我用 $10,000 實測：零磨損、年化8%、還能刷積分（附完整教程+截圖）

作者：fiona.stand，Growth@StandX

道指站上五萬點的這天，英偉達市值衝破 5.7 萬億，納指再創新高。華爾街像是重新發現了印鈔機。同一時間，BTC 第四次衝擊 82,000 失敗，跌破八萬。

美股在狂歡，幣圈在磨底。

過去幾年，加密用戶被兩種東西訓練壞了：一種是 30% APY ，點進去發現全是治理代幣排放，收益還沒到帳幣價先跌了 90% ；另一種是 3% 穩定幣收益，安全是安全，但像銀行櫃台遞出來的一杯溫水------不難喝，也沒什麼意思。

2026 年，主流穩定幣收益大多被壓進 3-4% 的窄門裡。Coinbase 3.35% ，Aave 3.31% ，Ethena 3.60%，大家都在同一個利率天花板下排隊。

所以當第一次看到 DUSD 顯示約 8.46% APY ，而且收益以 DUSD 結算、不靠代幣補貼時，我的反應和你可能一樣------這數字是真實的嗎？

加入 StandX 之後，我決定用最笨也最誠實的方式驗證：自己打錢測試。$10,000 ，兩個帳號，一組 BTC 多空對沖倉位，不賭方向，不追熱點，只看 DUSD 能不能真的自己生錢。

8 天後，答案出來了。

實測結果：$10,000 本金，8 天，零方向性風險賺了 $17

上週我在 StandX 上建了兩個帳號，各存入 5,000 DUSD ，通過 StandX 獨有的 Block Trade 功能互相對沖（一個做多、一個做空）。淨方向性風險為零------ BTC 漲跌和我無關。

目前帳戶情況彙總（兩個帳號合計）：

• 💰 DUSD Yield 收益（Base + SIP-3）：$13.47（$6.81 + $6.66）

• 💰 Position Yield 收益（SIP-2）：$3.44（$1.72 \times 2）

• 📊 總收益 ：$16.91，年化約 7.8%

• 🎯 Trading Points：380+ 分

• ⚡ 方向性風險：零

• 🔥 磨損：零

APY Stack 實時顯示 8.46%，收益還在每天增長。

📌 注 ：總收益 $16.91 折算年化約 7.8% ，和 APY Stack 顯示的 8.46% 有差距。這是因為 7.8% 是 5 月 7 日至 15 日這 8 天的歷史平均值，而 8.46% 是今天的實時快照------近幾天平台交易量上升帶動了手續費收入增長，所以當前 APY 高於過去 8 天的均值。隨著時間拉長，兩者會趨於收斂。

收益拆解 ── 8.46% APY 從哪來

• 第一層：DUSD Base --- 1.27%

  所有 DUSD 持有者都能獲得的基礎收益，來源是 Funding Rate （和 Ethena 的 USDe 同類策略）。

• 第二層：SIP-2 持倉收益加速 --- 2.27%

  這是 StandX 獨有的機制。很多人第一反應是"這不就是補貼嗎"------不是。SIP-2 背後有精心設計的飛輪邏輯：
  你開倉 → 平台流動性增加 → 交易量增加 → 手續費增加 → SIP-2收益增加 → 吸引更多人開倉

  為什麼這個飛輪成立？你開倉------不管做多做空------就是在為平台提供流動性基礎。SIP-2 的本質是協議收入共享 （ Protocol Revenue Sharing ）：平台將真實交易手續費回流給為其提供流動性的用戶，和 Hyperliquid 的手續費分配是同一個邏輯框架。

💡 槓桿 = 收益放大器 ：2x 槓桿對應 2x boost ------你用 1,000 DUSD 開 2x 倉位，承擔了 2,000 DUSD 的風險敞口，收益按風險敞口而非本金計算。風險越大，收益越高。邏輯上公平，風浪越大魚越貴。

• 第三層：SIP-3 全民手續費分配 --- 4.92%

這是目前最大的收益來源，也是格局最大的一層。StandX 產生的交易手續費，一部分直接分配給每一個 DUSD 持有者------不管你有沒有持倉、有沒有交易、甚至有沒有登錄過平台。只要你錢包裡有 DUSD，你就自動分到這杯羹。真正的陽光普照獎。

關鍵 ：三層收益全部以 DUSD （美元穩定幣）結算，你賺到的每一分錢都是真金白銀的 U，沒有任何虛高的治理代幣激勵。

收益率 3% 的世界裡，8% 憑什麼可持續？

橫向一比就知道了。2025 年底美聯儲連續三次降息後，聯邦基金利率落在 3.50--3.75% ，整個市場的「安全收益」天花板隨之下壓。從 Aave 的 3.31% 到 Ethena 的 3.60% ，所有主流穩定幣收益產品都擠在一個極窄的區間裡。DUSD 的 8.46% 是它們的 2 倍以上。

而且這個收益是可持續的，不是周期性的。大部分收益型穩定幣（包括 Ethena sUSDe ）高度依賴資金費率------牛市好看，熊市就壓縮。DUSD 不同：8.46% 中有超過 7% 來自交易手續費（ SIP-2 + SIP-3 ），和市場方向無關。只要有人交易，就有手續費收入，就有收益。SIP-3 的引入是一個跨越牛熊的結構性升級------它讓 DUSD 從"只靠資金費率吃飯"變成了"手續費+資金費率雙引擎驅動"。這在所有收益型穩定幣中，都是獨一無二的。

只需 3 步零磨損複製我的策略

整個過程不到五分鐘。你需要兩個錢包、各 5,000 USDT 、少量 BNB 做 Gas。

1. 獲取 DUSD 並存入 Perps Wallet

   兩個錢包登錄 standx.com $DUSD 頁面 选择 Swap （比 Mint 多拿幾美元） 5,000 USDT 換成約 5,002 DUSD 。注意看頁面底部提示，我們的系統會貼心告訴你 DEX 報價更優。

1. 帳號 A 創建 Block Trade 做多倉位

   PERPS Block Trade + Open Block 選擇 BTC-USD 、CROSS · 2X 、Limit 價格、FullMatch 點擊 LONG PUBLISH ONCHAIN。發布後複製分享鏈接給另一個錢包。

1. 帳號 B 接受 Block Trade 做空倉位

   切換到 Wallet B 找到 Block Trade 把槓桿改成 CROSS · 2X （默認可能是 10X ） 點擊 JOIN SHORT Confirm Publish Onchain。

完成！兩個帳號完美對沖，左邊 -$12.20 ，右邊 +$12.19 ，淨 PnL 近乎為 $0。

為什麼這個策略是"零磨損"的？

以前的撸毛很像進廠。你反復開倉、平倉、刷量、簽到、轉帳，像流水線工人一樣把錢包地址拧進項目方設計好的機器裡。最後空投來了，項目方說：謝謝參與，但這批地址權重不高。更慘的是，你不是白幹------價差、滑點、手續費、Gas ，一刀一刀把本金磨薄。Block Trade 完全不同------刷積分零損耗不說，本金還在穩穩地生錢。

風險提示

1. 智能合約風險 ：這是所有 DeFi 的底層風險。StandX 的合約經過審計，但沒有任何協議能 100% 保證安全。

2. Yield 波動 ：8.46% 不是固定收益。Base 層隨資金費率波動，SIP-2/3 層取決於平台交易量。但手續費驅動的結構比純 funding rate 模型有更好的周期韌性。

下一篇預告

我想換個角度聊 StandX 。作為一個曾經在 VC 端看項目、現在在項目內部做 Growth 的人，我越來越覺得這個團隊有一些東西被嚴重低估了------比如為什麼有些 DefiLlama 排名比我們高的 DEX ，BTC 永續合約和 CEX 的價差居然比 StandX 還大了 $20-30 （交易量好看和交易體驗好是兩回事），比如從 SIP-1 到 SIP-3 每一個產品提案背後的設計邏輯。產品好但沒人知道，可能是這個賽道裡最常見也最可惜的事情。下一篇試著把這個信息差補上。

如果你試了這個策略，歡迎在評論區分享你的收益截圖。

聲明 ：我在 StandX 負責 Growth 工作。本文包含個人測試數據和行業分析，不構成投資建議。DeFi 協議風險包括但不限於智能合約漏洞、流動性風險、資金費率波動等。DYOR。

數據來源 ：StandX 平台實測數據（ 2026 年 5 月 7-15 日）。所有 APY 數據具有時效性，請以實時數據為準。