非農與美伊協議落地前市場謹慎，存儲芯片股領跌美股，西部數據跌13%，原油走強

作者：鮑奕龍、張雅琦、李佳

地緣政治風險重燃，油價急漲引發通脹壓力再現，美股承壓收跌，市場焦點轉向週五非農就業報告。

伊朗國家媒體披露一份霍爾木茲海峽管理草案，內容較市場預期更為嚴苛，布倫特原油盤中升至每桶83美元，打破此前因美伊談判樂觀預期形成的跌勢。

油價上漲重新點燃通脹擔憂，市場對美聯儲年內加息的預期隨之升溫，美債收益率全線上行，美元走強，美股三大指數均告收跌。

標普500指數連續第二個交易日下跌，道指跌幅居前，跌逾0.8%。存儲芯片股閃迪和西部數據因業績前景不及預期而大幅下挫，成為拖累指數的最大權重之一。

與此同時，谷歌發行250億美元企業債，規模龐大的新增供給對美債市場形成額外壓力，10年期美國國債收益率上行5個基點至4.66%。

伊朗草案超預期強硬，霍爾木茲海峽風險重估

華爾街見聞提及，伊朗與阿曼擬簽署的霍爾木茲海峽新通航協議再曝重磅細節，顯示伊朗尋求將海峽控制權掌握在手中。而且伊朗已採取行動，打擊海峽附近的"敵方目標"。

伊朗媒體法爾斯通訊社（FARS）當地時間6日週四的報導稱，伊朗議會正在審議這份協議。根據協議，美國及以色列船隻將被禁止通過霍爾木茲海峽，對"曾對伊朗造成損害"的國家也將無法獲得霍爾木茲海峽通航許可。

上述消息傳出後，市場對全球能源運輸風險的擔憂迅速升溫。美股週四早盤尾聲，國際原油期貨漲幅明顯擴大，美國WTI原油一度升破78美元/桶，日內漲近4%；布倫特原油一度逼近83美元/桶，日內漲超4%。

與此同時，法爾斯社另一則報導稱，伊朗海軍已對海峽入口處的"敵對目標"實施打擊。據央視新聞，當地時間6日21時40分左右，伊朗格什姆島傳出兩聲爆炸聲。

伊朗方面稱，爆炸聲系在霍爾木茲海峽入口附近打擊敵方目標所致，此次行動的成果將在未來幾小時內向公眾公布。上述消息疊加，令市場對海峽通行風險的判斷從"協議在望"急速切換至"前景未明"。

傳出以上伊朗打擊敵方目標消息後，國際原油進一步上行、刷新日高，布油逼近83.50美元，較週三收盤漲近5.1%，重新收復50日移動平均線上方。美油漲破78.30美元，較週三收盤漲逾4.1%。

據高盛能源研究團隊測算，布倫特原油每桶80美元附近屬於合理公允價值區間，並預計在美伊新協議得到確認或局勢出現重大升級之前，油價將維持在每桶80至90美元之間。

美股連續兩日收跌

美股三大指數均小幅收跌，標普500跌0.18%，納指跌0.06%，道指跌0.83%。

在宏觀壓力之外，微觀層面的盈利預期下調進一步拖累情緒。閃迪和西部數據因業績指引令投資者失望雙雙重挫，存儲芯片股大跌。西部數據跌超13%，閃迪跌6.8%，SK海力士跌約5%。

行銷平台AppLovin因季度收入未達華爾街預期大幅下跌，雲安全公司Datadog在三季度營收增速預期放緩後同樣暴跌19%。

不過，從整體財報季來看，標普500中已報告的382家公司裡，84.8%超越分析師預期，遠高於1994年以來68%的歷史平均水平。

在備受關注的SpaceX上，其鎖定期屆滿後股價抹去早盤跌幅並以上漲收尾。 華爾街見聞提及，SpaceX首批9.115億股限售股解禁，當日股價不跌反漲6.14%，成交量2.5億股，創一個半月新高。

人工智慧領軍企業股價漲跌互現，標普除人工智慧指數當日下跌。

科技七巨頭的窄幅領漲掩蓋了今天更廣泛的疲軟態勢。

值得注意的是，盤中市場換手行為出現明顯分歧：對沖基金當日轉為買入科技股，而長線基金則在信息技術和醫療健康板塊大幅減倉。

高盛交易台數據顯示，整體活躍度僅為4分（滿分10分），總成交量較5日均線低12%，顯示市場在明日非農前選擇觀望。波動率同樣暗示市場正準備迎接明日的混亂局面。

美債收益率承壓，谷歌巨額發債雪上加霜

油價上漲以外，谷歌宣布發行250億美元債券，高額收益補貼吸引了年內AI相關債券市場規模最大的申購訂單之一，進一步加重了美債市場的供給壓力，拖累美債收益率單日上行5至7個基點。

儘管如此，10年期收益率在週內仍處於較低水平。利率期貨市場對美聯儲加息的定價隨之升溫，年內加息概率明顯上行。

BMO資本市場的Vail Hartman表示，最新數據持續反映出勞動力市場的韌性，進一步強化了通脹將主導美聯儲9月決策的市場預期。

圍繞美聯儲政策框架的不確定性同樣牽動市場神經。據《金融時報》報導，美聯儲主席沃什預計將在本月晚些時候的傑克遜霍爾會議上闡明其削減前瞻指引背後的政策思路。

道明證券美國利率策略師Molly Brooks表示：

美聯儲可能確實需要通過實際加息來證明其抗通脹立場的可信度。

彭博宏觀策略師Michael Ball則指出，近期政策信號相對清晰：利率仍是主要工具，9月會議仍是"活躍會議"；資產負債表調整則屬更長期議題。

非農報告前夕，市場情緒趨於審慎

週四公布的美國當週初請失業金人數小幅上升，但已連續第三週維持在20萬人以下。另一份報告顯示，二季度勞動生產率增速快於預期，反映出企業正積極尋求對沖成本上升壓力。

週五將公布7月非農就業報告，市場預期單月新增就業崗位8萬個，高於6月低於預期的5.7萬個，這一數據將直接影響美聯儲路徑定價。

Bellwether Wealth的Clark Bellin表示：

鑒於股市上週以來漲幅已相當可觀，週五的就業報告對市場的重要性更為突出。市場要想繼續向上推進，需要的是一個不過熱也不過冷的數據。

Bellin同時指出，勞動力市場在高利率和人工智慧生產率提升的雙重壓力下依然保持韌性，大量企業選擇保留現有員工隊伍，即便AI投入已逐步落地。

UBS首席投資官辦公室的Ulrike Hoffmann-Burchardi則警告稱：

近期風險依然存在，尤其是若美國數據保持強勁、油價持續令通脹憂慮發酵，或市場繼續定價美聯儲更鷹派的加息路徑。

其他大類資產走勢

美元受收益率上升的提振而反彈。

日元持續回落，重回158/美元上方，逐漸淡化干預的影響。

黃金盤中一度突破4300美元，但隨後回落，最終收盤價與前一日持平。

連續一週資金流入美國現貨比特幣ETF的推動下，比特幣曾多次測試6.5萬美元關口附近，但今天未能突破該價位。

週四美國三大股指收盤集體下跌，道指跌0.85%，標普500指數跌0.18%，納指跌0.06%。存儲芯片股大跌，西部數據跌超13%。萬得美國科技七巨頭指數漲0.23%，微軟漲超2%。

美股基準股指：

• 標普500指數收跌13.59點，跌幅0.18%，報7709.96點。

• 道瓊斯工業平均指數收跌464.02點，跌幅0.85%，報53885.10點。

• 納指收跌15.087點，跌幅0.06%，報26348.352點。納斯達克100指數收跌114.457點，跌幅0.39%，報29373.334點。

• 羅素2000指數收跌0.58%，報3001.547點。

• 恐慌指數VIX收跌4.24%，報15.14，歐市開盤至美股開盤微幅上漲、持穩於16關口附近，之後持續走低。

美股行業ETF：

• 美股行業ETF普遍收跌，全球航空業ETF跌2.65%，網絡股指數ETF、銀行業ETF、區域銀行ETF至多跌1.36%，全球科技股指數ETF跌0.41%，科技行業ETF跌0.31%。

（8月6日 美股各行業板塊ETF）

科技七巨頭：

• 萬得美國科技股七巨頭（Magnificent 7）指數漲0.23%。

• 微軟漲2.54%，蘋果漲0.45%，Meta漲0.19%，英偉達跌0.10%，亞馬遜跌0.14%，特斯拉跌0.63%，谷歌A跌1.29%。

芯片股：

• 費城半導體指數收漲39.81點，漲幅0.33%，報12048.693點。

• 台積電ADR漲0.98%，AMD漲1.50%。

中概股：

• 納斯達克金龍中國指數收漲0.27%，報6570.30點，整體低開高走。

• 熱門中概股裡，再鼎醫藥收漲13.7%，晶科能源漲2.8%，大全新能源漲2.2%，網易漲1.7%，日月光半導體漲1.4%，阿特斯太陽能漲0.6%，騰訊跌1.3%，阿里跌1.4%。

其他個股：

• Circle微跌0.01%。

歐洲STOXX 600指數繼續創收盤歷史新高，盤中呈現出n形走勢。意大利股市創收盤歷史新高。

泛歐歐股：

• 歐洲STOXX 600指數收漲0.16%，報658.19點。

• 歐元區STOXX 50指數收漲0.39%，報6502.56點，時隔一個交易日再創收盤歷史新高。

各國股指：

• 德國DAX 30指數收漲0.05%，報26140.13點。

• 法國CAC 40指數收漲0.35%，報8699.71點，連續三個交易日創收盤歷史新高。

• 英國富時100指數收跌0.19%，報10867.89點。

  （8月6日 歐美主要股指表現）

板塊和個股：

• 歐元區藍籌股中，德國電信收漲6.31%，愛馬仕漲5.17%，阿斯麥控股漲1.92%表現第三，空中客車則收跌1.16%跌幅第四大，皇家阿霍德德爾海茲集團跌1.36%。

• 歐洲STOXX 600指數的所有成分股中，WPP收漲28.62%，SBM海上公眾有限公司漲11.93%，Hikma製藥漲8.15%表現第三，德國電信漲幅第六大。