火幣HTX 平台資產一週回顧（9.14—9.20）：機密交易與代幣化敘事升溫，ZAMA、NEAR領漲L1板塊

上週，加密市場接連承受《CLARITY法案》在參議院受阻與美聯儲三年來首次加息兩項利空，比特幣一度回落至7.5萬美元附近。不過，隨後SEC為代幣化股票的鏈上交易開出五年期豁免，CFTC也將加密市場監管規則提交白宮審查，市場對立法停滯的擔憂得到緩解，比特幣重新站上8萬美元。火幣HTX 平台數據顯示，9月14日至20日，L1與DeFi板塊表現突出，ZAMA以72%的周漲幅居首。

L1：機密交易產品集中落地，機構資產加速上鏈

ZAMA與NEAR在同一週推出面向機密交易的新產品，AVAX則迎來傳統資管機構的代幣化基金與受監管基礎設施的接入。

ZAMA：漲幅達72%。Zama基於全同態加密技術，讓現有公鏈上的智能合約可以直接處理加密狀態下的數據。9月15日，Zama在Morpho上開放16個機密金庫，存款人無需公開倉位與策略即可參與鏈上收益；同時上線的Zama Swap協議支持機密資產之間的兌換。ZAMA價格此後連續走高，並於上週末創下歷史新高。

NEAR：漲幅達70%。9月17日，NEAR通過與Hyperliquid的集成推出機密永續合約，交易者的倉位信息不再對外公開；同期NEAR Intents的機密資金規模突破7000萬美元。NEAR價格於9月18日升至近一年來的高位。

AVAX：漲幅達54%。9月17日，管理規模約8070億美元的紐約人壽投資管理將旗下首只代幣化基金HYB通過Centrifuge部署至Avalanche，該基金投資於美國大收益公司債。同日，受監管的區塊鏈基礎設施商Paxos宣布將Avalanche接入其平台，支持AVAX與Avalanche原生USDC，其服務的650餘家機構可直接在Avalanche上構建產品。此外，Helicon主網升級將於9月22日激活，質押鎖定期由兩週縮短至48小時。AVAX價格隨後一度突破10美元。

DeFi：SEC代幣化股票豁免落地，ARB、UNI同步走強

9月17日SEC發布的創新豁免，允許符合條件的平台通過許可制AMM流動性池交易代幣化美股，相關代幣須賦予持有人與正股相同的權利。這一安排與Arbitrum、Uniswap的業務方向直接相關，兩者的漲幅也集中出現。

ARB：漲幅達46%。Arbitrum是代幣化資產較為集中的以太坊二層網絡之一。9月17日，Arbitrum One上的代幣化基金市值創下新高，產品涵蓋國債、信貸基金與多種收益策略。SEC豁免落地後，市場預期Arbitrum有望成為代幣化證券的結算網絡之一，ARB價格升至今年1月以來的最高水平。

UNI：漲幅達39%。SEC豁免採用的許可制AMM模式，與Uniswap v4的許可池設計相契合，後者可將交易參與者限定為經過驗證的錢包地址。SEC並未直接認可某一具體平台，但市場普遍將此視為Uniswap拓展代幣化證券交易的契機。

Meme、存儲與發射平台資產同步上漲

龍蝦：漲幅達65%。龍蝦是BNB Chain上的Meme資產，形象源自幣安華語官方發布的龍蝦圖文，名稱也與AI領域的OpenClaw話題相呼應。這是龍蝦連續第二週進入漲幅榜，其市值上週突破2.4億美元，創下歷史新高。Meme資產的價格高度依賴社區情緒，回撤往往與上漲同樣迅速，參與者應充分評估相關風險。

AR：漲幅達60%。Arweave是提供鏈上數據永久存儲的網絡，運行於其上的AO網絡為AI Agent等應用提供去中心化計算環境。

STONK：漲幅達40%。StonkFun是Solana上的代幣發行平台，新代幣可以選擇代幣化股票、ETF或其他加密資產作為交易對，STONK本身即與追蹤標普500指數的SPYx配對。平台以收入回購並銷毀STONK，截至9月中旬已銷毀超過14%的供應量。

立法受阻後，代幣化成為監管推進的切入口

AVAX、ARB、UNI上週的漲幅都與代幣化資產有關。紐約人壽選擇把基金部署在Avalanche，Arbitrum上的代幣化基金規模刷新紀錄，這些進展恰好與SEC為代幣化股票劃出交易路徑出現在同一週。立法停滯的幾天裡，監管層面在這一方向上給出了更具體的安排，市場也據此做出了反應。

反彈能走多遠仍有變數。美聯儲的利率預測顯示年內可能再次加息；Glassnode指出穩定幣市值增長放緩、上市公司增持比特幣的節奏減弱，場外新增資金尚不充足。比特幣在8萬美元上方能否繼續突破，將影響這輪行情能否擴散到更多資產。火幣HTX 將繼續跟進各賽道的進展，為用戶提供及時的資產信息與穩定的交易服務。