2025 年比特幣挖礦趨勢：減半後算力創新高，能源套利驅動礦企遷移

ChainCatcher 消息，据 Cointelegraph 報導，比特幣在 2024 年區塊獎勵減半後進入第五紀元，單個區塊獎勵由 6.25 BTC 降至 3.125 BTC。礦企通過硬體升級、能源優化及區域遷移應對盈利壓力，截至 2025 年 5 月 1 日，全網算力達 831 EH/s，較 2024 年低點 519 EH/s 增長 77%，峰值攀升至 921 EH/s。
礦機迭代加速能效競賽，比特大陸 Antminer S21+ 實現 216 TH/s 算力與 16.5 J/TH 能耗比，MicroBT 浸沒式礦機 WhatsMiner M66S+ 能耗降至 17 J/TH。台積電與三星已導入 3 奈米晶片技術，2 奈米工藝即將落地，推動礦機效率持續提升。

能源成本主導礦企生存，全網難度升至 123T 歷史高位，每 TH/s 日收益（Hashprice）從 2024 年 4 月 0.12 美元降至 2025 年同期 0.049 美元。阿曼政府補貼電價維持 0.05--0.07 美元/千瓦時，阿聯酋半官方項目電價低至 0.035--0.045 美元/千瓦時，吸引機構級礦場進駐。美國工業電價超 0.1 美元/千瓦時，迫使礦企向非洲、中東及中亞等低價能源區遷移。

Cointelegraph 研究報告指出，AI 算力需求增長、全球監管調整及硬體技術突破將持續影響未來 12--18 個月行業格局。效率優化成生存剛需，僅有頭部礦企可通過能源套利與設備升級維持競爭力，主權國家採用與機構入場或重塑比特幣在全球金融體系中的定位。