Bitget UEX 日報｜晶片反彈難解加息壓力；比特幣再失 7.5 萬美元；AI 訂單迎驗證

一、熱點新聞精選

美國就業｜非農回升，利率壓力重新成為焦點

美國10月新增非農就業16.5萬人，失業率為4.1%，平均時薪環比上漲0.4%。8月和9月新增就業合計上修8.4萬人，就業報告整體強於此前市場預期。

就業韌性降低了經濟快速轉弱的擔憂，也削弱了貨幣政策放鬆的理由。對成長股而言，盈利需求獲得支撐，但估值仍要面對更高利率；明晚美國CPI將進一步檢驗這一矛盾。

AI建設｜監管擔憂之外，訂單兌現開始接受檢驗

市場對數據中心擴張可能受到更多監管審視的擔憂尚未消退。與此同時，微軟據報正在逐步結束部分甲骨文算力租賃安排，令投資者開始區分長期AI需求與具體合同的商業價值。

監管影響項目能否開建，客戶選擇影響設備能否持續出租，兩者最終都指向收入與現金回報。後續重點是合同續簽、項目交付和利用率，不能把個別合同調整直接等同於全行業需求萎縮。

能源｜美伊外交仍在推進，油價同時面對供給與利率變量

週末美方繼續釋放尋求外交方案的信號，但雙方分歧仍大。上週五WTI與布倫特近月期貨分別結算於90.83美元和98.32美元，日內小幅上漲。

談判進展可能降低供應風險溢價，強美元和更緊貨幣條件則可能限制需求預期。當前不能把外交接觸寫成已經達成協議，油價仍對後續表態敏感。

二、市場回顧

大宗商品與外匯表現

品種 參考價格 數據口徑

黃金 | 4,074.90美元／盎司 | 2026年12月期貨，11月6日結算

白銀 | 51.95美元／盎司 | 現貨，11月6日收盤參考

WTI原油 | 90.83美元／桶 | 2026年12月期貨，11月6日結算

布倫特原油 | 98.32美元／桶 | 2027年1月期貨，11月6日結算

美元指數 | 102.31 | 11月6日收盤參考

美國10年期國債收益率 | 4.856% | 11月6日收盤參考

非農公布後美元和美債收益率上行，黃金期貨回落。避險需求與利率壓力同時存在，黃金能否延續此前修復，要看通脹數據能否緩和後續緊縮預期。

加密貨幣表現

BTC報74,971.62 USDT，24小時下跌1.09%；ETH報2,131.80 USDT，24小時下跌4.61%，為北京時間09:22---09:23附近報價。加密市場總市值約2.50萬億美元，24小時下降4.72%，24小時成交額約490.19億美元；總量數據獨立更新時間為09:01。

BTC／ETH清算區觀察： 本次未取得可驗證的最新清算區，暫不列上下區間、距離及哪側更近的判斷。

機構持倉成本｜BTC： Strategy最新11月2日披露的整體持倉為849,327枚BTC，平均成本75,451美元；按同期美元幣價計算，BTC較該成本低約0.66%，處於參考浮虧狀態。美國現貨BTC ETF綜合成本未取得可確認的最新值，本期不沿用舊估算。

一句話看盤： BTC在7.5萬美元附近反復，已略低於Strategy整體成本參考；先觀察能否重新站穩該區域，再看反彈是否獲得持續承接。ETH跌幅更大，市場修復仍不均衡；機構成本僅作位置參考，不代表新增買盤或保證支撐。

美股主要指數表現

指數 收盤點位 漲跌幅

道瓊斯工業平均指數 | 51,285.73 | -0.46%

標普500指數 | 7,376.86 | +0.31%

納斯達克綜合指數 | 24,579.42 | +1.09%

異動解讀

市場表現： 上週五芯片股帶動納指反彈，AMD漲11.04%、英偉達漲2.78%，但道指仍收跌。美股出現修復，尚未形成全面上漲。

邏輯一：此前急跌後的修復，先出現在受壓較重的芯片股。 股價回升說明部分悲觀定價得到修正，但單日反彈不能證明數據中心監管擔憂已經消失。

邏輯二：強就業同時支撐需求、抬高估值門檻。 企業收入預期獲得經濟韌性支撐，美元與收益率走高又壓制遠期盈利估值，因此指數和個股繼續分化。

邏輯三：資金更重視可以兌現的經營結果。 Airbnb財報後上漲11.67%，與雲算力合同調整引發的疑慮形成對照。接下來，訂單交付、利潤和現金流將比籠統的AI增長敘事更有解釋力。

科技七巨頭表現

公司 收盤價（美元） 漲跌幅

英偉達 NVDA | 186.64 | +2.78%

蘋果 AAPL | 342.37 | -0.52%

微軟 MSFT | 530.61 | -0.99%

Alphabet GOOGL | 284.78 | +0.78%

亞馬遜 AMZN | 259.30 | -0.35%

Meta META | 610.15 | +0.84%

特斯拉 TSLA | 358.22 | +4.23%

七巨頭四漲三跌，特斯拉和英偉達領漲，微軟、蘋果與亞馬遜下跌。反彈未覆蓋所有大型科技股，平台企業與硬體供應商仍需分別判斷。

板塊異動觀察

半導體： AMD上漲11.04%，英偉達上漲2.78%，此前重挫後的修復明顯。後續關注反彈能否獲得訂單與業績指引支持。

旅遊平台： Airbnb上漲11.67%，營收加速與全年展望上調為股價提供了公司層面的支撐，表現強於大盤。

三、美股重點個股分析

伯克希爾｜淨利潤下降，需要拆開看投資與經營

事件概述： 伯克希爾11月7日公布三季度歸母淨利潤221.12億美元，同比下降28.20%；經營利潤127.05億美元，同比下降5.78%。公司季度回購約96億美元，業績發布後的常規交易反應尚待今晚開盤。

市場解讀： 投資收益波動放大了淨利潤降幅，但經營利潤同樣下降。保險承保與投資收入承壓，鐵路、能源及製造服務零售業務則增長，集團內部並非同步走弱。

投資啟示： 重點觀察保險盈利能否恢復，以及其他業務能否持續抵消壓力。已執行回購有別於新增授權，也不能單憑回購金額判斷股價便宜。

甲骨文｜算力合同調整，考驗設備與客戶需求匹配

事件概述： 11月6日報導稱，微軟未續簽部分甲骨文算力租賃合同，並逐步關閉相關租用資源，涉及較舊一代英偉達芯片。甲骨文回應稱，包括較早代GPU在內的AI基礎設施需求仍強勁。

市場解讀： 這裡的核心是設備是否適合客戶的新需求，以及租賃合同能否續約。AI行業增長並不保證每一代設備、每一份合同都保持相同回報。

投資啟示： 後續核對客戶續約、設備再出租與相關盈利指引。現階段應保留報導屬性，避免將其擴大為微軟退出全部AI算力採購。

Airbnb｜增長提速與展望上調，帶來獨立行情

事件概述： Airbnb三季度營收增長19%至49億美元，總預訂金額增長21%至277億美元，並上調全年營收增長與調整後EBITDA利潤率展望。11月6日股價上漲11.67%，收於189.99美元。

市場解讀： 這輪反應有實際經營改善支撐：預訂增長與收入加速相互印證。相比依賴遠期項目的估值，當前業績兌現更容易形成可核對的判斷依據。

投資啟示： 關注預訂增長能否延續，以及行銷投入對利潤率的影響。新增最高120億美元回購屬於授權，不能等同於已執行買入。

四、市場與項目動態

巴西加密轉帳服務出現中斷。 Nubank與Mercado Pago於11月6日分別披露，外部服務商問題影響部分加密充提或外部錢包轉帳。兩家公司均稱客戶資金安全；截至本報核驗時點，未確認全部服務已恢復。

中國黃金儲備繼續增加。 官方數據顯示，10月末黃金儲備為7,830萬盎司，9月末為7,747萬盎司，增加83萬盎司。這是月度儲備變化，不能解釋為今日即時買盤。

CoreWeave財報時間以公司公告為準。 公司計劃於美東11月10日17:00、北京時間11月11日06:00召開三季度業績電話會。關注訂單轉收入、交付進度與融資成本，本週一尚不能引用未發布業績。

五、今日市場日曆

北京時間 國家／地區 事件 市場關注度

11月9日09:30 | 中國 | 10月CPI、PPI，按日曆安排 | ★★★★

11月9日23:00 | 美國 | 9月批發銷售與庫存 | ★★★

11月10日00:00 | 美國 | 紐約聯儲消費者預期調查 | ★★★★

11月10日21:30 | 美國 | 10月CPI，提前關注 | ★★★★★

重點事件前瞻： 今晚批發數據補充需求與庫存線索，紐約聯儲調查關注通脹預期。明晚CPI是更直接的利率檢驗：若價格壓力仍強，成長股反彈將繼續面對收益率約束。

機構觀點： Glassnode在11月4日週報中指出，市場仍缺少足夠的新資金，ETF流量統計截至11月2日。該歷史觀察提示，價格反彈是否伴隨新增現貨需求，比單看漲幅更值得跟蹤。

本文僅供市場信息參考，不構成投資建議。