而"合約"就完全不需要了，畢竟又不是"實物交割"。
本身如果站在一個很旁觀的角度，交易所本身就是提供"交易"的地方，所以只要給大家提供交易對就行了，本身就是賺的手續費，所以哪個手續費能賺錢就上哪個，哪個能加大"手續費收入"，就幹它。
所以上"槓桿"不是"手續費"也是槓桿幾何的收入嗎？
所以其實從"交易所"角度上來看，這是一個正常的操作，畢竟圖的就是"交易手續費"，除非你硬要覺得"交易所"吃客損，那就有更多的說法了，就完全可以靠大家的想像力去想了，我就不說了，沒啥必要。
現貨影響更大的原因在哪
這裡其實更像探討一個問題就是，現貨為什麼對交易所或者說對價格影響會更大。
交易現貨的話，交易所得"儲備現貨"以供用戶提現交易，所以會導致很多的流通被鎖在交易所裡，而很多用戶並不一定會買賣它們，這就會導致實際上可能會流通到市場上的mc比實際上的mc少很多。
而交易所如果上線現貨，意味著它自己肯定會有現貨，畢竟開交易之前得先確保交易所地址上是有現貨的，並且這些地址都是明牌的。
所以對於價格的影響的利好作用遠大於"合約"，而且最主要的是，上現貨會讓"流動性"沒那麼好，這裡的"流動性"指的是使得很多"現貨代幣"被鎖在了"交易所"裡。
尤其是當很多現貨代幣，有人通過鏈上監控發現某交易所代幣餘額很少，就會通過逼空提現，讓交易所自己去買幣，這種事情在$REEF上發生過，當時@gate_io裡的幣不夠，讓@dotyyds1234給好一陣逼空😂。
流動性之爭
實際上合約和現貨的主要關係就在於"流動性"爭論。
上合約後，流動性非常好，而且由於不需要買"現貨"其實對於價格影響實際上"不大"，都是通過後期的"套利"的走勢才變大，所以很多人會利用"合約來套利"，這就導致了"流動性"會非常好。
而且很多幣種大家能發現，現貨的成交量是遠遠低於合約的成交量的。
甚至因為合約，不僅漲能賺錢，跌也能賺錢，導致流動性就會更加的好。
同樣10000u，在合約市場可能能變成200000u的資金流水，對於交易所本身就是抽水的，誰能刷的流水多誰就是喜歡的。
而現貨，尤其是在當下現貨流動性並不好，因為最近的行情，山寨一路向下，對於很多交易所上現貨都是一根大陽線然後一路陰跌，想上了交易所繼續漲的很少，有錢有勢的vc幣都做不到，純靠概念的meme能做到嗎？
所以給了個選項就是下跌也能賺錢，那只能是合約了。
所以其實在讓"用戶賺錢"的這個出發點，上"合約"其實沒什麼問題。
終章
其實對於手上持倉比較多的人，如果上Binance的合約了，可以給足機會出貨，如果現貨的話，可能並不一定能出得完。
因為本身現貨的深度不是很強，交易量也不大，你如果單純靠鏈上一巴砸還是挺有難度的，如果你直接開合約，還是挺大概率一把能開進去的。
讓我想起了$ARKM，某群友持有總流通的10%起步，靠現貨砸根本砸不出去，然後自己開滿了合約，然後一步步砸，直接完成了出貨。
所以實際上現貨和合約並沒有什麼衝突的地方，就是看你怎麼使用了，或者說看你怎麼去理解流動性這個東西。
對於大多數性的資產而言，流動性越好，跌得越快，流動性越差，漲的越好。
想一想手續費這麼多，交易所總想分一杯羹吧，那現貨不上，合約總得上吧？
說到底都是生意，人家無法控制價格，人家做空，大家可以直接鏈上買上去爆空啊😂。
流動性好的，都会被"做市商"掌握住。
