比特幣的牛熊週期不等於加密生態的牛熊週期

有讀者在留言中寫道：泡沫被刺破，讓幣圈回歸冷靜，一切市場回歸冷靜，現在反而是好事，也是一面照妖鏡。

其它市場如何不好說，但我認為加密生態確實應該回歸冷靜，作為投資者應該反思這些年積累下來的各種模稜兩可、匪夷所思但卻被認為"正常"的觀點和思路。

這些年我們經常說加密生態的牛熊周期是四年，這"四年"的周期又是因為比特幣的減半所導致的。

但現在再回顧一下過往歷次比特幣和加密生態的牛熊周期，我覺得把比特幣的牛熊周期和加密生態的牛熊周期分開來看似乎更合適。

在進一步詳述之前，還是有必要先定義一下什麼是比特幣的牛市，什麼是加密生態的牛市。

我對這兩者牛市的定義比較簡單直接：

比特幣的牛市就是比特幣的價格突破前高。

加密生態的牛市就是以太坊的價格突破前高。

只要不突破前高在我看來就不算牛市。

因為以太坊是2015年上線的，所以我們就看2015年以後比特幣和加密生態的牛市。

2016年比特幣發生了減半，在2017年比特幣進入了牛市。

2017年以太坊生態迎來了它上線以來的第一次大爆發：ICO。這使得以太坊的價格同樣在2017年進入了牛市，並引導整個加密生態進入了牛市。

2020年比特幣再次發生了減半，在2021年比特幣進入了新一輪牛市。

2020年DeFi生態的爆發和2021年NFT、鏈遊等生態的爆發引發以太坊價格進入牛市，並引導整個加密生態再次進入了牛市。

在這兩次牛市中，比特幣的牛市和加密生態的牛市齊頭並進。於是乎這種現象就給我們留下了一種強烈的印象：

比特幣每4年一次的牛市也必然引爆整個加密生態的一次牛市。比特幣每4年一次的價格創新高也必然帶來整個加密生態每4年一次的價格創新高。

但我們應該仔細想一想：

到底是什麼因素引發了比特幣的牛市？

到底是什麼因素引發了加密生態的牛市？

引發比特幣牛市比較直接的原因似乎就是4年一次的減半。

而引發加密生態牛市比較直接的原因我認為則是以太坊生態中的創新，包括應用、場景和模式等方面的創新。

然而這兩者之間有什麼必然的聯繫嗎？

或者說比特幣的減半必然引發以太坊生態中ICO的爆發、DeFi的爆發、NFT的爆發以及鏈遊的爆發嗎？

我看不出來。

我覺得過往那兩次牛市中，只不過因為某種偶然，正好每4年加密生態發生了一次爆發而這些爆發恰好又和比特幣的減半發生了共振而已。

但是，比特幣的減半和加密生態中應用、場景以及模式的創新爆發沒有什麼必然的因果關係。

也就是說我們不能從比特幣的減半走牛就一定推導出加密生態也會走牛。

這種非必然的關係在這一輪行情中得到了充分體現。

2024年，比特幣再次發生減半，2024年末，比特幣的價格再次創出了新高。

可這一輪以太坊生態中出現了可以比肩ICO、DeFi、NFT、鏈遊那樣持久、強力的創新嗎？

沒有。

所以以太坊的價格沒有突破上一輪的新高，更遑論絕大多數加密生態的代幣了。

如果這兩者之間沒有必然的因果關係，那麼我們要吸取的最大教訓就是：

未來要把比特幣和加密生態的走勢以及周期儘量分開，不要再認為比特幣的牛熊周期就一定對應加密生態的牛熊周期。

判斷比特幣的牛熊或許往後依舊可以用每4年減半的方法來判斷。

但判斷整個（以太坊）加密生態的周期，還是要專注在生態中，找到生態中出現的新應用、新場景和新模式。

只要這些創新出現了，我們應該就會看到下一次以太坊乃至加密生態的牛市，這個周期不必固定。

如果沒有這些創新，加密生態新的牛市恐怕依舊不會來，頂多只會因應各種短期的刺激波動一下，而不会走出真正強有力的牛市。