比特幣減半

ChainCatcher 消息，加密貨幣投資公司及指數基金管理機構 Bitwise 認為，即便過去兩個月陷入低迷，比特幣仍將在 2026 年再次創下歷史新高。該公司 CEO Matt Hougan 表示，比特幣歷史上遵循著一種四年周期，即三年顯著上漲之後，緊跟著一個深度回調年。按照這個周期規律，2026 年本應是一個回調年。但我們認為這不會發生。在我們看來，過去驅動四年周期的核心力量------比特幣減半、利率周期以及由槓桿推動的加密市場興衰------其影響力已比過去的周期顯著減弱。減半效應：從定義上說，每一次後續的比特幣減半，其重要性只有前一次的一半。利率環境：利率在 2018 年和 2022 年大幅上升，打壓了價格；而在 2026 年，我們預計利率將會下降。泡沫破裂風險：繼 2025 年 10 月創紀錄的清算之後，槓桿的相對收縮以及監管的完善，降低了市場發生重大崩盤的可能性。更重要的是，自 2024 年現貨比特幣 ETF 獲批後開啟的機構資金浪潮，將在 2026 年加速。屆時，摩根士丹利、富國銀行和美林證券等平台將開始進行資產配置。同時，預計加密市場將開始感受到 2024 年美國大選後親加密監管轉向所帶來的好處，華爾街和金融科技公司將開始真正採納加密貨幣。預計這些因素的綜合作用將推動比特幣達到新的歷史最高點。

ChainCatcher 消息，据 Cointelegraph 報導，比特幣在 2024 年區塊獎勵減半後進入第五紀元，單個區塊獎勵由 6.25 BTC 降至 3.125 BTC。礦企通過硬體升級、能源優化及區域遷移應對盈利壓力，截至 2025 年 5 月 1 日，全網算力達 831 EH/s，較 2024 年低點 519 EH/s 增長 77%，峰值攀升至 921 EH/s。礦機迭代加速能效競賽，比特大陸 Antminer S21+ 實現 216 TH/s 算力與 16.5 J/TH 能耗比，MicroBT 浸沒式礦機 WhatsMiner M66S+ 能耗降至 17 J/TH。台積電與三星已導入 3 奈米晶片技術，2 奈米工藝即將落地，推動礦機效率持續提升。能源成本主導礦企生存，全網難度升至 123T 歷史高位，每 TH/s 日收益（Hashprice）從 2024 年 4 月 0.12 美元降至 2025 年同期 0.049 美元。阿曼政府補貼電價維持 0.05--0.07 美元/千瓦時，阿聯酋半官方項目電價低至 0.035--0.045 美元/千瓦時，吸引機構級礦場進駐。美國工業電價超 0.1 美元/千瓦時，迫使礦企向非洲、中東及中亞等低價能源區遷移。Cointelegraph 研究報告指出，AI 算力需求增長、全球監管調整及硬體技術突破將持續影響未來 12--18 個月行業格局。效率優化成生存剛需，僅有頭部礦企可通過能源套利與設備升級維持競爭力，主權國家採用與機構入場或重塑比特幣在全球金融體系中的定位。

ChainCatcher 消息，据 Cointelegraph 報導，2024 年比特幣減半將區塊獎勵將從 6.25 BTC 降至 3.125 BTC。儘管全球貿易戰的擔憂升溫，但數據顯示，BTC 自 2024 年 4 月以來已上漲逾 33%。資產代幣化平台 Brickken 的市場分析師 Enmanuel Cardozo 表示："儘管比特幣展現出了韌性，但我認為過去的經驗、當前的經濟不確定性，以及市場上的拋壓，仍使得投資者保持觀望，等待更明確的入場信號。來自 Strategy 和 Tether 等機構的投資，可能會加速比特幣傳統的四年減半週期。比特幣的走勢仍然與更廣泛的貨幣政策息息相關。"他表示，美聯儲在 5 月或 6 月降息可能會"向系統注入更多資金，從而推動比特幣更快上漲。"

ChainCatcher 消息，据 Coindesk 報導，分析師 James Van Straten 表示，ETH/BTC 比率已降至 0.02193，創下近五年的最低水平。這表明以太坊今年相較於比特幣已下跌 39%，這是比特幣減半後首次出現以太坊在隨後的 12 個月內跑輸比特幣的情況。以往的比特幣減半周期中，以太坊通常在減半後的第一年內表現優於比特幣。然而，本次減半後的情況卻截然相反，ETH/BTC 比率在一年內下降超過 50%。這是自 2019 年第三季度以來以太坊相對於比特幣表現最差的季度之一，當時該比率曾降至 0.0164，環比下跌 46%。據分析，原因或包括：宏觀經濟環境惡化：關稅驅動的貿易戰威脅、持續的高通脹以及全球債券收益率上升，使得投資者更傾向於流動性更強、風險更低的資產。比特幣的避險屬性增強：在加密市場中，比特幣被視為比以太坊更安全的選擇，類似於黃金在傳統市場中的地位。

ChainCatcher 消息，CoinDesk 分析師 James Van Straten 發文表示，如果比特幣繼續遵循 2017 年的週期，到年底可能突破 100 萬美元。目前，比特幣的價格較週期低點已上漲約 550%，這一表現與以往週期相符。關於比特幣的討論中，四年週期的分析備受關注。這一週期圍繞比特幣的減半機制展開，每四年減少一次供應。通常，每次減半後的一年比特幣價格都會出現大幅上漲，目前這一週期繼續與前兩個週期表現出相似的趨勢。截至目前，比特幣的價格較 FTX 崩盤時的週期低點（15,500 美元）上漲約 550%。數據顯示，在目前週期中，比特幣的表現與 2015 年至 2018 年週期類似：2015 年 1 月 14 日的週期低點後，比特幣（藍線）當時的漲幅也約為 550%。如果比特幣繼續遵循 2015 年至 2018 年的週期趨勢，到 2025 年第一季度末，其價格可能從週期低點上漲約 1,100%，達到 186,000 美元。而本輪週期的峰值可能會出現在今年 10 月，漲幅達到 11,000%，將價格推高至約 170 萬美元。

ChainCatcher 消息，据分析師 Axel Bitblaze 表示，儘管比特幣在 1 月份下跌了 10%，但在過去的減半週期後，比特幣通常會在 1 月份下跌 25%到 30%，且隨後在同年內分別上漲了 130%和 2400%。Bitblaze 指出，如果比特幣按照上個週期的模式上漲，價格可能達到 20 萬美元以上；如果按照過去週期的下跌模式，價格可能跌至 7 萬美元以下。

ChainCatcher 消息，距比特幣首次區塊獎勵減半已 12 週年，彼時區塊獎勵從 50 BTC 減少到 25 BTC。據行情數據，當前比特幣價格為 95,196 美元，下一次減半事件預計將在 2028 年 4 月發生。

ChainCatcher 消息，Matrixport 發布圖表稱，自 2024 年 4 月減半以來，比特幣挖礦日收益從 7000 萬美元大幅下降至 3100 萬美元。然而，礦業股表現相對穩健，雖然略遜於比特幣，但整體表現好於預期。隨著收益逐漸見底，礦業股或將迎來反彈。不少礦業公司選擇持有比特幣庫存，減少在交易所拋售，從而緩解了市場拋壓。這一策略不僅為股東提供了比特幣運營槓桿，還增加了庫存槓桿。MicroStrategy 的股東就是憑藉類似的策略獲得了豐厚回報。

ChainCatcher 消息，自 2024 年初以來，比特幣交易費用一直表現出波動模式，在重大事件周圍出現顯著飆升。最突出的激增發生在 4 月，與比特幣減半事件有關。在此期間，交易費用短暫飆升至 1,200 BTC 以上，凸顯了網絡在這個關鍵時期的需求增加。減半後，費用趨於穩定，但仍然相對低迷，即使比特幣的價格接近 60,000 美元。這與往年形成鮮明對比，前幾年的費用飆升通常反映了價格的快速上漲或網絡擁塞。例如，在 2017 年和 2021 年的牛市期間，交易費用與比特幣的價格一起飆升，反映了網絡上的激烈活動和擁堵。目前的趨勢是，儘管價格大幅波動，但費用仍然很低，這表明一個成熟的網絡，交易處理可能更有效。隨著 2024 年的進展，觀察這種費用和比特幣價格的脫鉤是否持續存在，可以深入了解生態系統內不斷變化的市場趨勢和用戶行為。

ChainCatcher 消息，CryptoQuant CEO Ki Young Ju 在社交平台發布數據稱，在上一次比特幣減半週期中，牛市暴漲始於第四季度，巨鯨們不會讓第四季度表現平淡。