Bitget UEX 日報｜霍爾木茲海峽被封，油價顯著反彈；美股承壓科技股領跌；SpaceX今日公布定價

一、熱點要聞

美聯儲動態

通脹數據喜憂參半，核心指標溫和但能源推動整體升溫

• 美國5月CPI同比上漲4.2%，環比升0.5%，符合市場一致預期，為三年來首次重返4%以上；核心CPI同比升2.9%，環比0.2%低於預期。
• 能源成本上升是主因，潛在通脹壓力相對可控。市場影響：數據整體中性，未顯著改變美聯儲降息路徑預期，但疊加地緣能源衝擊，可能增加政策決策的不確定性，投資者需關注後續FOMC信號。

國際大宗商品

伊朗關閉霍爾木茲海峽，美軍確認打擊行動，油價大幅上漲

• 伊朗武裝部隊聲明關閉海峽，所有船隻面臨攻擊風險；美軍對伊朗目標實施額外自衛打擊，作為對侵略行為的回應。
• 特朗普相關表態與伊朗否認直接溝通，額外協議條件導致談判複雜化。市場影響：全球石油運輸關鍵通道受威脅，短期推升油價並傳導通脹壓力，能源資產受益，同時提升整體市場避險情緒。

宏觀經濟政策

特朗普對伊額外要求延緩協議，經濟學家呼籲穩定海峽局勢

• 額外條件包括稀釋濃縮鈾庫存及通行費承諾，協議達成面臨延遲。
• 通脹符合預期但能源因素需重點監控，特朗普需為美聯儲提供政策確定性。市場影響：地緣不確定性疊加通脹數據，可能強化市場對寬鬆預期的謹慎，短期利好避險與能源相關資產。

二、市场复盘

大宗商品 & 外匯表現（實時更新）

• 現貨黃金：約4080美元/盎司，24h +0.59%。
• 現貨白銀：約64美元/盎司，24h +1.24%。
• WTI原油：約92美元/桶，24h +2.2%。
• 布倫特原油：約95美元/桶，24h +1.68%。
• 美元指數 (DXY)：約99.92點，24h -0.12%。

驅動因素分析：伊朗關閉霍爾木茲海峽這一關鍵石油通道的舉動，直接放大了全球供應中斷風險，推動油價強勢反彈。美軍行動與特朗普-伊朗溝通爭議進一步加劇地緣緊張。儘管美國5月CPI數據符合預期，能源價格上漲仍是推升整體通脹至三年高位的主因，核心指標溫和則限制了極端反應。美元指數保持相對穩定，反映市場在風險事件中尋求平衡。機構共識認為，短期能源波動將傳導至通脹預期，若海峽問題持續，可能迫使美聯儲保持謹慎姿態；黃金等避險資產短期承壓但中長期支撐猶存，油價與能源資產聯動效應顯著，市場波動性預計維持高位。

加密貨幣表現

• BTC：約62130美元，+0.42%。
• ETH：約1640美元，-0.28%。
• 加密貨幣總市值：約2.2萬億美元，24h -2.4%。
• 市場爆倉情況：24h 總爆倉4.09億美元，多單爆倉2.4億美元。
• Bitget BTC/USDT清算地圖 ：當前BTC價格約 61,935美元，下方 60,000-60,600美元 區間聚集了大量多頭清算籌碼，若價格再次下探，可能觸發連鎖多頭止損並測試6萬美元關鍵支撐位。上方 62,800-64,000美元 區域存在約4億美元以上累計空頭清算壓力，若BTC突破62,500美元並持續走強，或引發空頭回補（Short Squeeze），推動價格向64,000美元附近快速拉升。

• 現貨ETF淨流入/流出：BTC現貨ETF昨日淨流出7740萬美元。

驅動因素分析：地緣衝突推高能源價格與通脹預期，宏觀環境對風險資產形成壓制，加密市場隨美股調整。ETF資金小幅流出反映投資者謹慎，槓桿清算加劇價格波動。BTC相對ETH展現一定韌性，作為價值儲存資產在不確定性中更受青睞。技術面上價格區間震蕩，機構觀點認為短期宏觀與地緣主導，中期關注美聯儲政策與資金流向，整體趨勢謹慎但無系統性風險信號。

美股指數表現

• 道指：收盤49918.78點（跌1.87%），連續回調。
• 標普500：收盤7266.99點（跌1.62%），科技與能源分化明顯。
• 納指：收盤25169.50點（跌1.98%），科技板塊拖累顯著。

科技巨頭動態

• NVDA：200.42美元，跌3.73%。
• AAPL：291.58美元，漲0.35%。
• MSFT：397.36美元，跌1.46%。
• GOOGL：356.85美元，跌2.16%。
• AMZN：239.03美元，跌2.11%。
• META：575.94美元，跌1.48%。
• TSLA：384.66美元，跌3.03%。

表現總結與驅動分析：科技巨頭整體隨大盤回調，半導體板塊壓力較大。AI相關個股受估值與板塊輪動影響偏弱，蘋果等消費科技相對 resilient。地緣事件與通脹數據構成共同背景，資金部分從高估值科技流向能源，個股分化凸顯：部分受益AI長期敘事，另一些面臨宏觀壓力或公司特定因素。

加密市場股票衍生品市場概覽

核心數據

• 24H總成交額 ：298.7億美元（+32.21%）
• 總持倉（OI） ：75.4億美元（-3.05%）
• 24H總爆倉：8099萬美元
• 成交額占比：15.22%
• 持倉占比：7.40%
• 爆倉占比：19.79%

板塊持倉排名

1. 科技板塊：11.2億美元
2. 金融板塊：1.45億美元
3. 消費板塊：6964萬美元
4. 生物科技板塊：1881萬美元
5. 工業板塊：1691萬美元

資金流向觀察

市場成交額大幅增長32%，但總持倉下降3%，顯示資金交易活躍度明顯提升，同時部分資金選擇平倉離場，短線博弈特徵增強。

科技板塊繼續占據主導地位，但爆倉占比接近20%，反映槓桿資金換手加速，市場波動率有所抬升。

二、熱力圖資金分布（按持倉）

大宗商品

• 黃金（GOLD）：33.3億美元（市場最大持倉）
• 白銀（SILVER）：6.75億美元
• WTI原油：6.29億美元
• 布倫特原油（BRENT）：4.33億美元

科技股

• 英偉達（NVDA）：2.38億美元
• 邁威爾科技（MRVL）：1.72億美元
• 谷歌（GOOGL）：9860萬美元
• Circle（CRCL）：9420萬美元
• 特斯拉（TSLA）：8380萬美元
• MicroStrategy（MSTR）：6510萬美元
• 英特爾（INTC）：持倉活躍
• 閃迪（SNDK）：持倉活躍

市場資金流向觀察

黃金持倉進一步升至33.3億美元，繼續穩居全市場第一大持倉品種，顯示在通脹、利率及地緣政治不確定性背景下，資金避險需求依然強勁。

科技板塊內部資金仍集中於AI產業鏈核心標的，英偉達、邁威爾科技維持高持倉；同時加密概念股MicroStrategy、Circle保持較高關注度，反映部分資金仍在佈局數字資產相關主題。WTI與布倫特原油持倉同步回升，則表明市場對能源價格波動的交易熱情有所增強。

板塊異動觀察

能源/頁岩油板塊漲約1.5-2.5%（逆勢跑贏大盤）

• 代表個股：戴文能源 (DVN) 漲近5.7-6.7%，阿帕奇石油 (APA) 漲近4%。
• 驅動因素：霍爾木茲海峽關閉直接推高油價，市場對供應中斷擔憂升溫，能源生產商從中受益。WTI原油漲超2%，疊加公司層面的生產指引與併購整合利好，進一步支撐板塊表現。儘管大盤整體承壓，能源股展現較強防禦屬性，短期或繼續受地緣風險溢價驅動，但需警惕衝突緩和帶來的回調壓力。

半導體板塊跌約3-5%（拖累科技指數）

• 代表個股：博通 (AVGO) 跌超5%，高通 (QCOM) 跌近7%。
• 驅動因素：大盤調整背景下，投資者獲利了結與估值壓力顯現，AI芯片需求雖長期強勁，但短期宏觀不確定性與板塊輪動導致資金流出。半導體作為高貝塔板塊，在地緣與通脹雙重擔憂下表現疲軟，機構關注AI資本開支落地情況，但短期波動性預計維持高位。

三、美股個股深度解讀

1. 甲骨文 (ORCL) - 業績後大跌

事件概述：甲骨文第四財季資本支出達159億美元，全年總額達557億美元，顯著高於此前500億美元指引。調整後營收191.8億美元符合或略超預期，但雲收入部分（IaaS+SaaS）99.1億美元未完全達標（預期100億）。公司確認2027財年收入指引900億美元，並上調調整後EPS至8.05美元，同時涉及再融資相關消息。雲基礎設施（IaaS）營收強勁增長至57.9億美元，顯示AI驅動需求強勁，但高額資本支出引發市場對利潤率和現金流的擔憂，導致夜盤股價大幅下跌。

市場解讀：投資者重點關注高資本支出對未來利潤率的潛在擠壓，儘管雲業務增長強勁且剩餘履約義務大幅提升至6380億美元，展現AI基礎設施長期需求旺盛。再融資消息進一步加劇估值顧慮，市場短期消化成本壓力。

投資啟示：雲基礎設施與AI長期增長潛力突出，建議關注執行落地與利潤率改善信號，短期估值回調或提供分批佈局機會。

2. 超微電腦 (SMCI) - 宣布大規模融資

事件概述 ：公司計劃進行70億美元股權及股權關聯融資（包括50億美元承銷發行與20億美元ATM增發），旨在採購零部件以滿足約390億美元AI伺服器訂單（來自20多家客戶）。此前股價已大幅回調，此次融資支持AI業務擴張，但也帶來股權稀釋擔憂，導致股價進一步承壓。

市場解讀：儘管訂單 backlog 強勁，反映AI伺服器需求火爆，但大規模股權融資在高增長階段引發稀釋與估值壓力擔憂。機構認為此舉有助於抓住市場機遇，但執行效率與訂單轉化率將是關鍵觀察點。

投資啟示：AI伺服器需求持續強勁，關注融資資金使用效率與交付能力，長期看好但需警惕短期稀釋影響。

3. 亞馬遜 (AMZN) - 獲得大額貸款額度

事件概述：亞馬遜與花旗牽頭銀團簽署總額175億美元貸款協議（延遲提取定期貸款），利率基於SOFR加點（0.625-0.875%），用於一般企業用途，額度保留至今年9月底。該舉措增強了公司流動性，支持業務擴張與資本支出。

市場解讀：顯示亞馬遜在當前利率環境下仍具備強勁融資能力，為AI、雲服務及零售擴張提供靈活資金支持。市場認為此舉強化了財務韌性，但需關注資金具體投向與回報效率。

投資啟示：充足流動性利好長期增長戰略，投資者可關注資金使用透明度與業務協同效應。

四、加密貨幣項目動態

1、日本遊戲公司Enish以虧損約16萬美元的價格清倉了其持有的全部8.063枚比特幣，並轉向Solana生態質押策略，目標年化收益率6%至8%。該公司表示，依賴加密資產價格上漲的DAT 1.0策略在市場波動下越來越難以為繼，而通過質押和驗證者運營獲得持續收入的DAT 2.0策略成為新方向。

2、Tom Lee：ETH供應量正在收縮，BitMine或無需持有超過5%的供應量。

3、據The Block報導，SpaceX周四的IPO可能對加密市場產生重大影響，部分投資者可能拋售加密資產以購買SpaceX股票。GSR場外交易全球主管Spencer Hallarn表示，IPO需要籌集750億美元，資金必須從某個地方來。K33研究主管Vetle Lunde指出，投資者對SpaceX等熱門IPO的預期可能正在壓低比特幣價格。Bitwise顧問Jeff Park表示，比特幣正被用來為市場即將到來的熱門資金交易提供資金。

與此同時，SpaceX相關加密交易活動已相當活躍。Talos數據顯示，SpaceX永續合約交易價格約155美元，高於135美元的IPO定價，未平倉合約超3.85億美元，累計交易量達27億美元。Bitget錢包COO Alvin Kan表示，自托管錢包正在成為資本市場接入的重要渠道，Bitget的代幣化SpaceX IPO申購已從300萬美元增至1300萬美元，實現超額申購。

3、Bitwise首席投資官Matt Hougan表示，根據本週與40多位財務顧問的會面，財務顧問對穩定幣和代幣化的興趣已超過比特幣。儘管熊市持續，財務顧問仍對加密感興趣，但其關注點正日益轉向比特幣之外。原因有二：一是法幣貶值交易已從投資者意識中消退；二是穩定幣和代幣化已成為行業討論核心，SEC主席、高盛CEO、貝萊德CEO等人物經常討論這些主題。

4、CryptoQuant研究主管Julio Moreno表示，比特幣底部可能在53600美元附近，即當前已實現價格，歷史上該水平曾多次標誌著熊市底部。目前比特幣交易價格約62150美元，較該水平高出約9%。但需求條件仍然疲弱。CryptoQuant估計，上周總需求減少65.2萬枚BTC，為2022年1月以來最大單周降幅。30天ETF需求增長已降至-7.4萬枚BTC，為ETF推出以來最弱水平。同時，過去30天實現虧損為18.7萬枚BTC，遠低於2月首次跌破6萬美元時的40萬枚和2022年11月FTX崩盤時的120萬枚，表明尚未達到投降式拋售水平。

5、據The Information報導，OpenAI創始人奧爾特曼預計OpenAI將在明年內上市。

五、今日市場日曆

數據發布時刻表

6月11日（週四）

1. SpaceX IPO最終定價：史上最大IPO之一（$135/股，預計募集約750億美元，市值近1.77萬億美元），太空/科技股強催化劑。★★★★★（另有大型投資者活動）
2. 美國5月PPI數據公布：通脹壓力關鍵指標（預計顯著上行）。
3. 美股財報：Adobe (ADBE) 等盤後公布（AI軟件需求關注）。
4. 美加墨世界杯開幕（6月11日-7月19日）：體育產業鏈相關美股或受關注。

6月12日（週五）

1. SpaceX正式登陸納斯達克（代碼SPCX）：歷史級IPO事件，首個交易日，市場情緒提振。★★★★★
2. 美國經濟數據：6月密歇根大學消費者信心指數初值、6月一年期通脹率預期初值。

*本週美股核心看點：
"超級事件週"：SpaceX IPO + 蘋果WWDC + 重磅通脹數據（CPI/PPI） + 甲骨文/Adobe財報，將主導美股科技與宏觀情緒。建議重點關注AI、科技基礎設施及太空概念板塊。

機構觀點：

多家投行分析師指出，伊朗-美國衝突升級導致油價飆升與霍爾木茲海峽封鎖風險，成為當前市場核心不確定性來源，可能推高通脹並考驗美聯儲耐心。BlackRock等機構維持對美股尤其是科技與AI板塊的相對樂觀，但強調能源衝擊對歐洲與全球增長的潛在拖累。 黃金短期面臨回調壓力但長期看漲至更高區間；比特幣等加密資產在宏觀波動中表現分化，ETF流出反映謹慎情緒。整體而言，機構建議關注能源受益股與防禦性配置，同時警惕地緣事件擴大對風險偏好的衝擊，預計短期波動加劇但無系統性崩盤跡象，中期取決於衝突緩和與經濟數據。

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